新會計準則下公允價值的會計風險研究

熊小青　王德發

【摘 要】 新會計準則的頒布降低了公允價值計量的會計風險，但仍然有一些風險需要進一步的制度創新來化解。文章分析了新會計準則對公允價值會計風險的影響作用，在此基礎上，提出了進一步降低公允價值會計風險的對策建議。

【關鍵詞】 新會計準則； 公允價值； 會計風險； 化解對策

中圖分類號：F233 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）09-0036-03

防范會計風險是制定會計準則的一個重要目標。2014年，財政部發布《企業會計準則第39號——公允價值計量》（財會〔2014〕6號），對公允價值會計計量進行了比較詳細的規定與說明，從而大大地降低了會計風險，但一系列難以克服的風險依然存在。在新會計準則下，如何進一步規范公允價值會計計量、降低會計風險？本文擬對此問題展開研究。

一、新會計準則對公允價值會計風險的影響

（一）新會計準則明確定義了公允價值與計量框架等相關概論，但理論與計量框架的固有風險依然存在

按照公允價值會計準則第一章第二條的規定，公允價值是指“市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收到或者轉移一項負債所需支付的價格”。因此，公允價值可以理解為脫手價格。強調公允價值是脫手價格，可以提供有關資產或負債流入或流出客觀的、基于市場預期的、能夠反映計量資產或負債最具相關性的計量屬性。

在參照市場方面，公允價值會計準則第三章第八條假定，“公允價值的計量是在當前市場條件下的有序交易”。為了增強有序交易市場理論的可操作性，更加便利地識別市場，第三章對有序交易、主要市場與最有利市場等相關概念進行了界定。關于有序交易，在第三章第八條中規定，“有序交易，是指在計量日前一段時期內相關資產或負債具有慣常市場活動的交易”。關于主要市場，在第三章第九條中規定，“主要市場是指相關資產或負債交易量最大和交易活躍程度最高的市場”。關于最有利市場，在第三章第九條中規定，“最有利市場是指在考慮交易費用和運輸費用后，能夠以最高金額出售相關資產或者以最低金額轉移相關負債的市場”。在主要市場與最有利市場的權衡問題方面，為降低市場搜尋成本，第三章第十條規定，在識別主要市場（或最有利市場）時，“沒有必要考察所有市場”。強調交易主體的“市場參與性”與主要市場（或與最有利市場）的基礎地位，能夠較好地反映市場參與者在計量日的現行交易狀況，并能夠保證估計值的相對穩定，增強計量結果的可比性。這無疑使得交易與市場的概念更加清晰與具體。

但理論假設以及計量框架的一些定義上的缺陷仍然存在。公允價值的“脫手價格觀”是與現代會計的持續經營會計假設相矛盾的，在持續經營下，如果主體不打算出售資產，退出價格的觀念與現在的資產概念是不相關的，只有在非持續經營下，主體的資產和負債計量才適合運用退出價格進行計量。理論假定上很難克服的矛盾無疑會增加公允價值的計量與運用的難度與風險，從而降低了會計信息的可靠性要求。而在市場識別過程中，在降低搜尋成本的同時，也會使會計人員操作中加入更多的主觀判斷，從而降低會計信息如實反映信息的真實度。

公允價值會計準則中的有序交易、主要市場與最有利市場理論上的假定在現實市場環境中是很難得到滿足的，所謂“有序交易”、“主要市場”、“最有利市場”與“市場參與者”等都是理想狀態與理論化模型。現實世界是復雜的，尤其是我國作為一個新興經濟體，市場處于發展階段，市場體系也不健全，市場參與者成熟度較低、結構不合理，導致市場價格非理性因素較多，市場深度不夠、流動性不足，直接導致交易雙方操縱價格、非有序交易比較普遍。因此，現實中有許多需要計量的資產與負債面臨的是無序的、非活躍的市場交易，甚至無市場，一些具有使用價值的資產是用于使用的，而不是用來交換的。理論框架與現實之間的差距使會計風險無法回避。

