跟著“十三五”規劃去掘金

不久前，十八屆五中全會閉幕。面對復雜的經濟環境，本次會議的重要議題“十三五”規劃被認為是掃清經濟發展障礙、深層改革、轉型升級的重要政策窗口，而且將催生實質性主題投資，有望成為年末甚至跨年度行情主線。

從板塊來看，雖然目前主力資金在回流建材、券商、汽車、房地產、有色金屬、鋰電池過程中有所反復，但軟件服務、互聯網、衛星導航、國防軍工等主力資金凈流入未變，整體做多勢頭保持良好，這將有助于增強市場的上攻動能和信心。近日，記者就此對相關業內人士進行了采訪，以求對跨年度行情所蘊含著的投資機會解開迷局。

A股目前已初具底部基礎

一段時間以來，A股市場上國企改革、大健康、二胎、節能環保、互聯網+、信息安全、大數據等，已經輪番上演超跌反彈行情，這一方面源于“日歷買股法”，造成10月熱點期貨特性；另一方面由于年底政策面消息密集，而剛剛進入的11月，在“十三五”規劃落地后，市場炒作更加清晰。因此，年末投資機會主要來自市場預期改善，而投資者預期改善與貫徹五中全會精神及推進“十三五”規劃密切相關。

“十三五”規劃，是中國經濟進入“新常態”后的第一個五年規劃。中國經濟保持中高速增長，符合經濟發展規律新常態。中央特別強調，要把發展理念梳理好、講清楚，以發展理念轉變引領發展方式轉變，以發展方式轉變推動發展質量和效益提升，為“十三五”時期我國經濟社會發展指明道路、領好航。由此看來，未來五年，資本市場要認識新常態、適應新常態，還是要抓住經濟轉型、轉變發展方式的關鍵。

另一方面，中國經濟下行壓力大，穩增長政策力度不斷增強是提振A股的重要因素。

英大證券研究所所長李大霄稱，2850點以來，中國股市的嬰兒底就成立，十三五規劃把嬰兒底筑牢了。人口政策、計生政策的重大調整會涌現嬰兒潮，嬰兒潮的出現，經濟的長期穩定增長，勞動力人口增加，長遠看得到保障。

事實上，五中全會召開之前，管理層已開始出臺新一輪針對消費和投資的微刺激政策，“財政發力+貨幣寬松”政策格局已經形成。繼10月10日信貸資產質押再貸款范圍擴大，10月21日央行對11家銀行開展規模1055億元的MLF操作，央行在五中全會召開前夕又宣布下調人民幣存貸款基準利率和準備金率。央行“雙降”再次出現負利率時代，意味著我們以后去銀行存款利息所得抵不過通貨膨脹、資產會縮水，更意味著央行正努力把錢從銀行里趕出來，讓大家去消費，去投資。這一切，也就奠定了A股中級反彈的基礎。因此，業界普遍認為，從管理層言論、改革創新進度、政策密集發布、市場情緒全面回暖等多方面觀察，目前A股市場已初具底部基礎。

“十三五”熱點中的個股機會

面對近期A股震蕩行情和10月收官之戰相對強勢運行特征，第一創業首席投資顧問張翠霞分析，指數強勢震蕩為底部抬高特征，說明當前走勢有望繼續展開多頭行情。特別是“十三五”規劃將引領市場新熱點，使市場主題投資思路更加清晰。

廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平告訴記者，當前是修復性反彈行情，需政策配合，“十三五”規劃的重點領域，無論對短期還是長期，都具備較高投資價值，也是資金布局的主線，“互聯網+”、智能制造等已經成為新的經濟增長點。

國務院7月印發《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》，并提出“互聯網+”創業創新、“互聯網+”協同制造、“互聯網+”現代農業、“互聯網+”普惠金融等11項重點行動，而這些行動項項關系國計民生，“互聯網+”戰略也被業界譽為“十三五”期間的創新之基。目前看，智能制造、智慧城市、信息安全、云計算、大數據等將再次成為市場熱詞，尤其是一些分項規劃有硬指標，如2019年安全可控信息技術的應用占比目標超過75%；《能源發展戰略行動計劃（2014～2020年）》顯示，到2020年達到非化石能源占一次能源消費比重達到15%目標?！笆濉笔俏覈洕Y構調整和轉型升級的關鍵期，“互聯網+”和工業化升級是“中國制造2025”的核心戰略之一，也是未來力促中國經濟轉型的有力杠桿。

