人民幣匯率波動對中國地區(qū)出口貿(mào)易的影響

梁偉

[摘要]基于本地市場效應(yīng)理論，運(yùn)用面板隨機(jī)效應(yīng)模型，研究人民幣實(shí)際有效匯率變動對中國東、中、西部地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)的影響。結(jié)果表明，東、中、西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展均對自身出口有顯著影響，并呈現(xiàn)正相關(guān)，東、中、西部三大地區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展均會在不同程度上促進(jìn)這三個地區(qū)的出口經(jīng)濟(jì)，當(dāng)期人民幣實(shí)際有效匯率上升（人民幣升值）對東、中、西部地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)均起到抑制作用，但作用大小各不相同。

[關(guān)鍵詞]匯率變動；地區(qū)差異；出口貿(mào)易；面板模型

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538014

隨著國際貿(mào)易市場不斷深化發(fā)展，匯率變動已經(jīng)成為了影響一國經(jīng)濟(jì)，特別是影響一國（地區(qū)）進(jìn)出口的重要因素之一。中國人民幣匯率自改革開放以來，經(jīng)歷了單一匯率制度和雙重匯率制度的變遷，2005年7月放棄盯住美元制度，建立健全的以市場供求為基礎(chǔ)的，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的、單一的、有管理的浮動匯率制度。此間，人民幣匯率受國際市場、政治等因素波動變化加深，人民幣與貿(mào)易伙伴國雙邊匯率變動幅度大大增加，人民幣匯率成為了經(jīng)濟(jì)學(xué)界頗受熱議的話題，政府、學(xué)者都從多方面去衡量人民幣匯率對我國貿(mào)易的影響程度。

在國內(nèi)有關(guān)匯率變動對地區(qū)國際貿(mào)易影響方面，以往的研究基本上是研究匯率變動對一國或者一個省、市的研究。陳志昂（2001），黃燕君、孔慶侃（2007）研究了人民幣匯率與浙江出口的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)人民幣名義匯率對浙江出口呈正相關(guān)關(guān)系，但實(shí)際有效匯率對浙江出口呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。王春平、劉傳哲（2007）采用1978—2005年年度數(shù)據(jù)，通過協(xié)整方法來研究人民幣實(shí)際有效匯率對山東省出口貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)人民幣實(shí)際有效匯率的變動對山東省出口貿(mào)易有顯著影響。

由于我國幅員遼闊，不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)各不相同，各地區(qū)出口對匯率反應(yīng)也可能有所不同。為此，本文試圖從地區(qū)差異的視角去探究匯率變動對出口的影響，研究各個地區(qū)應(yīng)對人民幣匯率變動對地區(qū)帶來的影響，分析國內(nèi)各地區(qū)面對的國際貿(mào)易的問題，把匯率變動的影響具體到地區(qū)上，對國家發(fā)展總體宏觀把握和各地區(qū)戰(zhàn)略發(fā)展都有很大的實(shí)際意義。

1中國各地區(qū)出口貿(mào)易基本現(xiàn)狀

根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，我國可以劃分為東部、中部、西部三大經(jīng)濟(jì)地區(qū)。其中，東部地區(qū)包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、廣西、海南12個省市（自治區(qū)）；中部地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南9個省市（自治區(qū)）；西部地區(qū)包括四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆9個省市（自治區(qū)）。在國際出口貿(mào)易方面，三大地區(qū)更是呈不同的特點(diǎn)，見下圖。

我國三大地區(qū)出口貿(mào)易趨勢圖

資料來源：中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。

由2000—2014年的數(shù)據(jù)可見，在出口總額方面，除了2009年由于全球金融危機(jī)的影響，導(dǎo)致我國三個地區(qū)出口均相對有所下降外，其余年份，我國東、中、西部三個地區(qū)出口總額基本上都呈逐年上升的趨勢。東部地區(qū)由2000年2283億美元上升至2014年1967974億美元，中部地區(qū)由2000年13368億美元上升至2014年188038億美元，西部地區(qū)由2000年低于100億美元到2014年186733億美元，可見我國東、中、西部地區(qū)的開放程度都不斷加深，對外貿(mào)易在三個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起的作用都越來越大。

