2016，我們投什么？

驚心動魄的2015年即將過去，在這辭舊迎新之際，各種評獎活動以及券商策略報告會的熱鬧帶給我們歲末年初的歡樂。本刊匯總了各大券商機構對于2016年的市場研判，期望給投資者一些啟示和參考。總的來說，經過了銷魂的2015年，各大機構對于2016年都少有豪情壯志，“震蕩市”的觀點較為多見。

2016年A股重點投什么行業？

證券公司 推薦A股投資行業

中金公司 價格改革、國企改革、金融開放、環保與新能源、云計算大數據與無線互聯網、人工智能、

虛擬現實、動畫與漫畫、大健康、文教體育等

中信證券 上半年建議加倉新興消費，超配成長。新興消費領域集中在餐飲旅游、醫療、零售和傳媒領域，

成長板塊推薦TMT中代表未來轉型創新的細分領域，如計算機（下一代運營平臺）、通信

（云計算、大數據）。下半年建議關注盈利等實際數據。超配板塊應集中在景氣度較好的

食品飲料、醫藥和環保;同時，受益于產能調整加速與庫存周期見底，便宜的周期板塊或

迎來預期拐點，建議由低配轉為超配;重點關注其中的交運、機械、輕工細分領域。

國泰君安 1.高端制造業，如信息技術、生物產業、高端裝備、節能環保

2.現代服務業，如大娛樂、大健康、大文化

3.移動信息產業

招商證券 智能制造、生態城市、國企改革、十三五規劃相關，以及教育信息化、互聯網傳媒、互聯網醫療、

養老醫療服務、體育、安防、大數據、IP、VR、軍改等細分鏈條主題

海通證券 可關注的主戰場如智能制造的機器人、新能源汽車，信息經濟的云計算大數據、視頻，新

興消費的體育娛樂、醫療健康，可關注的主題如國改（軍工）、迪士尼

申萬宏源 SHAREN 組合——Sports（體育），Health Care（醫療服務），Avant-tech（前衛科技），

Recreation（休閑娛樂），Education（教育），New Energy（新能源）

證券公司 推薦A股投資行業

興業證券 1. TMT

2. 現代服務業：傳媒、醫療保健、教育、體育、旅游、文化等

3. “新股”相關機會——新股、次新股，中概股回歸及海外并購等

4. 政策主導型機會：十三五規劃、海綿城市、智慧城市、新能源汽車等、國企改革等

東北證券 1. 6+4消費方向（信息、醫療、養老、體育、教育、休閑旅游）以及沿著這些終端需求的

中上游產業（通信、電子、大數據、互聯網金融、生物醫藥、傳媒、高鐵交通

2. 新效率提升的重點方式（中國制造2025、生態環保）和改革政策助力領域（國企改革）

民生證券 農林牧漁、餐飲旅游、機械、房地產、醫藥、建材、紡織服裝、汽車、傳媒、電力設備

國聯證券 公交物流、房地產服務、稀有金屬、半導體、電子設備、白酒、公路鐵路、乘用車+商用車（主

要為新能源汽車）、貴金屬

國元證券 1. 高端制造和科技股：中國制造2025、互聯網+、節能、新能源汽車、人工智能等

2. 消費升級：傳媒、旅游、體育、治污和大健康概念

3. 一帶一路：核電、高鐵、軍工等行業和自貿區主題投資機會

4. 價格超跌：稀缺資源股，如稀土

2016年影響A股走勢的重大事件

證券公司 影響A股走勢的重大事件

國泰君安 美聯儲加息、新興經濟體主權債務風險、國內剛兌信用風險事件、宏觀政策的不確定性以

及改革預期調整

海通證券 美國加息引發的新興市場波動風險、國內的信用風險蔓延

招商證券 美聯儲加息進程，或者是經濟下滑聯儲無法更加寬松，限售解禁，經濟短暫回暖，社保入市，

MSCI、注冊制等

東北證券 十三五規劃、杭州G20峰會、美國大選年、亞投行放貸、迪斯尼