企業(yè)財務(wù)管理中現(xiàn)金流量表的應(yīng)用分析

莊洪偉

當(dāng)前我國經(jīng)濟處于新常態(tài)發(fā)展階段，企業(yè)普遍面臨資金緊張問題，企業(yè)股東、企業(yè)管理層、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)財務(wù)部門等相關(guān)方非常重視現(xiàn)金流動狀況。其中，企業(yè)股東和企業(yè)債權(quán)人通過解讀現(xiàn)金流量表，洞察企業(yè)資產(chǎn)價值空間、企業(yè)經(jīng)營狀況，剖析未來時間內(nèi)企業(yè)利益分紅能力和償債能力；企業(yè)管理層通過解讀現(xiàn)金流量表，了解和掌握企業(yè)現(xiàn)金使用狀況和現(xiàn)金流動規(guī)律，為企業(yè)籌資決策、投資決策、經(jīng)營決策提供參考依據(jù)。本文指出企業(yè)現(xiàn)金流量表的重要性，如實分析企業(yè)財務(wù)狀況、如實反映企業(yè)經(jīng)營水平、如實說明企業(yè)現(xiàn)金流入流出三大作用，具體闡釋現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)、償債能力、獲利能力、盈利質(zhì)量四方面的應(yīng)用分析。

一、企業(yè)現(xiàn)金流量表重要性

企業(yè)現(xiàn)金流和企業(yè)生存發(fā)展關(guān)系密切，企業(yè)健康發(fā)展離不開良性現(xiàn)金流，企業(yè)現(xiàn)金一旦斷裂，就無法實現(xiàn)最大化企業(yè)價值，可能導(dǎo)致企業(yè)陷入窘境，甚至導(dǎo)致企業(yè)難以正常經(jīng)營，面臨償債逾期被迫清算破產(chǎn)境界。因此，企業(yè)償債能力的評價測算最直接的表述指標(biāo)就是現(xiàn)金流。我國財政部從1998年提出企業(yè)現(xiàn)金流量表的重要性，并不斷修訂和完善，提出企業(yè)現(xiàn)金流量表規(guī)范編制方法和信息解讀，強調(diào)企業(yè)會計信息質(zhì)量重要性，對我國經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。

企業(yè)現(xiàn)金流量表編制目的就是向企業(yè)股東、企業(yè)管理者、企業(yè)債權(quán)人等相關(guān)方提供一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金及其等價物流入、流出的信息，包括：第一，了解、評價企業(yè)現(xiàn)金及等價物獲取能力；第二，預(yù)測、評估企業(yè)未來凈現(xiàn)金流入取得能力；第三，了解、計算企業(yè)未來償債能力和支付股利能力；第四，分析、計算企業(yè)盈利能力，分析企業(yè)當(dāng)期凈現(xiàn)金流入和凈收益差額原因；第五，反映和解讀企業(yè)籌資活動、投資活動及對外提供現(xiàn)金流量信息。

二、企業(yè)財務(wù)管理中現(xiàn)金流量表的作用

1.如實分析企業(yè)財務(wù)狀況

企業(yè)現(xiàn)金流量表能如實反映企業(yè)財務(wù)狀況，受到企業(yè)普遍重視，通過具體分析企業(yè)籌資活動、投資活動涉及到的現(xiàn)金及其指標(biāo)，使得企業(yè)管理者立足現(xiàn)金視角，客觀、公正剖析、判斷企業(yè)獲利能力；同時，通過企業(yè)現(xiàn)金流量表中利潤額一項的分析評價，企業(yè)管理者可以正確判斷投資風(fēng)險等情況。

2.如實反映企業(yè)經(jīng)營水平

企業(yè)的生存發(fā)展離不開現(xiàn)金流量，只有確保企業(yè)擁有充足現(xiàn)金量，才能實現(xiàn)企業(yè)正常經(jīng)營和日常運轉(zhuǎn)，才能在企業(yè)運轉(zhuǎn)過程中不斷創(chuàng)造企業(yè)利潤。如果企業(yè)無法保證最基本的現(xiàn)金量，就無法保證正常的日常運轉(zhuǎn)，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)效率大幅下滑，進而影響企業(yè)經(jīng)營利潤的創(chuàng)造，給企業(yè)未來發(fā)展帶來不利影響。總之，通過現(xiàn)金流量表可以如實反映企業(yè)經(jīng)營水平，現(xiàn)金流一旦斷裂，企業(yè)將遭受嚴(yán)重損失。

