央行再次降息影響幾何？

2月28日下午，原本平靜的周末，Duang的一聲就被央行降息的消息砸開了花。

中國人民銀行決定，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

三個月內二次降息為了啥？

央行官方表示，這次降息主要考慮的是，上次降息之后效果特別好，而近幾個月以來，消費物價漲幅有所回落，工業品價格降幅擴大，對實際利率水平形成推升作用。當前物價漲幅處于歷史低位，為適當使用利率工具提供了空間。此次利率調整的重點就是要繼續發揮好基準利率的引導作用，進一步鞏固社會融資成本下行的成果，為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。

市樓市

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總體而言，降息直接利好股市和樓市，因為這兩個市場都是靠資金推動的，一旦資金的借貸成本下降，那就意味著買房或者買股票的成本也會下降，也就會有更多的資金將涌入市場，當然，這是理論上的邏輯。上一次的降息是在2014年11月22日，當時存款利率從3%降到了 2.75% ，貸款利率從 6%降到了 5.6%。當時上證指數的點位是2486點，降息之后，股市隨后一路上揚，上證指數最高到了3406點，當然這不能說都是降息的作用，但其利好影響非常明顯。

降息對樓市的影響也很明顯，因為絕大多數購房者都是使用貸款，而降息會直接導致每月的還款數額減少；對于那些準備買房的人，其未來的貸款支出會減少，其購房愿望也就會更加強烈，另外，開發商也都是使用貸款，降息之后，他們的資金壓力也會有所減輕。最后，如果市場都形成了這樣的預期，那么就會出現房價上漲，而這一方面會使得已購房者有賬面盈利，另外也會促成新的投資者入市，可以說，降息對房地產來說，是最大的一種政策影響。

降息和我們每個人都息息相關，以100萬元、20年期房貸為例，按照等額本息還款的話，降息前的貸款利率是6.15%，每月還款額為7251.12元，降息后，貸款利率降至5.9%，每月還款額減少為7106.74元，比此前減少了約145元。因此這次降息個人關系最為密切，也進一步降低企業的融資成本。

經濟學家們怎么看？

交通銀行首席經濟學家連平認為，這次央行降息主要是希望通過存款利率的下調推動整個融資成本的下降，也使得前一次降息本身的推動利率下降的效應能夠進一步得到鞏固。同時在這次降息的同時，它又對存款利率的上浮，幅度做了進一步擴大。這使得市場的實際存款利率很可能會有一定程度的上升，這樣的話貸款利率下降是比較明確的。從這點來看，非對稱的意味是比較明確的，它也是利率市場化和貨幣政策的定向調整兩者同時并用，主要目的還是減輕企業實體經濟融資成本較高的狀態。為了適應目前經濟下行壓力比較大，工業領域通縮也比較大的狀況，使得整個經濟運行能減輕壓力，對實體經濟對企業都是利好。今年全年利率繼續下行的可能性都比較大。

興業銀行首席經濟學家魯政委分析，主要的原因是一季度經濟下行的壓力非常大。比如具體來說，從鐵路貨運的增速來看，從現在我們預測2月份的工業增加值的增速來看，包括發電量的增量，包括即將公布的PMI，我們估計都會跌到了1997年亞洲金融危機時的水平。與此同時，從物價來看，CPI的跌幅會進一步擴大，會徘徊在1%左右。這些都意味著整個經濟下行的壓力都非常大，所以這個時候需要采取降息的措施。

中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，中國經濟目前確實面臨壓力，一月份我們的CPI只有0.8，PPI大概是負4.3，外貿出口也呈現一種下降的趨勢，在這種背景下，穩增長應該是很重要的，貨幣政策在這種情況下會發揮比較重要的作用。降息應該說還是一個比較好的選擇，因為我們國家的利率總體來講，達到5.5%左右，全球的包括發達國家美國、日本、歐洲，他們都接近零利率的水平，我們的利率水平偏高，在我們國家經濟增長壓力較大的情況下，這次降息對我們國家穩增長、調結構還是比較有利的。一季度整體狀況也不太理想的背景下，先期較早的降息，可以比較有效的使全年改變預期，有利于促進投資和消費。

（相關報道綜合央視財經、騰訊財經等）