財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的形成與路徑效應(yīng)探討

王麗 馮玉婷 劉紅芬

風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在了解被審計(jì)單位及其環(huán)境的基礎(chǔ)上，識(shí)別和評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果引導(dǎo)審計(jì)資源的分配。為此，審計(jì)理論和實(shí)務(wù)界一直孜孜以求，運(yùn)用案例導(dǎo)向法、模糊理論法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析等來尋找識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)和方法，但是運(yùn)用效果并不理想。自2007年以來，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)處罰的注冊(cè)會(huì)計(jì)師有40多人，他們受處罰的原因主要是沒有識(shí)別出本應(yīng)當(dāng)識(shí)別出來的風(fēng)險(xiǎn)。張清瓊(2015)經(jīng)過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)：我國(guó)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)實(shí)施后，“國(guó)內(nèi)十大”及其他所的審計(jì)質(zhì)量顯著降低，而“四大”審計(jì)質(zhì)量并無顯著變化，顯示本土事務(wù)所對(duì)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式未能有效運(yùn)用，只是被動(dòng)地從形式上完成了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的要求，實(shí)際在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估審程序時(shí)往往流于形式。其主要原因是我國(guó)目前還沒有專門的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)形成路徑的分析框架，在實(shí)務(wù)操作中，審計(jì)人員往往利用審計(jì)工作底稿模板，憑借經(jīng)驗(yàn)分析判斷。而風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估底稿中“風(fēng)險(xiǎn)因素集”比較泛，加之各因素分別進(jìn)行分析評(píng)估，難免會(huì)割裂各因素之間以及各因素與重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)之間的有機(jī)聯(lián)系，進(jìn)而影響到評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性。因此，研究影響重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素與風(fēng)險(xiǎn)后果之間的傳導(dǎo)機(jī)制，計(jì)算路徑系數(shù)，對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行排序，設(shè)計(jì)自上而下的、多層次的、量化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作底稿，可以幫助注冊(cè)會(huì)計(jì)師提高重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制分析

風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)是未來結(jié)果的不確定性或損失，可用函數(shù)R=F(S，P，C)來表示，其中：R代表風(fēng)險(xiǎn)，S為某種風(fēng)險(xiǎn)因素，P代表事件發(fā)生的概率，C代表事件發(fā)生的結(jié)果。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的形成，亨利希的骨牌理論形象地說明了風(fēng)險(xiǎn)的形成要素之間的關(guān)系。他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生是一連串事件互為因果按照一定順序發(fā)生的結(jié)果。基于骨牌理論，本文認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)事件在一定條件下引起風(fēng)險(xiǎn)后果。

財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)前存在重大錯(cuò)報(bào)的可能性，這種風(fēng)險(xiǎn)與被審計(jì)單位所處的內(nèi)外部環(huán)境相關(guān)。這些風(fēng)險(xiǎn)有些是可控的，有些是不可控的。當(dāng)外部環(huán)境的某一個(gè)因素或某幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素產(chǎn)生后會(huì)向內(nèi)部傳導(dǎo)，使其他因素也處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。此時(shí)內(nèi)部會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)響應(yīng)狀態(tài)，比如調(diào)整公司戰(zhàn)略、加強(qiáng)內(nèi)部治理來抵御風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)內(nèi)部抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足時(shí)，會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)困境等風(fēng)險(xiǎn)事件，在業(yè)績(jī)壓力的引導(dǎo)下，通常會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)后果。這種傳遞過程如圖1所示。

二、理論模型的確立與研究假設(shè)

（一）理論模型的確立

為了驗(yàn)證各風(fēng)險(xiǎn)因素與重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)關(guān)系，本文運(yùn)用路徑分析法及結(jié)構(gòu)方程模型，分析這些風(fēng)險(xiǎn)因素如何傳導(dǎo)，是否有規(guī)律可循？并量化這些因素對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。路徑分析是多變量線性分析的拓展，不要求變量間相互獨(dú)立，適合分析含有間接影響關(guān)系的多變量依存性問題。結(jié)構(gòu)方程模型（structural equation model，SEM）能同時(shí)處理多個(gè)因變量、容許自變量和因變量含測(cè)量誤差、能同時(shí)估計(jì)因子結(jié)構(gòu)和因子關(guān)系、容許更大彈性的測(cè)量模型，近年來在建立、估計(jì)和檢驗(yàn)因果關(guān)系等實(shí)證研究中得到了廣泛的運(yùn)用。

