我國中小企業(yè)融資制度變革

【摘要】隨著改革開放的推進和市場化程度的提高，中小型企業(yè)成為了市場經(jīng)濟中最活躍的經(jīng)濟主體，在經(jīng)濟增長、促進國際貿(mào)易、推動技術(shù)創(chuàng)新以及增加就業(yè)機會等方面都有著舉足輕重的作用，也是中國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變與結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要推動力。中小企業(yè)的發(fā)展往往離不開的資金的支持，然而現(xiàn)階段中小企業(yè)的融資存在各式各樣的問題，融資難變成了制約中小型企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。融資難的原因存在多種說法，如企業(yè)信用、企業(yè)管理制度、銀企關(guān)系、經(jīng)濟體制以及現(xiàn)行的融資制度等，其中融資制度對中小型企業(yè)融資有著決定性作用。所以本文從中小企業(yè)融資制度變革入手，在分析的基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的對策建議，解決中小企業(yè)融資難問題，提高企業(yè)融資效率。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資難 制度變革

中小企業(yè)由于自身的特殊性，在市場競爭中始終處于融資的弱勢地位，長期以來金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資歧視和規(guī)模歧視造成了中小企業(yè)嚴(yán)重的資金饑渴，中小企業(yè)融資制度的變革迫在眉睫。

一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀分析

我國中小企業(yè)融資渠道狹隘單一，缺乏創(chuàng)新的融資方式。中小企業(yè)的資金來源分為內(nèi)源性融資和外源性融資。內(nèi)源性融資即通過自身積累獲得資本，但是由于中小企業(yè)自身規(guī)模小的特征，如果依靠內(nèi)源性融資無疑會造成中小企業(yè)發(fā)展緩慢，因此，從長期來看，外源性融資對企業(yè)的發(fā)展有十分重要的作用。然而，我國的中小型企業(yè)由于自身的特殊原因，難以取得金融機構(gòu)的間接融資或者通過在資本市場發(fā)行股票或債券獲取資金，它們的資金大多來源于企業(yè)所有者、共同發(fā)起人的自籌資金。大約有80%的中小型企業(yè)認(rèn)為缺乏有效的融資途徑嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的發(fā)展。

其次，由于我國資本市場的不成熟和不完善以及許多中小企業(yè)無法達到進入資本市場的條件，銀行貸款是中小企業(yè)取得外源性融資的主要途徑。盡管中小企業(yè)大多是通過銀行間接融資，然而由于信用制度不完善、管理制度不健全等原因，銀行更愿意向企業(yè)規(guī)模大，資金風(fēng)險成本低的國有大中型企業(yè)提供貸款資金，即使中小企業(yè)獲得銀行貸款，融資成本高、融資金額有限依然是阻礙中小企業(yè)融資的問題。

相比之下，中小型企業(yè)融資還存在著明顯的結(jié)構(gòu)性差異。發(fā)展相對較平穩(wěn)，規(guī)模相對較大的傳統(tǒng)型中小企業(yè)更容易獲得融資資金。而新興行業(yè)和剛起步的小規(guī)模企業(yè)獲得資金貸款則相對更為艱難。同時不發(fā)達地區(qū)的中小企業(yè)在融資過程中的弱勢地位更為明顯。

二、我國中小企業(yè)融資制度缺失

我國中小企業(yè)融資難是長期存在的問題，一直以來，政府一直在就解決該問題而努力，但始終沒有取得實質(zhì)性的進步。中小企業(yè)融資難的原因十分復(fù)雜，其中既有中小企業(yè)自身的弱點和缺陷，也有銀行制度、市場機制不健全等外在因素。

