國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

孫芳敏

摘 要：本文從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度，研究了我國(guó)商業(yè)銀行面臨的國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要包括體制、經(jīng)營(yíng)方式、管理制度，外部風(fēng)險(xiǎn)主要包括國(guó)家政治、市場(chǎng)、法律、信用。并運(yùn)用博弈論的觀點(diǎn)和方法，從微觀和宏觀兩方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理進(jìn)行了分析，由此從法律規(guī)則、體制制度、業(yè)務(wù)操作、控制手段方面提出了風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

關(guān)鍵詞：國(guó)際貿(mào)易；融資；風(fēng)險(xiǎn)；管理

國(guó)際貿(mào)易融資是銀行對(duì)進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的貿(mào)易項(xiàng)下放款。我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易融資活動(dòng)的起步相對(duì)較晚，但近年來發(fā)展勢(shì)頭良好，業(yè)務(wù)額度高速增長(zhǎng)。由于國(guó)際貿(mào)易融資主體的居住地和構(gòu)成相當(dāng)復(fù)雜，大概包括國(guó)內(nèi)外企事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)和政府機(jī)構(gòu)；客體，即使用的貨幣也是多樣化的，所以國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)性較高，必須對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)管理高度重視。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)

1.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

（1）體制風(fēng)險(xiǎn)。指的是商業(yè)銀行體制滯后導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。包括行政干預(yù)下對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行的高風(fēng)險(xiǎn)性融資，造成了一批呆壞賬；市場(chǎng)體制不健全，法制約束不嚴(yán)，給金融機(jī)構(gòu)在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中違規(guī)和違法操作留下了空隙。

（2）經(jīng)營(yíng)方式風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的粗放型發(fā)展策略及行業(yè)內(nèi)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)無序競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了經(jīng)營(yíng)方式風(fēng)險(xiǎn)。

（3）制度性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行管理制度缺失或不完善導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)處于管理缺失狀態(tài)。

2.外部風(fēng)險(xiǎn)

（1）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。主要指因進(jìn)口商所在國(guó)家的主權(quán)行為而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)。包括：戰(zhàn)爭(zhēng)及國(guó)內(nèi)動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)口國(guó)政策法規(guī)限制或禁止資金轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)；以及其他主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，如進(jìn)口國(guó)臨時(shí)取消原先發(fā)放的進(jìn)口許可證，我國(guó)2005年與歐盟的紡織品配額爭(zhēng)端就屬于此列；國(guó)家因國(guó)際收支困難而拖欠債務(wù)或申請(qǐng)免除債務(wù)，阿根廷在外債危機(jī)時(shí)就曾宣布停止償還外債。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)因素引起的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。①匯率風(fēng)險(xiǎn)。影響匯率變動(dòng)的主要因素有國(guó)際收支、通貨膨脹、利率、關(guān)稅貿(mào)易政策等。分為交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)。②利率風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際貿(mào)易融資中主要表現(xiàn)為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的金融立法滯后于業(yè)務(wù)的發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的法律環(huán)境不夠完善；同時(shí)，由于國(guó)際貿(mào)易受到各相關(guān)國(guó)家法律環(huán)境差異的影響，面臨的法律關(guān)系更加復(fù)雜，也進(jìn)一步增大了我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）信用風(fēng)險(xiǎn)。指的是借款人不愿或不能償還款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。包括進(jìn)出口企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)、銀行資信風(fēng)險(xiǎn)。

二、利益分析——國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理

從博弈論的觀點(diǎn)來看，國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的成因是由于國(guó)際貿(mào)易融資主體交易中的信息不對(duì)稱，一般會(huì)出現(xiàn)兩種情況：第一是逆向選擇，即交易雙方中擁有信息不真實(shí)的一方傾向做出錯(cuò)誤的選擇；第二是道德風(fēng)險(xiǎn)，即交易雙方（或任一方）在得知其決策或行為即使導(dǎo)致?lián)p失，也不必完全承擔(dān)責(zé)任（或可能還會(huì)得到某種補(bǔ)償）的信息后，傾向于做出風(fēng)險(xiǎn)較大的決策。