基于上述分析，本文提出的財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)后果的路徑關(guān)系模型如圖 2所示。

（二）研究假設(shè)

基于上述理論模型，本文提出如下假設(shè)：

1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素

企業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況有著密切的關(guān)系。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于高漲時(shí)期，企業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)傾向于良好狀態(tài)；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條或危機(jī)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，企業(yè)可能失去客戶，失去市場(chǎng)，盈利能力下降，必然影響企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，甚至導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。任惠光、班博（2007）指出消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、M1增長(zhǎng)率和M2增長(zhǎng)率都是上市公司財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的顯著影響因素。因此，本文認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)周期處于衰退、蕭條期，政府采取緊縮性貨幣政策以及限制性的調(diào)控政策，可能使企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)困境，進(jìn)而引發(fā)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文提出如下假設(shè)：

H1：宏觀經(jīng)濟(jì)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)公司所在行業(yè)狀況及監(jiān)管、公司戰(zhàn)略及目標(biāo)、公司經(jīng)營(yíng)及投融資活動(dòng)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素有顯著影響。包括 3個(gè)子假設(shè)：

H1-1：宏觀經(jīng)濟(jì)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司所在行業(yè)狀況及監(jiān)管方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果；

H1-2：宏觀經(jīng)濟(jì)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司戰(zhàn)略方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果；

H1-3：宏觀經(jīng)濟(jì)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司經(jīng)營(yíng)及投融資方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果。

2.行業(yè)及監(jiān)管因素

行業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、政策高度相關(guān)。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨好，政策意在扶持，直接決定行業(yè)市場(chǎng)容量的擴(kuò)展，而限制性宏觀調(diào)控政策會(huì)使相關(guān)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，加之行業(yè)間存在相互依存的關(guān)系，一個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很容易傳遞到另一行業(yè)。此外，不同行業(yè)監(jiān)管存在差異，政策和法律時(shí)有更新和增加，企業(yè)力求在遵循法律和維持競(jìng)爭(zhēng)力之間找到新的方式來維持平衡、降低風(fēng)險(xiǎn)。因此，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及監(jiān)管因素都可能對(duì)被審計(jì)單位產(chǎn)生的影響。基于以上分析，本文認(rèn)為企業(yè)所處行業(yè)受政策限制，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)處于衰退期，法律環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境要求越高，可能使重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)增加。提出如下假設(shè)：

H2：行業(yè)及監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)公司戰(zhàn)略及目標(biāo)、公司經(jīng)營(yíng)及投融資活動(dòng)、公司治理方面的風(fēng)險(xiǎn)因素有顯著影響。包括3 個(gè)子假設(shè)：

H2-1：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司戰(zhàn)略方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果；

H2-2：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司經(jīng)營(yíng)及投融資方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果；

H2-3：行業(yè)監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司治理方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果。

3.公司戰(zhàn)略因素

外部因素制約著公司戰(zhàn)略選擇。公司一旦制定了某種戰(zhàn)略，即在不同的競(jìng)爭(zhēng)方式中做出了選擇，也決定了公司未來的盈利能力。楊麗君（2013）研究發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)略柔性對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生影響，但各維度對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)績(jī)效的影響作用和作用路徑不同。因此，本文認(rèn)為，公司戰(zhàn)略過于激進(jìn)，偏離公司實(shí)際能力或忽略主業(yè)，或頻繁變動(dòng)公司戰(zhàn)略可能使重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)增加。提出如下假設(shè)：

H3：公司戰(zhàn)略方面的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)被審計(jì)單位經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)困境方面的風(fēng)險(xiǎn)因素有顯著影響。包括2個(gè)子假設(shè)：

H3-1：公司戰(zhàn)略方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果；

H3-2：公司戰(zhàn)略方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司財(cái)務(wù)困境方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果。

