中國“走出去”歐盟“請進來”

得益于國內改革，中國已崛起成為一個貿易大國。通過國內改革，中國已從中央計劃型經濟體轉變為參與全球貿易的市場驅動型經濟體。值得注意的是，中國加入世界貿易組織（WTO）加速了這一進程。無疑，中國在國際上扮演的角色將越來越重要。在不久的將來，中國對世界其他地區的影響力將變得更加明顯，在經濟和金融方面尤其如此。中國也正在打造一個現代、和諧和高收入的社會（世界銀行報告《2030年的中國》），這將有助于中國政府為其逾13億的人口創造更好的生活水平，同時幫助提振全球經濟。

這些期望不僅體現在始自2013年10月新一輪的改革浪潮中，還體現在注重經濟增長質量的“十二五”規劃中。當然，這種投資“質量”的改善在跨境投資方面也將得到復制，并將激發出比在本土市場更大的興趣。

“走出去戰略”是中國新出現的趨勢 ，同時受到中國政府的青睞。該戰略旨在分配近年來（尤其是國企）積累的巨大資源。事實上，由于近期出現的危機和人民幣升值，我們正在幫助中國企業對世界其他地區（特別是歐洲市場）進行某種程度的“殖民化”（人民幣升值讓中國企業在歐盟的收購成本大降）。中國企業目前似乎正在改變其在歐洲的戰術，正著眼于那些讓它們獲得“歐洲目標”的關鍵技術和工藝的交易，而不是之前那種以合資形式與歐洲企業進行合作的交易——直到最近，合資形式還被用于獲取歐洲企業的那些資源。在一定程度上，中國對外直接投資策略的新變化表明，中國企業對歐洲并購交易的興趣已然加大。中國正在公開收購一些最有前途企業的戰略性股權。德意志銀行（Deutsche Bank）也強調，看起來直接投資已成為中國和歐盟之間伙伴關系的主發動機。

人民幣的持續自由化是中國企業海外投資更為便捷的另一原因。根據市場對人民幣信心的強弱，這一因素將對中國未來對外直接投資的擴張或收縮產生影響。

了解中國的對外直接投資

自20世紀70年代市場化改革以來，特別是自90年代中國經濟擴張以來，來自其他國家的外商直接投資持續、大規模涌入中國，促進了中國經濟的驚人增長。另一方面，在此期間的大部分時間里，中國對外直接投資規模一直相對較小，那些大玩家們（上文所述的國企）尚未準備好或不愿跨出國門。如今，情況則完全相反：走出去的趨勢已成為一種“必需”，并得到中央政府的支持。近年來，無論在質量還是價值方面，中國對外直接投資都出現顯著提升，并已成為中國進一步融入全球這一重要戰略的重要組成部分。2011年至2015年（“十二五”規劃）期間，中國政府制定了大量有關對外直接投資的目標，其中包括：

中國擴大海外（尤其是在歐盟）投資的主要原因之一，是其大量可供配置的資源，而且中國也需要在西方獲得更多的商業關系，以進一步推動經濟增長。相對于其他投資接收方，歐盟的監管法規較為寬松，而且正與中國談判一項更加全面的協議，以進一步推動中國對外直接投資在歐盟的落地。值得注意的是，在2013年金磚四國（巴西、俄羅斯、印度和中國）對歐盟的投資中，中國占了近一半，總共達成153 項投資交易。

然而，日益加劇的國內競爭也是中國企業瞄準海外市場的動機之一。激烈的競爭迫使中國企業（包括國有及私營企業）尋求新的銷售市場，和/或通過收購新的技術、品牌或專業知識來提升競爭力。

國際化是中國企業走出去的另一因素，因為這可以幫助它們從國內的其他市場參與者中脫穎而出，從而避免中國政府強制推動的行業整合。不同部門之間存在巨大差異，這導致走出去戰略各自迥異。處于汽車或時裝等行業的中國企業不一定感覺到必須前往海外投資的壓力，因為它們在國內擁有龐大且不斷增長的銷售市場，但收購知名品牌（例如意大利的品牌）將有助于擴大在本土的銷售。

