浙江省小額貸款公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策探析①

浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 朱冰心

普惠金融體系最主要的目標(biāo)是向傳統(tǒng)金融體系所忽略的邊緣群體——小微企業(yè)、城市及鄉(xiāng)村低收入群體開(kāi)放金融市場(chǎng)，使這一類(lèi)群體享受金融服務(wù)所帶來(lái)的一系列的便利。因此，作為普惠金融體系中準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)代表的小額貸款公司是否能發(fā)展壯大，可持續(xù)多元化發(fā)展是建設(shè)普惠金融體系的重點(diǎn)。

1 浙江小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

自2008年9月第一家小額貸款公司——海寧宏達(dá)小額貸款公司成立以來(lái)，浙江省小額貸款公司數(shù)量以平均每年62.9%的速度增長(zhǎng)，每年平均增加52家。根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2014年末，全國(guó)共有小額貸款公司8791家，貸款余額9420億元，而浙江省共有小額貸款公司337家，從業(yè)人員達(dá)3789人，實(shí)收資本為710.07億元，貸款余額為916.04億元，基本呈現(xiàn)良性發(fā)展的態(tài)勢(shì)，但其中也蘊(yùn)含著制度性和運(yùn)行性風(fēng)險(xiǎn)。

1.1 后續(xù)資金來(lái)源受限，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大

浙江作為沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，小微企業(yè)密集，導(dǎo)致對(duì)資金的需求非常龐大，作為緩解“三農(nóng)”群體、小微企業(yè)及個(gè)體工商戶(hù)的融資難問(wèn)題而設(shè)立的小額貸款公司的融資來(lái)源和融資比例卻受到嚴(yán)格的限制，導(dǎo)致其無(wú)可貸資金。2012年浙江省工商局出臺(tái)了《浙江省小額貸款公司融資監(jiān)管暫行辦法》，明確了向大股東定向借款、同業(yè)拆借和回購(gòu)式資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三條融資渠道及其程序，理論上為小額貸款公司提供了更豐富的資金來(lái)源。但目前看只有少數(shù)公司開(kāi)始啟動(dòng)新的融資渠道，多數(shù)小額貸款公司尚未實(shí)現(xiàn)融資渠道拓展，特別是向股東定向借款、同業(yè)資金調(diào)劑在實(shí)際操作上都還存在一些問(wèn)題。而銀行在操作過(guò)程中往往按照銀監(jiān)會(huì)文件的要求來(lái)進(jìn)行，因此在實(shí)際融資過(guò)程中，小額貸款公司很難從銀行融入相應(yīng)的資金。2013年5月浙江股權(quán)交易中心發(fā)布實(shí)施了《浙江股權(quán)交易中心小額貸款公司定向債業(yè)務(wù)規(guī)則試行》的通知，拓寬了融資渠道，但融資規(guī)模有嚴(yán)格的規(guī)定，不得超過(guò)《浙江省人民政府辦公廳關(guān)于深入推進(jìn)小額貸款公司發(fā)展改革的若干意見(jiàn)》(2011)文件的規(guī)定，即通過(guò)銀行融資、主要法人股東定向借款、同業(yè)拆借及小貸定向債等渠道在內(nèi)的融資總額不得超過(guò)資本凈額的100%。

1.2 貸款利率較高，貸款逾期率攀升，貸款信用風(fēng)險(xiǎn)增大

借貸利息是小額貸款公司最基本甚至是唯一的收入來(lái)源，同一般的金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行相比，小額貸款公司無(wú)論在操作成本、資金成本還是風(fēng)險(xiǎn)成本上均較一般商業(yè)銀行高，因此其貸款利率高是可以理解的。

表1 2010～2013年浙江省小額貸款公司貸款余額及平均貸款利率

表2 2010～2014年浙江省小額貸款公司貸款逾期情況

從表1可看出，2011年～2013年，浙江小額貸款公司的平均貸款利率基本還是維持在一個(gè)較高的水平。而這種較高的貸款利率的存在直接導(dǎo)致近年的貸款逾期率上升。而同期的貸款逾期率由2010年的0.199%上升到2011年的0.409%。到2013年，貸款逾期率更是攀上了1.32%，2014年甚至達(dá)到了5～6%，發(fā)展態(tài)勢(shì)不容樂(lè)觀(guān)。貸款利率的上升應(yīng)引起我們足夠的重視，特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展疲軟的關(guān)鍵時(shí)期，貸款逾期率大幅上升，顯示出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)的可能性越大，小額貸款公司將面臨較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 服務(wù)目標(biāo)上移，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)偏差，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

