我國中小企業融資制度變革

【摘要】隨著改革開放的推進和市場化程度的提高，中小型企業成為了市場經濟中最活躍的經濟主體，在經濟增長、促進國際貿易、推動技術創新以及增加就業機會等方面都有著舉足輕重的作用，也是中國經濟發展方式轉變與結構調整的重要推動力。中小企業的發展往往離不開的資金的支持，然而現階段中小企業的融資存在各式各樣的問題，融資難變成了制約中小型企業發展的“瓶頸”。融資難的原因存在多種說法，如企業信用、企業管理制度、銀企關系、經濟體制以及現行的融資制度等，其中融資制度對中小型企業融資有著決定性作用。所以本文從中小企業融資制度變革入手，在分析的基礎上提出相應的對策建議，解決中小企業融資難問題，提高企業融資效率。

【關鍵詞】中小企業 融資難 制度變革

中小企業由于自身的特殊性，在市場競爭中始終處于融資的弱勢地位，長期以來金融機構對中小企業的融資歧視和規模歧視造成了中小企業嚴重的資金饑渴，中小企業融資制度的變革迫在眉睫。

一、我國中小企業融資難現狀分析

我國中小企業融資渠道狹隘單一，缺乏創新的融資方式。中小企業的資金來源分為內源性融資和外源性融資。內源性融資即通過自身積累獲得資本，但是由于中小企業自身規模小的特征，如果依靠內源性融資無疑會造成中小企業發展緩慢，因此，從長期來看，外源性融資對企業的發展有十分重要的作用。然而，我國的中小型企業由于自身的特殊原因，難以取得金融機構的間接融資或者通過在資本市場發行股票或債券獲取資金，它們的資金大多來源于企業所有者、共同發起人的自籌資金。大約有80%的中小型企業認為缺乏有效的融資途徑嚴重阻礙了企業的發展。

其次，由于我國資本市場的不成熟和不完善以及許多中小企業無法達到進入資本市場的條件，銀行貸款是中小企業取得外源性融資的主要途徑。盡管中小企業大多是通過銀行間接融資，然而由于信用制度不完善、管理制度不健全等原因，銀行更愿意向企業規模大，資金風險成本低的國有大中型企業提供貸款資金，即使中小企業獲得銀行貸款，融資成本高、融資金額有限依然是阻礙中小企業融資的問題。

相比之下，中小型企業融資還存在著明顯的結構性差異。發展相對較平穩，規模相對較大的傳統型中小企業更容易獲得融資資金。而新興行業和剛起步的小規模企業獲得資金貸款則相對更為艱難。同時不發達地區的中小企業在融資過程中的弱勢地位更為明顯。

二、我國中小企業融資制度缺失

我國中小企業融資難是長期存在的問題，一直以來，政府一直在就解決該問題而努力，但始終沒有取得實質性的進步。中小企業融資難的原因十分復雜，其中既有中小企業自身的弱點和缺陷，也有銀行制度、市場機制不健全等外在因素。

首先，我國大多數企業還沒有建立起現代企業制度，企業內部治理結構尚不完善，沒有確立明確的產權關系。許多中小企業的經營者和管理者對企業發展缺乏長遠的預期，企業的經營抉擇行為存在短期化傾向，在處理內部利潤分配時，很少從發展的角度考慮用留存收益來彌補以后經營資金的不足，導致企業在發展擴大階段，內源性融資不足。同時，由于中小型企業管理制度的不完善和產權制度的不明晰，使中小型企業缺乏有效的自我約束機制，從而造成自身信用缺失。我國中小企業普遍存在信用觀念淡薄、財務管理水平低、財務信息虛假、信息披露不完整等問題，債務總額中不良債務比例很大，在現實生活中，也屢次出現中小型企業賴賬、逾期貸款、呆滯貸款和通過各種方法逃脫銀行債務的現象。這些違背市場公平交易的失信行為，極大的損害了中小企業的在融資市場中的形象，也挫傷了商業銀行對中小型企業提供貸款服務的積極性。

