中小企業籌資問題研究

□文/盧 美

（渤海大學管理學院 遼寧·錦州）

引言

改革開放以來，中小企業在我國國民經濟中發揮著重要的作用，特別是在我國經濟迅猛發展的今天，中小企業的發展在我國經濟建設中扮演著越來越重要的作用。第一，為社會緩解了就業壓力。在當前就業形勢較為嚴峻的情況下，中小企業創造了80%的就業崗位，中小企業為吸納城鎮下崗員工，轉移農村剩余勞動力提供了較多的崗位，為確保社會安定做出了必不可少的貢獻；第二，為政府提供了稅收來源。50%的稅收來源于中小企業，中小企業構成了我國稅收來源的主要組成部分，在經濟建設中發揮了重要的作用，在公共事業建設中做出了突出貢獻。而且中小企業所需的投資成本較低，組織結構簡單，管理方式較為靈活，并且能夠適應市場。但是，中小企業在融資方面只得到了20%的銀行信貸，中小企業的融資可獲性在全球普遍較低，中小企業的發展在籌集資金方面遇到了困難，嚴重影響了中小企業發展。

一、中小企業在籌資方面存在的問題

（一）中小企業籌資渠道少。我國中小企業的籌資方式基本是靠外部籌資，分別是股票發行和銀行貸款。由于我國的資本市場發展不成熟，如《公司法》和《證券法》規定的企業只有具備上市的資格才能發行股票和發行債券，中小企業由于受到自身的規模限制，很難通過股票發行上市進行資金的籌措，這是造成中小企業籌資渠道過窄的一個原因。另一個原因是，近幾年來，雖然我國在貸款額度方面增加了，但是由于中小企業規模小、固定資產比較少的原因，銀行貸款大部分都流向了大型企業，另一方面因為中小企業貸款具有周期短、貸款金額少等原因，而銀行在放貸過程中程序較為繁瑣，下發貸款所需的時間周期較長，所以企業很難通過銀行籌到所需的資金。中小企業籌資渠道過窄在一定程度上是由這兩個原因造成的。

中小企業籌資困難、貸款難是所有國家都面臨的問題，在我國市場經濟下尤為明顯，解決中小企業籌資問題是我國亟待解決的問題，解決中小企業籌資困難具有現實的意義。中小企業籌資困難的原因有企業內部的原因，包括企業內部管理、企業制度等，還有企業外部的原因，如政府政策、市場體系等原因，具體原因如下：

（二）中小企業內部的原因

1、中小企業規模小、管理水平落后。中小企業一般都是家族式經營，家長制管理問題嚴重，家長式管理缺乏有效的監督機制，管理者權利無制約，企業制度流于形式。中小企業管理結構較為簡單，管理水平較為落后，存在決策簡單化和專斷化，而且中小企業生產的產品結構較為單一，并且缺乏創新，難以適應市場需求，抵抗市場風險能力差。

2、中小企業缺乏信用。由于中小企業規模小，不注重信用經營，個別企業還惡意抽逃資金，空殼經營，嚴重降低了中小企業的信用水平，給銀行留下不良印象，難以和銀行建立起合作關系，更難以實現銀企雙贏，因此投資者和銀行都不愿給中小企業放貸。

3、中小企業財產制度不完善、信息不透明。中小企業除了管理水平落后之外，還存在企業財產制度不健全等，表現為產權制度不明確，管理者無明確責任，還有財務信息的不透明等，中小企業難以像大型企業能夠給銀行提供完整的財務信息，這就增加了銀行放貸過程中的調查成本和監控成本，無形中浪費了銀行許多人力和資源，因此中小企業很難和銀行建立起合作關系。

4、中小企業人才匱乏，缺少企業文化。優秀人才是企業得以發展的重要因素之一，但是由于社會觀念和認識的偏差以及中小企業缺乏必要的激勵機制，中小企業很難吸引并引進專業的優秀人才，造成企業管理水平落后；企業文化是企業持續發展的不竭動力，如若一個企業缺乏企業文化，沒有良好的環境，員工將會工作散漫，工作效率低下。

（三）外部原因

1.2.1 pH的測定 稱取10.0 g制備好的土壤，置于50 mL的高腳燒杯中，加入25 mL無二氧化碳水。將容器密封后于磁力攪拌器上攪拌5 min，靜置1 h后，用校正好的pH計進行測定。

