經濟下行與商業銀行資產質量關聯分析及對策研究

摘 要：商業銀行雖然非常重視內部控制與內部風險管理，但其資產質量并不完全取決于內控管理，可能來自于外部經濟環境的惡化所造成。在本輪經濟下行的大背景下，由于應對外部生態環境變化方面投入與資源配置的不足，商業銀行出現大面積的不良貸款，并呈現明顯的行業性和趨勢性特征。因此，重新審視目前商業銀行的管理策略，處理好內外部風險的控制關系與資源配置，是我國商業銀行走向健康、穩步、有效發展的重要途徑。

關鍵詞： 商業銀行；不良貸款；戰略對策

中圖分類號：F830.42 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）01-0056-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.01.13

一、 商業銀行資產質量下行壓力與趨向特征

（一） 不良雙升，趨向性顯著

經歷前期經濟上升階段大規模的信用擴張，面對持續的經濟下行壓力，我國商業銀行信貸資產正步入違約高風險期，不良貸款余額和比率呈現增長，且與經濟增長保持同一趨勢性。2014年上半年，金融機構人民幣各項貸款余額比上年同期增長14%，新增人民幣貸款5.74萬億元[1]。與此同時， 2014年6月末，國內商業銀行不良貸款余額達到6944億元，比年初增加1024億元，連續11個季度增加；不良率為1.08%，較年初上升0.08個百分點；上市銀行經核銷轉出還原發現不良貸款上升勢頭強勁（見圖1），不良貸款比年初增長16%，不良率比年初上升0.07個百分點。其中，關注貸款比年初增長12.9%，逾期貸款比年初增長36.9%[2]。

（二） 普遍涉及，行業性明顯

當前，我國銀行業面臨不良貸款余額和不良貸款率

“雙升 ”的壓力。從公布的數據來看，此輪不良貸款的爆發所涉及銀行帶有普遍性，整個銀行業均出現不同程度的問題資產；大中小銀行均存在一定數量的不良貸款，且各家商業銀行不良貸款均有不同程度的增加，具有明顯的行業性（見圖2）。從不良貸款規模來看，大型商業銀行的不良貸款規模上升最多。2014年6月末，大型商業銀行不良貸款余額較年初增加457億元至3957億元，不良率上升0.05個百分點至1.05%；農村商業銀行不良貸款余額較年初增加146億元至872億，不良率上升0.05個百分點至1.72%；外資銀行不良貸款余額增加12億元，不良率上升0.08個百分點。從不良率增長來看，不良率上升較高的是股份制銀行和城商行。2014年6月末，股份制銀行不良貸款余額為1366億元，較年初上升275億元，不良貸款率上升0.14個百分點至1%；城商行不良貸款余額680億元，較年初增加132億元，不良率上升0.11個百分點至0.99%。

（三）高峰爆發，警示性突出

追溯我國的銀行業資產質量的演進歷史，不良貸款主要出現過二個高峰期（見圖3）。第一階段為2001—2005年，商業銀行不良資產率從高峰值逐步回落，主要是因為國家將銀行不良資產剝離給資產管理公司進行處理，以集中式的解決辦法處置不良貸款，不良資產率迅速下降。第二階段為2006—2008年“次貸危機”沖擊期，銀行不良貸款額大幅上升，而不良貸款率卻持續下降，主要是因為經濟過熱，銀行信貸投放配套大規模固定資產投資，貸款規模增長幅度遠大于不良資產額增長幅度，不良貸款率下降。第三階段為2009年危機之后，特別是4萬億元投資刺激經濟增長之后，大量的長期信貸資產轉為商業銀行不良貸款。2014年，不良貸款余額比2009年有大幅增加，形成市場化后的第一次高峰，帶有明顯的、非行政化的環境下形成的不良貸款。2014年不良貸款與2001年相比，是有區別的、不同性質的不良貸款，也是市場對商業銀行經營失誤的第一次警示性。

（四） 結構集中，破壞性強勁

從不良貸款的走勢來看，不良貸款依然在慣性上漲，其“行業性”、“區域性”、“產品性”特征依然強烈，風險蔓延趨勢較為明顯，且勢頭較為強勁，無論是行業、區域、業務品種都有進一步惡化的可能性。

