資產證券化的會計問題分析

【摘要】文章對資產證券化存在的問題進行了簡單的概述，并分析了出現問題的原因，最后提出了資產證券化會計問題的解決對策，希望能夠推動資產證券化更好的發展。

【關鍵詞】資產證券化；會計問題；信息披露

資產證券化起源于20世紀70年代，現如今在國際市場中已經獲得了廣泛的應用。作為證券市場中的重要成果，對會計制度的建設帶來了極大挑戰和機遇。所以，必須要結合我國國情，采取有效的措施解決資產證券化的會計問題，規范資產證券化業務的發展。只有這樣，才能保證證券化的順利實施，實現預先設計的目標。

一、資產證券化概述

（一）資產證券化的含義及流程

所謂資產證券化就是把當前流動性差、但能在日后產生價值的資產轉化為證券的過程，其步驟包括資產出售、購買及信用的提高、評級等。在該轉化的過程中，首先發起人將資產轉讓給SPE（特設目的實體），再由SPE向投資者發行證券，最終以產生的現金流作為償還資產。

（二）資產證券化的優點

1.破產隔離。SPE購買資產組合是真實銷售，同發起人之間沒有信用聯系，屬于一種無追索權的活動。

2.提高信用。資產證券化將證券同SPE的信用狀況分割開，這樣對于一些信用不高的組織來講也能夠獲得融資。另外，資產證券化還能通過很多增級手段提高證券的信用水平。

3.改善負債結構。通常情況下，業內會將資產證券化作為一種轉讓，不需要列入負債表中，這樣做一方面能夠增強杠桿率，另一方面還能改善資產負債結構。

4.規避風險。資產證券化能夠把權益分散的資產聚集到一起，有效地避免了組合所帶來的風險，而且還能將信用和流動性風險分散、轉移。

二、目前我國資產證券化所存在的會計問題

（一）公允價值難以明確

在企業會計準則和規定中，要求會計計量采用公允價值的方式進行，但是對無法確定公允價值的情況卻沒有相關說明，導致會計計量中的一個重要問題就是：公允價值的確認。如果對能夠確定的會計計量采用公允價值計量的方式，而對不能確定的會計計量采取國際準則，也就是沿用歷史成本法，將會導致會計報表的披露信息出現誤差。

（二）會計報表差異較大

資產證券化的主要價值就是增強資產的使用效率，通過表外融資來完善財務報表，在這個資產證券化轉換的過程中，發起人向SPE轉讓資產成為非常重要的一項內容。轉讓的資產存在兩種不同的形式：第一種為銷售業務，應在表外進行處理；第二種為擔保融資，應在表內進行處理，這兩種形式的選擇之間影響著會計報表，也同時關系到發起人最終能否實現預期的目的。

（三）不重視表外披露

所謂會計信息披露就是向外界提供報表及各項說明，總體來看，會計報表只起到補充說明的作用，自此產生了表內反映和表外披露兩種概念，大多數觀點認為表內信息反映更為重要。但是，隨著外部環境的不斷改變，不僅風險的隱蔽性增強，而且隨時會轉變為表內風險，因此表外披露的重要性也越來越顯著。目前我國對于表外披露還不夠重視，造成金額風險的提高。

（四）SPE合并范圍不明確

在資產證券化會計中，SPE是否合并到發起人的財務報表中是一個需要急需處理的問題。SPE存在的意義就是實現真實銷售，以此來順利達成財務目標。如果將SPE合并到財務報表中，那么兩個法人實體將會結合成為一個實體，兩者之間的交易也將在實體內部進行，不僅違背了證券化資產的初衷，而且還影響了財務目標的順利實現。

三、會計問題出現的原因分析

（一）會計處理原則不明確

要想順利地推動資產證券化的發展，最重要的工作就是要把證券化資產從負債表中轉移出來，使之形成表外融資，而決定表外融資的核心在于會計處理的原則。但是，就目前來看，資產證券化的會計處理原則還不夠明確，我國對該問題還不夠重視，導致資產證券化的發展不夠順利。

（二）會計披露缺少管理

信息的披露主要分為兩種方式進行：第一種方式為信用評級機構發布信用報告；第二種為發起人定期發布項目運行報告。這兩種方式始終貫穿于產品的各個階段。但是，整體來看，我國對于會計披露的管理還不夠嚴格，只對未終止確認所轉讓的資產進行了規定，監督還不夠全面，缺少進一步的說明。