此外，在出口比重方面，三個地區(qū)在近10年來出口比重變化不大。東部地區(qū)由于地理位置、勞動力豐富等有利因素，出口比重最大，占據(jù)我國出口總額比重的80%以上；中部地區(qū)在近10年的比重基本都維持在4%到9%；而西部地區(qū)，由于政策支持、資源開發(fā)不斷加深、資源出口量不斷擴(kuò)大，西部地區(qū)的出口比重呈小幅上升，由起初的30%左右的比重上升到797%的比重。

總的來說，我國東、中、西部地區(qū)總的出口額均呈上升趨勢，三大地區(qū)占據(jù)的出口比例基本不變，東部占據(jù)出口總額的比重最大，中部次之，但西部近年來，特別是2006年政府開始大力支持西部發(fā)展以來，西部出口比重大幅增加。

2研究模型及實(shí)證分析

本文考察匯率變動對中國不同地區(qū)的影響，采用新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)中的本地市場效應(yīng)理論，該理論由經(jīng)濟(jì)學(xué)家Linder提出，Krugman進(jìn)行發(fā)展和最終形成理論模型。本地市場效應(yīng)是指在一個存在報酬規(guī)模遞增和貿(mào)易成本為正的環(huán)境下，在不完全競爭的市場條件下，擁有相對較大的國內(nèi)市場將會對商品產(chǎn)生大規(guī)模生產(chǎn)和高效率，是本國或者本地區(qū)在滿足自身需求外還能對其出口貿(mào)易起到促進(jìn)作用，即出口國或地區(qū)內(nèi)部市場需求是其出口貿(mào)易的重要前提之一，一國或地區(qū)特定產(chǎn)品的內(nèi)部市場規(guī)模大小決定著其在該產(chǎn)品出口上的潛在優(yōu)勢大小。

本文在研究地區(qū)劃分視角下人民幣匯率變動對我國不同地區(qū)出口貿(mào)易的影響，將基于本地市場效應(yīng)理論，并采用面板數(shù)據(jù)模型，建立如下的模型表達(dá)式：

logEXit=β0+β1logYit+β2logreert+β3logreert-1+εit

其中，EXit表示i省（直轄市）在t時間的出口額，Yit表示i省（直轄市）的國民總收入，reert表示t時期的人民幣實(shí)際有效匯率，由于考慮到人民幣實(shí)際有效匯率可能會對i省（直轄市）出口有滯后的影響，因此在模型中加入滯后一期的人民幣實(shí)際有效匯率reert-1，εit表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

21數(shù)據(jù)選取和初步處理

根據(jù)所建立的模型，以及希望實(shí)證結(jié)果具有較強(qiáng)的時效性，加上考慮到數(shù)據(jù)的可得性，我們對變量數(shù)據(jù)的具體選取和處理如下。

（1）EXit，各省（直轄市）的出口額，并同時把中國大陸23個省、4個直轄市、5個自治區(qū)按照東、中、西部的劃分歸類，進(jìn)行分類討論。收集2000—2014年各地方的月度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫，由于這些出口數(shù)據(jù)均以美元計(jì)價，因此先利用人民幣與美元的雙邊匯率，把這些出口數(shù)據(jù)均換成人民幣計(jì)價的數(shù)值，然后在此基礎(chǔ)上對所得出口數(shù)據(jù)取對數(shù)。

（2）Yit，各省（直轄市）的國民收入，但是由于國民收入沒有月度數(shù)據(jù)，因此將用各省（直轄市）的工業(yè)增加值來替代，同樣收集2000—2014年各省、直轄市和自治區(qū)的工業(yè)增加值月度數(shù)據(jù)，并把中國這些省、直轄市、自治區(qū)的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)按照東、中、西部進(jìn)行劃分歸類，分類討論。數(shù)據(jù)來源是國家統(tǒng)計(jì)局，把這些數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)。

（3）reer，人民幣實(shí)際有效匯率。本文將探討人民幣實(shí)際有效匯率變動對地區(qū)出口的不同影響，數(shù)據(jù)來源是BIS國際清算銀行數(shù)據(jù)庫，同樣收集2000—2014年月度數(shù)據(jù)，并調(diào)整到以2005年為基期，同時對所得數(shù)據(jù)取對數(shù)。