（二）新會計準則明確界定了非活躍市場下的估值技術與公允價值層次，但隨意性和道德風險很難避免

為了規范會計行為，新會計準則對會計實務操作程序作出了相關規定。在非活躍市場下公允價值的估值技術方面，第六章第十八條中指出，公允價值計量使用的估值技術主要包括市場法、收益法和成本法。在輸入值選擇方面，第十九、二十、二十一、二十二條中規定了輸入值的確定方法。在公允價值層次方面，新會計準則在第七章中借鑒美國財務會計準則委員會（FASB）頒布的FASB 157號準則計量方法，按照可靠性的優先程度，將公允價值的輸入值分為三個層次，并對每一層次內容以及使用條件進行了相應規定。這些規定在一定程度上起到了規避會計人員道德風險的作用。

但在會計實務操作中，公允價值的確定仍然存在較大的隨意性與主觀操作的空間。在估值技術方面，收益法需要較強的專業判斷，一些常見的現值技術、折現率計算都比較復雜，對會計人員職業判斷要求比較高。在我國這樣一個新興市場環境中，信息不完善、行業規范不一致，估值專業人才相對較少、估值服務機構技術參差不齊，國內各行業都還沒有建立起自身的公允價值計量信息收集和定價系統，導致估值結果常常存在較大差距。另一方面，我國第三方獨立的評估機構普遍存在規模小、數量多、管理不規范等問題，一些評估機構為追求業績，甚至與企業之間進行合謀串通，不僅不能保證評估質量，反而為企業提供了非法牟利的操作空間。

從公允價值層次看，第一層次是完全可以觀察的變量，相對比較清晰與可靠。第二層次是除第一層次中可觀察的資產與負債公開報價以外的輸入變量。第三層次是資產與負債中不可觀察的輸入變量。隨意性與道德風險主要出現在第二、三層次中。第二層次與第三層次在認定活躍市場與非活躍市場、對資產與負債進行調整時，其計量信息依據管理者主觀假設和估計建立的計價模型，因此，存在比較大的不確定性與主觀性。尤其第三層次估計技術是以現值技術、期權定價模型等數學模型來進行估值的，初始折現率的微小改變都會給估計結果帶來比較大的改變。當前國內外關于估值定價的數學模型與方法很多，公允價值會計準則并沒有對相應的數學模型使用前提作出規定。因此，公允價值計量層次與模型方法的選擇操作起來仍然有較大的活動空間，這無疑增加了會計監督的難度。按照會計準則要求，為滿足公允價值的計量目標，主體應使用當時情況下的最佳信息來設計不可觀察輸入變量，并根據其他市場參與者等特定因素進行適當調整。這就為一些會計人員違背會計職業道德原則，甚至錯報、漏報會計信息開了方便之門。因此，會計信息的可靠性問題值得懷疑。

（三）新會計準則提出了更高的披露要求，但執行過程中會計人員的操作難度與風險仍然較高

在公允價值準則第十一章中規定了有關公允價值計量的定性與定量披露，要求披露公允價值計量所采用的三個層次的信息、第三層次公允價值的計量（包括估值技術、輸入值與估值流程等）、層次間的轉換信息、對經常性和非經常性公允價值的計量等，這有利于報表使用者理解與分析。

但在實際操作運用中，公允價值披露對于因為估值所產生的不同結果進行比較與公開的規定還不夠，如何對資產與負債進行準確分層及其計量的估值過程披露仍然存在一定困難。以金融資產為例，交易性金融資產很容易取得活躍市場上的標價，其層級很容易區分；但一些復雜的資產管理產品并不上市交易，也有一些產品是投資于股票、債券、銀行存款等各種領域的集合理財產品，產品之間的條款差異較大，在進行分層時難度較大。在分層時層次的區分、輸入值的確定等很大程度依賴的是會計人員的主觀判斷與專業水平，在此情況下，主觀性與道德風險不可避免。

（四）新會計準則下的順周期風險依然無法消除

按照凱恩斯的宏觀經濟政策理論，平抑經濟危機的經濟政策應當是“反經濟周期”與“逆經濟風向”行事。公允價值具有市場客觀性與主觀判斷性雙重屬性，這帶來的最大弊端就是順周期效應，從而對經濟危機起到了推波助瀾的作用。公允價值會計的順周期效應分為兩種不同的情況：當經濟蕭條時，公允價值會計的運用將迫使金融機構對資產按市價計減，從而造成投資損失和資本充足率下降，使本已惡化的經濟狀況雪上加霜；在經濟繁榮時，公允價值會計的運用則會虛增金融機構的投資收益，提高其資本充足率與投資能力，使過熱的經濟環境火上澆油。

