試析互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響

焦國麗

摘 要：在新技術(shù)革命的推動下，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生，并憑借自身的優(yōu)勢及發(fā)展?jié)摿Γ艿綇V大人民的關(guān)注于重視。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也給證券行業(yè)帶來了巨大影響，而且這種影響還會持續(xù)很長一段時間。因此，如何正確看待互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響，成為當(dāng)前眾多領(lǐng)域思考的一大難題。本文主要對互聯(lián)網(wǎng)金融及其與證券行業(yè)的關(guān)系等問題進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；證券行業(yè)；影響

隨著現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)科技的迅速發(fā)展，各種社交網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、搜索引擎等信息技術(shù)增多，互聯(lián)網(wǎng)普及范圍擴(kuò)大，我國金融行業(yè)迎來了互聯(lián)網(wǎng)時代。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的形勢下，證券企業(yè)也開始了對互聯(lián)網(wǎng)金融模式的探索，嘗試了非現(xiàn)場開戶、網(wǎng)上商城、引入互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略投資者等多種業(yè)務(wù)方式。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融目前甚至在很長一段時間內(nèi)的發(fā)展，都會對證券行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

借助移動通信技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)金融通、信息中介及支付等業(yè)務(wù)的一種金融模式，稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，它的開放、平等及共享協(xié)作精神被運(yùn)用到傳統(tǒng)金融模式中，金融渠道大大擴(kuò)寬，也更加便捷。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也催生了一些新的家金融服務(wù)模式。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式主要有這幾種：第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、金融理財產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售、P2P網(wǎng)貸（人人貸）、眾籌融資等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)產(chǎn)生的影響

1.證券行業(yè)價值的實現(xiàn)方式發(fā)生了變化

互聯(lián)網(wǎng)金融具有虛擬性特征，這在很大程度上加快了證券行業(yè)價值創(chuàng)造的速度，造成價值擴(kuò)張，但同時也使交易結(jié)構(gòu)與主體發(fā)生了根本性的變化，最終導(dǎo)致價值實現(xiàn)方式的變化。一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能將信息由原來的不對稱及金字塔型變得扁平化，讓金融更加平民化，以利于證券行業(yè)服務(wù)范圍的擴(kuò)大。另一方面，云計算、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、行為分析理論等技術(shù)實現(xiàn)了對數(shù)據(jù)的挖掘與分析，而數(shù)據(jù)是金融重要的戰(zhàn)略資產(chǎn)，很可能實現(xiàn)“長尾效應(yīng)”。

2.證券行業(yè)的金融中介功能弱化

挖掘信息、媒介資本及媒介信息等功能的發(fā)揮，離不開信息的搜集與處理，而這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢。互聯(lián)網(wǎng)金融和證券行業(yè)結(jié)合后，會大大降低交易雙方的成本分擔(dān)風(fēng)險，而證券機(jī)構(gòu)具有的中介功能也會被削弱，因為未來債券及股票的發(fā)行、交易及全款支付等環(huán)節(jié)均可在網(wǎng)上完成。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的背景下，資金的供需方可直接交易，大大提高了市場資源配置的效率及有效性，換言之基本接近無金融中介的一種狀態(tài)，必然會弱化證券金融機(jī)構(gòu)的中介作用。

3.資本市場的投融資格局改變

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，資金供需方有了一個發(fā)現(xiàn)雙方的市場，而這種金融模式有利于雙方對對方信息的了解。此時，在證券行業(yè)的投融資格局中，則基本不需資金中介，代替它的將是新的金融運(yùn)行機(jī)制，可稱為互聯(lián)網(wǎng)金融模式或者互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場，如眾籌融資、人人貸。在這些新興的金融模式中，網(wǎng)絡(luò)平臺擔(dān)任中介角色，借貸雙方可自主發(fā)布信息與選擇項目，既不需下線見面，也不需抵押擔(dān)保。這種網(wǎng)絡(luò)信貸的出現(xiàn)及發(fā)展，使傳統(tǒng)融資模式發(fā)生了根本性的變化，不但有效解決了中小企業(yè)融資難的問題，還有利于資本市場投融資格局的創(chuàng)新。

4.行業(yè)競爭加劇

與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融有著明顯的渠道及成本優(yōu)勢，故使資本市場競爭格局發(fā)生了根本性的變化。監(jiān)管放松后，這一競爭還會加劇，主要表現(xiàn)在以下這幾個方面：①第一，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使券商的業(yè)務(wù)成本大大降低，加劇了同行的競爭；②在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，券商業(yè)務(wù)模式也發(fā)生改變，并催生新的業(yè)態(tài)，如網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，帶來了新的競爭機(jī)會，也必然讓未來競爭變得復(fù)雜；③大批的互聯(lián)網(wǎng)公司誕生，并攜帶自身的數(shù)據(jù)信息積累和挖掘等優(yōu)勢向證券行業(yè)滲透，進(jìn)一步加劇了行業(yè)之間的競爭。