1、中小企業缺乏擔保體系。中小企業在籌資過程中缺乏擔保體系。由于中小企業自身的原因，如自身規模小，流動資產難以量化等原因，固定資產又不足以作為抵押擔保貸款，造成抵押貸款的困難，現階段我國還沒有上級部門或相關部門為企業承擔擔保，造成企業籌資困難，中小企業為了能夠籌措到資金，以血緣、親緣和朋友圈為紐帶結成的中小企業融資擔保體系，你中有我，我中有你的連環擔保環環相扣拴在一起，而且中小企業之間又常常互相擔保，如若有一家企業因經營不善造成企業資金周轉困難，很有可能出現資金鏈的斷裂，對整個企業鏈造成嚴重的后果。

2、銀行體系的缺陷。近年來，雖然我國國有商業銀行加大了對企業的貸款額度，但是一方面由于銀行把安全性視為經營的第一原則，中小企業貸款額度小，比較分散，這對銀行來說風險是分散的，銀行更加注重資金流動的安全性和盈利性，致使很多資金都流向了大型企業；另一方面商業銀行對企業準入有一個非常重要的叫作客戶信用評級，中小企業因為自身的規模，固定資產少和信用缺乏的限制，無法進行像大型企業那樣的信用評級，因此銀行更加偏向于優質大型企業，中小企業備受冷落，受到歧視，常常被銀行拒之門外。

3、市場制度、體系不完善。雖然我國經濟發展較為迅速，但是我國的市場發展得并不成熟，表現為市場結構單一、層次簡單，這對中小企業來說尤為不利，因為中小企業沒有達到《證券法》、《公司法》所規定的上市要求，所以中小企業很難通過股票的上市進行資金的籌資。

4、中小企業缺乏政府必要的政策扶持。中小企業為政府提供了主要的稅收來源，近幾年來政府也出臺了很多有利于企業發展的政策。但是很多政策都偏向于大型企業，中小企業卻很少能在其中受益，所以中小企業的發展受到了限制。

二、解決對策

（一）提高中小企業總體素質

1、改善中小企業內部管理。目前我國中小企業面臨的問題，不僅僅是資金籌集困難的問題，更是中小企業自身方面的原因，表現為中小企業自身管理水平低下，企業制度不健全。解決中小企業籌集資金的問題，首先要提高中小企業自身的管理水平，所以中小企業必須在提高自身經營方面下手：一是建立符合市場經濟要求的管理制度和明確的產權制度，中小企業在產權明晰的基礎上，進行企業的內部改革，完善和規范企業的制度，建立起符合市場經濟要求的管理制度并引進高素質專業人才，跳出家族式經營管理，建立高效管理團隊，提高企業的管理水平和決策水平；二是塑造和培育企業獨特的文化，企業文化是企業發展不竭的動力，中小企業應確立以人為本，以價值觀塑造為核心的文化管理模式，培養具有個性特色的企業精神和建立新型的企業價值觀的企業文化入手，積極構建獨特企業文化，打造品牌產品，以適應多變的市場需求。

2、提高信息透明度，解決信息不對稱問題，改善銀企關系。一是中小企業應該建立完善的企業內部制度和監控制度，跳出家族式經營模式，改善經營管理制度，引進專業人才，提高管理水平；二是提高中小企業會計人員素質，通過建立規范企業經營行為杜絕假報表、假合同等現象的發生并且強化信用制度的建立；三是中小企業應該引進優秀的專業人才，如信用評級人才，管理者應該真正把信用作為企業的經營理念，以誠為本，遵紀守法，信守合同，并且做到依法納稅；四是管理者應提高財務信息透明度，解決信息不對稱的問題，改善銀行和中小企業的關系，從中小企業角度來講要把服務和財務報表做得更好，這樣才能讓銀行了解中小企業財務情況和產業鏈，中小企業應降低銀行在搜集企業財務信息的成本和監督成本，并注重與銀行建立長期的合作關系，為企業籌資創造機會，爭取實現銀企雙贏。

（二）引導銀行加大對中小企業的資金投入

1、鼓勵金融產品創新，實現金融工具多樣化，開發適合中小企業融資的金融工具。例如，2014年3月5日，由河南省中國中部崛起促進會成立的河南政信金融服務外包有限公司，該公司主要承辦銀行的外包業務，并且與銀行合作開發出適合中小企業發展的金融產品，如商務信用卡、中小企業互補聯合貸款等，從根本上解決了中小企業融資困難的問題，為中小企業的發展增強了信心、增添了活力。