1.不良貸款區域集中且向外蔓延。從區域分布看，受國內外需求疲軟影響，外向型經濟為主的發達地區較經濟欠發達地區更為嚴重，且先行惡化，新增不良貸款與減值貸款主要集中于東部長三角和珠三角等地區，并向中西部地區蔓延。就四大行而言，農業銀行2014年上半年不良率最高，為1.24%，較上年末上升0.02個百分點，在長三角、珠三角地區不良貸款額較上年末分別增加45.31億元和34.01億元[3]；建設銀行不良率較年初增加0.05個百分點，已升至1.04%，長三角地區2.26%的不良率最高，較 2013年末的2.29%略有下降；珠三角的不良率則從0.88%上升至1.15%，中部地區從0.89%升至1.00%[4]。

2.不良貸款客戶集中。從不良貸款的業務種類分布看，受聯保聯貸、擔保類業務等貸款模式的延伸影響，處于互保聯保、擔保圈、擔保鏈、企業群和各類倉單融資等低端產業鏈條或者產能過剩行業鏈條上的部分企業，因投資失敗、持續經營基礎削弱、盈利能力減弱等原因，難以承擔過度的負債，企業主“跑路”事件持續頻發，銀行壞賬產生。2014年上半年，中國銀行地方政府融資平臺、產能過剩行業、房地產行業貸款余額分別為3472億元、1913億元、3592億元，雖然不良率則分別只有0.13%、0.98%、0.26%[5]，在經濟結構轉換后，這三部分不良貸款會大幅上升。

3.不良貸款存在惡化趨勢。盡管監管部門早在年初就下發雙控指標，各銀行也多策并舉加大對存量不良貸款、產能過剩行業貸款的清收、核銷處置力度，壓降重點區域和重點行業的不良貸款，以守住“兩條底線”，放緩“不良雙升”的趨勢。不良率穩定或沒有上升，并不是資產質量根本好轉，而是由于新增貸款稀釋了不良率。由于商業銀行打包、轉讓，掩蓋了不良貸款的實際情況，若將核銷和轉讓還原，不良貸款與不良率雙項指標并不見頂。同時，快速增長的不良貸款影響商業銀行的經營信心，銀行對信貸投放實施了更加謹慎的投放政策，長期以往，實體經濟得不到必要的信貸支持，經營狀況會更加惡化，又加劇信貸資產質量的下行，終究會形成一種惡性循環。

二、 外部環境惡化是本次不良貸款產生的主要原因

商業銀行不良貸款源于信貸活動中的不確定性，包含外在不確定性和內在不確定性兩種，即不良貸款的形成分為內因論與外因論。分析不良貸款形成的原因是內因為主還是外因為主，關系到不良貸款的化解辦法和商業銀行提升資產管理質量的戰略措施。

（一）不良貸款內因論

內因論以內生理論為基礎，內在不確定因素來源于金融體系之內，是金融主體行為人主觀決策及獲取信息不充分等原因造成的，帶有明顯的內生特征。每一筆不良貸款都或多或少折射出商業銀行信貸管理方面存在的問題，有認識方面的問題，有機制方面的問題，有管理方面的問題，有操作方面的問題。關冬敏（2009）認為不良貸款產生在如下幾個方面：第一，所有不良貸款都是商業銀行經過一系列信貸審批以及放款審批后進行放貸，信貸管理水平低下、重貸輕管、保全落實不力等都可能產生不良貸款；第二，金融資源配置與信貸資金的投向完全取決于商業銀行信貸政策，市場反應遲鈍、信貸投向不合理、風險控制不力是不良貸款在特定地區與行業高發的重要誘因；第三，銀行內部違章操作導致不良信貸資產的不能及時化解，不良資產累積，貸款損失準備金不足，撥備覆蓋率下滑[6]。

（二）不良貸款外因論

外因論以金融生態理論為基礎，即金融體系并非獨立地創造金融產品和金融服務的系統，還廣泛地依賴其活動區域的基本環境要素，包括涉及這種環境的構成、變化，及其導致的主體行為異化對整個金融系統造成的影響。李揚（2005）銀行業不良貸款的形成與演化過程，除了商業銀行金融機構主體因素外，金融體系之外的經濟運行過程中隨機性，偶然性的變化或不可預測的趨勢也發揮著重要的作用[7]。農行行長張云認為從經濟長周期過程看，具有一定的必然性；中行副行長張金良認為不良貸款反彈是國內外經濟增速放緩和結構調整在銀行體系中的體現和反映；平安銀行行長邵平表示，此輪不良貸款的加速暴露與宏觀經濟形勢息息相關，經濟處于下行通道時，銀行不良率會相應上升[8]。首先，從風險防控分析，商業銀行不斷加強內部控制建設，風險控制能力得到強化，純粹由于決策失誤形成的不良貸款極少。其次，從時間順序分析，在經濟上行時，不良貸款較少，經濟增長速度下降時，不良貸款出現，不良貸款率、不良貸款額增長。再次，商業銀行如果是內部決策出現問題只會表現在少數行或少數項目產品上，但現在是多數行和較多的產品，主要原因顯然是商業銀行優質資產失去生長基礎條件與環境。