小額貸款公司的定位及服務(wù)目標(biāo)非常明確，其主要服務(wù)對(duì)象是農(nóng)村中的貧困群體，帶有較強(qiáng)的福利性質(zhì)，往往也能夠產(chǎn)生較強(qiáng)的外部經(jīng)濟(jì)。與國(guó)外小額貸款公司相比，我國(guó)小額貸款公司主要是服務(wù)“三農(nóng)及小微企業(yè)”，但目前小額貸款公司的服務(wù)目標(biāo)出現(xiàn)了上移的情況，這種情況可以從戶(hù)均貸款額這一指標(biāo)略窺一斑。從表3來(lái)看，戶(hù)均貸款額總體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，實(shí)際上就是信貸資金由“三農(nóng)”和微小企業(yè)大量流向中型企業(yè)。此外目前一些特別是新開(kāi)設(shè)的小額貸款公司甚至以經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)為主，雖然監(jiān)管部門(mén)對(duì)小額貸款公司的轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)有比較明確的指導(dǎo)性意見(jiàn)，部分監(jiān)管部門(mén)也對(duì)小額公司的轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)進(jìn)行了較嚴(yán)格的控制，但小額貸款公司基于經(jīng)營(yíng)的壓力和利潤(rùn)的考核，在實(shí)際操作中仍比較熱衷于開(kāi)展時(shí)間周期短、收益高的轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)。目標(biāo)服務(wù)對(duì)象和服務(wù)產(chǎn)品的偏離，使小額貸款公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，影響其可持續(xù)性發(fā)展。

表3 2010～2013年浙江省小額貸款公司戶(hù)均貸款額情況

2 促進(jìn)浙江小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的建議及對(duì)策

目前浙江小額貸款公司面臨的是一個(gè)金融市場(chǎng)化程度不夠高，制度設(shè)計(jì)存在著較多約束的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在這種局面下，小額貸款公司的天然動(dòng)力機(jī)制無(wú)法發(fā)揮其本身的功用，從而無(wú)法實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)性的創(chuàng)新發(fā)展。因此要促進(jìn)浙江小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，需要構(gòu)建政府和小額貸款公司兩方面的協(xié)同配合制度創(chuàng)新框架。

2.1 從宏觀(guān)層面上

2.1.1 明確小額貸款公司的身份地位

從《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中的定義來(lái)看，小額貸款公司是普通公司而非金融機(jī)構(gòu)。然而小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)對(duì)象是貨幣，貨幣是金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)對(duì)象，但在法律定位上，小額貸款公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，定位上的尷尬已經(jīng)成為小額貸款公司存續(xù)可持續(xù)發(fā)展的最大障礙，它帶給小額貸款公司融資、稅收、監(jiān)管等方面的一系列難題，因此，政府應(yīng)給予小額貸款公司明確的身份地位。

2.1.2 營(yíng)造多渠道的融資環(huán)境

針對(duì)小額貸款公司經(jīng)常會(huì)面臨資金短缺的問(wèn)題，政府應(yīng)營(yíng)造多渠道的融資環(huán)境。一是首先應(yīng)制定相應(yīng)的政策措施，鼓勵(lì)、引導(dǎo)民間資本進(jìn)入小額貸款市場(chǎng)，放松民間資本進(jìn)入金融行業(yè)的諸多限制。二是放松從銀行融資的相關(guān)規(guī)定，并進(jìn)一步做好發(fā)行定向債的融資途徑，積極探索其他發(fā)債模式。實(shí)際操作中對(duì)那些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，內(nèi)部控制完善的小額貸款公司，可以適當(dāng)擴(kuò)大其融資比例，進(jìn)一步加大小額貸款公司的可貸資金。同時(shí)打破原來(lái)只能從銀行融資的限制，可以從保險(xiǎn)公司、投資基金等進(jìn)行融資。三是與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、地方金融交易平臺(tái)等合作，以回購(gòu)的方式開(kāi)展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。四是開(kāi)放資本市場(chǎng)融資，允許其在滬深股市主板、中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板上市融資。五是積極探索有關(guān)資產(chǎn)證券化、股權(quán)質(zhì)押、私募等。

在目前的實(shí)際運(yùn)作中，一是浙江省可以在成功發(fā)行單個(gè)小額貸款公司定向債的基礎(chǔ)上，試行以地區(qū)為單位，打包發(fā)行小額公司的集合債。二是在阿里巴巴小額貸款公司經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探索貸款債權(quán)的資產(chǎn)證券化模式。三是擬建小額再貸款公司，可以通過(guò)同業(yè)拆借、頭寸調(diào)劑、票據(jù)貼現(xiàn)等方式為浙江的小貸公司提供更多的資金支持。

2.1.3 完善稅收制度，加大財(cái)政扶持力度

目前小額貸款公司的稅收制度安排導(dǎo)致小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高，不利于小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展。因此，管理當(dāng)局可以從幾下幾方面入手，完善稅收制度，加大財(cái)政扶持力度。一是相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)把小額貸款公司列入金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管；二是盡快試行營(yíng)改增，小額貸款公司作為提供金融產(chǎn)品的公司，屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的范疇，可按簡(jiǎn)易辦法進(jìn)行征稅；三是進(jìn)一步落實(shí)和加大財(cái)政補(bǔ)貼，浙江省金融辦在落實(shí)好小額貸款公司開(kāi)業(yè)前三年稅收補(bǔ)助的基礎(chǔ)上，適時(shí)研究三年后的扶持措施和建立正常性的“支農(nóng)支小”風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，為小額貸款公司營(yíng)造良好的生存和發(fā)展環(huán)境，并加大相應(yīng)的力度。

