農(nóng)信機(jī)構(gòu)RAROC指標(biāo)研究及應(yīng)用

梅偉林

（浙江省農(nóng)村信用社聯(lián)合社，杭州 310016）

農(nóng)信機(jī)構(gòu)RAROC指標(biāo)研究及應(yīng)用

梅偉林

（浙江省農(nóng)村信用社聯(lián)合社，杭州 310016）

RAROC（風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率）是將收益、風(fēng)險(xiǎn)、資本統(tǒng)籌考慮的評價(jià)指標(biāo)，在衡量績效、產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制、資源配置和管理決策等方面具有較好的作用。本文基于農(nóng)信機(jī)構(gòu)現(xiàn)有財(cái)務(wù)會計(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對計(jì)量公式進(jìn)行了優(yōu)化，介紹了RAROC指標(biāo)體系的內(nèi)涵，并分析了基礎(chǔ)性指標(biāo)對RAROC數(shù)值的影響，據(jù)此探討RAROC指標(biāo)在農(nóng)信機(jī)構(gòu)計(jì)量手段、績效考核、產(chǎn)品定價(jià)等方面的應(yīng)用路徑。在目前運(yùn)用RAROC指標(biāo)體系尚處于起步階段的情況下，本文對農(nóng)信機(jī)構(gòu)的管理會計(jì)的實(shí)踐探索具有一定的借鑒意義。

RAROC；預(yù)期損失；非預(yù)期損失；績效考核；產(chǎn)品定價(jià)

1　概　述

受益于經(jīng)濟(jì)的迅猛增長，中國銀行業(yè)近幾年跨越式發(fā)展，但從2013年以來，在步入“經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期”三期疊加的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)從高速增長向中高速增長的“新常態(tài)”，加上利率市場化、存款保險(xiǎn)制度、準(zhǔn)入放松等金融改革的推進(jìn)，以及余額寶、P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融等的沖擊，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。作為中小金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)信機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展放緩、財(cái)務(wù)盈利能力下滑、不良資產(chǎn)持續(xù)暴露等問題，以往依靠粗放式經(jīng)營效益、從市場要效益的發(fā)展模式難以為繼，必須通過加強(qiáng)內(nèi)部管理、優(yōu)化資源配置、完善績效考評等手段，方能在未來的市場環(huán)境中健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

管理會計(jì)、財(cái)務(wù)分析等的研究和應(yīng)用，為銀行管理者提供了經(jīng)營決策的科學(xué)依據(jù)和參考信息，也受到了銀行機(jī)構(gòu)的日益重視。就經(jīng)營評價(jià)而言，銀行長期以來普遍運(yùn)用ROE（凈資產(chǎn)收益率）、ROA（資產(chǎn)收益率）等指標(biāo)作為衡量手段，但由于其存在單純考慮銀行會計(jì)賬面利潤而忽視風(fēng)險(xiǎn)因素的缺陷，與銀行以風(fēng)險(xiǎn)為經(jīng)營對象的業(yè)務(wù)特點(diǎn)并不相符。為準(zhǔn)確評價(jià)銀行業(yè)績，早在20世紀(jì)70年代，以 美國信孚銀行在管理會計(jì)應(yīng)用體系中，由于RAROC（經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率）指標(biāo)能夠綜合考慮銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期和非預(yù)期損失等要素，也越來越被重視，其在衡量績效、產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制、資源配置和管理決策等方面具有較好的作用。

為說明RAROC指標(biāo)的具體含義和該指標(biāo)在經(jīng)營管理活動中所得起到的作用，以下基于已有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析優(yōu)化RAROC公式，計(jì)算確定指標(biāo)結(jié)果。并在此基礎(chǔ)上，確定RAROC指標(biāo)要素對經(jīng)營業(yè)績的影響，以更加全面和直觀地理解RAROC指標(biāo)體系的含義。

2　RAROC指標(biāo)優(yōu)化

2.1RAROC指標(biāo)要素分析

RAROC是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的凈收益與經(jīng)濟(jì)資本的比率，其計(jì)算公式為:

RAROC=（收益－運(yùn)營成本－預(yù)期損失）÷經(jīng)濟(jì)資本

分析RAROC公式中的幾個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)，收益、運(yùn)營成本均能通過現(xiàn)有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取得，但預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本兩項(xiàng)則不盡然。按照標(biāo)準(zhǔn)定義，預(yù)期損失的計(jì)算口徑為:

預(yù)期損失（EL）=違約率（PD）×違約損失率（LGD）×違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）

由于宏觀經(jīng)濟(jì)周期和微觀技術(shù)手段所限，農(nóng)信機(jī)構(gòu)對于違約率、違約損失率等數(shù)值，并無科學(xué)合理的方法進(jìn)行確定。而經(jīng)濟(jì)資本對應(yīng)的是商業(yè)銀行的非預(yù)期損失，更難于通過直接計(jì)量的手段進(jìn)行獲取或確定。針對這一情況，必須基于實(shí)際，對農(nóng)信機(jī)構(gòu)RAROC指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，以合理確定其數(shù)值。

2.2以貸款減值準(zhǔn)備確定預(yù)期損失

貸款減值準(zhǔn)備，是銀行應(yīng)根據(jù)借款人的還款能力、還款意愿、貸款本息的償還情況、抵押品的市價(jià)、擔(dān)保人的支持力度和內(nèi)部信貸管理等因素，分析其風(fēng)險(xiǎn)程度和回收的可能性，以判斷其是否發(fā)生減值，并對應(yīng)計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備。預(yù)期損失（Expected Loss，EL）是商業(yè)銀行預(yù)期在特定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)可能遭受的平均損失，由于預(yù)期損失是比較確定的，實(shí)際發(fā)生的損失一般圍繞平均值波動。因此，在管理上，可以把平均損失值看成是相對確定的，以準(zhǔn)備金的形式計(jì)入商業(yè)銀行經(jīng)營成本，視為風(fēng)險(xiǎn)成本，作為總成本的一部分。從兩者的定義理解，可以將貸款減值準(zhǔn)備理解為對預(yù)期損失的覆蓋。

按照《金融企業(yè)準(zhǔn)備金計(jì)提管理辦法》（財(cái)金［2012］20號）規(guī)定，“金融企業(yè)計(jì)提減值準(zhǔn)備，不采用內(nèi)部模型法的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算潛在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)值，按潛在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)值與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的差額，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提一般準(zhǔn)備。其中，信貸資產(chǎn)根據(jù)金融監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)暫定為:正常類1.5%，關(guān)注類3%，次級類30%，可疑類60%，損失類100%；對于其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可參照信貸資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，采用的標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不得低于上述信貸資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。”

對于正常類信貸資產(chǎn)，其年度變化主要包括到期、新增和遷徙集中情況，也導(dǎo)致期初、期末余額的不一致，對于和期初余額相比未發(fā)生變化的正常類信貸資產(chǎn)，可認(rèn)定為沒有發(fā)生損失，無需確認(rèn)預(yù)期損失。而新增正常類信貸資產(chǎn)則可能在下一年度發(fā)生損失或向不良類貸款遷徙，因此，可將新增正常類貸款作為風(fēng)險(xiǎn)敞口，違約率×違約損失率則參照《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》（銀監(jiān)會2011年4號令）中撥貸比的要求，按2.5%確定，并考慮企業(yè)所得稅的影響。同時(shí)，根據(jù)銀監(jiān)部門的監(jiān)管要求，各家商業(yè)銀行均需滿足撥貸比2.5、減值準(zhǔn)備覆蓋率150%，也導(dǎo)致包括農(nóng)信機(jī)構(gòu)在內(nèi)的商業(yè)銀行普遍存在超額計(jì)提撥備的情況，需在測算RAROC指標(biāo)時(shí)予以剔除。

2.3以資本監(jiān)管要求確定經(jīng)濟(jì)資本

經(jīng)濟(jì)資本是為了彌補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失、保持正常經(jīng)營所需的資本，其與監(jiān)管資本是相對應(yīng)的概念，從銀行所有者和管理者的角度講，經(jīng)濟(jì)資本就是用來承擔(dān)非預(yù)期損失和保持正常經(jīng)營所需的資本。從非預(yù)期損失的構(gòu)成范圍看，市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)由于缺乏可靠計(jì)量手段，難于進(jìn)行確認(rèn)，同時(shí)考慮到銀行是以信用風(fēng)險(xiǎn)為主要管理和經(jīng)營對象，因此，在確定經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行RAROC測算時(shí)，可重點(diǎn)考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)要求。