22實(shí)證結(jié)果

本文在采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行相關(guān)的回歸分析時，使用Maddala and Wu（1999）提出的ADF-Fisher面板單位根檢驗(yàn)方法，利用Eviews60軟件進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果可見，在（C，T，0）含有截距項(xiàng)和時間趨勢項(xiàng)的檢驗(yàn)類模型下，東、中、西部三地區(qū)的出口額均在1%顯著性水平下通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)，東、中、西部三地區(qū)的出口額是平穩(wěn)性數(shù)據(jù)。而在（C，0，0）只含有截距項(xiàng)的檢驗(yàn)類模型下，東、中、西部三地區(qū)的工業(yè)增加值和人民幣實(shí)際有效匯率的一階差分值均在1%的顯著性水平下拒絕單位根的原假設(shè)，這些變量數(shù)據(jù)一階差分序列平穩(wěn)，因此可見，被研究的變量數(shù)據(jù)中是平穩(wěn)性數(shù)據(jù)或一階單整序列，面板數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的，排除模型偽回歸的可能性。

在運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行回歸估計(jì)時，本文利用Eviews60分別對地區(qū)劃分的3個地區(qū)的方程Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果顯示應(yīng)建立隨機(jī)效應(yīng)模型，各方程回歸的結(jié)果見下表所示。

3研究結(jié)論

第一，三個模型顯著有效。東、中、西部地區(qū)的三個回歸方程均通過F檢驗(yàn)，表明模型顯著有效。

第二，東、中、西部三大地區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展均會在不同程度上促進(jìn)這三個地區(qū)的出口經(jīng)濟(jì)，但影響大小各不相同。其中，西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展對西部自身出口影響系數(shù)為三大地區(qū)中最大，為0105，東部地區(qū)的自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中部地區(qū)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展對各自出口情況影響系數(shù)相近，分別是0092和0090。

這主要是由于東、中、西部三大地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)造成的。西部經(jīng)濟(jì)主要依靠資源開發(fā)和資源出口貿(mào)易為主；而東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)由于自身發(fā)展比較悠久、發(fā)展較為完善，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多樣化、合理化，可以依靠內(nèi)需和外需兩條腿支持東部經(jīng)濟(jì)發(fā)展和消耗；而中部經(jīng)濟(jì)則由于地理和歷史原因，重工業(yè)和農(nóng)業(yè)是中部經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)，而這兩類行業(yè)主要還是以內(nèi)需為主。

第三，當(dāng)期人民幣實(shí)際有效匯率上升（人民幣升值）對東、中、西部地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)均起到抑制作用，但是抑制作用的大小各不相同。

西部地區(qū)受人民幣匯率影響最大的主要原因與西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有關(guān)，西部地區(qū)由于地勢較高、地形復(fù)雜，且大部分地區(qū)高寒、缺水，自然環(huán)境較為惡劣，不利于農(nóng)業(yè)和商業(yè)發(fā)展，但它具有豐富的礦產(chǎn)資源，因此西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)主要以礦產(chǎn)資源挖掘和出口為主，但又由于西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)管理水平與東、中部差距較大，西部地區(qū)的礦產(chǎn)資源商品出口主要依靠低廉的價格，當(dāng)人民幣匯率變動必然將削弱西部地區(qū)商品出口的國際競爭力，因此西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)受人民幣當(dāng)期匯率影響最大，-1861。

東部地區(qū)由于地理位置優(yōu)越、交通方便，加上經(jīng)濟(jì)發(fā)展較早，東部的國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)相當(dāng)發(fā)達(dá)。但由于我國技術(shù)、管理等方面相對發(fā)達(dá)國家仍較為落后，我國東部地區(qū)出口行業(yè)主要還是以傳統(tǒng)制造業(yè)為主，依靠價格優(yōu)勢在國際市場上競爭。當(dāng)當(dāng)期人民幣匯率變動，東部地區(qū)有如此巨大的出口額，同時這些出口商品的議價能力又相對較低，因此人民幣一路升值，也必將對東部地區(qū)出口造成較大的負(fù)面沖擊，抑制效應(yīng)的系數(shù)為-1293。

