P2P的山東跑路潮

近年來，P2P網貸平臺快速發展，在緩解貸款難、提高投資者收益上起到積極推動作用。與此同時，部分P2P網貸平臺“野蠻生長”，不法者利用網貸平臺高息誘餌、自融資等手段詐騙投資者，花樣繁多、陷阱重重，其風險不容忽視。

據第三方機構網貸之家近期統計，進入2015年以來，僅山東一省的P2P網貸“問題平臺”就有160家，占677家全國出現跑路或提現困難的P2P網絡貸款平臺公司的23.6%，幾乎相當于排名第二三位的廣東省（105家）和浙江省（64家）的總和。

“總以為最后一棒不會落到自己手里”

今年9月28日，被媒體稱為山東P2P第一案的萊蕪樂網貸案在萊蕪市萊城區法院有了一審判決結果。

萊蕪萬順商務咨詢有限公司被判非法吸收公眾存款罪，判處罰金30萬元。公司實際控制人康剛因非法吸收公眾存款罪被判處6年6個月有期徒刑，并處罰金20萬元。樂網貸公關韓陽因非法吸收公眾存款罪被判處2年有期徒刑，并處罰金4萬元。萊蕪萬順商務咨詢有限公司被責令退還投資人1988萬元。

2013年5月，萊蕪萬順商務咨詢有限公司注冊成立，并設立網貸網站“樂網貸”。自2013年5月至11月，康剛、韓陽在明知不具備金融機構資質的情況下，對外宣稱樂網貸是新型P2P網絡借貸第三方信息中介平臺，發布虛假借款標，以高額回報（年利率20%-24%）為誘餌，非法向社會公眾吸收資金，涉及全國30個省市1000余人，涉案金額1億余元，造成損失約3000萬元。

康剛非法吸收的資金主要用于其個人經營和放貸給他人。后因資金鏈斷裂而無力償還投資人本息，康剛為躲避債務，逃匿外地后被抓獲。據媒體報道，這起案件中，最大的“投資者”有160萬元未能收回。

雖然法院判令萊蕪萬順商務咨詢有限公司退還投資人1988萬元，但實際執行起來可能十分困難。因為如果有錢歸還，就不會出這事兒了，資金鏈斷裂才會跑路。

業內人士表示，目前國家層面對各類投資公司、P2P網貸平臺的監管缺少明確、可操作性的規定，使部分領域存在“放而不管”問題，加大了“暗箱操作”空間。其存在問題主要有：

一是注冊便利，無前置審批。據了解，市場上的“地下融資機構”，不少工商注冊類型為“投資咨詢公司”，注冊資本不過數百萬元，并且由于無需金融業務牌照，這些地下融資機構的注冊資金也并沒有像正規金融機構那樣實施“實繳制”。

二是運營簡單、進入門檻低。一些業內人士表示，目前成立P2P網貸平臺、投資公司基本沒有門檻，“買個模板，召集幾個人就可以建立P2P平臺”。投資公司更是無需專業人才，“有幾個在辦公室里撐撐門面就可以了。”

三是個別類型的融資公司“幾乎沒人管”。記者了解到，雖然國家刑法對非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪等有明確規定，并且陸續出臺非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法等措施，但在基層實踐中，仍然面臨責任不明、打擊不力的現象。

由于以上種種原因，“開一個P2P平臺比在網上開一家網店還容易”，大量存在“心術不正”的人就利用這個機會騙錢。

在這個過程中，普通投資者的風險防范意識又明顯不足，導致非法集資頻頻發生。

以樂網貸為例，當時承諾年化收益率20-24%，而它的資金出口主要在鋼鐵、煤礦、農副產品等方面。這在經濟下滑趨勢已經十分明顯的2013年，只有傻子才會相信有如此高的收益率。

“做P2P你的項目收益率起碼要靠譜啊，動輒20%以上的收益率，怎么可能？”一位業內人士認為，并不是投資者沒有這個判斷力，而是貪心太重，總以為最后一棒不會落到自己手里。

山東為何成為重災區？

據了解，山東的P2P問題平臺集中在三四線城市，例如山東濱州、泰安、菏澤等地。這些不規范的民間P2P憑借了畸形的“超高”收益率，一哄而上引來了大量普遍缺乏基本識別能力的投資人，甚至包括當地的農民。

今年四月份，有媒體刊發了山東濱州一家名為“凌云創投”的P2P網貸平臺停止運營的消息。網貸之家首席研究員馬駿就此曾直言，濱州的P2P網貸平臺幾乎全軍覆沒，出現問題的平臺有的成立僅數月時間，這部分平臺不排除存在有詐騙等不良動機的騙子平臺，有的多家平臺實際同一控制人操縱，一旦出現問題，多家平臺發生連鎖反應。事實上，早在2011年，濱州鄒平就曾被媒體曝光存在巨量民間借貸市場并崩盤的消息。