其次，國有銀行對中小企業貸款數量較小，金融服務水平較低。銀行貸款是我國中小企業獲得外部融資的主要渠道，但銀行貸款主要投向國有企業，對其他所有制形式的中小型企業貸款市場還不夠開放，對發放中小型企業貸款的審批標準越來越嚴格。即使是生產經營狀況較好的中小企業，貸款難的問題也相當突出。國務院發展研究中心發展戰略和區域經濟研究部的一項調查表明，在中小企業的貸款中，多數貸款期限短、利率高、貸款額度?。辉诠潭ㄙY產投資方面，有66.9%的企業沒有從金融機構獲得貸款，有62%的企業的自有資金占總投資比重的80%以上；在流動資金貸款方面，有43.8%的企業沒能從金融機構獲得貸款。與國有大企業相比，中小企業每筆貸款額度低，在融資過程中容易形成規模不經濟問題，銀行的單位經營成本和監督費用上升，另一方面，貸款程序繁瑣，審批時間長，也限制了銀行對中小企業的信貸支持。近年來，四大國有商業銀行的經營策略由分散經營改為了集約化經營，極大的削弱了基層商業銀行向中小企業提供貸款的能力。

再次，我國社會信用制度不健全。我國目前尚未健全信用評估、信用評級、信用擔保和風險約束的信用機制。中小企業信用披露不透明，導致資金供應方無法對企業做出正確的全面的評估和篩選，因此不敢貿然對企業提供資金。同時，由于對經濟活動中的惡意逃債、不守信用等行為缺乏有效的約束和控制機制，導致許多金融機構不敢向中小企業提供貸款支持。

三、我國中小企業融資難改革關鍵在制度創新

根據經驗和分析，筆者認為，解決中小企業融資難主要依靠制度變革。既需要從內部完善現有的中小企業組織經營方式，建立現代企業制度，又需要從外部改善我國金融體制，完善征信體系，加強財政扶持，還要發揮民間融資的積極作用。以此完善中小企業融資制度，優化中小企業融資環境，拓寬中小企業融資渠道。

（一）建立現代企業管理制度

所謂現代企業管理制度，是指在社會主義市場經濟體制的要求下，以規范和完善的法人制度為主體，適應社會化大生產需要的一種企業制度。十四屆三中全會把現代企業制度的基本特征概括為“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”十六個字。建立現代企業制度是我國各種所有制性質企業的改革方向。現代企業制度主要包括三個部分：產權制度、組織制度、管理制度。

產權制度是前提，應該建立起產權歸屬明晰、產權結構多元，責任權利明確的現代產權制度?，F代產權制度的建立可以使企業法人明確自己的權利，約束企業行為從而提高企業經營效率，投資者以投資額為限度對企業的經營負有限責任，可以降低投資風險，刺激投資者的投資積極性，同時還可以通過產權市場實現產權轉讓和流動，有利于增強企業資產的流動性，實現資源優化配置。

組織制度是保證，應該建立起各自獨立、權責分明、相互制約，決策、執行、監督三權分立的企業治理結構。組織的運作以市場為中心，能根據市場變化不斷創造更新組織形式，建立一個有彈性，對市場變化能快速反應的組織結構，增加各部門的再造功能，提高決策和執行的公開化程度，各機構在規劃和實施自己的業務戰略應當具有全局觀念，使中小企業經營能力在整體上大于各部門之和。同時，對一些具有一定規模的中小企業，實施委托代理制是必然選擇，用人唯賢，改變所有者與經營者合二為一的組織模式，實現所有權與經營權相分離。委托代理制改變了過去“人治”的模式，實行更為科學、民主的決策制度，管理人才可以充分發揮自己的專業知識與才能，有利于降低企業的風險成本，提高中小企業市場競爭力。

管理制度是基礎，建立健全中小企業財務管理、勞動人事管理、行政管理、業務管理等行為規范制度，徹底改變無章可循、有章不循、違章不究的現象。要廣泛采用現代管理技術方法和手段，包括用于決策與預測的、用于生產組織和計劃的、用于技術和設計的現代管理方法，以及采取包括電子計算機在內的各種先進的管理手段。建立新型和諧的勞資關系。實行規范的勞動合同制度和聘用制，建立了職工代表大會制度，保障職工的民主權利。