而中部地區(qū)主要是內(nèi)銷商品為主，因此相對東部和西部經(jīng)濟(jì)而言，中部出口經(jīng)濟(jì)受人民幣匯率變動影響在三大地區(qū)中最小，為-0805。

雖然影響系數(shù)不同，但無論東部、中部、還是西部，人民幣升值對這三個地區(qū)出口抑制系數(shù)還是不容忽視的，人民幣近年來一路走強(qiáng)對我國三個地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)都起到了相當(dāng)大的影響，對此要引起國家和企業(yè)的重視。

第四，上一期人民幣實(shí)際有效匯率對東部和西部地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)影響不顯著，但是對中部地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)起到抑制作用，而且抑制效應(yīng)的大小與當(dāng)期人民幣實(shí)際有效匯率的抑制效應(yīng)相近。中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)主要以農(nóng)業(yè)和重工業(yè)為主，此類別行業(yè)的生產(chǎn)周期一般較長，因此中部地區(qū)這類別商品的出口一般受到匯率滯后期的影響，較難對人民幣匯率變動作出快速的應(yīng)對，而東部地區(qū)和西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，卻降低前一期人民幣匯率對東部和西部地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)的影響。

4政策建議

第一，慎行升值政策，保持人民幣匯率穩(wěn)定。在地區(qū)方面，人民幣升值對東、中、西部地區(qū)出口經(jīng)濟(jì)都起到很大的抑制作用，特別是對像西部這樣產(chǎn)業(yè)單一的地區(qū)，和東部這樣勞動力密集型的地區(qū)，出口經(jīng)濟(jì)受阻，地區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)、地區(qū)社會安穩(wěn)也將面臨挑戰(zhàn)。因此，在此情況下，政府應(yīng)謹(jǐn)慎使用人民幣升值政策，盡量保持人民幣匯率的穩(wěn)定性。

第二，政府應(yīng)加大力度，加快產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈整合，并促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)多樣化發(fā)展，從而降低匯率變動對行業(yè)出口和地區(qū)出口貿(mào)易的沖擊。在地區(qū)方面，政府可繼續(xù)加大對各省、市、直轄市的政策支持，完善各地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時促進(jìn)各地區(qū)間的合作，使地區(qū)間達(dá)到優(yōu)勢互補(bǔ)，產(chǎn)業(yè)多樣化，從而減少匯率變動對地區(qū)的出口經(jīng)濟(jì)的沖擊。

第三，各地政府和中央政府，特別是金融部門應(yīng)加大宣傳力度，提高企業(yè)對匯率風(fēng)險的認(rèn)識，同時大力開放多種可靠的匯率避險金融產(chǎn)品，幫助各行業(yè)和各地區(qū)的企業(yè)減少面對的匯率沖擊。

第四，對于各地企業(yè)，特別是西部資源行業(yè)、東部傳統(tǒng)制造業(yè)等行業(yè)企業(yè)，應(yīng)提高匯率風(fēng)險意識，幫助各地和各行業(yè)提高防范匯率風(fēng)險的能力。各企業(yè)也可加大與行業(yè)協(xié)會、金融機(jī)構(gòu)等的合作，并成立相應(yīng)的風(fēng)險控制部或戰(zhàn)略部，購買適當(dāng)?shù)囊?guī)避匯率風(fēng)險的金融產(chǎn)品，隨時控制好企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險。各地區(qū)和各行業(yè)內(nèi)的企業(yè)也應(yīng)努力開辟新市場，擴(kuò)大出口范圍。企業(yè)要根據(jù)國際匯率的變動趨勢，主動調(diào)整企業(yè)面對的市場結(jié)構(gòu)，從而抵消一部分匯率風(fēng)險。例如像紡織類商品，一直以來主要的銷售市場都集中在歐美，當(dāng)人民幣相對于歐元、美元升值時，這行業(yè)內(nèi)的企業(yè)將會很被動，還有像西部地區(qū)出口合作伙伴也相對單一，這樣地區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險就會比較大。因此，這些企業(yè)可嘗試開拓更多市場，分散出口商品面臨的匯率風(fēng)險。

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