P2P資金銀行托管探索中

◎ 文 《法人》見習記者 辛穎

P2P行業(yè)的健康發(fā)展無非是在監(jiān)管完善的大背景下，行業(yè)平臺能夠自律，信息披露能夠更加清晰透明，投資者能夠明確知道資金去向，并且由平臺、第三方資金托管、銀行托管雙托管下保障投資者資金安全

互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的機會與風險始終都是投資者談?wù)摰臒狳c話題，P2P行業(yè)的自律和監(jiān)管也越來越引人關(guān)注。自今年初以來，一些P2P平臺逐步嘗試P2P資金銀行托管，頗受市場歡迎。

此前，一些問題平臺被爆出資金鏈斷裂、自融平臺、提現(xiàn)困難、跑路等風險，這些詞匯似乎成為這個行業(yè)的標簽，也困擾著P2P行業(yè)的良性發(fā)展。而資金托管一直被認為是防止自融的一個有效控制。近期P2P平臺與商業(yè)銀行開展資金托管業(yè)務(wù)合作的消息不斷傳來，行業(yè)自律是否能夠真正走向新臺階？

資金池隱患亟待解決

今年4月下旬，成立時間不到一年、融資金額達4.82億元的上海網(wǎng)貸平臺愛增寶跑路。該平臺據(jù)悉也和易寶支付有資金托管關(guān)系。但令投資者萬萬沒想到的是，愛增寶的第三方資金托管被爆其實是“偽托管”。平臺跑路后，易寶支付隨即發(fā)布聲明稱，愛增寶尚未正式進行資金賬戶托管。5月初，匯付天下托管下的上海P2P平臺浩亞達e金融被爆疑似跑路。

這些案例均顯示，第三方資金托管似乎并沒有有效實現(xiàn)，對于投資者利益的保障功能似乎也未能發(fā)揮作用。

據(jù)公開報道顯示，目前已經(jīng)有61家A股上市公司涉足P2P業(yè)務(wù)。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年5月P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達609.62億元，環(huán)比4月上升了10.55%，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量已突破6000億元。按照目前增長態(tài)勢，預(yù)計2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)全年成交量將突破8000億元。良好的市場環(huán)境不僅讓P2P網(wǎng)貸迎來廣闊的發(fā)展空間，也吸引了許多上市公司以自建、控股收購、參股等形式布局P2P網(wǎng)貸業(yè)。

如火如荼的發(fā)展背后是如影隨形的隱患。

“目前，我們對于P2P這種民間借貸的法律關(guān)系還是沒有相應(yīng)的監(jiān)管法律。當然傳統(tǒng)的民間借貸是由出借方和借款方直接簽訂合同，而P2P基本是將資金先轉(zhuǎn)到平臺自身的賬戶上，形成資金池，也就形成了道德風險，才會出現(xiàn)平臺攜資金池款項逃跑的情況。”中國政法大學金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法治研究中心主任李愛君教授告訴《法人》記者。

中國電子商務(wù)研究中心分析師陳莉在接受《法人》記者采訪時亦表示，若開設(shè)第三方資金托管，一來可避免平臺私自挪用投資者的資金，二來可謹防平臺出現(xiàn)自融現(xiàn)象。P2P設(shè)置資金托管是提升信譽的最便捷的途徑，也被投資者長期認可。

近日，看準市場發(fā)展需求的銀行已經(jīng)開始著手布局，有多家銀行開始分搶P2P資金托管的大“蛋糕”。民生銀行推出了“網(wǎng)絡(luò)交易平臺資金托管系統(tǒng)”，中信銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等也都分別與不同的P2P公司達成合作意向。而一些大的平臺如宜信、e租寶也在積極推進與商業(yè)銀行的合作。

6月下旬，國內(nèi)知名第三方支付公司北京海科融通支付服務(wù)股份有限公司宣布，與北京銀行簽署《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》，達成了P2P平臺資金托管業(yè)務(wù)合作。

資金托管貓膩多

從已經(jīng)形成的托管合作來看，主要是P2P平臺與商業(yè)銀行之間的合作。那么這會與之前的“問題”托管有什么區(qū)別？

“事實上，真正實現(xiàn)資金銀行托管的P2P平臺并不多，”互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)專家郭濤在接受《法人》記者采訪時說道，“目前宣稱實現(xiàn)資金銀行托管的企業(yè)有五六百家，真正的托管卻沒有幾家。”

郭濤還介紹說，真正的銀行托管，至少要在銀行設(shè)有交易資金賬號、風險備用金賬號、服務(wù)費賬號這三個賬戶，但是大部分平臺只是在銀行開設(shè)一個賬戶，將一部分的資金存入其中，宣傳設(shè)有風險備用金。而銀行實名制開戶、合同簽署備案、交易資金轉(zhuǎn)化等銀行監(jiān)管功能基本都沒有。

