我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展和金融監(jiān)管制度的健全完善

王秀慧

摘 要：我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展取得了成果，金融分業(yè)監(jiān)管體系基本形成。目前，我國(guó)金融深化改革的主要任務(wù)是加強(qiáng)銀行業(yè)發(fā)展的對(duì)內(nèi)開(kāi)放和發(fā)展，推進(jìn)證券市場(chǎng)的改革，進(jìn)行金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；改革發(fā)展；監(jiān)管制度；健全完善

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）02-0179-02 改革開(kāi)放以來(lái)，特別是1992以來(lái)，我國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和高通貨膨脹，暴露了金融系統(tǒng)存在的嚴(yán)重問(wèn)題，因此，我國(guó)政府深化了對(duì)金融體系的改革。1993年11月召開(kāi)的中共十四屆三中全會(huì)作出了《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》，提出現(xiàn)有的專業(yè)銀行要逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行，并按需要有步驟地組建農(nóng)村合作銀行和城市合作銀行。從此金融機(jī)構(gòu)改革進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性階段。20世紀(jì)，我國(guó)推進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展和金融分業(yè)監(jiān)管體系的形成。本文提出了我國(guó)金融改革的主要任務(wù)。

一、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展和金融分業(yè)監(jiān)管體系的形成

（一）實(shí)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行改制

20世紀(jì)90年代，在不改變銀行基本制度的條件下，改善國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)的努力未能有效緩解銀行體系資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化的問(wèn)題。我國(guó)政府在2003年以國(guó)有商業(yè)銀行改制為中心進(jìn)行了銀行業(yè)改革。（1）通過(guò)國(guó)家注資和不良資產(chǎn)剝離進(jìn)行財(cái)務(wù)重組，解決歷史遺留問(wèn)題。通過(guò)中央?yún)R金公司這一專門設(shè)立的投資實(shí)體，國(guó)家合計(jì)動(dòng)用790億美元外匯儲(chǔ)備對(duì)4家國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行注資，并先后從四大國(guó)有商業(yè)銀行剝離不良資產(chǎn)總計(jì)約19 000億元。（2）通過(guò)股份化和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，改變產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制，健全公司治理。（3）充實(shí)銀行資本金，強(qiáng)化市場(chǎng)約束，推進(jìn)銀行持續(xù)改革。同時(shí)，整頓中小銀行金融機(jī)構(gòu)、完善農(nóng)村金融體系、推動(dòng)政策性銀行商業(yè)化改革等一系列金融穩(wěn)定舉措也相繼展開(kāi)。股份制銀行、城市商業(yè)銀行、政策性銀行、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)及農(nóng)村信用社等都加快了改革的步伐，通過(guò)壞賬剝離、補(bǔ)充資本、轉(zhuǎn)制及管理體制再造等多種方式化解金融風(fēng)險(xiǎn)，提升競(jìng)爭(zhēng)力。特別是在農(nóng)村信用社改革過(guò)程中，國(guó)家對(duì)農(nóng)村信用社的管理體制、產(chǎn)權(quán)模式和組織形式進(jìn)行了全面改革，積極探索實(shí)踐股份制、股份合作制等產(chǎn)權(quán)形式，組建了農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的基礎(chǔ)上，我國(guó)主要的商業(yè)銀行已經(jīng)初步建立起了相對(duì)規(guī)范的公司治理機(jī)制，一些上市銀行設(shè)立一定數(shù)量的獨(dú)立董事，并在董事會(huì)下設(shè)立了各個(gè)專業(yè)委員會(huì)，使決策規(guī)則和程序明確，運(yùn)作逐漸規(guī)范，內(nèi)部監(jiān)督得以加強(qiáng)。信息披露也在向制度化和規(guī)范化邁進(jìn)，信息透明度不斷提高。

在以上改革的推動(dòng)下，銀行業(yè)體系的財(cái)務(wù)狀況明顯好轉(zhuǎn)，存量風(fēng)險(xiǎn)基本化解，銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力顯著提高，強(qiáng)化了我國(guó)銀行業(yè)的公司治理，也在一定程度上提高了銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和服務(wù)能力。然而，目前仍然存在諸多問(wèn)題。例如，改制上市后，商業(yè)銀行在治理結(jié)構(gòu)上仍不盡合理；高級(jí)管理人員的任免沒(méi)有完全根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的規(guī)則進(jìn)行；銀行的經(jīng)營(yíng)管理和行政體制仍然有政企不分的問(wèn)題：大量信貸投向政府主導(dǎo)的地方融資平臺(tái)或基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，其背后都能看到各級(jí)政府推動(dòng)的影子；商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力依然薄弱，服務(wù)意識(shí)和創(chuàng)新能力仍待于提高。