4.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，這些風(fēng)險(xiǎn)沿著會(huì)計(jì)系統(tǒng)的確認(rèn)、計(jì)量、記錄路徑形成財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。陳良華、馮文滔、陳吉鳳（2011）研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小的上市公司越容易獲得清潔的審計(jì)意見。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：公司缺乏足夠的人力資源和業(yè)務(wù)專長(zhǎng)適應(yīng)行業(yè)的創(chuàng)新，開發(fā)新產(chǎn)品或提供新服務(wù)可導(dǎo)致產(chǎn)品責(zé)任增加，不能滿足融資條件而失去融資機(jī)會(huì)，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模過大等。因此，本文提出如下假設(shè)：

H4：公司經(jīng)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)公司財(cái)務(wù)困境方面的風(fēng)險(xiǎn)因素有顯著影響。

5.公司治理因素

公司治理是一種權(quán)力的監(jiān)督與制衡機(jī)制，良好的公司治理有助于防范重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。劉國(guó)常（2008）通過實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)第一大股東持股比例越高和上市公司設(shè)立審計(jì)委員會(huì)可以降低重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。王澤霞、黎良燕（2009）研究發(fā)現(xiàn)管理舞弊才是導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。徐菁（2012）研究表明股權(quán)構(gòu)成比例、股權(quán)集中度、董事會(huì)的獨(dú)立性以及監(jiān)事會(huì)規(guī)模等因素在不同程度上對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。因此，非國(guó)有控股，股權(quán)高度集中和股權(quán)過于分散，外部董事比例過低，大股東兼任高管，內(nèi)部控制不健全等公司治理因素，可能使重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)增加。本文提出如下假設(shè)：

表1 會(huì)計(jì)師事務(wù)所描述

表2 初始KMO 值和Bartlett’s 檢驗(yàn)

表3 變量信度及效度檢驗(yàn)結(jié)果

H5：公司治理方面的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)被審計(jì)單位經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)困境、會(huì)計(jì)政策方面的風(fēng)險(xiǎn)因素有顯著影響。包括3個(gè)子假設(shè)：

H5-1：公司治理方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果；

H5-2：公司治理方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司財(cái)務(wù)困境方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果；

H5-3：公司治理方面的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加公司會(huì)計(jì)政策方面風(fēng)險(xiǎn)因素生成的可能性及其影響后果。

6.會(huì)計(jì)政策因素

公司會(huì)計(jì)政策的選擇和運(yùn)用不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，則屬于“錯(cuò)報(bào)”。當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)偏離預(yù)期，甚至陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理層往往會(huì)為了自身利益，采用濫用或隨意變更會(huì)計(jì)政策，不恰當(dāng)?shù)卣{(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)所依據(jù)的假設(shè)及改變?cè)茸龀龅呐袛嗟仁侄握{(diào)整財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。DeFond（1994）的研究發(fā)現(xiàn)，那些處于不履行債務(wù)契約臨界狀況公司的管理層會(huì)采取可以提高收益的會(huì)計(jì)政策。陸建橋（1999）研究表明樣本公司在虧損及其前后年份普遍存在調(diào)減或調(diào)增收益的盈余管理行為。王躍堂（2000）、趙春光（2006）研究發(fā)現(xiàn)減值前虧損的公司存在以轉(zhuǎn)回和計(jì)提資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，公司利用這些會(huì)計(jì)政策粉飾報(bào)表，從而誤導(dǎo)投資者。因此，本文認(rèn)為重大和異常交易的會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)政策變更，新的會(huì)計(jì)要求等，可能直接引發(fā)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。基于以上分析，提出如下假設(shè)：

H6：會(huì)計(jì)政策方面的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)后果有直接的顯著影響。

