2015：風(fēng)險集中釋放

易玨

“2015年，中國經(jīng)濟增長減速的態(tài)勢還將繼續(xù)，預(yù)計全年GDP增速將為7.14%。”3月1日，廈門大學(xué)與新華社經(jīng)濟參考報在中國宏觀經(jīng)濟高層論壇上聯(lián)合發(fā)布“中國季度宏觀經(jīng)濟模型（CQMM）”2015年春季預(yù)測報告（以下簡稱《報告》）稱。

減速態(tài)勢已經(jīng)得到官方確認，在3月5日的政府工作報告中表述為“中國設(shè)定2015年GDP增長目標(biāo)在約7%左右”。

鑒于今年1-2月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟，3月13日，花旗首席經(jīng)濟學(xué)家保羅·布倫南表示，中國經(jīng)濟增長減速超出預(yù)期，GDP同比增幅料將低于7%。巴克萊銀行近日則宣布將2015年中國GDP增速預(yù)期從之前的7%下調(diào)至6.8%。

風(fēng)險將集中釋放

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授楊瑞龍在論壇上表示，很多指標(biāo)顯示2014年是“新常態(tài)”開始進入新的階段，2015年將是風(fēng)險集中釋放期，可能面臨很多參數(shù)大幅度的變化。

“國經(jīng)濟內(nèi)部結(jié)構(gòu)正在發(fā)生巨大的向好的發(fā)展，但是2014年下半年的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)顯示，盡管在總量上沒有出現(xiàn)嚴重的問題，但是從趨勢來看，2015年可能面臨新的挑戰(zhàn)。”楊瑞龍表示。

第一個挑戰(zhàn)是服務(wù)業(yè)。2014年第三產(chǎn)業(yè)的占比提高了48.2%，比去年提高2.1個百分點，超過了占比5.6個百分點，第三產(chǎn)業(yè)占比的提高一定程度上保證了全年就業(yè)形勢的穩(wěn)定。由于工業(yè)簫條狀況的惡化，特別是去杠桿、去產(chǎn)能，第三產(chǎn)業(yè)在2015年難以維持一個持續(xù)景氣的狀態(tài)。目前服務(wù)業(yè)的PM指數(shù)高于50%，在第二產(chǎn)業(yè)的連續(xù)四年的下行中，服務(wù)業(yè)大幅上揚。但是，如果充分考慮到中國第三產(chǎn)業(yè)，特別是生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)，對于工業(yè)的依附性，考慮到去杠桿化的加劇，2015年中國服務(wù)業(yè)將持續(xù)繁榮的觀點可能存在問題。

中國目前處于工業(yè)化后期的階段，這一時期的特征是，第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展嚴重依賴于制造業(yè)和消費業(yè)。而制造業(yè)處在相對簫條的狀態(tài)，服務(wù)業(yè)快速上揚便缺乏根基。而且投資增速下滑之后，第三產(chǎn)業(yè)比制造業(yè)下行幅度更大。由此我們判斷2015年服務(wù)業(yè)的發(fā)展可能會遇到嚴重的挑戰(zhàn)。

第二個挑戰(zhàn)是就業(yè)，從增量來看，2014年超過1400萬人，總量上的就業(yè)增加了。但中國就業(yè)嚴重依賴于第三產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)，2015年這兩大行業(yè)都會出現(xiàn)較大的回落，很多企業(yè)會面臨生存壓力，因此，2015年的就業(yè)問題會面臨壓力。就業(yè)與服務(wù)業(yè)，支撐中國經(jīng)濟的兩大要素可能會發(fā)生變化，將導(dǎo)致經(jīng)濟的壓力增大，使原來打算采取的去杠桿、不刺激和穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生變化。

“宏觀調(diào)控政策面臨著前所未有的兩難選擇，面對過去政府引導(dǎo)型的結(jié)構(gòu)扭曲，我們需要騰出時間來調(diào)結(jié)構(gòu)。”楊瑞龍說。

適度降低間接稅

在這個調(diào)整階段，更需要的是底線思維，楊瑞龍認為，有兩個指標(biāo)，第一是失業(yè)底線和通脹底線，當(dāng)今中國通脹不是問題，需要考慮的是就業(yè)底線，看中國的就業(yè)問題是不是超越了中國經(jīng)濟發(fā)展可接受的程度;第二個底線是風(fēng)險底線，特別是與金融相關(guān)聯(lián)的債務(wù)危機等等.換句話說，當(dāng)前中國經(jīng)濟如果還沒有觸動失業(yè)的底線和風(fēng)險底線，政府不能出臺過于刺激的政策。如果已經(jīng)觸犯了兩個底線，就可以采取相應(yīng)的干預(yù)政策。

《報告》指出，2014年，財政收入同比增長8.6%，創(chuàng)下23年以來的最低增速。但近年來，以增值稅、營業(yè)稅、消費稅和關(guān)稅等流轉(zhuǎn)稅為主的間接稅增速放緩，但同時，得益于居民收入提高、汽車消費增長、房產(chǎn)稅、國有土地出讓相關(guān)稅種稅基擴容和高增長，直接稅收入保持較快增長。

《報告》認為，長期以來，中國以間接稅為主的稅制結(jié)構(gòu)，由于其可轉(zhuǎn)嫁性，容易將稅收負擔(dān)從生產(chǎn)者轉(zhuǎn)嫁給消費者，造成消費者實際上承擔(dān)大部分的稅負，減少其可支配收入，進而抑制消費增長。因此，建議通過調(diào)整間接稅的邊際稅率，下調(diào)間接稅，降低國民經(jīng)濟總稅負。

盡管短期內(nèi)會導(dǎo)致間接稅減少，但是長期來看，可以促進企業(yè)投資，帶動稅收的可持續(xù)增長。盡管直接稅比例是提高了，可是稅收的增速是下降的。降低間接稅的邊界稅率，可以提高居民實際購買率。

此外，還要加快“營改增”擴圍，簡化稅率，合理確定一般納稅人標(biāo)準(zhǔn)，為服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展構(gòu)建一個適宜的稅收環(huán)境。

具體來看，“營改增”的幅度應(yīng)該加快，這個已經(jīng)成為共識。從廈門大學(xué)宏觀經(jīng)濟研究中心的模擬效果看，從2012年至2014年，取得政策模擬的效果要減稅9300億元左右。建議針對民生消費產(chǎn)品的稅率，由13%這一檔調(diào)整為11%，并且把增值稅稅率由17%下調(diào)到15%。同時，完善消費稅制度，車輛購置稅，城市維護建設(shè)稅，納入新的消費稅的范疇，并推進所得稅改革，適時開征遺產(chǎn)稅。

《報告》認為，現(xiàn)階段適度降低間接稅是必要的。按照“十八大”的決定，到2020年國有企業(yè)的上繳比例要提高到30%，實際的上繳比例還遠遠達不到30%這個水平。《報告》建議進一步通過轉(zhuǎn)變政府職能，改善政府財政收入的狀況。2014年赤字率只有1.8%，跟3%的國際警戒線相比還有空間，可以允許赤字一定程度地擴大。endprint