當中國企業想要收購國外先進的技術、品牌和專業知識時，或想要建立制造或研究機構來增強其研發能力時，較大規模的投資（尤其是并購投資）就會出現。

歐盟是天然的“主要”商業伙伴

從最近的政治動作來看，中國顯然愿意加強與歐盟的戰略性商業關系，而且已認識到歐盟在全球經濟中的重要性。另一方面，歐盟也在認真對待如何深化對華政治和經濟關系的問題。然而，現有框架看起來需要重新調整。正因為如此，相關談判已經啟動，以促進新投資協議的落實。該新協議將很快實施，以便構建更為穩固的合作關系。《歐盟—中國投資協議》目前正在談判，應可以在2015年得以執行和落實。該協議將帶來投資的逐步自由化，并可消除投資者進入對方市場的限制。它將確保投資者對歐中市場可預見的長期準入，為投資者及其投資提供強有力的保障，從而為雙方投資者形成更簡單、更安全的法律框架。

中國已與大多數歐洲國家達成并實施各種雙邊投資協議，但歐盟和中國之間正在擬議的全面協議旨在促進兩個經濟體之間的整體投資。此舉必然會加強歐中之間的商業關系，擴大雙向投資機會，并加強中國與28個歐盟成員國的外交關系。這一全面協議需要確保現有的開放性，帶來雙方投資市場準入條件的進一步放寬，并改善投資者及其資產的待遇。這一重要合作將要求歐中有關機構進行定期密切接觸，以達到預期效果，從而充分利用雙方關系得到加強所帶來的機會。

同樣值得強調的是，中國投資者的成熟程度正迅速提高，他們正聚焦于以歐盟和美國的增值產品和服務來服務中國國內市場。對持久投資、技術和知識產權的追逐，正推動對外直接投資的增長。中國的資本在那些讓其更具吸引力的地方尋找機會，而目前而言，歐盟似乎擁有最適宜中國投資的條件。例如，2014年1月復星國際宣布，收購葡萄牙保險公司Caixa Seguros e Saude 80%的股份，收購對象中包括歐洲著名品牌Fidelidade、Multicare和Cares。2013年2月，法國阿爾卡特朗訊宣布，它已將其在阿爾卡特朗訊企業部門持有的85%的股份，出售給中國政府所支持的技術投資者中國華信。

提升境外投資的必要性

中國對外投資在過去10年間大幅增長，預計2015年將超過1000億美元。然而，盡管中國正崛起成為世界第二大對外投資國，這個中央王國依然急需擴大其在對外直接投資方面的全球預期。在初始階段，中國對外直接投資及其“走出去戰略”基本定位在設立小型貿易公司或辦事處，以建立海外聯系，或為中國進出口貿易提供配套服務。近來，這種趨勢已經改變，現如今中國的投資是為了獲得進一步發展、維持其經濟和國內市場所需的資源。例如，在非洲的投資就是為了獲得穩定的原材料供應。然而，為了更多參與全球價值鏈，中國需要著眼于那些能吸引中國提升其工業所需技術的投資。在此背景下，中國領導層對技術進步給予了特別關注。例如，基于互聯網技術發展的新工業革命，通過使用智能手機等途徑來推動消費的新應用程序，以及近年來著眼于可持續發展前景的可再生能源熱潮等。因此，在這些領域的投資尤其受到中國政府的青睞。

中國正崛起為一個新的經濟大國，越來越多地參與世界事務，同時謀求與其經濟實力相稱的政治地位。現在，中國外交政策也積極參與環境和世界貿易自由化等全球關切的議題。

歐盟的主要目標是，讓中國擁有與其在國際社會中的規模和地緣戰略重要性相適應的地位，政治和經濟方面都是如此。加強雙邊貿易和商業關系、繼續發展平穩的協同效應符合歐中雙方利益。無可否認，這兩個經濟體正日益緊密地相互依存，而二者之間的障礙需要清除。歐中將繼續在廣泛的經濟和金融議題上密切合作。雙方有必要繼續這種合作關系并達成一項新的全面投資協議。就加強雙方關系、達成共同目標而言，最新的趨勢似乎在沿著正確的方向邁進。