P2P網絡借貸模式的金融風險防范探析

摘 要：近幾年，P2P網絡借貸在我國發展迅猛，為實體經濟特別是個體創業者和小微企業提供了更便捷的融資渠道。作為新興的互聯網金融領域，P2P網貸模式不可避免地存在各種金融風險。本文在闡述P2P網絡借貸的概念和發展現狀后，從三個方面分析P2P借貸模式下的風險并提出相應解決對策。

關鍵詞：P2P網絡借貸；風險防范；借貸平臺

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A〓 文章編號：1003-9031（2015）07-0079-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.07.17

一、引言

互聯網金融不僅給傳統金融造成革命性的沖擊，還逐漸成為人們生活中必不可少的一種支付和操作手段。P2P網絡借貸平臺，憑借著高效、便捷的特點，大大提高了融資的效率，促進了民間信貸規模的迅速擴張。然而，作為一種新興的金融模式，P2P網貸不可避免地存在著運作流程不規范、法律監管缺失、網絡技術水平限制等問題，導致在平臺實際運作中累積了大量的金融風險。

二、P2P網絡借貸的概念和發展現狀

（一）P2P網絡借貸的概念

P2P網絡借貸是有理財觀念和資金的個體，通過信用貸款的方式將閑置資金出借給那些有資金需求的個體，其中P2P平臺充當中間人，協助這筆交易完成，其相互關系見圖1。其中，借款人向P2P平臺提出借款申請，發布借入金額、借款利率、借入期限和還款方式等信息；出借人根據公布的信息權衡是否借出資金，P2P平臺則負責對借款人的信用情況、經濟能力等進行評估，并收取相應服務費和管理費。在這種借貸方式下，借貸雙方直接進行交易，無銀行中介介入，借貸更加便捷與高效。

（二）P2P網絡借貸的發展現狀

P2P借貸起源于1983年尤努斯博士為幫助貧困者脫貧而開設的小額貸款[1]，在2007年被引到國內。圖2統計了從2009年到2014年各年間P2P平臺的發展數量和交易規模。截至2014年末，國內平臺已有2000多家，其網貸交易規模近5000億元，無論是在數量上還是交易規模上都高出2013年5倍以上。

三、P2P網絡借貸模式的金融風險

近兩年來，P2P網貸的異軍突起，憑借其融資高效率、手續簡便化、還款靈活性等優點，極大迎合了中小經濟實體的資金融通訴求，大大提高了我國的經濟活力。然而，作為一種新興的金融模式，P2P網貸不可避免地存在運作流程不規范、法律監管缺失、網絡技術水平限制等問題，導致在平臺實際運作中累積了大量的金融風險。這種風險催生了P2P平臺在短時間內的倒閉風潮，有些甚至“見光死”。表1對2014出事的P2P平臺根據存續時間進行歸類發現，除了“廣融貸”以外，其他平臺存續時間均不足12個月，成立3個月即出現問題的占69%，不足1個月就關門的比例高達22%。這種現象背后的問題值得深思。

（一）貸款人的壞賬風險

當社會經濟不景氣，居民或企業的還款能力將嚴重下降，加上貸款人違約成本低，在這種情況下，信用風險極易集中爆發出來。絕大多數P2P平臺尚無投資人權益保護機制，一旦貸款人不歸還本息和，不僅造成投資人血本無歸，還會給社會造成惡劣影響。盡管在借貸關系確定之前借貸平臺會對貸款人進行FICO評分[2]（目前最有名和使用最廣泛的評級的方法），但該評分系統依據的數據來源于過去，并不能代表未來。

1.國內P2P平臺準入門檻低

P2P平臺應先做信用評價，借此幫助投資者準確選擇自己要放貸的對象。但在國內，很多P2P平臺為做大做強做利潤，降低借款人信用積分要求，放寬借款人信用評定條件，又沒第三方保管客戶資金。

