解構(gòu)眾籌

_何 甸

在剛剛過去的2014年，“眾籌”風(fēng)起云涌。幾乎一夜之間，眾籌的影響力就以極速蔓延之勢(shì)波及商業(yè)的各個(gè)角落。每個(gè)聽到這個(gè)概念的人，無論最終作出怎樣的結(jié)論，都會(huì)眼睛亮閃閃地對(duì)眾籌一問究竟。

作為金融界的新生事物，眾籌顯示出了強(qiáng)大的生命力。截至2014年年底，國(guó)內(nèi)已有128家眾籌平臺(tái)，覆蓋17個(gè)省（含直轄市、自治區(qū)，不含港臺(tái)澳地區(qū)）。其中，股權(quán)眾籌平臺(tái)32家，商品眾籌平臺(tái)78家，純公益眾籌平臺(tái)4家，另有14家股權(quán)+商品性質(zhì)的混合型平臺(tái)。2014年度，15家主要商品眾籌平臺(tái)成功完成籌資的項(xiàng)目總數(shù)為3014個(gè)，成功籌款金額約為2.7億，活躍支持人數(shù)至少在70萬以上。股權(quán)眾籌方面，可獲取的數(shù)據(jù)顯示成功項(xiàng)目有261個(gè)，籌資總額5.8億；考慮到第一梯隊(duì)的天使匯、創(chuàng)投圈、原始會(huì)等平臺(tái)未公開具體項(xiàng)目數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)籌資總額至少在15億元以上。

眾籌，源于英語“crowdfunding”一詞，即大眾籌資或群眾籌資，通常是指項(xiàng)目發(fā)起者利用互聯(lián)網(wǎng)的社交網(wǎng)絡(luò)傳播特性，集中多種小額公眾資金的一種融資方式。在眾籌盛行的美國(guó)，莫里克對(duì)眾籌給出的定義為：“籌資人依托互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)為其發(fā)起的項(xiàng)目向出資人融資，每位出資人，即投資者，通過少量的投資金額從籌資人那里獲得實(shí)物（比如預(yù)期產(chǎn)出的產(chǎn)品）或股權(quán)回報(bào)。”

眾籌的第一個(gè)構(gòu)成要素是互聯(lián)網(wǎng)，通過互聯(lián)網(wǎng)，眾籌可以延伸至互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。可以說，眾籌是依靠于互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)生于互聯(lián)網(wǎng)的一種募集資金的方式，離開了互聯(lián)網(wǎng)便缺少了互聯(lián)網(wǎng)特性，也就不符合我們對(duì)于眾籌的定義。另外，眾籌包含的關(guān)鍵要素除了涉及寬泛的互聯(lián)網(wǎng)之外，還需要更加細(xì)分到互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)作為眾籌的一個(gè)融資載體，是一種非常特殊化的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)物，是滿足于公眾投融資需求的互聯(lián)網(wǎng)化而產(chǎn)生的。正是因?yàn)檫@種互聯(lián)網(wǎng)特性，眾籌才有了區(qū)別于其他傳統(tǒng)融資的一個(gè)典型特征。

眾籌的第二個(gè)構(gòu)成要素是小額的公眾資金，也是眾籌本身詞義的一個(gè)內(nèi)涵。正因?yàn)楸娀I面臨的是幾乎零門檻的融資對(duì)象，加上互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代覆蓋范圍的巨大，才使得吸收小額的公眾資金進(jìn)行大規(guī)模融資有了可行性。但是這種吸收小額資金的行為和非法集資還是存在明顯不同之處，主要體現(xiàn)在本質(zhì)上眾籌是一種投資者發(fā)起的購買行為，而非法集資實(shí)際上是一種非法的資金借貸。

眾籌的第三個(gè)構(gòu)成要素是其目的的多樣化。與天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資不同，眾籌的融資者往往具備多重目的，不局限于簡(jiǎn)單的融資，還常常通過眾籌這一方式獲得外部資源在技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)上的幫助，同時(shí)能使產(chǎn)品更好地適應(yīng)市場(chǎng)需要，如基于獎(jiǎng)勵(lì)和事先銷售的眾籌。除了眾籌融資者以外，眾籌的投資者在目標(biāo)上也是多樣的，存在完全把其當(dāng)做一種慈善行為，并不要求任何回報(bào)的眾籌，如基于捐贈(zèng)的眾籌；還存在通過與融資者的積極互動(dòng)，享受參與創(chuàng)新的眾籌；還有為了獲得經(jīng)濟(jì)上的回報(bào)，如以較低價(jià)格獲得產(chǎn)品，共享項(xiàng)目成功后的回報(bào)等基于股權(quán)的眾籌。

眾籌的第四個(gè)構(gòu)成要素是活躍大眾參與度。眾籌的作用不僅僅是體現(xiàn)在融資上，還通過在眾籌平臺(tái)展示項(xiàng)目或者創(chuàng)意吸引一大批對(duì)項(xiàng)目感興趣的公眾參與，從項(xiàng)目的定位到產(chǎn)品的研制都讓公眾參加進(jìn)來，聚集公眾的智慧形成產(chǎn)品，然后通過公眾的體驗(yàn)和口碑傳播，將產(chǎn)品和更多的人連接。眾籌強(qiáng)調(diào)的便是一種參與感，這種參與是全方位的，參與眾籌的人和項(xiàng)目、眾籌發(fā)起人之間是一種良好互動(dòng)的關(guān)系。

其實(shí)，眾籌（尤其股權(quán)眾籌）實(shí)際上是互聯(lián)網(wǎng)思維波及到公司治理領(lǐng)域的產(chǎn)物，用知名創(chuàng)投人查立的話講：眾籌使互聯(lián)網(wǎng)的“世界大戰(zhàn)”進(jìn)入了最核心的戰(zhàn)場(chǎng)：錢。

而迅速躥火的眾籌概念，也很少見地出現(xiàn)了兩極分化的評(píng)價(jià)。看好者認(rèn)為可以讓更多人成為“天使”的眾籌模式，是投資的民主化，“釋放了人們壓抑已久的‘當(dāng)家做主’需求”，而且必將打破VC對(duì)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)鏈條的壟斷。因?yàn)楸娀I將為創(chuàng)業(yè)者籌資、籌智、籌人氣，讓創(chuàng)業(yè)者順利地成為創(chuàng)投鏈條上各個(gè)環(huán)節(jié)的主人。而不看好者，則認(rèn)為參與眾籌的人，早晚會(huì)知道現(xiàn)在的自己是多么可笑。因?yàn)椴灰?guī)范的眾籌項(xiàng)目，包含大量風(fēng)險(xiǎn)。而且對(duì)創(chuàng)業(yè)而言，最難找到的永遠(yuǎn)不是錢，而是好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

到底是改變一切，還是成為笑料？只有潮水退去，才知道誰在裸泳。但也只有在潮水洶涌上漲之時(shí)，才是充滿無限可能和機(jī)遇的黃金時(shí)期。