美國硅谷銀行的運作機制及其經驗借鑒

摘 要：科技型中小企業(yè)融資難已經成為一個世界性的難題，解決這一難題的辦法除了大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)風險投資等股權融資外，建立一類專門科技銀行，也成為近年來理論和政策研究中的主要選項之一。廣東科技型中小企業(yè)集中、資本市場發(fā)達、社會信用制度良好、市場經濟體制完善，廣東省可借鑒美國硅谷銀行成功經驗，率先設立民營科技銀行，可以實現“金融強、科技興、產業(yè)旺、轉型升級”等可持續(xù)推進的“強省之路”。

關鍵詞：科技銀行；科技型中小企業(yè)；民營科技銀行；運作機制

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）11-0032-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.11.07

科技型中小企業(yè)融資難已經成為一個世界性的難題，從美國等國際社會的實踐來看，解決這一難題的辦法除了大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)風險投資等股權融資外，建立一類專門的金融機構——科技銀行，也成為近年來理論和政策研究中的主要選項之一。那么，廣東現有的條件能否設立民營科技銀行？民營科技銀行如何實現業(yè)務創(chuàng)新服務中小企業(yè)的創(chuàng)新？怎樣規(guī)范民營科技銀行的設立和發(fā)展？本文擬對這些問題進行探討，并在此基礎上提出相應的政策建議。

一、我國現有的支行制科技銀行無法滿足中小企業(yè)資金需求

新世紀以來，在國家實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的背景下，社會各界對科技銀行也開始有了越來越多的關注。關于是否有必要設立科技銀行一直存在分歧。解決分歧的辦法則需要我們不斷進行金融制度創(chuàng)新，設立體制和機制適應經濟發(fā)展的新型科技銀行。在此背景下，2009年1月10日，中國建設銀行成都高新支行和成都銀行高新支行經國家批準，改制為科技銀行。

雖然，這兩家銀行按照銀監(jiān)會的新要求，重新辦理金融許可證，明確其支持服務客戶是經過主管部門認定的科技型中小企業(yè)，可以開展各種形式的擔保業(yè)務，且要求其在一定的年限內對高新技術企業(yè)和科研機構的支持和投資服務量要超過它業(yè)務總量的一半[1]。經過幾年的實踐，總體上來看，與傳統(tǒng)的銀行運作機制并無太大差異。一是其運營機制缺乏獨立性，就是典型的“一行兩制”。科技支行是非獨立法人機構，只是隸屬于商業(yè)銀行的主營科技型中小企業(yè)貸款的專營支行或分行。在經營管理時無法擺脫總行資金管理、風險控制、績效考核等方面的制約；二是其盈利模式依然只能依賴傳統(tǒng)的利息收入[2]。因此，這種支行制科技支行，一方面在其經營上困難重重；另一方面，在業(yè)務上也同樣無法適應科技型中小企業(yè)的需求。首先，商業(yè)銀行的經營目標使其不愿意放款給風險較大的科技型中小企業(yè)。其次，貸款的審批流程和手續(xù)影響了科技型中小企業(yè)和銀行的積極性。第三，銀行規(guī)定的貸款抵押要求使剛剛成立的、最需要資金支持的科技型中小企業(yè)沒辦法獲得抵押貸款[3]。

二、美國硅谷銀行的運作機制及經驗借鑒

（一）運作機制

硅谷銀行獨特的經營運作機制，可以很好地服務科技型中小企業(yè)，其核心體現在以下幾個方面：

1.主要對高科技領域中的早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資。傳統(tǒng)商業(yè)銀行一般都規(guī)避對風險較大的企業(yè)初創(chuàng)期進行投資，但是，硅谷銀行反其道而行之，并取得遠高于普通銀行的投資回報率。電子信息、生物技術等高科技企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)初期時，雖然風險較大，但發(fā)展迅猛，如果風險控制得當，往往能為投資者帶來豐厚的回報。

2.針對具體企業(yè)的特點，選擇最優(yōu)的投資方式與最合適的階段進行投資。硅谷銀行常用的投資方式有直接投資和間接投資。直接投資分為債權式、股權式兩種形式，不通過風險投資公司。而間接投資則是銀行把資金注入風險投資公司，并由風險投資公司進行投資和返還回報。硅谷銀行擁有一批對其所投資的科技型企業(yè)領域非常熟悉的人才，不僅可以為這些企業(yè)發(fā)展提供技術咨詢服務，而且能針對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的具體情況選擇合適的投資方式，以便降低投資風險和獲得較高的投資回報。另外，創(chuàng)業(yè)公司的導入期和發(fā)展期往往是投資回報較高時候，硅谷銀行一般會選擇在這兩個階段對創(chuàng)業(yè)公司進行投資。

3.退出方式多種多樣。硅谷銀行獲得投資的企業(yè)的股權后，就必須考慮在合適的時間變現收益，退出企業(yè)。目前，硅谷銀行退出企業(yè)的方式多種多樣。硅谷銀行既可以通過公開上市的方式退出，也可以根據實際情況選擇兼并收購、第二期收購等多種方式退出。退出方式的多樣化使得硅谷銀行有了非常方便快捷的收益變現途徑。