按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（銀監(jiān)會令2012年第1號）規(guī)定，商業(yè)銀行可以采用權(quán)重法或內(nèi)部評級法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，由于不具備內(nèi)部評級法的條件，目前，農(nóng)信機(jī)構(gòu)均采用權(quán)重法來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量，并按照辦法規(guī)定進(jìn)行表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的折算。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)符合資本充足率的相關(guān)監(jiān)管要求，其中農(nóng)信機(jī)構(gòu)法定資本充足率不得低于10.5%。對于農(nóng)信機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)所可能導(dǎo)致的非預(yù)期損失，可按照各行社期末加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，乘以10.5%法定資本充足率加以確定。

3　計(jì)算結(jié)果和分析

3.1RAROC優(yōu)化公式及計(jì)算結(jié)果

基于以上對預(yù)期損失和非預(yù)期損失的分析，基于現(xiàn)有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)口徑，可將RAROC指標(biāo)計(jì)算公式優(yōu)化如下。

RAROC=（實(shí)際利潤－新增正常類信貸資產(chǎn)×2.5%）×（1－企業(yè)所得稅稅率）÷（年末加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)×10.5%）

在收集整理部分農(nóng)信機(jī)構(gòu)年度實(shí)際利潤、當(dāng)年新增正常類信貸資產(chǎn)、年末加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對RAROC指標(biāo)進(jìn)行運(yùn)算，從結(jié)果看，某省級農(nóng)信機(jī)構(gòu)RAROC指標(biāo)2013年度為22.99%，2012年度為25.21%，兩年相比下降2.22%，與2013年度招商銀行RAROC數(shù)值26.38%相比，農(nóng)信機(jī)構(gòu)的RAROC數(shù)值相對偏低，相關(guān)縣級農(nóng)信機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)也可計(jì)算得出。

3.2RAROC指標(biāo)影響因素分析

3.2.1財(cái)務(wù)盈利對RAROC指標(biāo)具有較大影響

從RAROC指標(biāo)構(gòu)成看，雖然其考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因素所帶來的影響，但分子項(xiàng)中的收益仍是基于財(cái)務(wù)盈利，即凈利潤的大小對RAROC指標(biāo)起著決定性的作用。而對于在存貸匯等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占絕對比重的農(nóng)信機(jī)構(gòu)，存貸凈息差所產(chǎn)生的營業(yè)凈收入，是影響RAROC指標(biāo)高低的最顯著因素。

從2013年度縣級機(jī)構(gòu)RAROC數(shù)值看，以城市居民為主的城區(qū)農(nóng)信機(jī)構(gòu)普遍較低，而以農(nóng)村地區(qū)客戶為主的縣域農(nóng)信機(jī)構(gòu)則相對較高，這和城區(qū)行同業(yè)競爭激烈、財(cái)務(wù)盈利水平相對偏低、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理、資本消耗過高、不良貸款反彈壓力較大存在一定關(guān)聯(lián)。而2013年度RAROC數(shù)據(jù)較2012年有所下降，和宏觀經(jīng)濟(jì)走低相適應(yīng)，也反映出受到外部經(jīng)營環(huán)境影響，農(nóng)信機(jī)構(gòu)整體財(cái)務(wù)盈利能力的下滑。

3.2.2RAROC指標(biāo)反映了綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力

通過分析RAROC指標(biāo)的構(gòu)成要素，可以看出其在反映機(jī)構(gòu)綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面的合理性。目前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管要求，普遍存在超額撥備計(jì)提數(shù)較高的情況，按照RAROC指標(biāo)取數(shù)公式，分子項(xiàng)中的凈收益采用了實(shí)際利潤確定，將超額撥備進(jìn)行了回?fù)埽珡牧硪环矫婵矗~撥備在一定程度上也體現(xiàn)了行社財(cái)務(wù)儲備和整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，超額撥備的變化可以從撥備覆蓋率的增減變化加以反映，通過與同期ROE（凈資產(chǎn)收益率）相比，其中撥備覆蓋率增加的縣級機(jī)構(gòu)，其RAROC指標(biāo)排序明顯高于ROE，反之亦然。以某家縣級機(jī)構(gòu)為例，雖然其ROE指標(biāo)位列全省第3，由于其2013年末撥備覆蓋率下降較多，其RAROC指標(biāo)僅排名全省第45。