關于資產、負債與權益的定價時間分布在第二、六、九、十章中。第二章第六條指出，“相關資產或負債的特征，是指市場參與者在計量日對該資產或負債進行定價時考慮的特征”。第九章第三十三條指出，“企業以公允價值計量自身權益工具，應當假定在計量日將該自身權益工具轉移給其他市場參與者”。在第十章第三十八條定義市場風險與信用風險可抵銷的金融資產和金融負債時規定，“以計量日市場參與者在當前市場條件下有序交易中出售凈多頭（即資產）或者轉移凈空頭（即負債）的價格為基礎”。從這些規定可以看出，新會計準則對資產、負債與權益定價時間基礎仍然是對價值在某一時點的點估計，因此，當經濟繁榮時，估計值必然較高；反之，當經濟蕭條時，估計值就會較低。這勢必加劇經濟危機的惡性影響，順周期效應就無法得到有效抑制。

二、新會計準則下公允價值會計風險的應對策略

（一）規范公允價值會計信息披露制度并提高披露質量，以提高信息透明度

公允價值的計量只有在陽光下運行才能獲得正確的運用，這就需要完善信息披露的相關程序，加強企業對公允價值運用的信息披露。具體而言，不僅應當注重過程披露，還應當重視公允價值披露的對比研究，以便于信息使用者比較信息的重要性程度，從價值的相關性與契約的有效性方面展開分析。

（二）完善市場機制，建立健全活躍有序的市場體系

活躍有序的市場體系是實施公允價值計量的重要條件，市場越活躍，所確定的公允價值就越能為其計量的會計信息提供參考；反之，在非活躍市場條件下，經紀人和定價服務機構所確定的公允價值就容易偏離真實價值。因此，從根本上講，我們需要進一步完善市場機制，培育比較成熟的公允價值計量應用環境。當前，我國市場化程度與金融資本市場還處于發展階段，市場環境還不完善，應充分研究當前我國會計計量實務中存在的種種問題，為公允價值計量營造良好的市場環境，以確保公允價值所計量的資產與負債準確可靠。

（三）構建非活躍市場環境下公允價值的計量與配套體系

必須認識到非活躍市場環境是公允價值計量的初級階段，在較長期內非活躍市場環境將是占主導地位的市場環境。因此，應當繼續密切跟蹤國際會計準則發展動態，系統研究非活躍市場環境下公允價值計量問題，進一步制定完善符合我國市場環境的公允價值計量框架與準則。

（四）強化經濟劇烈波動時期的公允價值的計量與信息披露，并減少公允價值過度依賴某一時點的計量

在宏觀經濟出現大起大落時，應當對各個時期的價值同時進行披露，通過對各個不同階段價值的綜合加權計量等途徑以更加公正地反映資產與負債的公允價值。

（五）建立公允價值的審計制度

一些會計人員以及決策主體在公平交易的市場上，特別是在沒有公平市價的情況下，不能正確運用公允價值為其決策服務，而是利用公允價值的計量獲取不當利益，損害其他會計主體的利益。應當建立公允價值審計制度，將公允價值置于會計師事務所的審計監督之下，以減少公允價值成為部分利益主體牟利的工具。

（六）完善我國公允價值評估體系，加快公允價值計量應用環境建設

我國是新興市場經濟國家，產權市場與第三方評估體系還不發達。應當加快建立第三方評估機構，建立統一公開的信息平臺、加強監管力度、保證評估機構的獨立性。另外，從微觀角度講，公允價值應用中涉及的模型計量與估值技術要求會計人員具有較高的職業判斷能力與估值技術，但我國資產評估師、注冊會計師、會計人員等專業人士的素質普遍較低，成為影響公允價值可靠性的重要因素。因此，應加強對高素質專業人才的培養，使會計人員能夠更好地掌握公允價值計量模式的內涵，確保公允價值入賬的可靠性和及時性。

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