（三）不良貸款滋生的外部環境因素

由于本輪不良貸款帶有明顯的行業性與趨勢性，銀行業普遍出現不同程度的不良貸款數額增加、不良比率上升的情況，并與經濟趨勢有一致的走向。因此，本輪不良貸款形成的原因主要是由于經濟基本面出現惡化，金融生態環境受到嚴重破壞。從經濟發展基本面來分析，在宏觀經濟下行的壓力之下，經濟放緩趨勢進一步增強，受到宏觀經濟產業政策調整、國際貿易壁壘與市場疲軟的沖擊，經濟周期、國家政策或市場因素等隨機性的變化引發局部地區經濟情況與行業狀況持續惡化，最終導致大量生產規模較小、生命周期短、抗風險能力低的中小企業盈利能力和現金流下滑，進而出現償債危機。此外，商業銀行對中、小企業借款人的信用風險的評估技術與水平并不理想，也導致不良貸款增加，從而對資產質量、經營業績和財務狀況產生重大的壓力。

因此，在當前的背景下，商業要提升資產質量，在切實加強內部風險控制的同時，需從宏觀金融生態環境上來尋找提升信貸資產質量的對策。

三、 經濟下行中提升信貸資產質量的戰略選擇

（一）實行差別信貸分類管理政策

緊密契合宏觀經濟環境與國家產業政策，嚴格名單制管理，在信貸要素資源配置上對不同類別的企業執行差別化政策，優化信貸增量結構。根據企業規模、行業門類、所屬區域細化梳理存量客戶，采取實地考察與系統數據分析的手段，展開全面徹底的風險排查。針對不涉及房地產、民間借貸、政府融資平臺，只是暫時出現困難的企業客戶進行“救急”的信貸支持，滿足企業投融資發展需求。對于不符合國家產業政策，涉及高危行業、參與民間借貸、落后產能的企業，單列名單，嚴格控制其貸款，逐步退出，降低系統性環境因素帶來的潛在隱患。

（二）重視資產管理戰略環境研究

現在商業銀行更多的重視內部和區域的經營環境研究，往往在風險管控與經營戰略方向上出現南轅北轍。在全球經濟依存度不斷提高以及社會經濟發展極具不確定性的條件下，商業銀行要提升資產管理質量，就必須重視資產管理戰略環境的研究，及時對經濟發展趨勢進行較為準確的分析和判斷。一是商業銀行的董事會戰略委員會要發揮其戰略方向作用，既要重視內部環境的分析，更要重視外部環境的研究。二是要建立專業的研究對隊伍，引進專家科研人員，及時對國內外經濟形式、發展走勢進行科學的預測。三是要善于借助于外力對發展的新形勢、新情況進行分析，形成戰略性發展報告，為風險管理與經營決策提供科學的依據。

（三） 構建資產質量指標預警系統

目前，各家商業銀行基本上都已初步建立業務經營管理預警指標體系，但對包含宏觀經濟形勢在內的金融生態環境預警不是很充分，尤其是涉及到信貸資產質量的關聯指標很少納入預警體系，對隨時可能出現的經濟問題及其趨勢沒有適時反映。因此，構建宏觀信息指標預警系統是防范風險的重要屏障。首先，建立相應的預警系統以及指標維護管理部門，明確職責分工，提高預警工作效率。其次，經過反復“試錯”和篩選，構建涵蓋經濟發展水平、金融資源水平、社會信用和法制環境四大目標層次的定量指標預警體系，定性評估特定時期金融生態環境。再次，根據預警指標評估結果，考慮金融生態的特殊發展階段和體制因素，提出正確的風險防控對策。最后，要建立實時信息反饋機制，及時對預警指標體系進行調整，并將管理目標轉化為管理措施。總體而言，預警體系至少要對當前的經濟發展大趨勢準確判斷，一般情況下，在順經濟周期要采取積極的信貸政策，在逆經濟周期則要實行穩妥的信貸政策。