4.構建了有效的風險控制體系。硅谷銀行經過多年摸索，形成了通過組合投資、聯合投資、專業(yè)投資等多種機制來防范和控制投資風險。組合投資，指的是硅谷銀行通過對投資對象的行業(yè)、地域、風險程度、發(fā)展階段等進行科學合理的組合，以降低資金的投資風險。聯合投資則主要體現在硅谷銀行在對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資時，非常看重該創(chuàng)業(yè)企業(yè)是否已經接受過風險投資。只有已經得到風險投資青睞的企業(yè)才有可能得到硅谷銀行的投資。這可以看成是硅谷銀行和風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行聯合投資。專業(yè)投資則體現在硅谷銀行對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資后，還較深的介入企業(yè)的管理，利用其專長為企業(yè)提供各種服務和咨詢，以幫扶企業(yè)發(fā)展。通過以上機制，硅谷銀行雖然投資的是風險較大的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但是投資風險得到了有效的控制。據統(tǒng)計，在過去20年中，硅谷銀行每年的貸款損失率不到1%[4]。

（二）經驗借鑒

從上述美國硅谷銀行運作方式來看，以下三方面可借鑒。

1.專業(yè)化定位。硅谷銀行業(yè)務市場定位于科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行有很大的區(qū)別。它的資金來源于其投資公司和風險投資資金的存款，不吸收社會公眾存款。它的客戶定位在科技型中小企業(yè)，這是傳統(tǒng)商業(yè)銀行覺得風險較大而不愿意服務的領域。

2.個性化業(yè)務。硅谷銀行根據每個初創(chuàng)企業(yè)的特點、條件和需求，開發(fā)差異化的信貸產品服務，且在企業(yè)發(fā)展的不同時期都能提供專門的信貸資金支持和解決方案。在科技型中小企業(yè)的初創(chuàng)期，提供創(chuàng)業(yè)定期貸款、信用貸款額度等業(yè)務；在科技企業(yè)的成長期，開展中期擔保融資。對規(guī)模較大的科技企業(yè)，為其提供成長資本的長期貸款、貿易融資或各類應收賬款和流動資金信貸等服務。這些都是傳統(tǒng)銀行無法做到的。

3.多元化服務。硅谷銀行擁有一大批專業(yè)的科技和金融人才，為科技型中小企業(yè)提供全方位的服務。硅谷銀行不僅有一批金融知識豐富的人才，可以為服務對象提供各種金融服務，包括融資、風險控制、現金流管理和資產管理等，而且還有一批掌握各個科技和行業(yè)領域專業(yè)知識的人才隊伍，為企業(yè)發(fā)展服務。

三、廣東省設立民營科技銀行的市場環(huán)境與政策建議

（一）市場環(huán)境

1.有發(fā)達的高技術產業(yè)和眾多的優(yōu)質科技型中小企業(yè)。廣東是我國改革開放的試驗區(qū)，是信息和生物技術企業(yè)的集中地，高新技術企業(yè)和產業(yè)發(fā)展的環(huán)境非常優(yōu)越，在珠三角地區(qū)培育了一大批具有創(chuàng)新性和成長性的企業(yè)群。因此，建立廣東民營科技銀行，有了客戶和收益上的保障。

2.創(chuàng)業(yè)投資市場發(fā)展較成熟。美國發(fā)達的創(chuàng)業(yè)投資市場是硅谷銀行發(fā)展的基礎。目前深圳和廣州等地的創(chuàng)業(yè)投資市場有比較好的基礎，不僅聚集著大量的創(chuàng)業(yè)投資資金，而且還培育出一批專業(yè)知識豐富的創(chuàng)投人才，珠江三角洲地區(qū)的高新型企業(yè)都能獲得創(chuàng)投資本和人才的扶持。因此，目前組建廣東民營科技銀行，不僅已有了比較可行的風險管控辦法，且其主要業(yè)務中的創(chuàng)業(yè)風險貸款的市場也十分廣闊。

3.深圳創(chuàng)業(yè)板市場運作良好。創(chuàng)業(yè)板市場為民營科技銀行提供融資渠道，為創(chuàng)投公司提供快捷和安全的退出平臺，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供融資場所。因此，廣東要大力推動深圳創(chuàng)業(yè)板市場的建設，為民營科技銀行的運營提供保障。

4.社會信用制度比較健全。民營科技銀行要按照市場機制經營和發(fā)展，良好的社會信用是其保障。2013年10月28日，中國人民銀行廣東互聯網個人信用信息服務平臺和廣東省工商系統(tǒng)企業(yè)信用信息網正式開通，標志著廣東建立了區(qū)域性綜合征信系統(tǒng)。與此同時，廣東一直以來嚴厲懲處企業(yè)和個人逃廢銀行債務的行為，建立了良好的社會信用體系，能保障民營科技銀行的合法權益。