7.財(cái)務(wù)困境

上述因素的匯聚傳導(dǎo)，可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量惡化，陷入財(cái)務(wù)困境。財(cái)務(wù)困境對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)具有表征作用。郭玉（2014）等研究發(fā)現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)公司和非重大錯(cuò)報(bào)公司在償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力、費(fèi)用配比合理性和發(fā)展協(xié)調(diào)性方面具有顯著差異。Treadway Committee（1987）的報(bào)告認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊通常與那些正處在財(cái)務(wù)困境中的公司聯(lián)系在一起。本文通過對(duì)我國(guó)2007-2014年非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見研究發(fā)現(xiàn)，ST公司非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見平均占比達(dá)62.70%。ST類公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍較差，公司面臨的不確定因素較多，風(fēng)險(xiǎn)較大，發(fā)生錯(cuò)報(bào)的可能性較高，影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)其出具的審計(jì)意見。因此，本文認(rèn)為公司盈利能力差，負(fù)債規(guī)模過大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量過小甚至為負(fù)數(shù)，可能引發(fā)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。提出如下假設(shè)：

H7：公司陷入財(cái)務(wù)困境，會(huì)增加管理層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)壓力方面風(fēng)險(xiǎn)事件生成的可能性及其影響后果。

8.業(yè)績(jī)壓力

企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，激勵(lì)機(jī)制、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、增發(fā)配股、IPO等，都可能成為財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火索。很多實(shí)證研究的結(jié)果也表明，自從凈資產(chǎn)收益率(ROE)作為上市公司申請(qǐng)配股的依據(jù)之一，上市公司在ROE數(shù)據(jù)上存在著明顯的操縱行為。監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)信息也顯示我國(guó)IPO公司信息披露質(zhì)量不容樂觀，出現(xiàn)造假情況絕非個(gè)案。因此，本文認(rèn)為，當(dāng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)低于行業(yè)水平，企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制、增發(fā)配股、IPO等，可能引發(fā)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。基于以上分析，提出如下假設(shè)：

H8：業(yè)績(jī)壓力方面的風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)后果有直接的顯著影響。

三、研究樣本與計(jì)量方法

（一）問卷設(shè)計(jì)

本文在對(duì)上述假設(shè)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，通過省市注協(xié)調(diào)研、注冊(cè)會(huì)計(jì)師訪談、專家咨詢等，共設(shè)計(jì)了37個(gè)觀察變量。向前期被訪談的注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)放預(yù)測(cè)問卷，經(jīng)回收后對(duì)量表信度和效度進(jìn)行初始檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，量表信度和效度符合標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上形成了正式的調(diào)查問卷。調(diào)查問卷主要由 4 個(gè)部分組成：?jiǎn)柧硖顚懼改稀?huì)計(jì)師事務(wù)所的基本信息、風(fēng)險(xiǎn)后果表述和風(fēng)險(xiǎn)因素表述，其中的選擇問題部分用李克特五級(jí)量表（完全不同意——完全同意）來表示。

（二）樣本描述

為了使本次研究達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，項(xiàng)目組設(shè)計(jì)了網(wǎng)絡(luò)問卷的形式，由項(xiàng)目組成員（執(zhí)業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師）在參加中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)舉辦的培訓(xùn)班時(shí)發(fā)放。發(fā)放對(duì)象主要是具有5年以上審計(jì)經(jīng)驗(yàn)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師。共發(fā)放問卷360份，實(shí)際回收286份，回收率為79.4%。從回收的問卷看，涉及的會(huì)計(jì)師事務(wù)所主要包括蘇亞金誠(chéng)、瑞華、立信、天健、普華永道中天等20家會(huì)計(jì)師事務(wù)所總所及天健、希格瑪?shù)?0家會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所，分布在上海、江蘇、北京、深圳等地。

表4 模型擬合檢驗(yàn)結(jié)果

表5 路徑系數(shù)與假設(shè)檢驗(yàn)

如圖3所示，受訪者從事注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)相關(guān)工作5年以上者占受訪總?cè)藬?shù)的 85%，中高級(jí)管理者占受訪總?cè)藬?shù)的 72%，表明大多數(shù)受訪者熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，具有豐富的審計(jì)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為問卷作答的客觀性和有效性提供了保證。

（三）信效度檢驗(yàn)