2.信用信息的可信度低

如果要保證信用信息的客觀性和真實性，獲得信息的渠道就不應該由貸款人自己提交，而應該是通過大數據分析或者購買第三方數據。美國和英國等經濟發達國家擁有成熟的社會信用體系，它們的P2P平臺就是通過此類渠道獲取信用信息的。但在國內，信用體系發展落后，更應該學習發達國家經營P2P的方法和渠道，而不是讓貸款人自己提交自己的信用資料。

3.P2P平臺自身信用經營意識淡薄

P2P平臺作為中介機構為人們提供網上借貸業務，其經營方式應該透明清晰，并且做好充分調查，讓放款人足以了解借款人的信用水平，在借貸過程中保護放款人的權益。國內P2P平臺大多是近些年發展起來的，對網貸的認知還處朦朧狀態，未認識到信用經營的重要性，且大多平臺都未及時披露借款人和平臺自身的經營信息，這構成了很大的風險隱患。

（二）網貸平臺技術風險

實現P2P借貸始終要依托合適的信貸技術，例如交叉校驗、用社會化指標體系來彌補財務數據或者擔保抵押的不足。但一些平臺既沒有可靠的系統技術也沒有充足的小額信貸業務經營經驗就倉促上線、盲目擴張，給P2P網絡借貸市場帶來了較高的信貸技術風險[3]。

國外P2P線上操作、信息透明，所以其風險是可控的，且國外的平臺技術大多都是自己運營開發，或者外包給專業公司，大多數英國的P2P公司員工在20-30人，所有的工作流程都是線上完成。而國內P2P平臺既不考慮自身技術實力也不研究經營管理方式，直接采用購買成品的方式，快速粗略的上線。上線以后又采用簡易平臺加人海戰術，靠業務人員線下拉人，不可否認這種方式有助于快速上線，但卻帶來了重大的隱患，投資人的賬戶信息、資金等難以得到保障。技術安全是平臺長久經營的重要因素。深圳曉風軟件公司就是因為未重視平臺技術安全而被黑客入侵導致破產，這個教訓值得每個平臺借鑒。

（三）P2P借貸平臺經營風險

隨著P2P平臺數量的增加，一些不合格的借款人通過專業人士包裝稱自己為“合格”借款人，一些不正規的借貸平臺也通過包裝對外聲稱自己是“正規”的借貸公司，這些常常是騙子“騙貸”的手段。

1.平臺涉嫌吸收公眾存款

P2P網絡借貸是把雙刃劍，繁榮發展的背后也給國家經濟帶來了不利影響，其中一個不利影響因素就是涉嫌非法吸收公眾存款。根據銀監會相關人士的講述，截至2014年4月下旬，非法吸收公眾存款的P2P網貸平臺數量達275家。這樣的案例屢見不鮮，2013年1月，龍巖閩昌貸投資有限公司在互聯網上開設“閩昌貸”P2P借貸平臺，通過非法手段做虛假宣傳，誘騙大量網民投資“閩昌貸”，共違法吸納1.2億人民幣，當時造成了很大的影響。

2.平臺超出自身能力擔保

根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》，融資性擔保公司擔保單個被擔保人提供的融資性擔保責任余額不得高于凈資產的10%。如果平臺貸款金額是2億元，則平臺的注冊資產至少要2000萬元，目前多數平臺還未達到這樣的能力水平。

（四）國家監管力度不足

互聯網金融屬于新生事物，監管層尚未制定具體規章條例對其進行引導、規范和監管。表2對2014年爆發問題的P2P平臺背后的原因進行挖掘發現，由“詐騙”和“跑路”引致平臺倒閉的比例高達62%。跑路只是表象，背后還有其他原因，如經營不善等。

四、政策建議

（一）防范貸款人的信用風險

為避免信用風險，P2P借貸平臺一方面應該認真負責地搜集貸款人多方面信息，進而對貸款人進行信用評級，在貸款人進入平臺之前爭取降低信用風險發生的概率；另一方面應該從管理入手，保證信息的及時性和公開化。