首先，我國大多數(shù)企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)尚不完善，沒有確立明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。許多中小企業(yè)的經(jīng)營者和管理者對企業(yè)發(fā)展缺乏長遠(yuǎn)的預(yù)期，企業(yè)的經(jīng)營抉擇行為存在短期化傾向，在處理內(nèi)部利潤分配時，很少從發(fā)展的角度考慮用留存收益來彌補以后經(jīng)營資金的不足，導(dǎo)致企業(yè)在發(fā)展擴大階段，內(nèi)源性融資不足。同時，由于中小型企業(yè)管理制度的不完善和產(chǎn)權(quán)制度的不明晰，使中小型企業(yè)缺乏有效的自我約束機制，從而造成自身信用缺失。我國中小企業(yè)普遍存在信用觀念淡薄、財務(wù)管理水平低、財務(wù)信息虛假、信息披露不完整等問題，債務(wù)總額中不良債務(wù)比例很大，在現(xiàn)實生活中，也屢次出現(xiàn)中小型企業(yè)賴賬、逾期貸款、呆滯貸款和通過各種方法逃脫銀行債務(wù)的現(xiàn)象。這些違背市場公平交易的失信行為，極大的損害了中小企業(yè)的在融資市場中的形象，也挫傷了商業(yè)銀行對中小型企業(yè)提供貸款服務(wù)的積極性。

其次，國有銀行對中小企業(yè)貸款數(shù)量較小，金融服務(wù)水平較低。銀行貸款是我國中小企業(yè)獲得外部融資的主要渠道，但銀行貸款主要投向國有企業(yè)，對其他所有制形式的中小型企業(yè)貸款市場還不夠開放，對發(fā)放中小型企業(yè)貸款的審批標(biāo)準(zhǔn)越來越嚴(yán)格。即使是生產(chǎn)經(jīng)營狀況較好的中小企業(yè)，貸款難的問題也相當(dāng)突出。國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)展戰(zhàn)略和區(qū)域經(jīng)濟研究部的一項調(diào)查表明，在中小企業(yè)的貸款中，多數(shù)貸款期限短、利率高、貸款額度小；在固定資產(chǎn)投資方面，有66.9%的企業(yè)沒有從金融機構(gòu)獲得貸款，有62%的企業(yè)的自有資金占總投資比重的80%以上；在流動資金貸款方面，有43.8%的企業(yè)沒能從金融機構(gòu)獲得貸款。與國有大企業(yè)相比，中小企業(yè)每筆貸款額度低，在融資過程中容易形成規(guī)模不經(jīng)濟問題，銀行的單位經(jīng)營成本和監(jiān)督費用上升，另一方面，貸款程序繁瑣，審批時間長，也限制了銀行對中小企業(yè)的信貸支持。近年來，四大國有商業(yè)銀行的經(jīng)營策略由分散經(jīng)營改為了集約化經(jīng)營，極大的削弱了基層商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款的能力。

再次，我國社會信用制度不健全。我國目前尚未健全信用評估、信用評級、信用擔(dān)保和風(fēng)險約束的信用機制。中小企業(yè)信用披露不透明，導(dǎo)致資金供應(yīng)方無法對企業(yè)做出正確的全面的評估和篩選，因此不敢貿(mào)然對企業(yè)提供資金。同時，由于對經(jīng)濟活動中的惡意逃債、不守信用等行為缺乏有效的約束和控制機制，導(dǎo)致許多金融機構(gòu)不敢向中小企業(yè)提供貸款支持。

三、我國中小企業(yè)融資難改革關(guān)鍵在制度創(chuàng)新

根據(jù)經(jīng)驗和分析，筆者認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難主要依靠制度變革。既需要從內(nèi)部完善現(xiàn)有的中小企業(yè)組織經(jīng)營方式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，又需要從外部改善我國金融體制，完善征信體系，加強財政扶持，還要發(fā)揮民間融資的積極作用。以此完善中小企業(yè)融資制度，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，拓寬中小企業(yè)融資渠道。

（一）建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度

所謂現(xiàn)代企業(yè)管理制度，是指在社會主義市場經(jīng)濟體制的要求下，以規(guī)范和完善的法人制度為主體，適應(yīng)社會化大生產(chǎn)需要的一種企業(yè)制度。十四屆三中全會把現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征概括為“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”十六個字。建立現(xiàn)代企業(yè)制度是我國各種所有制性質(zhì)企業(yè)的改革方向。現(xiàn)代企業(yè)制度主要包括三個部分：產(chǎn)權(quán)制度、組織制度、管理制度。