5.有利于民營科技銀行發(fā)展的市場經濟體制比較完善。廣東是我國改革開放的試驗區(qū)和排頭兵，毗鄰市場經濟完善的港澳地區(qū)，經過改革開放30多年的發(fā)展，特別是近年來“三打兩建”①的不懈努力，已經建立了比較完善的市場經濟體制。完善的市場經濟體制，可發(fā)揮市場機制的競爭作用，提高民營科技銀行經營管理的積極性和主動性，不斷提高其經營運行效率。

（二）政策建議

廣東民營科技銀行的設立和發(fā)展，一方面，要兼顧社會效益和經濟效益，促進金融與科技的融合，從而實現創(chuàng)新驅動發(fā)展。另一方面，要遵循市場經濟發(fā)展要求，體現競爭性的原則。在推進廣東民營科技銀行的建立和運作的過程中，要特別注重借鑒美國硅谷銀行的經營方式和運作措施。

1.市場準入機制。規(guī)范市場準入機制是建立和經營好民營科技銀行的前提，不然會導致金融投機倒把，造成金融過度，形成惡性競爭。一是要建立公示和審查制度，嚴格的對參與者的條件進行把關；二是要注重其管控風險的能力和措施；三是要考量民營科技銀行內部公司治理能力。與此同時，還要制定管理辦法規(guī)范資金的來源和投資的領域等[5]。在目前的條件下，通過增量以及存量兩種路徑規(guī)范市場準入是廣東建立民營科技銀行比較好的選擇。

2.經營管理機制。一是以風險投資參與的企業(yè)為主要投資目標。風險投資公司已經投資的沒有上市企業(yè)，民營科技銀行再投資參與，可以減少投資風險，實現較高和較穩(wěn)定的投資回報。這些公司在接受民營科技銀行的投資后，在其后續(xù)的發(fā)展中都可以得到民營科技銀行金融和技術等服務。二是采取靈活多樣的方式投資企業(yè)。民營科技銀行經營管理業(yè)務要符合高科技企業(yè)發(fā)展的資金需求，可對高科技企業(yè)進行股權投資，獲得企業(yè)一定的股權或者認股權；或參股向高科技企業(yè)投資的風險投資公司，或直接設立自己的創(chuàng)業(yè)投資分公司[6]。三是與風險投資公司構建多層次的合作關系。風險投資公司有客戶資源，民營科技銀行有資金和資金管理優(yōu)勢，兩者之間可以實現優(yōu)勢互補。一方面，可以在各自的經營點代理對方的業(yè)務，或設立對方的業(yè)務窗口，方便雙方服務的企業(yè)辦理業(yè)務；另一方面，民營科技銀行可以為風險投資公司和風險投資支持的企業(yè)提供專業(yè)的金融和技術服務，風投公司可以為民營科技銀行提供風險評估后的客戶信息。

3.風險防控機制。民營科技銀行的風險防控措施必須要適應其業(yè)務特征。在銀行內部管理上，要借鑒硅谷銀行的做法，建立風險隔離機制，把創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務和一般業(yè)務分開管理。創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務所需資金不從一般業(yè)務中提取，而主要通過股市募集，一般業(yè)務資金也不從創(chuàng)投資金中挪用，以避免不同業(yè)務之間的風險影響。在對外投資上，要采用不同形式的擔保方式，高科技企業(yè)可以用專利技術擔保，也可以以應收賬款進行抵押。

4.完善民營科技銀行經營的配套法規(guī)。一是健全多層次的監(jiān)管體系。因為組建民營科技銀行的資金來自社會，因此只有銀監(jiān)會等政府的監(jiān)管機構實施監(jiān)管是不行的，還要強化行業(yè)自律和社會監(jiān)督，構建專業(yè)化、全方位和多層次的監(jiān)管體系，才能營造民營科技銀行規(guī)范經營、健康發(fā)展的良好環(huán)境[7]。

二是政府設立風險補償基金，對科技銀行投資高新型中小企業(yè)而產生的損失給一定的補償，并在成立初期給予適當稅收優(yōu)惠。

（責任編輯：于明）

參考文獻：

[1]奚飛.美國硅谷銀行模式對我國科技中小企業(yè)的融資啟示[J].商業(yè)經濟，2010（1）.

[2]陳崢嶸，潘妙麗，朱蕾.加快培育科技銀行——科技型中小企業(yè)金融服務模式探索[J].高科技與產業(yè)化，2013（3）.

[3]朱鴻鳴，趙昌文，姚露，付劍峰.中美科技銀行比較研究——兼論如何發(fā)展我國的科技銀行[J].科技進步與對策，2012（5）.

[4]張錚，高建.硅谷銀行創(chuàng)業(yè)投資的運作機制[J].中國創(chuàng)業(yè)投資與高科技，2004（4）.

[5]馬元月.民營銀行的道德風險與金融監(jiān)管[J].經濟問題，2004（5）.

[6]杜根旺.我國科技支行借鑒硅谷銀行的成功做法[J].權威論壇，2012（1）.

[7]張吉光，郭凌凌.國際金融報：民營銀行五大敗因[EB

/OL].[2003-06-10]，http：//www.people.com.cn/GB/jinji/36/2003

0610/1013158.html.