我國影子銀行對商業(yè)銀行經營績效的影響

□文/韓亞莉

（河北經貿大學 河北·石家莊）

一、引言

隨著我國經濟的高速發(fā)展，影子銀行作為金融創(chuàng)新的產物，在金融業(yè)中產生的影響越來越大。影子銀行的發(fā)展勢必會與商業(yè)銀行有著千絲萬縷的關系。不過，由于我國國內對影子銀行的定義及其具體組成成分還存在著諸多爭議，關于影子銀行對商業(yè)銀行影響的研究多集中在理論方面或是只停留在對商業(yè)銀行綜合影響方面，并沒有對其某一方面的影響進行深入的分析。基于這一點，本文將主要對幾種影子銀行的發(fā)展對商業(yè)銀行經營績效的影響進行具體的分析，并提出相應的對策。

二、我國影子銀行對商業(yè)銀行的影響分析

（一）我國影子銀行的界定。現代影子銀行的概念是美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用，又稱為平行銀行系統(tǒng)，包括債券、保險公司、對沖基金、貨幣市場基金、投資銀行、結構性投資工具（SIV）等非銀行金融機構。

但是在中國，對影子銀行的定義還存在著諸多爭議，易憲容給出了以下定義：“只要涉及借貸關系和銀行表外業(yè)務都屬于‘影子銀行’。”而袁增霆稱：中國的“影子銀行”包含兩部分：一是主要包括銀行業(yè)內不受監(jiān)管的證券化活動，以銀信合作為主要代表，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔保公司、信托公司、金融租賃公司等進行的“儲蓄轉投資”業(yè)務；二是為不受監(jiān)管的民間金融，主要包括地下錢莊、民間借貸、典當行等。

結合諸多定義，本文給影子銀行這樣界定：凡是能創(chuàng)造信用、但不向中央銀行繳納準備金的機構和業(yè)務都屬于影子銀行范疇。本文認為，現階段對我國商業(yè)銀行的影響主要有以下三種：銀行理財產品、委托貸款以及民間金融。

（二）我國影子銀行對商業(yè)銀行的影響

1、影子銀行對商業(yè)銀行的積極影響。商業(yè)銀行和影子銀行的共同作用，可以更好地發(fā)揮市場資金融通的功能；同時，由于投資及融資的渠道增多，投資組合策略更具有了靈活性，可以更加有效地分散風險，所以提高了金融市場資源配置的效率。

當前商業(yè)銀行體系很難滿足豐富的金融需求，商業(yè)銀行和影子銀行貸款目標交集較小，因此貸款的替代效應較小；而存款客戶交集較大，替代效應較大。此時，影子銀行體系對商業(yè)銀行信貸業(yè)務的補充效應就要大于替代效應，影子銀行就可以擴大金融體系的效率邊界及所服務的群體，進而提高社會的效率。

2、影子銀行對商業(yè)銀行的消極影響。影子銀行產生的風險給商業(yè)銀行帶來的負面影響也是不容小覷的。影子銀行的信息披露不足再加上其長期游離在政府的監(jiān)管體系之外，導致影子銀行過度擴張，盲目地進行信貸活動，加大了金融體系的脆弱性，使得金融體系中累積了大量的風險。一旦風險超過限度，就會牽一發(fā)而動全身，導致金融體系塌陷。另外，影子銀行大量利用財務杠桿舉債經營，可以將收益和損失放大，因而陷入危機。而此時，商業(yè)銀行會卷入這場風波，而且會嚴重受到影響，很有可能還是受傷最深的主體。

3、影子銀行對商業(yè)銀行經營業(yè)績的影響。商業(yè)銀行作為一個盈利機構，最后的落腳點一定是經營業(yè)績。對于我國影子銀行對商業(yè)銀行的影響，商業(yè)銀行勢必最關心對自身經營業(yè)績的影響。下面具體分析三種影子銀行的影響。

（1）銀行理財產品。從銀行理財產品的構成來看，融資信托類理財產品屬于影子銀行范疇的。雖然說發(fā)行及購買融資信托類理財產品的這一流程中，商業(yè)銀行的大部分理財產品都隱性地使用政府和銀行的信譽擔保，實際上風險并沒有轉移出去，而是累積在商業(yè)銀行體系內部，這樣會增加系統(tǒng)風險，可能會使得商業(yè)銀行付出更大的流動性代價；但是，商業(yè)銀行通過票據資產轉讓和信貸資產轉讓等行為，將這些資產“表外化”，不占用貸款額度，也不用提交存款準備金，優(yōu)化了商業(yè)銀行的資產負債結構和盈利水平，就會直接提高商業(yè)銀行的業(yè)績。