“托管制度其實是參考我國基金行業(yè)上的一個強制性規(guī)定。”李愛君告訴《法人》記者。

根據(jù)我國《證券投資基金法》的規(guī)定，公開募集基金應(yīng)當由基金管理人管理，基金托管人托管。基金托管人由依法設(shè)立的商業(yè)銀行或者其他金融機構(gòu)擔任。

由于法律規(guī)定了基金財產(chǎn)獨立于基金托管人的固有財產(chǎn)，在這種制度下，銀行對于每一筆資金的走向都有監(jiān)管義務(wù)，而且資金與基金管理人相分離，也就嚴格地限制了資金的去向。

這種充分保障投資者利益和資金去向的制度顯然是P2P行業(yè)所沒有，但又備受期待的。但是在沒有法律強制規(guī)定的情況下，P2P平臺主動托管的動力明顯不足。

“如果將資金存在銀行還有一筆利息，自然就沒什么人想支付管理費和手續(xù)費去進行銀行托管。”郭濤告訴《法人》記者，P2P平臺在與銀行對接之時確實存在一些困難，除了技術(shù)上雙方的系統(tǒng)對接不順暢之外，更多制度層面的空白也是障礙，比如風險備用金的比例如何確定等。

陳莉也介紹說，目前很多平臺資金托管只是用來蒙蔽投資者的一種障眼法。從運營成本來說，設(shè)立第三方托管無疑會增加成本。那么平臺就會把成本轉(zhuǎn)嫁到借款人身上，因此很多平臺都不愿設(shè)資金托管。另外對于P2P、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的法律監(jiān)管一直處在難產(chǎn)階段，監(jiān)管體系不完善、不健全，所以從這個角度來說投資人的資金并沒有得到完全的保障。

銀行涉足P2P資金托管，無論是風險能力、公信力抑或是實力背景上都有第三方支付企業(yè)無法企及的優(yōu)勢。另外P2P選擇向銀行靠攏，除了為自己增信之外，在監(jiān)管政策落地前夕與銀行的合作也可以提高監(jiān)管層對平臺的要求。但大家期待的是真正有保障的合作托管。

政策規(guī)范與行業(yè)自律

近年來，國家多項政策中都體現(xiàn)了對于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的鼓勵之意。而伴隨P2P行業(yè)問題的暴露與投資者權(quán)益受損，保護創(chuàng)新的同時實現(xiàn)安全保障也迫在眉睫。

郭濤認為，P2P資金銀行托管沒有在行業(yè)有效實現(xiàn)，主要原因在于國家監(jiān)管層面沒有給P2P一個明確的“身份”。“如果要實現(xiàn)有責任的銀行托管，那么應(yīng)該需要監(jiān)管部門予以審核、批準，但是現(xiàn)在沒有任何一家銀行被審核有為P2P行業(yè)資金托管的資格。”

“銀行托管還缺少明確的法律規(guī)定，而且銀行現(xiàn)在還缺少一套真正意義上的對P2P平臺負責的托管方案”，陳莉也認為，這其中包括銀行在其中的定位，信息的披露、借款人、借款項目的真實性等內(nèi)容。只有在硬性規(guī)定的基礎(chǔ)上有硬指標，有正規(guī)的一套系統(tǒng) ，銀行托管才能真正維護投資者的資金安全，而不是托而不管。

目前我國已經(jīng)確定P2P歸銀監(jiān)會監(jiān)管，銀監(jiān)會也一直在深入行業(yè)進行調(diào)研，緊鑼密鼓地討論制定監(jiān)管辦法。而在國家政策出臺之前，不僅僅是P2P行業(yè)，任何一個行業(yè)都需要依靠自律成長。

“自律包括行業(yè)性的和機構(gòu)自身的。”李愛君提出，現(xiàn)在地方一般都有政府指導成立的行業(yè)協(xié)會，這就是地方自律組織，行業(yè)信用對于金融行業(yè)又尤其重要。協(xié)會或者專家委員會可以對行業(yè)的發(fā)展起到引導和指導的作用。

另一方面就是P2P平臺自身要注重健康守信地發(fā)展。“一個想要持久發(fā)展下去的P2P平臺，那么它自身肯定就愿意形成良性的運營機制，維護聲譽，健康、安全地發(fā)展下去。”

陳莉也提出，P2P行業(yè)的健康發(fā)展無非是在監(jiān)管完善的大背景下，行業(yè)平臺能夠自律，信息披露能夠更加清晰透明，投資者能夠明確知道資金去向，并且由平臺、第三方資金托管、銀行托管雙托管下保障投資者資金安全。市場形成良性競爭并且壞賬率、問題平臺數(shù)量保持在穩(wěn)定區(qū)間內(nèi)，那么P2P也就今朝健康的方向不斷發(fā)展。