1.從微觀角度分析風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行管理制度上的疏漏和人員操作方面的原因，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。例如，A是銀行上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)，B是業(yè)務(wù)操作員。A要對(duì)B進(jìn)行管理，有兩種選擇，一是切實(shí)，二是流于形式；B也有兩個(gè)選擇，一是服從，二是“上有政策，下有對(duì)策”。不同的選擇有不同的得益，見表1。

每格里面前面數(shù)字代表A的收益或損失，后面數(shù)字代表B收益或損失。最終的納什均衡是A流于形式，B“上有政策，下有對(duì)策”；結(jié)果是A和B的總收益最小。這種結(jié)果對(duì)于銀行來說就是體制性的風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)務(wù)人員在操作中由于對(duì)業(yè)務(wù)和信息的不完全了解，也同樣產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.從宏觀角度分析風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理

在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行與國(guó)內(nèi)外企業(yè)進(jìn)行博弈的時(shí)候，會(huì)由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)往往比銀行了解自己國(guó)家政治、法律狀況以及市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)狀況，而越擁有對(duì)銀行不利信息的外貿(mào)企業(yè)越隱瞞信息，也越傾向于向銀行融資，商業(yè)銀行由于體制和經(jīng)營(yíng)方式因素，更傾向于進(jìn)行逆向選擇，選擇了經(jīng)營(yíng)較差的國(guó)有外貿(mào)企業(yè)。

例如：A銀行對(duì)績(jī)差企業(yè)B進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易融資，B的策略有還本付息和拖欠債務(wù)，還本付息的損失為-2，拖欠債務(wù)得益2。A的策略有接受和斗爭(zhēng)，在B還本付息時(shí)選擇斗爭(zhēng)得益1，選擇接受得益2；在B拖欠債務(wù)時(shí)選擇斗爭(zhēng)損失-2，選擇接受損失-1（考慮到斗爭(zhēng)有成本，而斗爭(zhēng)后也收不回欠款），見表2。

每格中前面數(shù)字表示A的得益或損失，后面數(shù)字表示B的得益或損失。最終的博弈結(jié)果是B拖欠債務(wù)，A接受。這就通過博弈導(dǎo)致企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，由此導(dǎo)致商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資時(shí)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理

1.建立健全相關(guān)法律規(guī)則

商業(yè)銀行進(jìn)行貿(mào)易融資管理時(shí)，需要的外部約束主要包括：國(guó)際規(guī)則特別是巴塞爾協(xié)議；中央銀行、財(cái)政、審計(jì)等監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)與約束；社會(huì)審計(jì)、評(píng)級(jí)評(píng)估等社會(huì)監(jiān)督機(jī)制的協(xié)調(diào)與約束。因此，我們當(dāng)前最重要的任務(wù)是我國(guó)現(xiàn)有的法律環(huán)境下，如何與國(guó)際慣例接軌，如何體現(xiàn)應(yīng)有的外部約束性，為商業(yè)銀行防范國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)提供法律準(zhǔn)則和保障。

2.優(yōu)化體制、建立合理有效制度

（1）建立科學(xué)規(guī)范組織結(jié)構(gòu)。從橫向、縱向兩個(gè)層次進(jìn)行。橫向即以國(guó)際業(yè)務(wù)部為綜合牽頭協(xié)調(diào)和服務(wù)部門，以市場(chǎng)開發(fā)、信貸、零售業(yè)務(wù)部門為業(yè)務(wù)拓展部門，以綜合計(jì)劃、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)為經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)的運(yùn)籌部門，以科技部門為業(yè)務(wù)手段改進(jìn)的主管部門。各部門分工協(xié)作本外幣一體化經(jīng)營(yíng)?？v向即總行主要負(fù)責(zé)全行國(guó)際業(yè)務(wù)的客觀規(guī)劃、指導(dǎo)、管理和監(jiān)督，全行外匯資金的統(tǒng)一調(diào)度和營(yíng)運(yùn)，外匯資金清算的集中處理和操作，代理行、賬戶行和外事的管理；省級(jí)分行和直屬分行負(fù)責(zé)轄內(nèi)國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)劃和計(jì)劃，轄內(nèi)業(yè)務(wù)檢查、國(guó)際結(jié)算單證的集中操作；地市行負(fù)責(zé)轄內(nèi)國(guó)際業(yè)務(wù)的管理和外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。