3.如實說明企業(yè)現(xiàn)金流入流出

企業(yè)現(xiàn)金流量表以會計報表的形式直觀反映企業(yè)現(xiàn)金流量，清晰反映企業(yè)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動涉及的現(xiàn)金流入、流出數(shù)據(jù)，是企業(yè)現(xiàn)金流量表的本質(zhì)表現(xiàn)。在企業(yè)現(xiàn)金流量表的項目中，如實反映企業(yè)現(xiàn)金流入來源、流出去向。

三、企業(yè)財務(wù)管理中現(xiàn)金流量表的具體應(yīng)用

1.現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析主要集中在企業(yè)籌資活動中現(xiàn)金流入量、企業(yè)投資活動中現(xiàn)金流出量、企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析，把握企業(yè)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動，分析企業(yè)現(xiàn)金流流入、流出、凈流量各自運作狀況，就是從現(xiàn)金流量表自身項目出發(fā)，對比分析三大活動現(xiàn)金流，剖析企業(yè)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)、流入和流出比例。

2.現(xiàn)金流量表中償債能力分析

企業(yè)現(xiàn)金流量表中償債能力的分析包括短期償債能力分析、長期償債能力分析，其中短期償債能力有現(xiàn)金到期債務(wù)比指標(biāo)（經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量和企業(yè)到期負債比值）、現(xiàn)金流動負債比指標(biāo)（經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量和企業(yè)流動負債比值）；長期償債能力有現(xiàn)金債務(wù)總額比指標(biāo)（經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量和企業(yè)負債總額比值）。短期償債能力、長期償債能力的評判指標(biāo)是企業(yè)管理者、企業(yè)債務(wù)人重點關(guān)注的指標(biāo)，綜合反映了企業(yè)債務(wù)償還能力，代表企業(yè)綜合運轉(zhuǎn)狀況。其中，企業(yè)短期償債能力兩大指標(biāo)比值越大，代表企業(yè)短期償債能力越強；企業(yè)長期償債能力指標(biāo)比值越大，代表企業(yè)長期償債能力越強。從現(xiàn)金流量表的項目解讀中，我們可以通過計算不同償債能力評判指標(biāo)，判斷和分析企業(yè)償債能力。

3.現(xiàn)金流量表中獲利能力分析

企業(yè)現(xiàn)金流量表中獲利能力的分析主要是主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率指標(biāo)（經(jīng)營現(xiàn)金流量和企業(yè)銷售額比值），反映了企業(yè)投入資源和經(jīng)營現(xiàn)金流入的比例，是企業(yè)管理者、企業(yè)債務(wù)人重點關(guān)注的指標(biāo)，綜合反映了企業(yè)獲利能力，代表企業(yè)綜合運轉(zhuǎn)狀況。主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率指標(biāo)數(shù)值越大，代表企業(yè)獲利能力越強。從現(xiàn)金流量表的項目解讀中，我們可以通過計算主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率評判指標(biāo)，判斷和分析企業(yè)獲利能力。

4.現(xiàn)金流量表中盈利質(zhì)量分析

企業(yè)現(xiàn)金流量表中盈利質(zhì)量的分析主要是盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和企業(yè)凈利潤比值），反映了企業(yè)收益和現(xiàn)金流量的比例，反映了企業(yè)盈利質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)比值越大，代表企業(yè)盈利質(zhì)量越高。當(dāng)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)比值低于1時，說明企業(yè)沒有實現(xiàn)現(xiàn)金收入，說明企業(yè)盈利質(zhì)量很低，甚至可能因企業(yè)現(xiàn)金短缺出現(xiàn)經(jīng)營困境，一旦沒能及時調(diào)整企業(yè)現(xiàn)金運行狀況，很可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，嚴(yán)重甚至企業(yè)破產(chǎn)。

結(jié)論

企業(yè)現(xiàn)金流量表對企業(yè)有至關(guān)重要作用，對企業(yè)財務(wù)管理也尤為重要，從財務(wù)管理的角度研讀現(xiàn)金流量表，剖析企業(yè)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動，如實分析企業(yè)財務(wù)狀況、如實反映企業(yè)經(jīng)營水平、如實說明企業(yè)現(xiàn)金流入流出，發(fā)揮現(xiàn)金流量表的作用，指出企業(yè)財務(wù)管理中現(xiàn)金流量表籌資、投資、經(jīng)營三大活動結(jié)構(gòu)中反映的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)、流入和流出比例關(guān)系，通過測算不同的評判指標(biāo)反映和分析企業(yè)償債能力、獲利能力、盈利質(zhì)量，確保企業(yè)持續(xù)健康經(jīng)營。

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