（二）非銀行金融機(jī)構(gòu)的新發(fā)展和監(jiān)管的加強(qiáng)

非銀行金融機(jī)構(gòu)在規(guī)范的基礎(chǔ)上有了新的發(fā)展。一是證券機(jī)構(gòu)。證券機(jī)構(gòu)長(zhǎng)時(shí)期積累起來(lái)的問(wèn)題暴露出來(lái)，甚至行業(yè)的生存也受到挑戰(zhàn)。2005年7月，國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《證券公司綜合治理方案》，要求各地政府和相關(guān)部門積極配合，共同做好綜合治理工作。雖然我國(guó)證券公司在總量上有了較大的增長(zhǎng)，但相對(duì)國(guó)際大型投資銀行，其規(guī)模仍然普遍偏小，盈利模式同質(zhì)化，治理結(jié)構(gòu)內(nèi)部控制機(jī)制有待完善，核心競(jìng)爭(zhēng)力有待提高。二是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)在這段時(shí)期也得到了蓬勃發(fā)展。新型金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，豐富了市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)，也為各類企業(yè)增加了新型的融資渠道。

二、我國(guó)金融深化改革的主要任務(wù)

（一）加強(qiáng)銀行業(yè)發(fā)展的對(duì)內(nèi)開(kāi)放和發(fā)展

發(fā)展非正規(guī)的民間金融機(jī)構(gòu)，是活躍金融市場(chǎng)和規(guī)范非正規(guī)金融的需要。非正規(guī)金融雖有靈活多樣的優(yōu)點(diǎn)，但是往往利率高、風(fēng)險(xiǎn)大。所以，在發(fā)展正規(guī)的民間金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，需要對(duì)多數(shù)地區(qū)的非正規(guī)金融合法化、規(guī)范化，同時(shí)，還需要加強(qiáng)信用體系建設(shè)。作為非正規(guī)金融重要替代物的小額信貸，具有重要意義。現(xiàn)在的問(wèn)題，是要加大政府和社會(huì)各界對(duì)這一事業(yè)的支持，規(guī)范它的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，使之更加迅速、健康發(fā)展。

大范圍開(kāi)放民營(yíng)銀行業(yè)可能會(huì)帶來(lái)意想不到的結(jié)果。從實(shí)踐上看，監(jiān)管部門采取了循序漸進(jìn)的思路，允許一些民營(yíng)資本通過(guò)投資入股的方式進(jìn)入城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)，并出臺(tái)多項(xiàng)措施，引導(dǎo)包括民營(yíng)資本在內(nèi)的各種資本到農(nóng)村地區(qū)組建村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社和小額貸款公司四類金融機(jī)構(gòu)，并取得一定成效。

銀行業(yè)對(duì)內(nèi)開(kāi)放，會(huì)產(chǎn)生一批中小銀行。有必要引進(jìn)一種保證銀行穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、緩解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。長(zhǎng)期以來(lái)，政府一直對(duì)個(gè)人存款實(shí)行全額擔(dān)保，這對(duì)保護(hù)儲(chǔ)蓄者利益、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定具有積極作用。但是，政府對(duì)個(gè)人存款的全額擔(dān)保也弱化了存款人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，削弱了銀行面臨的外部市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制，不利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)使得政府在處理高風(fēng)險(xiǎn)銀行時(shí)往往投鼠忌器，貽誤了最佳處置時(shí)機(jī)，加大了最后的處置成本。同時(shí)，對(duì)機(jī)構(gòu)存款的償付政策一直不明確。實(shí)踐中，倒閉的中小銀行的機(jī)構(gòu)債權(quán)人往往得不到政府擔(dān)保，只能等待破產(chǎn)清償。這不僅給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)沖擊，還加劇了銀行體系的脆弱性。

建立覆蓋所有存款人而賠付率有區(qū)別的顯性存款保險(xiǎn)制度，對(duì)保護(hù)存款人權(quán)益，提高公眾對(duì)銀行業(yè)的信心有利，還有利于規(guī)范銀行退出機(jī)制。建立對(duì)銀行的約束和激勵(lì)機(jī)制，在一定程度上防范風(fēng)險(xiǎn)，有利于推進(jìn)金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。所以，盡快推出以風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率為基礎(chǔ)的顯性存款保險(xiǎn)制度是必然的。

