關于公司小股東權利保護

摘 要：改革開放以來，社會主義市場經濟持續蓬勃發展。公司企業作為市場主體，其健康發展意義重大。在公司里，大股東在資金數量，信息渠道，權利表決、維護等方面處于強勢地位，這固然有利于公司的決策更加迅速，實現了效率優先，卻也不可避免的因為人的趨利避害本質而出現犧牲小股東利益的情況，與公平原則相違背。小股東在經濟上的弱勢地位決定了他們很難維護自身權利，因此，只能依靠國家強制力量通過公司立法來實現事前的法律規制和事后的法律救濟，平衡大小股東的權力分配，保護小股東的合法權利。

關鍵詞：公司小股東；權利保護；公司法

一、小股東權利受侵害的原因

（一）大小股東地位不平等

在公司的事務管理中，大股東因掌握股份較多而具備較多的發言權和決策權，亦即所謂的資本多數決。根據該原則，股東具有的表決力與其持有的股份成正比，股東持有的股份愈多，表決力愈大，法律正是將股東大會中多數派股東的意思視為公司的意思，而且多數派股東的意思對少數派產生拘束力。[1]

（二）權力監督缺失

1.董事會、監事會職責履行不完全

首先，我國的獨立董事的功能在實踐中往往難以實現，董事會成為大股東追逐自身利益的保護傘。其次，監事會的職能主要是“檢查公司財務”和對董事、經理違反法律法規的行為進行監督，一方面，監事會的組成人員或者是公司管理層或者是受制于管理層的員工。他們由于受身份和行政關系的制約，在監督過程中很難保持獨立性。[2]另一方面公司財務屬于專業內容，外行難以察覺其間存在的問題。

2.信息披露缺乏透明度

在信息掌握上，大小股東之間存在著嚴重的不對稱。大股東作為發行者，對自身經營財務狀況、信用能力、實際盈利水平等影響證券質量的信息有著最真切、最充分的了解。小股東作為投資者，擁有的信息主要來源于發行者對外公開的各種資料和報告。

二、保護小股東權利的必要性

（一）保護小股東權利是現代法治的價值取向要求

在公司中，小股東的話語權與大股東相比幾乎等同于無，對于公司的重大決策也僅僅具有形式上的參與權利，不具備實質上的影響力。正因為小股東處于相對弱勢地位，因此對他們權利的保護也是現代民主法制社會價值所追求目標之一。

（二）保護小股東權利是維護市場健康發展的要求

市場經濟的發展離不開公眾的積極參與，資本的集中離不開投資者的熱情與信心。放任大股東侵害小股東權利既會打擊小股東的投資熱情也會讓市場上的資本流失，這是不利于市場的健康發展的。只有保護好小股東的合法權利，有效的規制大股東的行為，才能促進資本的良性流動，推進市場經濟的發展繁榮。

三、我國公司法對小股東權利的保護

（一）知情權保障制度

我國《公司法》規定了適當的、合理的限制措施，保證股東遵循誠實信用原則、善意公平地行使知情權，并且對股東知情權行使的方式、程序和障礙排除等操作性問題做出了明確規定，其中包括司法救濟手段，使股東的該項權利落到了實處。

（二）累計投票制度

公司法規定，在股東大會選舉董事或者監事時，每一股份由于應選董事或者監事人數相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。在該制度下，股東既可以把所有投票權集中于一人，也可以分散選舉數人，最后按得票之多寡決定當選董事和監事。[3]該制度改變了一股一票下，控股股東完全操縱董事或監事選舉的局面，使代表少數股東意志的人選進入董事會或者監事會成為可能。

（三）少數股東權制度

根據《公司法》第40條規定，董事會或者執行董事不能履行或者不履行召集股東會會議職責的且監事會或者監事不召集和主持的，代表十分之一以上表決權的股東可以自行召集和主持。《公司法》102條規定，單獨或者合計持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會召開十日前提出臨時提案并書面提交董事會。這有效的保障了小股東的合法權利。

四、我國公司法對保護小股東權利的不足與完善

（一）知情權難以得到實質保障

雖然法律保障了小股東對公司信息形式上的知情權，但是這種知情卻難以落實到實質上。因此，在法律上賦予小股東在法定情形下有請求法院指定專門的審計人員對公司的內部管理進行審計，并提出審計報告。這樣可在司法途徑中加強對小股東權利的保護。

（二）投票制度不能切實落實

累積投票制度確實有效的保障了小股東的權利，但是小股東因各種原因有可能很難親自來參加股東大會。委托投票雖然可以使他們的投票權得到行使，卻也容易產生暗箱操作。法律可以強制公司建立網絡投票機制使得小股東可以通過網絡投票表達自己的意思。這一方面有利于小股東的權利行使，另一方面也使得投票公開透明。

五、尾論

資本市場的發展需要社會資源的集中，通過股權募集將社會閑置的資金吸收到特定領域并投入生產，這些閑置資金的股權占有即構成了公司的眾多小股東，他們因為追逐利益而投資，當他們的合法權利遭到損害時自然喪失投資信心，退出資本市場。因此，保護小股東的利益不僅僅是出于公平的價值考慮，也是為了實現市場經濟的健康發展。我國的公司法在修訂后彌補了過去對這一領域的缺失，但是在可操作性和具體救濟的深入性仍然有很長的路要走。

參考文獻：

[1]劉俊海.股份有限公司股東權的保護，法律出版社.1997.

[2]林忠.現代公司法理論.中國財政經濟出版社.1996.

[3]劉俊海.股份有限公司股東權的保護.法律出版社.1997.

作者簡介：

石霞慧（1992.05～），女，江蘇鹽城人，遼寧大學法學院在讀研究生。