奔私大佬的牛市成績單

鄧海平

曾經的“公募一哥”王亞偉亮相央視財經頻道，“公募一姐”王茹遠因朗瑪信息與水皮大打口水仗……最近一段時間以來，公募基金曾經的“一哥”“一姐”頻頻高調曝光。這毫無疑問地表明，單飛私募大佬的發聲與為自己的新生意做營銷不無關系。不過，這也引發了一個話題的熱烈討論——昔日公募大佬轉“私”后，在這輪牛市中的成績究竟如何？

王亞偉，業績不敵同門兄弟

在那些奔“私”的公募大佬中，昔日的“公募一哥”王亞偉是不得不提的關鍵人物。離開華夏基金后，王亞偉創立了深圳千合資本管理有限公司，其公司的投研業績無疑是資本市場關注的焦點。不過，就成績來看，這位傳奇操盤手在這輪牛市中的表現似乎過于“穩健”。

筆者獲悉，截至3月31日，在本輪牛市中，王亞偉今年以來的收益僅破20%。這樣的表現只能算尚可，遠不能與他在管理公募基金“華夏大盤”時的突出成就比肩。除了與其在公募時的風光業績無法匹敵外，筆者還注意到，在華夏系奔私的10位基金經理中，王亞偉的成績輸還給了其同門兄弟孫建冬。截至3月27日，今年以來孫建冬管理的“鴻道一期”業績達到34.25%，跑贏王亞偉同期的業績水平。

資料顯示，孫建冬于2010年離開華夏基金，創立北京鴻道投資管理有限公司。他曾擔任華夏復興基金基金經理及投資副總監的職位，投研水平與王亞偉不相上下。從國金證券在2007年三季度至2009年二季度進行的8期基金經理評級結果中可以看到，王亞偉和孫建冬均一直獲得四星及以上評級。這兩位同門兄弟，在公募時的投研能力就已不相上下，奔入私募后仍然你追我趕，在業內人士看來，不免有些“既生瑜何生亮”的意味。

不過，相較于孫建冬，王亞偉最大的優勢在于知名度更高，因此僅用了兩年的時間，千合資本的規模就已經挺進私募基金規模前十的排名。數據顯示，截至2014年12月31日，千合資本的管理規模已經達到50億元。2014年王亞偉發行了第二只私募產品“千紙鶴一號”，首發規模為20億元。

牛市當口，為了實現資金募集，王亞偉似乎也一改往日低調的風格，在央視、2015中國（杭州）財富管理論壇等大型的公開活動中頻頻亮相，發表其對這輪牛市未來走勢的觀點。值得注意的是，王亞偉不再將言論過多地放在“重組股”上，反而對保險、環保、銀行板塊的藍籌市場表示看好。

呂猛，踩雷后的翻身仗

在眾多奔私的基金經理中，呂猛并不是作為一個“明星操盤手”的角色進入私募市場。2012年曾任大成基金醫藥研究主管的呂猛因盲目押寶重慶啤酒而“踩雷”的事故，至今仍讓很多基民倍感心痛。2014年呂猛低調從大成基金離職，同年10月創辦潤凡投資，知恥而后勇的呂猛在奔私后，其投研實力已經在這場牛市中得到體現。

數據顯示，成立以來僅半年的時間里，呂猛執掌的潤凡投資持倉股票的整體收益已經達到120%以上，部分基金的收益更是超過了200%。這個成績讓一直受累于踩雷重慶啤酒丑聞的呂猛打了一場漂亮的翻身仗。

對于重慶啤酒為其帶來的壓力，呂猛坦言，“這次經歷對我來說是件好事。我花了整整一年的時間調研這家公司，傾注了全部精力，自認為研究透徹，所以持股信心十足，但最后的結果出人意料。”重慶啤酒的暴跌，讓呂猛承受了極大的壓力，“雖然我自認在這只股票上已做足了功課，但也承認一定是我在這個過程中的哪一步出現了問題，經過思考后發現，是我們對價值的理解錯了。正因為目標錯了，路是歪的，所以無論工作做得多么細，最終都不會看到成果”。據悉，成立半年時間內，潤凡投資所管理的資產規模已經超過21億元。

有業內人士表示，呂猛能在短時間內取得如此之驕人的成績，還與其奔私的時機有關。呂猛奔私之時，剛好迎來A股牛市行情的開啟，股市的一路飆漲成為其業績上升的強勁推力，可以說，投研實力增強的同時，也有運氣的助力。

歸江，價值信仰者的尷尬

在風云多變的A股市場中，無論公募還是私募界，都很少有從一而終堅信一種投研策略的基金經理。信璞投資的歸江是少有的價值投資信仰者，曾先后在博時基金、國泰基金擔任投資總監。2010年，歸江毅然選擇奔私，然而在今年這場牛市浪潮中，歸江的業績卻稍顯遜色。

數據顯示，截至4月3日，今年以來歸江管理的“投資精英之信璞A”的收益僅為2.43%，大幅跑輸奔私大佬一季度22.74%的平均收益，該基金近半年的管理收益為47.05%，成績雖然不差，但不難看出在牛市風格轉換的背景下，歸江踏錯了節奏。

歸江一直是價值投資的忠實擁護者。2014年藍籌股牛市行情啟動后，歸江指出：“我們堅守價值投資并期待了3年春天的時候，終于盼來了藍籌股行情。藍籌股就像春筍一樣，埋在地下卻從來沒有停止過生長。”

讓人意外的是，雖然歸江一直強調鐘愛價值投資偏愛藍籌股，但其業績表現卻遠不及藍籌股的整體漲勢，盡管今年以來大盤藍籌股沒能繼續演繹2014年的單邊大漲，但上證指數在3月底沖破3700點時，歸江所管理的“投資精英之信璞A”卻僅有2%左右的收益，這個成績恐怕很難讓持有人接受。

齊東超，找準風口業績不俗

在公募明星基金經理奔私的陣營中，齊東超可以說是年輕投研隊伍的代表。作為一名80后，齊東超在2014年從老東家匯添富基金離職后，立即創辦了巨杉資產，基于其在匯添富練就的過硬的投研本領，今年以來齊東超的業績已經成為“公奔私”隊伍中的佼佼者。

格上理財數據顯示，截至3月31日，齊東超在巨杉資產代表產品的收益高達44.9%，位列今年以來公奔私大佬業績榜單的前5名。創立不滿一年，巨杉資產已經發行了8只產品，直銷資產管理規模近20億元，首只產品成立9個月凈值已將近翻番，齊東超順利成為公奔私隊伍中最有沖勁的一員猛將。

而事實上，齊東超在匯添富任職期間，其投研能力就已經可圈可點，是業內頗具名氣的明星基金經理。資料顯示，齊東超曾擔任匯添富民營活力股基、匯添富成長焦點股基的基金經理。匯添富民營活力股基自成立以來，就由齊東超一人管理，在4年的管理過程中，齊東超創造了在同類191只基金中排名第二的優異業績，這位80后新銳基金經理顯示出了過人的市場把控能力。

齊東超能夠獲得不俗業績的主要原因在于其對這輪牛市風口的精準把握。他在兩會后的媒體報道中談到，他會認真研讀每一年的政府工作報告，認為智能制造與“互聯網+”行動計劃十分值得投資者關注。事實也證明，近期受到“互聯網+”概念的深刻影響，具備互聯網金融、互聯網教育、互聯網醫藥等概念的上市公司股票均輪番出現較大漲幅。