（2）委托貸款。在委托貸款業(yè)務中，委托與受托雙方都是從自身利益出發(fā)的，獲得更大的利潤使得雙方都有動力來進行這項合作業(yè)務。具體來講，作為委托方的大中型企業(yè)，獲得較低的貸款利率進而通過貸款轉貸給中小企業(yè)，這樣可以收取較高利率，獲取利潤。同時，商業(yè)銀行起到了中介人的作用，收取委托貸款的手續(xù)費和貸款利息，且不承擔其中的風險。商業(yè)銀行之間的競爭逐漸激烈，傳統(tǒng)信貸業(yè)務不能使得商業(yè)銀行適應當前的經濟潮流，所以商業(yè)銀行就要發(fā)展資產負債表外業(yè)務，大力發(fā)展中間業(yè)務，獲得更高的收益，所以商業(yè)銀行肯定會積極參與委托貸款業(yè)務的，在商業(yè)銀行的中間業(yè)務中，委托貸款占了很大比例，大大增加了商業(yè)銀行利潤來源。

（3）民間金融。雖然說民間金融的發(fā)展對商業(yè)銀行有一定的促進作用，民間金融的發(fā)展，使得中小企業(yè)很可能不努力去向商業(yè)銀行爭取貸款額度，就會使商業(yè)銀行少了一部分客戶，此時一些商業(yè)銀行就會意識到更激烈的競爭環(huán)境的存在，因此商業(yè)銀行為了搶占市場，可能會加快金融創(chuàng)新，發(fā)展中間業(yè)務，增加經營利潤。

但是，民間融資行為作為商業(yè)銀行信貸業(yè)務的替代品，對商業(yè)銀行的發(fā)展勢必會造成較大的負面影響。其一，民間融資對商業(yè)銀行的存貸業(yè)務的競爭構成威脅；其二，民間融資產生的風險很有可能導致商業(yè)銀行資金受到損失。由于民間融資的利率一般較高，一些套利者會以合法的手段從商業(yè)銀行貸款，轉而進行民間融資行為，獲取利差。這部分民間借貸有很強的隱匿性，一旦資金鏈斷裂，民間借貸的風險將轉嫁到銀行業(yè)，從而很可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。

通過以上的分析，可以看出銀行理財產品與委托貸款對商業(yè)銀行經營績效的積極影響比消極影響要大，而民間金融的發(fā)展對商業(yè)銀行經營績效的負面效應較大；商業(yè)銀行的利潤大部分是從影子銀行的創(chuàng)新產品獲得的，所以商業(yè)銀行應該正確對待影子銀行帶來的創(chuàng)新。

三、商業(yè)銀行的應對措施

根據上文對影子銀行對商業(yè)銀行經營績效的分析，可以提出以下幾點對策：

（一）從銀行自身角度來看。對于影子銀行的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應該積極創(chuàng)新求變，認真學習分析影子銀行的業(yè)務創(chuàng)新機理，并且有針對性地推出新產品，最大限度地減少影子銀行的替代作用。

對于影子銀行的風險，商業(yè)銀行應該建立相應的防火墻機制，嚴格按照“三個辦法，一個指引”的要求，嚴格按照貸款全流程管理，防止影子銀行從銀行體系套取資金，保證影子銀行和商業(yè)銀行的合作業(yè)務風險可控。

（二）從監(jiān)管機構的監(jiān)管角度來看。監(jiān)管不完善是影子銀行對商業(yè)銀行產生消極影響的一大重要因素，監(jiān)管機構應該加強監(jiān)管，具體如下：

1、監(jiān)管主體要明確，建立完善的監(jiān)管體系。目前在我國，法律對影子銀行的監(jiān)管主體還沒有明確的規(guī)定。目前，一些非金融機構由地方政府或者行業(yè)自律組織進行監(jiān)管或者沒有監(jiān)管。另外，銀監(jiān)會對這些公司沒有權利進行監(jiān)管，像人人貸公司，運作模式上屬于中介業(yè)務，只是提供了資金雙方匹配的渠道，本質上不屬于金融行業(yè)。但是，這類公司又屬于典型的影子銀行體系，這就造成了監(jiān)管多頭或者遺漏，不統(tǒng)一和不成體系，彼此推卸責任的現象出現。解決這一問題可以通過調整金融行業(yè)標準，降低金融監(jiān)管門檻，逐步讓這些金融屬性較低的機構納入到監(jiān)管部門管轄之下，使這些機構陽光化，以便更好地發(fā)展。

2、監(jiān)管部門要適度監(jiān)管。影子銀行的發(fā)展就證明了其具有相當大的市場需求，嚴格的禁止就會使得金融效率降低，并且會逼迫很多資金轉入底下；但是，如果放縱它的發(fā)展，勢必又會造成其發(fā)展中的各種不規(guī)范行為。因此，監(jiān)管部門既不能過緊，也不能過于疏忽，要以適度原則進行監(jiān)管。

我國影子銀行體系的千差萬別，主體不同、運作方式及運作范圍不同，業(yè)務以及影響范圍不同，受到的監(jiān)管強度和監(jiān)管政策也不相同。總之，就是不能因為影子銀行滿足了一定的社會需求而放任，也不能因為影子銀行帶來的諸多問題而強制其發(fā)展。

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