據了解，截至10月中旬，濱州市共有37家P2P網貸公司，其中15家存在問題，有5家已經失聯，有7家公安機關已介入調查。但據《第一財經日報》報道，這些問題P2P公司沒有一家是以P2P名義注冊。

“山東的網貸平臺收益率很多在20%以上，這比全國平均15%的收益率要高出至少5個點。”馬駿表示，山東省內的網貸平臺收益率為全國最高。正是在高息誘惑之下，投資人趨利而來。

然而，畸高的收益率無疑增加了借款人還款的壓力，同時加劇了平臺的問題惡化。不少P2P網貸平臺一邊用高收益吸引眼球，一邊卻暗修棧道，隨時準備跑路，一時之間“傻子”來了，“騙子”來了，問題也隨之而來。

山東財經大學當代金融研究所所長陳華表示，山東本地的民間借貸一直比較繁盛，借著互聯網金融的興起，民間借貸公司轉由地下紛紛進入網貸市場，因而網貸行業起步較早、平臺數量基數較大。加之山東企業多集中在機械制造、化工、能源、紡織等產業領域，這些企業往往需要大量的資金，但是在當前經濟下行的狀況下，出現巨額壞賬的概率較高，在銀行抽貸的壓力下，使得山東成為問題P2P網貸平臺的“重災區”。

記者了解到，在經濟下行壓力加大的背景下，部分企業出現資金鏈緊張急需周轉資金，而與此同時實體企業經營風險加大、房地產市場不景氣等因素導致民間資本急需保值增值渠道，這在推動P2P網貸平臺、投資公司快速發展的同時也為非法集資提供了空間。

從投資公司的資金去向來看，過橋資金占到很大比例。一些企業反映，過橋資金需求旺盛，有時不得不靠高息從投資公司中融資，“年化利率普遍為30%至50%，有的1000萬過橋資金，一天就得支付2萬元利息，年化利率達到70%多。”山東臨沂平邑縣一家企業的負責人說。

針對這類需求，一些投資公司專門提供過橋資金，甚至和銀行內部人士“合作”。比如一家冠名為“信息科技有限公司”的企業，其注冊資本僅100萬元，注冊業務類型為咨詢類，卻通過與多家大型商業銀行的合作，向企業和個人提供月息2%至2.5%的“過橋貸款”。

除了過橋資金，一些企業甚至部分上市公司也在使用“灰色”的民間融資。安徽一家A股上市公司的集團財務負責人表示，目前該企業及所在地的同行業企業中，以超過10%的利率向社會直接吸納資金是普遍的現象。

在強大的資金需求和大量民間資本尋找投資渠道的推拉作用下，中介咨詢等投資公司及P2P網貸平臺等民間融資形式大量出現。據網貸之家發布的《中國P2P網貸行業2015年10月月報》顯示，2015年10月，1196.49億元，環比9月上升了3.87%。

該月報還顯示，從問題平臺事件類型上看，10月跑路類型平臺仍然為主要問題平臺事件類型，占比仍然為42.55%，不過相比9月超過60%的占比出現了明顯的下降，究其原因是停業平臺數量占比出現了明顯的上升，10月占比為29.79%。

“P2P平臺風控一直在紅色警戒線邊緣”

網貸之家數據顯示，截至10月底，我國正常運營平臺為2520家，而10月份新增問題平臺47家，高于歷史同期水平。此前由中國人民銀行金融研究所課題組完成的《2015中國網貸運營模式調研報告》指出，盡管所有的P2P企業都在強調風控，但事實上P2P平臺風控一直在紅色警戒線邊緣。

據網貸之家統計，截至2015年10月底，我國正常運營平臺為2520家，環比上漲4.26%。與此同時，累計問題平臺達到1078家，P2P網貸行業累計平臺數量達到3598家。

“隨著P2P市場規模擴大，參與P2P業務的企業數量暴增，P2P網貸平臺亂象也由此而生。盡管所有的P2P企業都在強調風控，但事實上P2P平臺風控一直在紅色警戒線邊緣。”報告指出，行業亂象橫生，同質化泡沫嚴重，過度競爭、詐騙、經營不善等問題頻繁發生。

實際上，對于網貸行業的紅線，此前監管層曾多次提及，一是要明確這個平臺的中介性質，二是要明確平臺本身不得提供擔保，三是不得將歸集資金搞資金池，四是不得非法吸收公眾資金。但資金池、隱性擔保卻在行業中屢見不鮮，已成為行業的“潛規則”。

報告分析認為，P2P企業只有在細分市場尋求創新，構建差異化優勢，才能真正提升競爭力。

此外，據央行研究局金融市場研究處處長庾力透露，網貸監管細則已向央行研究局征求意見。有消息稱細則有望在年底出爐。中國人民銀行金融研究所所長姚余棟對網貸前景依然看好，他表示，2020年中國的P2P余額有可能會達到8萬億，因為實體經濟的需要和行業逐步規范，可能會迎來一個大的爆發。