其次是惠民生成為“十三五”亮麗風景線，“健康中國”、“生態中國”、“美麗中國”概念宜長線布局，特別是“健康中國”概念仍具持續性，而且這一概念有望上升到國家戰略，“十三五”期間圍繞大健康、大衛生和大醫學的醫療健康產業有望突破十萬億元市場規模，醫療、醫藥、基因診斷、醫療器械等相關板塊行情已經開啟，后市仍將持續。因此，他推薦具有較強戰略執行力、在心血管產業領域構建醫療健康全產業鏈平臺已具雛形的樂普醫療和血糖監測領域國內企業龍頭并積極拓展醫院市場的三諾生物。

再次是關注國企改革爆發。目前，改革逐漸進入深水區，而國企改革是所有改革的重中之重，近期已頻頻有央企合并的推進，相信國企改革行情即將爆發，投資者可關注國企改革背景下持續的資產注入、兼并重組、整體上市、引入戰略投資者、員工持股等機會，重點應關注之前獲得中央國資委認可的深圳相關公司包括深深房A、深物業A、天健集團、深深寶A等。

還有一個突破口是人口結構的變化帶來機會。中國有望成長為全球老齡產業市場潛力最大國家，醫療保健、保險、養老地產、家政服務等具備長期投資機會，為緩解人口老齡化壓力，二胎政策仍將帶來持續性機會，特別是放開二胎將成為“十三五規劃”的重要議題，人口紅利將釋放。二胎放開將使單位家庭人口數量增加。如果單獨二胎生育率提高20%，則近300萬家庭由3口之家變為4口之家，兒童相關消費將逐步受益。由于新生兒大約在兩三年之后會進入學前教育階段，所以涉及幼兒教育的相關公司將優先受益。因此，武漢東華投資營銷總監漲停王說，嬰童產品、在線教育等相關概念可重點布局，相關個股可能在較長時間被作為概念主題炒作，如戴維醫療、威創股份、拓維信息以及二胎受益股貝因美等。

此外，生態文明建設首次被寫到五年規劃，生態文明體制改革將是“十三五”重頭戲，這也是發展階段和國情民情所決定。生態環境問題歸根到底還是一個經濟增長方式問題，是人們愈發關注生態、注重環保問題的體現?！笆濉睍r期，生態文明建設將從決策變為落地規劃，環保領域將成為風口，其中規劃期內重點實施大氣、水、土壤污染防治計劃，相關標的會有持續性行情，如清新環境、長青集團、盛運環保、津膜科技、龍凈環保等，都值得關注。

基金觀點：

把握行情節奏最重要

不可否認，“十三五”規劃政策框架，已成為資本市場把握下一步投資脈絡的“指南針”。部分基金經理接受媒體采訪時表示，經濟發展方式轉變、產業結構升級、消費服務發展、人口政策調整、綠色經濟等，將是“十三五”規劃重點發展方向，而準確把握行情節奏，也就顯得非常重要。

鵬華優質治理、鵬華策略優選基金經理張戈認為，信息經濟可關注大數據與網絡安全；智能制造可關注機器人、3D打印和現代物流概念；消費崛起可關注電影、主題樂園、旅游休閑等概念；人口結構調整可關注養老服務業和“二胎”政策放松的相關受益板塊及一些個股；綠色經濟領域，水土氣污染治理、新能源汽車及充電樁和海綿城市建設，也是市場上的熱點。

中歐基金袁爭光接受媒體采訪時稱，在“十三五”規劃中，有多條投資主線值得挖掘。首先是聚焦制造強國，“十三五”規劃預計將進一步細化對未來5年工業化升級的規劃藍圖，新能源汽車及智能網聯汽車、高檔數控機床、農機裝備、高性能醫療器械等行業都值得關注。第二是聚焦消費升級，未來消費對經濟的貢獻比重會提高，可以關注高景氣消費性服務業子行業和政策催化較多的生產性服務業，如影視傳媒、出境旅游、體育、快遞物流、農村電商等。還要聚焦“走出去”的升級，“一帶一路”和自貿區都值得市場期待。

金鷹主題優勢混合基金經理陳立表示，中期看，居民大類資產配置權益的比重上升趨勢持續、證券市場繁榮有助于經濟轉型升級，中國各項改革任務持續推進。這些支持市場向好的動力依然存在，因此其對市場中期向好持樂觀態度。展望四季度和明年，重點關注與“十三五”規劃有關的內容。

當然，這些方面有機會并不代表所有概念股都會出現上漲，投資者還是要挑選行業中的優秀公司進行逢低布局，畢竟許多股票和基金在前期已經被大肆炒作，現在買進很容易變成高位接盤，投資者還是要堅持中長線投資策略，可針對具體行業板塊選擇不同操作方式。