效度是指能夠測(cè)到該測(cè)驗(yàn)所欲測(cè)（使用者所設(shè)計(jì)的）心理或行為特質(zhì)到何種程度。效度分為內(nèi)容效度、效標(biāo)關(guān)聯(lián)效度和建構(gòu)效度。本文的調(diào)查問卷是經(jīng)過相關(guān)理論與文獻(xiàn)研究結(jié)果總結(jié)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師訪談、專家意見征詢以及問卷測(cè)試四個(gè)階段確定的。量表概括了財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別研究文獻(xiàn)的已有成果，并且經(jīng)過了小樣本測(cè)試。數(shù)據(jù)的初步統(tǒng)計(jì)推斷也表明數(shù)據(jù)有效。在數(shù)據(jù)收集過程中，對(duì)樣本和調(diào)查對(duì)象選擇方面也做了嚴(yán)格規(guī)定，問卷符合內(nèi)容效度和效標(biāo)關(guān)聯(lián)效度的要求。

本研究運(yùn)用因素分析法對(duì)驗(yàn)證問卷的建構(gòu)效度，KMO值為0.894，Bartlett’s 檢驗(yàn)出的顯著性概率為0.000，如表2所示。其中，KMO的值大于0.7，可以進(jìn)行因子分析；同時(shí)，Bartlett’s 球形檢驗(yàn)得出的顯著性概率小于0.001的標(biāo)準(zhǔn)，說明可以拒絕因子間的凈相關(guān)矩陣不是單元矩陣的假設(shè)，代表總體的相關(guān)矩陣間有共同因素存在，適合進(jìn)行因素分析。進(jìn)而通過探索性因子分析，用主成分分析方法提取公因子，本文對(duì)每個(gè)子量表提取主成分。結(jié)果表明有個(gè)別變量與問卷初始假設(shè)有差異，將初始37個(gè)變量刪減為33個(gè)變量，刪減之后的數(shù)據(jù)結(jié)果較為理想，建構(gòu)效度符合要求，結(jié)果如表3所示。

信度是指測(cè)驗(yàn)或量表工具所測(cè)得結(jié)果的穩(wěn)定性和一致性，量表的信度愈大，則其測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)誤愈小。本研究采用了李克特量表法最常用的信度檢驗(yàn)方法——內(nèi)部一致性系數(shù)（Cronbach’Alpha）檢驗(yàn)各子量表中各題項(xiàng)之間的一致性。本文選取0.7 作為內(nèi)部一致性系數(shù)分析可以接受的閾值。如表3所示，反映問卷信度的Cronbach’Alpha值中，最大值為0.897，最小值為0.759，本問卷總體信度達(dá)到0.884，結(jié)果比較可靠。

上述因素分析和信度分析得出，本研究問卷有較高的效度和信度，可以進(jìn)行進(jìn)一步研究。

四、結(jié)構(gòu)方程模型的構(gòu)建與假設(shè)檢驗(yàn)

（一）初始結(jié)構(gòu)方程模型路徑圖

在理論模型的基礎(chǔ)上，本文設(shè)定了初始結(jié)構(gòu)方程模型，如圖4所示。

（二）擬合檢驗(yàn)

整體模型的擬合度是衡量實(shí)際結(jié)果與模型預(yù)測(cè)的一致性程度。本文應(yīng)用AMOS17.0對(duì)所建立的模型進(jìn)行擬合檢驗(yàn)，結(jié)果如表4所示。

由表4可知，x2/df小于3，GFI、NFI、CFI、IFI和AGFI均大于0.9的標(biāo)準(zhǔn)，RMR和RMSEA均小于0.05的標(biāo)準(zhǔn)。因此，該模型具有良好的擬合度。

（三）假設(shè)檢驗(yàn)

表5給出了結(jié)構(gòu)方程模型中各潛變量之間的路徑關(guān)系系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化估計(jì)值、臨界比以及路徑關(guān)系系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)結(jié)果。

由表5 可以看出，“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)<---宏觀經(jīng)濟(jì)”這條路徑不成立。原假設(shè)認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有直接影響，而實(shí)證結(jié)果顯示，宏觀經(jīng)濟(jì)主要通過行業(yè)及監(jiān)管和公司戰(zhàn)略兩個(gè)因素間接影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化，如果企業(yè)管理層及時(shí)、合理地做出戰(zhàn)略決策，企業(yè)未必面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在以上實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，本研究修改后的概念模型及路徑系數(shù)如圖5所示。