1.堅持信息的透明性和正確性

一方面，P2P借貸平臺在調查和搜集客戶資料時應當完整地保存客戶信息，借款信息和貸款利率也應當及時公布在網站上，幫助借貸雙方獲得最新借貸信息；另一方面，P2P借貸平臺應該保證借貸雙方信息和借貸交易信息的正確性，不得私自篡改借貸信息。在資金方面，P2P平臺應禁止虛構債權轉讓或者債權錯配，不得采用資金池的模式，在降低資金風險性的同時降低融資成本。所有信息要妥善保管，有關經營信息要如實披露，定期履行風險告知義務，這些都是有效防范信用風險的方法[4]。

2.堅持每筆貸款的小額性

P2P網絡借貸平臺降低貸款人的信用風險的途徑除了保證信息的透明和準確外，還可以通過堅持每筆貸款的小額性來實現[5]。堅持每筆貸款的小額性，將投資人資金分散，降低投資人把一筆資金貸給一個借款人所帶來的違約風險。銀監會在2014年10月公布的政策中明確指明P2P網貸平臺必須堅持小額化，一方面是以降低投資人風險為前提；另一方面，在平臺的風險可控范圍內，減少對平臺的整體影響。國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠強調，P2P的立身之本應堅持做小、分散，始終為實體經濟和中小企業服務。

（二）防范網絡技術風險

1.平臺應提高技術安全意識

只有意識到技術安全的重要性才能完善好技術系統，目前大多數P2P平臺都缺乏高技術人才，在防黑客、防盜用、防詐騙方面能力都顯得不足。P2P借貸平臺資金被盜的案件頻頻發生，如果P2P平臺仍然不重視技術安全問題，必將構成未來發展的嚴重隱患。

2.積極開發高新技術網絡系統

重視網絡技術安全還不夠，真正能防范技術風險的是要有一套高新技術系統。P2P借貸平臺對自身的交易系統、數據系統等進行持續的高投入不僅可以彌補因黑客攻擊而造成的損失，還可以提高平臺的信譽名聲，贏得投資人的信賴。

（三）平臺對內要做好防范風險機制

借貸平臺在管理和分析投資人信用的基礎上，也應該對平臺自身的缺點進行整改，補缺補漏，建立內部控制機制，為防范風險做好準備。

1.平臺應該當好中介服務的角色

一個好的平臺不僅要使借款人可以及時借到錢，還要讓投資者獲得投資收益，而平臺本身是不能直接參與到借貸活動中。平臺必須嚴格隔離自有資金和客戶資金，借鑒證券公司將客戶資金移至第三方保管，充分保障客戶資金的安全[7]。

2.平臺應建立完善的風險防范機制

防范風險的第一步是要了解自己的客戶，采取有效手段對客戶身份進行識別和認證，防止不法分子違規套現、交易欺詐或者融資詐騙。第二步要建立合格投資者制度，讓有金融知識、風險識別和承受風險能力的投資者進入平臺[8]。第三步是建立第三方代管資金制度，防止平臺內部私自挪用資金[9]。

3.明確自身責任，用自身道德素質約束

據《中國P2P借貸服務行業白皮書》介紹，一些平臺通過建立“從業人員黑名單”機制，記錄“行為不端”的P2P借貸從業人員，平臺之間互相共享[10]。在互聯網金融監管政策出臺前，這種黑名單也是一種規避風險的機制。很多企業購買好了系統但在經營證件、系統安全、資金托管等方面的基礎性設施不夠完善情況下就急忙上線，結局注定是失敗的。P2P平臺除了要完善自身各方面的建設外，更要在運營理念上重視社會責任感，用責任來約束欲望。

（四）加強行業監管

相關部門在2013年年初已經展開對互聯網金融監管制度探索，開始在設立準入門檻、禁止以歸集資金成立資金池、完善平臺收費機制、信息披露和風險評估等五個方面做調研，央行也提出P2P的“四條紅線”來提示風險，但P2P借貸行業法制化、規范化還有待進一步加強。

（特約編輯：苗啟虎）

參考文獻：

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[5]張玉梅.P2P小額網絡貸款模式研究[J].生產力研究，2010（12）：1-45.

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[9]謝平，鄒傳偉.互聯網金融手冊[M].北京：中國人民大學出版社，2014：167-221.

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