（二）推進(jìn)證券市場(chǎng)的改革endprint

我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)生諸多問(wèn)題的一個(gè)重要原因，是國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰造成的“所有者缺位”。近些年來(lái)，我國(guó)國(guó)有公司在海外金融市場(chǎng)上多次發(fā)生數(shù)額巨大的投機(jī)損失，其根源于此。金融界和理論界在分析了20世紀(jì)末期幾起大的金融丑聞以后得出結(jié)論：外部監(jiān)管（證監(jiān)會(huì)和中央銀行的監(jiān)管）作用有限，企業(yè)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在其內(nèi)部監(jiān)管。因此，必須在加強(qiáng)外部監(jiān)管的同時(shí)，在建立起有效的公司治理的條件下強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管，并且把企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管兩者緊密結(jié)合起來(lái)。

為完善公司治理，中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了一系列規(guī)章制度，并引入獨(dú)立董事制度，明確了董事會(huì)對(duì)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管應(yīng)負(fù)的責(zé)任，等等。這些措施，可以杜絕“內(nèi)部人控制”或大股東控制過(guò)度等導(dǎo)致公司內(nèi)部治理失效的問(wèn)題，也可提高上市公司質(zhì)量，夯實(shí)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)。

證券發(fā)行體制采用核準(zhǔn)制，和原來(lái)的行政審批制相比，有四方面的改進(jìn)：一是在名義上取消了額度控制；二是取消了地方和主管政府機(jī)構(gòu)的推薦職能；三是在名義上發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人和承銷商根據(jù)對(duì)市場(chǎng)情況的了解和機(jī)構(gòu)投資者的詢價(jià)協(xié)商確定；四是突出了強(qiáng)制性信息披露要求。但是，證券監(jiān)管部門繼續(xù)保留著不少行政性控制的權(quán)力，仍要由監(jiān)管部門對(duì)某些證券所代表的權(quán)利能否在一級(jí)市場(chǎng)上交易首先作出價(jià)值判斷。這很可能造成證券市場(chǎng)權(quán)力濫用和腐敗行為。近些年來(lái)，中國(guó)股票市場(chǎng)仍然腐敗大案要案頻發(fā)，就是絕對(duì)不受約束的權(quán)力絕對(duì)地導(dǎo)致腐敗的一個(gè)證明。目前，中國(guó)證券市場(chǎng)核準(zhǔn)制的發(fā)行體制雖較之審批制有所進(jìn)步，但還需要向申報(bào)注冊(cè)制過(guò)渡。

證券市場(chǎng)合規(guī)性監(jiān)管的首要任務(wù)，是嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制性的信息披露制度。證券市場(chǎng)產(chǎn)生“過(guò)度投機(jī)”的機(jī)制依然存在。從2006年開(kāi)始，在貨幣大量超發(fā)、流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩的影響下，中國(guó)股票市場(chǎng)的“過(guò)度投機(jī)”再次上演，使股票市場(chǎng)產(chǎn)生更大的泡沫。在資金投機(jī)性的推動(dòng)下，很多股票在很短時(shí)間內(nèi)漲幅高達(dá)五六倍甚至十多倍。但“泡沫”不久再次破滅，股票市場(chǎng)快速下跌，許多中小投資者付出了沉重的代價(jià)。要拆除形成“過(guò)度投機(jī)”的機(jī)制，需要繼續(xù)深化改革。

（三）進(jìn)行金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

金融業(yè)的發(fā)展史就是一部金融創(chuàng)新的歷史。對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，金融創(chuàng)新是提高其競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，也是有效對(duì)沖和分散風(fēng)險(xiǎn)的手段。金融創(chuàng)新是我國(guó)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展與應(yīng)對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)的客觀要求與必然趨勢(shì)。目前，我國(guó)初步形成了有利于金融創(chuàng)新的體制和監(jiān)管環(huán)境，金融創(chuàng)新迅猛。

與行業(yè)先進(jìn)水平相比，我國(guó)金融業(yè)的金融創(chuàng)新程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，表現(xiàn)為金融創(chuàng)新層次低、創(chuàng)新發(fā)展不平衡、創(chuàng)新策略不對(duì)路、相關(guān)法規(guī)欠缺及風(fēng)險(xiǎn)防范缺乏等。同時(shí)，由于在產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方面缺乏相應(yīng)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，金融機(jī)構(gòu)在新產(chǎn)品銷售、資金運(yùn)用和會(huì)計(jì)核算等方面還不規(guī)范，創(chuàng)新業(yè)務(wù)中還存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

結(jié)束語(yǔ)

在金融創(chuàng)新過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的忽視，是引發(fā)危機(jī)的重要原因之一。對(duì)于創(chuàng)新嚴(yán)重不足的我國(guó)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，不能因噎廢食，必須在充分加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，積極推動(dòng)金融創(chuàng)新，改善我國(guó)金融業(yè)收入結(jié)構(gòu)，提高我國(guó)金融業(yè)抵御周期性信用風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)效率的提高。

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[責(zé)任編輯 王 莉]endprint