（2）建立健全防范國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控制度。①建立貸前風(fēng)險(xiǎn)分析制度，做好融資前的貸前調(diào)查。②建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度，把握好貸時(shí)審查和管理。③建立風(fēng)險(xiǎn)考核制度，進(jìn)行事后監(jiān)督和分析考核。④建立管理信息系統(tǒng)、信息交流制度和相關(guān)控制制度。

3.運(yùn)用先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制手段管理外部風(fēng)險(xiǎn)

（1）國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。①風(fēng)險(xiǎn)回避原則，即對(duì)預(yù)測(cè)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)損失的領(lǐng)域采取不參與的方式。②風(fēng)險(xiǎn)分散原則，即以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、融資方式等的多樣化來分散發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性，以達(dá)到資產(chǎn)保值或減少損失，增加盈利的目的。③風(fēng)險(xiǎn)抑制和轉(zhuǎn)移原則，即要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)不利傾向的信號(hào)，從而采取措施防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，或?qū)p失降到最低。④風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)與補(bǔ)償原則，風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)是指以銀行和外貿(mào)企業(yè)的資產(chǎn)向保險(xiǎn)公司投保，以確保其資產(chǎn)在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后所受損失可以從保險(xiǎn)公司得到補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指貿(mào)易融資中的貸款方以保證金、或拍賣抵押品等獲得的資金補(bǔ)償其在某項(xiàng)資產(chǎn)上損失。

（2）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。①遠(yuǎn)期合約。銀行為了防范國(guó)際貿(mào)易融資中可能出現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，可以進(jìn)行一筆方向相反、幣種一致、金額相等的遠(yuǎn)期交易，從而達(dá)到保值目的。②貨幣期貨合約。銀行可以進(jìn)行一筆方向相反、幣種一致、金額相等的外匯期貨交易，原理和遠(yuǎn)期外匯交易相同，最大的區(qū)別是期貨合約是交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。③貨幣期權(quán)。即銀行在進(jìn)行貿(mào)易融資時(shí)進(jìn)行一筆方向相反、幣種一致、金額相等的外匯期權(quán)交易。④貨幣互換。即互換雙方達(dá)成協(xié)議，交換各自不同貨幣的本金和利息支付，一次避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）利率風(fēng)險(xiǎn)管理。①直接利率定價(jià)控制。國(guó)際貿(mào)易融資采取外幣利率計(jì)息的時(shí)候，當(dāng)預(yù)測(cè)外幣利率上升時(shí)，盡可能用浮動(dòng)利率定價(jià)，從而使收益隨之增加。當(dāng)預(yù)測(cè)外幣利率下降時(shí)，盡可能用固定利率定價(jià)。②利率互換。利率互換通過將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)為固定利率，或者相反，以降低融資成本和利率風(fēng)險(xiǎn)。

（4）信用風(fēng)險(xiǎn)管理。①加強(qiáng)對(duì)融資對(duì)象的資信調(diào)查，實(shí)行客戶授信管理制度。客戶的信用級(jí)別與信貸額度大小、期限長(zhǎng)短成正比關(guān)系，與利率成反比關(guān)系。②查進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)的資信狀況財(cái)務(wù)狀況。包括公司信用記錄、短期償債能力、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債狀況等。③尋求第三方擔(dān)保。

（5）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理。①對(duì)借款國(guó)進(jìn)行國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為該國(guó)限定一個(gè)最高貸款限額。國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別與貸款額度大小、期限長(zhǎng)短成反比關(guān)系。②尋求主權(quán)級(jí)擔(dān)保。在對(duì)外國(guó)企業(yè)進(jìn)行中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資時(shí)，可以要求該國(guó)政府或中央銀行提供主權(quán)級(jí)擔(dān)保，以此來規(guī)避國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。③投保出口信用險(xiǎn)。中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資過程中，銀行面臨的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)比較大，投保出口信用險(xiǎn)可以將奉獻(xiàn)轉(zhuǎn)嫁給政府機(jī)構(gòu)。④采用國(guó)際銀團(tuán)貸款方式。在提供巨額國(guó)際貿(mào)易融資時(shí)，為了分散風(fēng)險(xiǎn)通常采用國(guó)際銀團(tuán)貸款方式，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

通過以上方法，可以從一定程度上減輕我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，最大限度上避免和減輕外部風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

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