5.證券企業(yè)的營銷渠道多樣化

隨著互聯(lián)網(wǎng)和證券的融合，券商的營銷渠道也明顯增加，以往或現(xiàn)有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及財務(wù)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)營管理模式也發(fā)生了翻天覆地的變化，服務(wù)邊界較之前相比明顯擴(kuò)大。以往的證券營銷渠道主要以營業(yè)網(wǎng)點與銀行為主，而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的背景下，營銷渠道變得豐富，如移動互聯(lián)網(wǎng)APP、網(wǎng)上渠道等。這些渠道不需面對面即可完成，大大降低了交易成本，交易效率也得到質(zhì)的提高。在以后的發(fā)展中，營銷渠道還會進(jìn)一步豐富，而這些會讓證券企業(yè)重新調(diào)整客戶目標(biāo)的搜索策略，注重尋找新客戶。

三、證券行業(yè)的應(yīng)對措施

互聯(lián)網(wǎng)金融憑借著自身的成本優(yōu)勢與信息優(yōu)勢，對證券行業(yè)的基礎(chǔ)功能定位、價值實現(xiàn)方式、營銷渠道等產(chǎn)生了深刻影響，既給證券行業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)遇，也帶來了問題與挑戰(zhàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式背景下，證券行業(yè)只有以此為契機(jī)，加快和互聯(lián)網(wǎng)融合，才能充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，促進(jìn)自身的良好發(fā)展。具體來說，應(yīng)認(rèn)真做好以下幾個方面的工作。

1.對技術(shù)變革帶來的影響有正確的認(rèn)識

在證券市場的發(fā)展中，互聯(lián)網(wǎng)金融使證券市場形勢發(fā)生了新的變化。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，導(dǎo)致了證券市場品種的創(chuàng)新及交易結(jié)算方式的變革，對傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)的改造要求也不斷提高；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融是證券市場創(chuàng)新與發(fā)展的強(qiáng)大技術(shù)支撐，兩者互相依存與促進(jìn)，推動證券市場的發(fā)展。

作為證券機(jī)構(gòu)，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的這一技術(shù)變革帶來的影響有一個全面、深刻的認(rèn)識。從經(jīng)營理念與實踐的角度看，積極發(fā)展和企業(yè)并購重組、境內(nèi)外直接融資、推薦上市等業(yè)務(wù)，建立龐大的客戶群。從營銷方式的角度看，實現(xiàn)“人員營銷”向“網(wǎng)絡(luò)營銷”的轉(zhuǎn)變，利用網(wǎng)絡(luò)的便利了解客戶的需求，并根據(jù)客戶要求及自身優(yōu)勢，提供與發(fā)展?jié)M足客戶需求的產(chǎn)品及服務(wù)。從經(jīng)營策略的角度看，實現(xiàn)“排異”向“合作”的轉(zhuǎn)變。信息交互、優(yōu)劣互補(bǔ)、資源共享是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大優(yōu)勢，而證券公司憑借自身優(yōu)勢建立了與信托、互聯(lián)網(wǎng)、基金等行業(yè)的合作。各行業(yè)在互惠互利、優(yōu)勢互補(bǔ)的形勢下聯(lián)手合作，能夠為客戶提供多層次、全方位的服務(wù)。

2.注重對專業(yè)能力與服務(wù)水平的提升

隨著金融競爭的加劇，證券公司只有擁有專業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)，才能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展要求，故必須不斷提升自身的服務(wù)水平。一方面，提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)水平，有利于增加金融服務(wù)的透明性，可在很大程度上減少中間成本或信息不對稱的情況。另一方面，客戶分類管理及服務(wù)的優(yōu)化，離不開券商業(yè)務(wù)的整合。只有對券商內(nèi)部業(yè)務(wù)進(jìn)行了有效整合，才能打造出更好的產(chǎn)品，從而有利于改善客戶的體驗。

3.加大對與互聯(lián)網(wǎng)融合新模式的探索力度

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，證券公司只有加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)的融合，才能適應(yīng)當(dāng)前的市場發(fā)展要求，促進(jìn)自身的進(jìn)一步發(fā)展。從短期來看，互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合，主要具有兩方面的優(yōu)勢：第一，可深化網(wǎng)絡(luò)交易平臺創(chuàng)新，變革當(dāng)前的業(yè)務(wù)擴(kuò)展模式，實現(xiàn)線上與線下的結(jié)合。第二，有利于網(wǎng)絡(luò)交易產(chǎn)品的豐富化。券商對產(chǎn)品的管理可由財富管理類產(chǎn)品延伸至資管類產(chǎn)品，甚至是并購、直投及對沖等衍生品領(lǐng)域，形成了一個一站式、全方位的金融服務(wù)體系。從中期的角度看，若能在傳統(tǒng)券商業(yè)務(wù)的創(chuàng)新中融合互聯(lián)網(wǎng)金融，則有利于券商尋找潛在的客戶，且運(yùn)營成本較低。從長期的角度看，技術(shù)與數(shù)據(jù)的結(jié)合，能夠建立大數(shù)據(jù)庫，方便券商搜集與統(tǒng)計客戶信息，并對客戶進(jìn)行分析與精準(zhǔn)定位，從而挖掘出客戶的潛在需求，開發(fā)與生產(chǎn)具有個性化需求的產(chǎn)品及服務(wù)。

四、結(jié)語

由上述可知，互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，既給證券行業(yè)的發(fā)展帶來了發(fā)展機(jī)遇，也帶來了挑戰(zhàn)。因此，證券行業(yè)必須對互聯(lián)網(wǎng)金融有全面、正確的認(rèn)識，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，取長補(bǔ)短，促進(jìn)自身的健康發(fā)展。

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