2.1.4 繼續(xù)落實(shí)金融辦主導(dǎo)的分散化準(zhǔn)金融監(jiān)管模式

小額貸款公司是以貨幣性、信用性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為業(yè)，從金融理論的角度來(lái)講小額貸款公司仍屬于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的范疇，應(yīng)當(dāng)由銀監(jiān)會(huì)來(lái)統(tǒng)一監(jiān)管。小額貸款公司代表的是金融創(chuàng)新，在監(jiān)管方式上肯定不能按照傳統(tǒng)的監(jiān)督方法和方式，需要有一個(gè)專(zhuān)門(mén)針對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管體系和部門(mén)。作為監(jiān)管牽頭的部門(mén)，金融辦要進(jìn)一步落實(shí)好其為主導(dǎo)的監(jiān)管模式，加快發(fā)展以小額貸款公司為代表的新型農(nóng)村金融組織。

2.2 從微觀(guān)層面上

2.2.1 制定合理的公司利率，采用客戶(hù)盈利分析定價(jià)模型

小額貸款公司如何在商業(yè)銀行、農(nóng)信社較低利率和民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)便的夾縫中拓展業(yè)務(wù)，如何在激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展，這就要求小額貸款公司不僅要有創(chuàng)新服務(wù)理念和適應(yīng)小額貸款公司可持續(xù)健康發(fā)展的服務(wù)產(chǎn)品，還要有符合市場(chǎng)化的利率定價(jià)方式。根據(jù)中國(guó)的具體國(guó)情，從實(shí)際操作的角度出發(fā)，從小額貸款公司需求者特點(diǎn)出發(fā)，浙江省的小額貸款公司在確定公司可持續(xù)發(fā)展利率時(shí)，可以在成本加成法的定價(jià)基礎(chǔ)上，實(shí)行“客戶(hù)導(dǎo)向型”的定價(jià)模型，根據(jù)小額貸款公司與客戶(hù)的全部往來(lái)業(yè)務(wù)來(lái)制定合適的貸款價(jià)格，體現(xiàn)了“以客戶(hù)為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)現(xiàn)差別化定價(jià)的個(gè)性化經(jīng)營(yíng)模型。

2.2.2 完善公司治理，強(qiáng)化內(nèi)控制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范

對(duì)于小額貸款公司來(lái)說(shuō)，公司治理不僅僅要注重形式，更重要的是要注重公司治理的內(nèi)涵。因此，小額貸款公司的股東應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到公司治理對(duì)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的意義。其次，應(yīng)充分發(fā)揮小額貸款公司“三會(huì)一層”的作用，使之能夠形成事實(shí)上的監(jiān)督和制衡的作用。在完善公司治理模式的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化其內(nèi)部控制機(jī)制，公司應(yīng)當(dāng)明確各部門(mén)、各崗位以及上下級(jí)之間的職責(zé)，建立職責(zé)分離，相互制約的監(jiān)督機(jī)制并滲透到公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)過(guò)程和各個(gè)操作環(huán)節(jié)，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別、控制和改進(jìn)。

2.2.3 進(jìn)行信貸服務(wù)和信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新

小額信貸是一種嶄新的商業(yè)模式，更是對(duì)傳統(tǒng)金融制度的一種創(chuàng)新，對(duì)于小額信貸而言，其草根式的產(chǎn)生和發(fā)展歷程，是對(duì)原有制度的突破和創(chuàng)新。通過(guò)金融制度、金融工具等，探索出了一條為窮人提供信貸服務(wù)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)信貸機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的路子。因此，在目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，小額貸款公司想再持續(xù)發(fā)展就必須在信貸服務(wù)和產(chǎn)品方面進(jìn)行持續(xù)的創(chuàng)新，推進(jìn)業(yè)務(wù)的綜合化發(fā)展。

[1] Jonathan Morduch.The Microfinance Schism[J].World Development,2000(4).

[2] 李直,朱忠明.中國(guó)小額貸款公司實(shí)踐與發(fā)展[M].中國(guó)發(fā)展出版社,2012.

[3] 孫良順,周孟亮.小額貸款公司的使命偏移及其有效治理——基于江浙兩省相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)[J].南通大學(xué)學(xué)報(bào),2014(3).

[4] 張龍耀,包欣耘.非吸儲(chǔ)類(lèi)放貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展與監(jiān)管創(chuàng)新——基于小額貸款公司的研究[J].金融論壇,2014(12).