3.2.3業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對RAROC指標(biāo)的影響較大

在計(jì)算RAROC指標(biāo)數(shù)值時(shí)，對分母項(xiàng)中經(jīng)濟(jì)資本的取數(shù)，是以信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為基礎(chǔ)。由于目前針對三大風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的非預(yù)期損失，由于尚無具備充分依據(jù)的科學(xué)計(jì)量方法，也按照銀監(jiān)部門對此的相關(guān)要求進(jìn)行確定，并根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的規(guī)定，采用權(quán)重法對加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)算，并按照法定資本充足率確定經(jīng)濟(jì)資本。

為確定業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)資本的消耗，選取2013年末加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和貸款余額，得出兩者的比例系數(shù)。從計(jì)算結(jié)果看，如果業(yè)務(wù)配置上不盡合理，將導(dǎo)致資產(chǎn)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)較高，資本消耗也相應(yīng)加大。部分加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和貸款比例較高的縣級機(jī)構(gòu)，其RAROC指標(biāo)也相對偏低。而有些機(jī)構(gòu)則因資產(chǎn)投向符合監(jiān)管要求和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，回避了高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對較好，使得加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)系數(shù)較低，RAROC指標(biāo)相對向好。

3.2.4其他經(jīng)營管理因素對RAROC的影響

RAROC是一項(xiàng)綜合性評價(jià)指標(biāo)，其影響因素涉及營業(yè)凈收入、費(fèi)用、撥備、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)資本消耗、資產(chǎn)質(zhì)量等諸多方面。在經(jīng)營管理過程中，這些因素的影響不是孤立的，甚至存在此消彼長的情況，如以營收收入增長，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的情況下，有可能存在加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加的情況，抵消了營收增長所帶來的盈利。而單純追求業(yè)務(wù)規(guī)模，不考慮資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)儲備，也會相應(yīng)增加銀行的預(yù)期損失，減少實(shí)際經(jīng)營利潤，從而拉低RAROC指標(biāo)數(shù)值。

RAROC指標(biāo)是一家銀行在發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、績效考評、業(yè)務(wù)規(guī)模、定價(jià)策略等方面的綜合反映，基于目前數(shù)據(jù)，雖無法得出RAROC和營業(yè)收入、資本結(jié)構(gòu)、撥備計(jì)提等要素之間準(zhǔn)確的線性關(guān)系，但從其相關(guān)性可以看出，提高凈息差、降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、拓寬收入來源、強(qiáng)化資本約束機(jī)制等，是有效提高RAROC指標(biāo)的手段。

4　結(jié)　論

商業(yè)銀行是經(jīng)營和管理風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，但如何確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)因素和對整體收益的影響，準(zhǔn)確計(jì)量RAROC指標(biāo)，一直以來都是包括農(nóng)信機(jī)構(gòu)在內(nèi)的商業(yè)銀行所面臨的難題，尤其是其中的預(yù)期損失、非預(yù)期損失，在缺乏完整經(jīng)濟(jì)周期和數(shù)據(jù)積累的情況，無法參照國外銀行模式進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。本文基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，按照監(jiān)管部門對預(yù)期損失、非預(yù)期損失方面的相關(guān)要求，對RAROC指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，并通過具體數(shù)據(jù)導(dǎo)入，分析了各因素對RAROC指標(biāo)的影響，對農(nóng)信機(jī)構(gòu)引入RAROC指標(biāo)并應(yīng)用于資源配置、績效考核、產(chǎn)品定價(jià)等方面，具有一定的借鑒和參考作用。

主要參考文獻(xiàn)

［1］湯宜花.管理會計(jì)在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的意義及應(yīng)用［J］.中小企業(yè)管理與科技，2009（16）.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.04.051

F224；F830.91

A

1673-0194（2015）04-0064-02

2015-01-07

梅偉林（1976-），男，江西撫州人，會計(jì)師、注冊會計(jì)師、注冊資產(chǎn)評估師、注冊稅務(wù)師，碩士，主要研究方向:財(cái)務(wù)管理、稅收實(shí)務(wù)。