2、進一步設立專門為中小企業服務的信貸部門。為解決中小企業籌資問題制定相關的政策和措施，減少因中小企業資金缺乏相互擔保而發生資金鏈斷裂的現象。例如，匯美銀行針對中小企業籌資困難的問題推出的融資業務，這樣匯美銀行就能把資金投入到實體經濟運行中，從中賺取利息，企業又能解決實際的資金需求困難。

3、改革信用等級評定辦法，建立符合中小企業的客戶信用評級和授信制度。在中小企業等級評定中，應降低企業的規模在信用評級中所占的比重，變為注重企業的成長性和收益性，消除銀行對中小企業信用歧視并且適當擴大貸款抵押率，對確信為優質客戶并且能還貸款的中小企業發放貸款。

（三）進一步完善市場體系

1、建立中小企業融資機構。現階段我國的資本市場發展不成熟，對中小企業的發展尤為不利，對于我國中小企業的籌資困難問題，應從我國的國情出發，結合我國中小企業現階段的發展狀況，設計并建立符合我國中小企業的發展籌資機制，通過合理的措施和有效的辦法解決中小企業籌資困難的原因。具體來說，這些措施包括：我國要建立合理的發行證券、股票交易等制度、建立嚴格的市場機制，實現市場優勝劣汰。

2、采取積極措施，完善市場結構。我國現階段市場結構層次較為單一，市場結構的完整性是指具備各種市場商品、生產要素市場及必要的特殊市場，為了中小企業的發展和壯大，我國應建立符合適合中小企業發展的市場結構，使得中小企業能夠在通過市場發行債券和發行股票籌集到所需的資金。

3、盡快推出創業板。創業板是和主板市場不屬于同一類型的證券市場，創業板為暫時無法上市的中小企業提供融資和發展途徑，解決了中小企業在發行股票和證券上存在的困難。創業板和主板市場相比，上市要求往往比較寬松，創業板市場最大的特點是低門檻、有助于有潛力的中小企業獲得融資機會，這對我國的中小企業來說，是一個不錯的選擇。但是，由于創業板在國外運行的不是很成功，我國對創業板的研究討論已經準備了很長的時間，為了能夠盡快解決我國中小企業的籌資困難問題，希望我國能盡快推出創業板。

（四）加強政府對中小企業發展的扶持力度

1、完善中小企業融資制度。中小企業的發展離不開一個良好的環境，而政府的主要職責是為中小企業創造良好的環境，例如政府可以建立發展資金，該基金主要用于支持中小企業的發展，主要來源于兩個方面：一方面是從中小企業收入中提取；另一方面是由政府撥付，這樣就能幫企業度過難關。

2、給予一定的稅收優惠政策。在近幾年來，政府不斷出臺針對企業的優惠政策，但大都偏向于大型企業，很難在中小企業普及。所以，政府可以出臺有利于中小企業發展的優惠政策，在政策上給予一些傾斜。

3、成立為中小企業服務的政策性銀行。由于我國國土較為遼闊，中小企業比較分散，為解決我國中小企業資金需要問題，我國應該建立多個政策性銀行，以便解決我國較為分散的中小企業，并且建立多個能為中小企業提供實質性服務的擔保公司。

4、提供服務咨詢和技術上的支持。近幾年來，政府出臺了眾多的政策鼓勵中小企業科技創新，也取得了很大的成果。但是，為了鼓勵和引導企業積極推進管理機制和生產機制上的創新，提高中小企業競爭能力、生產效率和經營效益，探索并建立有自身特色的中國企業創新體系，我國政府可以引進先進的生產技術水平，為中小企業的發展和壯大提供必要的服務咨詢和技術上的支持。

我國經濟的發展，不僅僅需要能走向全世界的大型企業，也需要中小企業的發展，紅花的美麗離不開綠葉的襯托，中小企業作為我國經濟發展的綠葉，在我國的經濟發展中扮演著越來越重要的作用。所以，我國中小企業的發展和壯大亟待多方共同的合作和努力。

［1］姜明倫.我國中小企業管理水平現狀分析及對策.企業經濟，2006.3.

［2］楊卓.中小企業發展中政府扶持政策之淺見.中國經貿導刊，2010.6.30.

［3］初蓓.試論企業文化的形成機制與建設.江蘇商論，2003.11.30.

［4］徐輝，李春振.助推中小企業發展的金融支持策略.中國商貿，2012.7.1.