（四）路徑效應(yīng)分析

變量間的影響效應(yīng)包括直接影響效應(yīng)、間接影響效應(yīng)和總影響效應(yīng)三個(gè)方面。直接效應(yīng)是路徑系數(shù)所直接反應(yīng)的效應(yīng)；間接效應(yīng)是一個(gè)獨(dú)立變量通過直接或間接地影響某一因變量的第三變量來影響該因變量的情況，其大小由兩個(gè)路徑系數(shù)之積得出；總影響效應(yīng)等于直接影響效應(yīng)加上間接影響效應(yīng)。本文得出各變量之間的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)，如表6所示。八個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果影響的總體排序?yàn)椋汗局卫?會(huì)計(jì)政策>業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)>行業(yè)及監(jiān)管>財(cái)務(wù)困境>公司戰(zhàn)略>經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)>宏觀經(jīng)濟(jì)。

表6 標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)及檢驗(yàn)結(jié)果

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

綜合以上的分析，本文主要得出以下結(jié)論：

第一，并非所有的風(fēng)險(xiǎn)因素都對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成直接影響，但是風(fēng)險(xiǎn)因素之間存在著傳導(dǎo)關(guān)系，某些風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)通過對(duì)其它風(fēng)險(xiǎn)因素的影響而改變風(fēng)險(xiǎn)后果的大小。其中，外部宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)及監(jiān)管因素，主要通過公司戰(zhàn)略及公司治理因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果產(chǎn)生影響；公司戰(zhàn)略和公司治理主要通過公司的經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果產(chǎn)生影響；會(huì)計(jì)政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果產(chǎn)生直接影響；財(cái)務(wù)困境通過業(yè)績(jī)壓力對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果產(chǎn)生影響。

第二，通過基于結(jié)構(gòu)方程模型的路徑效應(yīng)分析，研究各個(gè)因素對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的綜合影響、直接影響及間接影響。通過分析發(fā)現(xiàn)8個(gè)因素對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)影響的關(guān)聯(lián)性都與定性分析所得結(jié)論基本一致，與定性分析相比，路徑效應(yīng)分析可以定量表達(dá)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果影響程度的高低，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)資源的分配及應(yīng)對(duì)措施有參考作用。

（二）建議

上述結(jié)論對(duì)提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別效果，提升審計(jì)效率和效果有一定的借鑒意義。

第一，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)不能只考慮某一風(fēng)險(xiǎn)因素的單獨(dú)影響，要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素之間的傳遞關(guān)系，用一種戰(zhàn)略的、系統(tǒng)的眼光把握各風(fēng)險(xiǎn)因素之間的關(guān)聯(lián)性與風(fēng)險(xiǎn)形成、傳遞規(guī)律，以準(zhǔn)確評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，依據(jù)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)形成的路徑關(guān)系，設(shè)計(jì)定量化的審計(jì)工作底稿。現(xiàn)有重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)底稿，大都是定性分析風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素，缺乏定量評(píng)估，導(dǎo)致重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性不高。本文認(rèn)為，可以依據(jù)上述關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，設(shè)計(jì)自上而下的、多層次的、量化的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)分配權(quán)重，實(shí)現(xiàn)對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)估。

第三，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果分配審計(jì)資源，設(shè)計(jì)更具針對(duì)性的審計(jì)程序。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，應(yīng)分配更有經(jīng)驗(yàn)的審計(jì)人員，并主要運(yùn)用實(shí)質(zhì)性程序；對(duì)于中低等風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，可以實(shí)施綜合性方案，將控制測(cè)試與實(shí)質(zhì)性程序相結(jié)合。同時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需重點(diǎn)關(guān)注被審計(jì)單位業(yè)績(jī)的波動(dòng)、會(huì)計(jì)政策的調(diào)整、重大異常交易的會(huì)計(jì)處理、管理層是否凌駕內(nèi)部控制等問題。

本文研究的不足之處在于，提出的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)形成路徑是基于問卷調(diào)查基礎(chǔ)上實(shí)證得出的結(jié)果，缺乏經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持。未來的研究方向，通過經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗(yàn)證重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)形成路徑，并構(gòu)建基于風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)關(guān)系的量化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，以提高重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。

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