（三）金融工具計量屬性未變

當前我國的金融工具的計量屬性仍然為歷史成本，導致負債計量只能體現出債務人的付款義務。雖然通過穩健性原則能夠改善歷史成本所存在的不足，但是還不能準確地體現出資產和負債的價值，導致公允價值同歷史成本二者之間相互矛盾，不僅會降低會計信息的有效性，同時還會影響管理者對資產和負債的管理效果。

（四）會計人員對會計確認的影響

在轉移金融資產時，重要的是對其內容的理解和掌握，而并不是死板地運用會計準則，所以財會人員必須要具備完善的專業知識能力。在資產轉移的過程中，會計準則屬于硬性規定，具體的還需要由財會人員進行分析，對于相同性質的交易，不同的財務人員有著不同的處理策略，所以財務人員對于會計確認的影響是非常大的。

（五）報表合并以母公司作為依據

目前，報表合并是以母公司的控制程度作為依據來進行的，而對于持股的多少沒有重視。在當前的法律框架下，有機會成為SPE的包括兩種，分別為信托公司和通過銀監會批準的機構。決定信托公司能否成為SPE的判斷標準分為三方面：其一，發起人承擔與利益有關的風險；其二，發起人控制SPE并獲利；其三，SPE為發起人帶來收益。這三個方面只有符合其中一個，就可以認為其為準子公司。

四、資產證券化會計問題的解決對策

（一）增強對會計人員的培養

企業要增強對會計人員的培訓力度，提高他們對業務的認識與熟練度，具體要從以下三個方面著手：其一，引導會計人員多參與實踐，領悟會計準則的精髓，加強思考，以此來提高自身的知識水平；其二，企業管理人員要經常性地開展培訓工作，通過培訓和考核來提高會計人員的能力；其三，積極地對會計人員開展道德、誠信教育，培養他們以事實為依據的工作原則。

（二）重視表外披露，加強資本監督

1.立法、規則、體系的完善。要完善資產證券化的立法，明確與資產證券化相關的各方面規則，制定統一的法律制度。在當前經營混亂的形式之下，要協調好各個監管機構之間的聯系，構建良好的外部環境，推動資產證券化更好發展。

2.加強表外信息的監督。必須要保證所披露的表外信息的有效性，增強披露信息的質量。為了更好地避免虛假、不利信息對企業的影響，在披露時必須要遵循以下三點原則：其一，證券化資產必須都要依照重要性原則進行披露；其二，披露的信息要突出可理解性；其三，披露的信息要突出可靠性。

3.完善表外披露的內容。為了更加全面地進行表外披露，還要在會計報表中對各類資產進行如下披露：其一，資產的性質；其二，在所有權上的風險和報酬；其三，資產的價值和負債價值；其四，如果金融機構繼續確認整體資產，那么資產總額就應繼續確認負債賬面價值。

（三）完善會計處理的相關法律規定

1.明確會計處理的規定。對于不能確定新增金融資產公允價值的，可以參考美國委員會的做法，也就是把這些資產統一記為零。

2.明確SPE的合并范圍。關于SPE的合并范圍確定問題可以借鑒美國財務會計準則委員會的規定，一方面要重視控制權，另一方面還要從風險和報酬兩個方面來考慮是否合并SPE。通常情況下，SPE是由承擔大量預期風險、享有預期報酬的實體進行合并的。另外，如果發生某企業承擔大量風險，另一企業享有大量報酬的情況時，承擔大多數風險的企業將作為母公司來進行合并。

3.降低確認方法的選擇彈性。我國的資產證券化還不夠成熟，暫時還沒有發生控制權與風險、報酬分離的問題。所以在這個剛剛起步的階段，最好應用風險、報酬分析法來進行會計確認。所謂風險、報酬分析法，就是以風險和報酬是否被放棄或被承受作為判斷依據來進行會計處理。在資產證券化比較復雜之后，要應用金融合成分析法和后續涉入法進行分析。所謂金融合成法，就是把資產的確認同資產轉移的新確認分開；而后續涉入法，則是將被轉移資產作為擔保融資。

五、結語

通過上述分析能夠看出：資產證券化屬于結構性融資，不僅涉及到多個主體，而且各個主體之間還存在較為復雜的會計問題，因此，必須要采取有效的措施解決當前資產證券化的會計問題；不僅要加強對會計人員的培養，還要重視表外披露；加強資本監督，更重要的是要完善會計處理的相關法律規定。只有做好這些工作，才能保證資產證券化朝著更好的方向發展。

參考文獻

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[2]肖子政.資產證券化的運作機制及其相關會計問題芻探[J].金融經濟，2013，（4）.

作者簡介：馬嬌（1988-），女，天津人，在職研究生，研究方向：會計學。