產(chǎn)權(quán)制度是前提，應(yīng)該建立起產(chǎn)權(quán)歸屬明晰、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元，責(zé)任權(quán)利明確的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的建立可以使企業(yè)法人明確自己的權(quán)利，約束企業(yè)行為從而提高企業(yè)經(jīng)營效率，投資者以投資額為限度對企業(yè)的經(jīng)營負(fù)有限責(zé)任，可以降低投資風(fēng)險，刺激投資者的投資積極性，同時還可以通過產(chǎn)權(quán)市場實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和流動，有利于增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

組織制度是保證，應(yīng)該建立起各自獨立、權(quán)責(zé)分明、相互制約，決策、執(zhí)行、監(jiān)督三權(quán)分立的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。組織的運作以市場為中心，能根據(jù)市場變化不斷創(chuàng)造更新組織形式，建立一個有彈性，對市場變化能快速反應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)，增加各部門的再造功能，提高決策和執(zhí)行的公開化程度，各機構(gòu)在規(guī)劃和實施自己的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)具有全局觀念，使中小企業(yè)經(jīng)營能力在整體上大于各部門之和。同時，對一些具有一定規(guī)模的中小企業(yè)，實施委托代理制是必然選擇，用人唯賢，改變所有者與經(jīng)營者合二為一的組織模式，實現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離。委托代理制改變了過去“人治”的模式，實行更為科學(xué)、民主的決策制度，管理人才可以充分發(fā)揮自己的專業(yè)知識與才能，有利于降低企業(yè)的風(fēng)險成本，提高中小企業(yè)市場競爭力。

管理制度是基礎(chǔ)，建立健全中小企業(yè)財務(wù)管理、勞動人事管理、行政管理、業(yè)務(wù)管理等行為規(guī)范制度，徹底改變無章可循、有章不循、違章不究的現(xiàn)象。要廣泛采用現(xiàn)代管理技術(shù)方法和手段，包括用于決策與預(yù)測的、用于生產(chǎn)組織和計劃的、用于技術(shù)和設(shè)計的現(xiàn)代管理方法，以及采取包括電子計算機在內(nèi)的各種先進的管理手段。建立新型和諧的勞資關(guān)系。實行規(guī)范的勞動合同制度和聘用制，建立了職工代表大會制度，保障職工的民主權(quán)利。

（二）完善征信體系

通過加快征信體系建設(shè)，增強中小企業(yè)信用透明度，便于商業(yè)銀行進行甄別，體現(xiàn)企業(yè)的信用價值，為中小企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。首先應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮信用評級機構(gòu)的信用評級功能，評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合中小企業(yè)的歷史信用數(shù)據(jù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面的信息客觀公正的進行信用評級，商業(yè)銀行根據(jù)信用評級結(jié)果，篩選出信用較好的企業(yè)，針對性地開展信貸支持，還可利用信用評級結(jié)果，推動商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展，商業(yè)銀行可以對達到信用級別的中小企業(yè)發(fā)行商業(yè)承兌匯票，商業(yè)銀行允以貼現(xiàn)支持，可以有效增強投資者的投資積極性。同時，信用評級機構(gòu)還需要不斷提高自己的公信力，拓展與商業(yè)銀行的合作范圍，推動評級結(jié)果的使用，充分發(fā)揮其揭示風(fēng)險、促進增級的功能。