（四） 加大信貸產品壓力測試力度

商業銀行之所以在經濟下行時出現大面積不良貸款，重要原因之一在于對金融生態環境變化估計不充分，特別是產品設計過于理想化，以致金融生態惡化便招致風險。例如，擔保公司本是解決中小企業融資擔保方式，緩釋商業銀行信用風險的重要手段，但擔保公司能否規范經營，被擔保企業是否能準時還本付息都是無法保障的，當外部經濟環境沖擊時造成大面積不良。因此，商業銀行必須加大對各個信貸產品的壓力測量試力度，即在極端的經濟環境下各項產品的安全度。首先，建立覆蓋所有產品的壓力測試方法和制度；其次，對各個產品壓力測試要常態化，對于特別時期要提高測試的頻度；再次，根據測試結果提早制定應急預案，以便在最壞時刻有較好的應對策略。

（五）優化資產經營結構的流動性

商業銀行要擺正經營姿態，突破信貸擴張拉動增長的粗放經營思路，根據金融生態環境狀況，不斷優化資產經營結構，保證資產的流動性，提升危機管理能力。具體地說：第一，在貸款期限上，不斷優化資產負債結構，做好期限匹配，在經濟下行的大背景下，多安排中短期貸款；第二，做好信貸資產占整個資產中的比重，在經濟下行通道內多做同業等其他資產業務，回避經濟發展不確定性引致的資產質量的不確定性；第三，積極開展資產證券化業務，不斷增加資產的流動性；第四，積極開展綜合化經營，大力發展融資租賃、基金公司等業務，分散資產結構，增強風險管控能力。

（六）合理規劃體系內外資源配置

加強信用風險管理不能僅僅偏重內部管理，而要根據不同時期的風險特點進行資源配置力量的調整，牢固樹立內部風險管理與外部風險防控平衡的理念，建立與完善內部與外部相互制約、相互支持的金融資源組織與配置體系，合理調配內部風險管理和外部風險防控的資源分配關系。一方面，要切實加強對外部風險管理的戰略資源配置，全面提高資源配置的有效性，通過實施過程控制保持外部風險管理戰略和內部風險管理措施相協調，保障風險判斷的準確性和客觀性。另一方面，明確經濟下行必然是一次結構調整機會，也是新利潤增長機會，加強全局戰略結構調整，用戰略眼光應對外部風險管理，通過外部風險管理活動產生的收益來覆蓋風險造成的損失。

（七） 以市場化手段化解不良貸款

在經濟下行的宏觀經濟大環境中，以市場化手段處置不良貸款是堅守資產質量生命線工作中最緊迫與最重要內容。針對當前不良貸款與不良率“雙升”的發展態勢，集合具備任職專業知識和業務經驗的董事、高級管理人員加入不良資產批量收購、處置業務的專業團隊，以發散思維利用市場化手段，準確把握清收化解的處置時機，創新不良貸款化解手段，與地方資產管理公司合作，通過傳統的法律手段追索、抵押資產拍賣、債券轉股權、資產轉讓等手段處置不良。

參考文獻

[1]佚名.統計局：2014上半年GDP同比增長7.4% 仍面臨不少挑戰[EB/OL].[2014-07-16]，http：//finance.jrj.com.cn/2014/07/16102917613917.shtml.

[2]佚名.商業銀行上半年新增不良貸款超千億[EB/OL].[2014-08-18]，http：//news.163.com/14/0818/08/A3TTQVS1

00014SEH.html.

[3][8]姚進.銀行業上半年不良貸款攀升 強化風控應對不良雙升壓力[EB/OL].[2014-09-02]，http：//news.china.com.cn/live/2014-09/02/content_28530255.htm.

[4]佚名.不良貸款從長三角蔓延至珠三角、中部地區[EB/OL].[2014-09-04]，http：//www.focus.cn/news/hs-2014-09-04/5486952.html.

[5]佚名.上半年銀行不良貸款余額增千億 超去年全年水平 [EB/OL].[2014-08-29]http：//money.163.com/14/0829/02/A4PIJ3I900253B0H.html.

[6]關冬敏.商業銀行不良資產的主觀成因及對策初探[J].科技情報開發與經濟，2009（21）.

[7]李揚.中國城市金融生態環境評價[M].北京：人民出版社，2005.

（特約編輯：何雁明）