（二）完善征信體系

通過加快征信體系建設，增強中小企業信用透明度，便于商業銀行進行甄別，體現企業的信用價值，為中小企業營造良好的融資環境。首先應當充分發揮信用評級機構的信用評級功能，評級機構應當綜合中小企業的歷史信用數據和資產結構等方面的信息客觀公正的進行信用評級，商業銀行根據信用評級結果，篩選出信用較好的企業，針對性地開展信貸支持，還可利用信用評級結果，推動商業承兌匯票業務的發展，商業銀行可以對達到信用級別的中小企業發行商業承兌匯票，商業銀行允以貼現支持，可以有效增強投資者的投資積極性。同時，信用評級機構還需要不斷提高自己的公信力，拓展與商業銀行的合作范圍，推動評級結果的使用，充分發揮其揭示風險、促進增級的功能。

建立信用擔保制度。我國應借鑒國外的成功實踐經驗，建立多層次的信用擔保體系。我國中小企業信用擔保體系應該由中央、省級和地方中小企業信用擔保機構三個層次構成。從業務范圍來看，地方中小企業信用擔保機構主要服務轄內的中小企業，直接為其提供信用擔保業務；省級中小企業信用再擔保機構為地方中小企業信用擔保機構、商業性信用擔保機構以及企業間互相擔保機構提供再擔保業務，同時也可以面向中小企業從事擔保業務；全國性中小企業再擔保機構作為“最后擔保人”為省級中小企業再擔保公司進行再擔保。

（三）促進金融體制改革

在間接融資方面可以大力發展地方性金融機構，地方性金融機構作為法人機構，具有較大的信貸自主權，對中小企業的實際情況比較了解，容易解決信息不對稱的問題，便于及時與中小企業進行溝通，使中小企業更容易獲得資金支持；還可以建立自上而下專門為中小企業服務的政策性金融機構，這類金融機構受地方政府的干擾較小，可以有效規范中小企業貸款行為，通過發行低于市場利率的政策性金融機構債券來籌集為中小企業服務的資金，完全可以用發行債券籌集到的資金來向中小企業提供條件優惠的長期貸款，降低中小企業融資成本。

在直接融資方面一方面要大力發展證券市場，盡快建立一個多元化的包括主板市場和創業板市場的多層次的資本市場體系，積極扶持符合條件的中小企業通過在中小企業板上市籌得資金，抓緊做好創業板市場后備資源的培養工作，推動創新型、科技型企業加快上市的步伐。其次可以通過發行企業短期融資券、中小企業集合債券等多種渠道在債券市場籌集資金。最后還應發揮民間融資的積極作用，完善民間融資制度。

（四）推進財政扶持政策變革

中小企業的發展離不開財政資金的支持，要發揮財政資金“四兩撥千斤”的功能，使其成為促進中小企業發展的杠桿。為了鼓勵中小企業采用新技術、加快技術改造和提高中小企業競爭力，可以通過財政撥款的形式設立政府專項基金，通過制定各項中小企業技術創新和開發計劃，對符合相關條件的中小企業給予專項研究和開發補貼，以緩解中小企業在研究和開發方面的資金負擔；為了降低中小企業獲得金融機構貸款的資金成本，財政可以對中小企業貸款進行利息補貼，使中小企業能夠按照市場平均利率獲得貸款，同時通過較少財政資金的介入，可以帶動大量金融機構對中小企業進行資金支持；政府的財政資金還可以通過專門的金融機構向中小企業直接提供利率優惠的期限較長的貸款援助；支持中小企業參與信用評級，用財政資金補貼評級費用，通過信用評級為實施財政政策扶持的企業把好信用關，還能幫助商業銀行篩選客戶、控制風險。

中國中小企業融資難的問題并不是一個孤立的問題，它涉及到企業內部管理制度和外部經濟制度的方方面面，既需要借鑒國外的經驗，更要結合我國的特殊國情，以市場為導向在實際變革中不斷總結經驗，制定出適應社會主義市場經濟體系的中小企業融資制度，只有這樣才能緩解中小企業的融資困境，促進中小企業的快速發展。

參考文獻

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作者簡介：吉柳燕（1994-），女，漢，經濟學學士，就讀于重慶工商大學，研究方向：金融學。