建立信用擔(dān)保制度。我國應(yīng)借鑒國外的成功實踐經(jīng)驗，建立多層次的信用擔(dān)保體系。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系應(yīng)該由中央、省級和地方中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)三個層次構(gòu)成。從業(yè)務(wù)范圍來看，地方中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)主要服務(wù)轄內(nèi)的中小企業(yè)，直接為其提供信用擔(dān)保業(yè)務(wù)；省級中小企業(yè)信用再擔(dān)保機構(gòu)為地方中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)、商業(yè)性信用擔(dān)保機構(gòu)以及企業(yè)間互相擔(dān)保機構(gòu)提供再擔(dān)保業(yè)務(wù)，同時也可以面向中小企業(yè)從事?lián)I(yè)務(wù)；全國性中小企業(yè)再擔(dān)保機構(gòu)作為“最后擔(dān)保人”為省級中小企業(yè)再擔(dān)保公司進行再擔(dān)保。

（三）促進金融體制改革

在間接融資方面可以大力發(fā)展地方性金融機構(gòu)，地方性金融機構(gòu)作為法人機構(gòu)，具有較大的信貸自主權(quán)，對中小企業(yè)的實際情況比較了解，容易解決信息不對稱的問題，便于及時與中小企業(yè)進行溝通，使中小企業(yè)更容易獲得資金支持；還可以建立自上而下專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機構(gòu)，這類金融機構(gòu)受地方政府的干擾較小，可以有效規(guī)范中小企業(yè)貸款行為，通過發(fā)行低于市場利率的政策性金融機構(gòu)債券來籌集為中小企業(yè)服務(wù)的資金，完全可以用發(fā)行債券籌集到的資金來向中小企業(yè)提供條件優(yōu)惠的長期貸款，降低中小企業(yè)融資成本。

在直接融資方面一方面要大力發(fā)展證券市場，盡快建立一個多元化的包括主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的多層次的資本市場體系，積極扶持符合條件的中小企業(yè)通過在中小企業(yè)板上市籌得資金，抓緊做好創(chuàng)業(yè)板市場后備資源的培養(yǎng)工作，推動創(chuàng)新型、科技型企業(yè)加快上市的步伐。其次可以通過發(fā)行企業(yè)短期融資券、中小企業(yè)集合債券等多種渠道在債券市場籌集資金。最后還應(yīng)發(fā)揮民間融資的積極作用，完善民間融資制度。

（四）推進財政扶持政策變革

中小企業(yè)的發(fā)展離不開財政資金的支持，要發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”的功能，使其成為促進中小企業(yè)發(fā)展的杠桿。為了鼓勵中小企業(yè)采用新技術(shù)、加快技術(shù)改造和提高中小企業(yè)競爭力，可以通過財政撥款的形式設(shè)立政府專項基金，通過制定各項中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和開發(fā)計劃，對符合相關(guān)條件的中小企業(yè)給予專項研究和開發(fā)補貼，以緩解中小企業(yè)在研究和開發(fā)方面的資金負(fù)擔(dān)；為了降低中小企業(yè)獲得金融機構(gòu)貸款的資金成本，財政可以對中小企業(yè)貸款進行利息補貼，使中小企業(yè)能夠按照市場平均利率獲得貸款，同時通過較少財政資金的介入，可以帶動大量金融機構(gòu)對中小企業(yè)進行資金支持；政府的財政資金還可以通過專門的金融機構(gòu)向中小企業(yè)直接提供利率優(yōu)惠的期限較長的貸款援助；支持中小企業(yè)參與信用評級，用財政資金補貼評級費用，通過信用評級為實施財政政策扶持的企業(yè)把好信用關(guān)，還能幫助商業(yè)銀行篩選客戶、控制風(fēng)險。

中國中小企業(yè)融資難的問題并不是一個孤立的問題，它涉及到企業(yè)內(nèi)部管理制度和外部經(jīng)濟制度的方方面面，既需要借鑒國外的經(jīng)驗，更要結(jié)合我國的特殊國情，以市場為導(dǎo)向在實際變革中不斷總結(jié)經(jīng)驗，制定出適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟體系的中小企業(yè)融資制度，只有這樣才能緩解中小企業(yè)的融資困境，促進中小企業(yè)的快速發(fā)展。

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作者簡介：吉柳燕（1994-），女，漢，經(jīng)濟學(xué)學(xué)士，就讀于重慶工商大學(xué)，研究方向：金融學(xué)。