淺議互聯網金融的發展與隱憂

趙妍清

（四川商務職業學院會計系，成都 611131）

一、互聯網金融發展現狀

互聯網金融實則是金融與互聯網的結合，雙方各自向對方領域的滲透和延伸。也就是說，互聯網金融是借助現代互聯網信息技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融模式，是對傳統金融體質的補充和創新，也是對傳統金融業務上的一種新的挑戰。從廣義上講，互聯網金融即是具備互聯網精神的金融業務；從狹義上看，互聯網金融即應定義為資金融通依托互聯網來實現的方式方法。但在現實中，凡是涉及到了廣義金融的互聯網應用都可稱為互聯網金融，包括第三方支付、在線理財產品的銷售、金融中介和擔保、金融電子商務等模式。

互聯網金融在我國最早可追溯至2003年左右阿里巴巴為解決購物消費信用與支付等問題退出的支付寶產品。隨后相繼出現了人人貸、快錢、百付寶、易付寶、陸金所等多家第三方支付平臺和在線融資的網絡平臺。同時，電子商務的飛速發展與籠具大數據資源也為電商融資提供了機遇。一些互聯網公司將垂直搜索技術引入到金融領域，轉型成為金融信息服務互聯網公司。傳統的金融機構在這番浪潮的沖擊下，也相繼部署自己的線上業務，如電子銀行、手機銀行、網上理財等。中國證監會國際合作部主任祁斌指出，資本市場對商業的脫媒是第一次脫媒，①在金融領域，脫媒是指“金融非中介化”，存款人可以從投資基金和證券尋求更高回報的機會，而公司借款人可通過向機構投資者出售債券獲得低成本的資金。原因是基于利率管制，需要尋找一個平衡收益與風險的市場機制，所以第一次脫媒使得金融體系有了風險定價的能力，促成了金融交易和金融資源的合理利用，推動了金融創新和整個金融市場的向前發展。但是跨時空交易、靈活性和便利性等問題還沒有在第一次脫媒中得到解決，而互聯網金融則完成了第二次脫媒的歷史使命，是對傳統商業銀行更大的挑戰，推動了資本市場渠道的多樣化，提高了交易效率，完善了資本市場財富管理功能，特別是將普通老百姓也可納入財富管理中來。老百姓通過互聯網等金融平臺，相對傳統金融而言，獲得了更大的收益。

所以，互聯網金融從本質上也延伸了資本市場財富管理的鏈條。互聯網金融能產生巨大的社會效益，促進經濟增長，并大幅減少交易成本。京北金融總裁羅明雄則表示，“P2P網貸的出現很好地降低了整個民間貸款的利率市場化，降低了很多借款人的實際融資成本，但也有可能比銀行貴，這個很正常，因為在銀行借不到錢。”現在很多P2P平臺綜合監管成本已經從最早的40%～60%降到20%，這就是真正通過做網絡借貸更好地降低融資成本，政府也可借助這個平臺在一定程度上解決中小企業融資難等問題，促進民間金融的規范化、陽光化，進而提高我國金融普惠性。

現階段的互聯網金融有以下三種基本的企業組織形式：第三方支付公司、網絡小公司及金融中介公司。提到互聯網金融，人們最容易聯想到的就是前不久剛剛在美國達斯達克成功上市的阿里巴巴這一龐大的中國電子商務公司，以及旗下廣為人知的余額寶。隨著2013年余額寶的出現，盤活了長期以來銀行存款資金的“死寂”。據余額寶官方數據統計，截至2014年2月，余額寶的規模已突破5000億，用戶達到8100萬，遠遠超出了人們對互聯網金融發展預期，也點燃了互聯網金融類業務欣欣向榮發展態勢，隨后各種“寶寶”相繼推出，2013年也因此被成為“互聯網金融元年”。

然而，2014年春節過后，關于以余額寶為代表的互聯網金融的爭議愈演愈烈。先從“某央媒證券頻道負責人發文批評余額寶抬高了融資成本，攪亂了金融秩序，理應取締。”至2014年2月末中國銀行業協會呼吁“將余額寶為代表的互聯網貨幣基金存放在銀行的存款納入一般性存款管理，按規定繳納存款準備金。”如果呼吁一旦落實，意味著余額寶中的20%的資金將被凍結，收益率也必然下滑。再是2014年3月份央行以安全問題為由暫停了支付寶公司、微信線下的二維碼直呼和虛擬信用卡等業務，隨后“中國工商銀行也以安全為由縮減直呼包在工行體系的快捷支付接口，中國銀行也開始調整支付寶快捷支付限額。”最后再至2015年1月28日，國家工商總局在其官網公布了一份名為《關于對阿里巴巴集團進行行政指導工作情況的白皮書》，稱阿里系網絡交易平臺存在主體準入把關不嚴、對商品信息審查不力、銷售行為管理混亂等問題。據21世紀經濟報道統計，“1月28日，阿里巴巴股價開盤后不到5分鐘即大跌逾3%，并一度跌破100美元大關至99.07美元，總市值瞬間縮水至2500億美元左右。”一時間，互聯網金融發展似乎又長路漫漫，前景也讓人感到撲朔迷離。

二、互聯網金融發展中的隱憂

據新華社消息，中國互聯網絡信息中心數據顯示，截至2014年12月，互聯網理財產品用戶規模為7849萬，較2014年6月份增長1465萬人，在網民中使用率為12.1%，較2014年6月使用率增長2個百分點。

事實上，互聯網金融的安全風險一直飽受詬病。從2013年年底開始出現的P2P行業跑路危機到對“寶寶類”產品是否繳納存款準備金的討論，以及對眾籌模式是否非法集資的熱議，再到阿里巴巴與國家工商總局就假貨和執法問題產生爭議，一開始就注定了監管在這方面介入的必要性和審慎性。

這種安全風險不僅僅源于互聯網金融內部，它更多的是遺傳于互聯網網絡環境和信息技術的風險，互聯網金融由于網絡的開放性和信息技術的不穩定性也放大了這種金融安全風險，包括交易風險、賬戶管理風險、信息安全風險、網絡理財詐騙等等。這些憂患都是互聯網金融發展過程中需要正視和解決的。

互聯網金融是經濟社會互聯網化的必然結果，現代金融業的分工和專業化被互聯網技術軟件替代，市場距離被大大縮短，交易更為簡單便利，交易成本也得到縮減，這種變遷定會對傳統經濟社會模式帶來一定的沖擊，如國內社會消費品線下零售總額增速由于受到電商影響大幅下降，2014年“雙十一”當天，全網交易額805.11億元。這種經濟社會互聯網化必然引發產業轉型陣痛，其“大躍進”式的發展也會帶來更多意想不到的問題，比如數據統計、網絡維權與執法等問題。

李克強總理的“大數據觀”強調，為了增加就業從而增加人民的收入，政府會堅定不移地支持電子商務、跨境電子商務。“13億中國人，八九億勞動力，這其中如果有越來越多的人依托新業態發展，就會培育出中國經濟發展的新‘發動機’，也必將會對社會發展人民進步造成深刻影響。”互聯網金融作為金融領域一種新型發展業態，其發展過程定會伴隨許多未知的風險，也會引起傳統金融向現代金融轉型中的各種陣痛。但是社會要向前進步，經濟發展要打破瓶頸，政府、銀行和社會都應以積極的心態面對這種機遇和挑戰，順應金融互聯網化的發展趨勢，并且注意通過健全制度、加強監管、出臺相應規范性法律法規以做好互聯網金融的隱憂防范，推動我國互聯網金融健康有序地發展。

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