中小企業融資現狀及方式分析

邱菊

[摘 要]中小企業作為經濟社會發展不可缺少的組織細胞，在國民經濟中發揮著越來越重要的作用。然而長期以來，在其發展中，由于自身的原因和外部環境多種因素，產生了融資難的問題，成為制約中小企業發展的最大“瓶頸”。正確認識中小企業所處的融資環境，針對中小企業自身特點，選擇合適的融資方式是每個企業應該研究的重點。

[關鍵詞]中小企業；融資現狀；融資方式

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.17.043

中小企業在國民經濟中占有十分重要的地位，他們在繁榮經濟、增加就業、推動創新、改善民生等方面，發揮著越來越重要的作用。隨著經濟的發展，國家扶持中小企業等相關政策的出臺，中小企業的數量在不斷增加，但想在激烈的市場競爭中求生存求發展，卻非常不易。最重要的一項就是資金的需求，中小企業每一步發展都需要資金的支持，往往一口氣喘不過來就會死掉。中小企業融資問題就成為迫在眉睫的問題。

1 中小企業融資現狀

企業從事生產經營活動需要一定數額的資金，為了保證企業生產經營活動的正常進行和不斷發展的需要，企業需要不斷地融資來籌集資金。

隨著國家取消注冊資本金實繳制，大多數中小企業采取認繳制，這樣企業成立初期實到的注冊資本金少，中小企業擴大生產規模，對生產設備等固定資產的投入都需要大量的資金，即使維持原有的生產規模，企業采購材料也需要一定的資金，資金的重要性不言而喻。與大型企業相比，中小企業的融資渠道少，融資能力低。大企業在資金緊張時常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業還可以通過公開發行股票和債券形式從社會籌集所需資金。而中小企業由于規模小，貸款風險高，經營管理水平低，信用程度低，擔保抵押難，抵押物不足等，使之在間接融資市場，或是直接融資市場，都很難籌得所需資金。銀行等金融機構出于對風險的考慮。對中小企業貸款慎之又慎。中小企業融資困難，而且需要的時間較長，往往與一些機會失之交臂。

1.1 中小企業自身存在的問題

中小企業普遍存在規模小，內部管理不規范、產品單一，技術創新能力低等問題。這導致中小企業的資產流動性差、抗風險能力低、缺乏可持續的擔保能力以及過高的經營風險。

中小企業大多廠房及辦公樓面積有限，機器設備少，抵押物不充足，這樣就加大了融資難度。

中小企業財務管理及財會信息存在問題。大多數中小企業財務制度不夠健全，管理者也大多缺乏財務管理的意識，財務人員自身業務能力參差不齊，而且有些小企業為了節省人力成本，沒有雇用全職的會計，這樣導致會計賬目不清，原始憑證不全，出具財務報表困難，信息失真，缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經營業績，使得銀行等金融機構無法從其財務處理上辨別出其經營活動的真實性。這些都增加了銀行等金融機構對企業財務信息審查的難度，為了降低經營風險，銀行更加謹慎放貸。擔保公司為了避免出現代償風險，一般都會放棄這樣的企業。

中小企業還存在信用風險較高的現象。大多數中小企業信用觀念淡薄、誠信意識差，部分是由于客觀因素，部分是由于主觀因素。出現利息歸還不及時，還貸超期等。這導致了金融機構在放款時對其缺乏信心，影響了放貸積極性。

1.2 銀行等金融機構方面的原因

金融機構受信貸投向的制約?！氨４蠓判　笔倾y行信貸投向的基本原則。銀行信貸資金，首先是要保證國有大型企業和骨干企業的正常運轉，而對中小企業的支持是有選擇的，也是有限的，這就決定了中小企業的資金需求不可能完全由信貸資金解決。

銀行等金融機構出于對資金安全性與營利性的考慮，商業銀行是經營資金的特殊企業，它首先關注資金的安全性，其次是資金的營利性。銀行對企業考核的指標太硬性。對于企業的年收入及盈利情況、資金流等一系列指標都有一個硬性的要求，沒有達到這些標指的要求基本是無法貸款。對企業抵押率的要求一般在50%～70%。這就要求企業得有充足的抵押物，否則很難達到放貸的要求。

目前，中小企業缺少專項信貸風險補償機制，不能滿足廣大中小企業提升產能的公信力的需要，銀行因這種風險機制的缺乏而降低了信貸投放的支持力度，因此造成了融資困難的現狀。

2 中小企業融資方式

鑒于中小企業融資的種種難處，中小企業要拓寬融資渠道，在考慮融資成本，融資速度等各方面的要求下，不斷在實踐中找到適合自身的融資方式。

2.1 內部融資

資本金融資。吸收投資人或是股東直接投入的資金，吸收直接投資實際出資額中，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本的部分，屬于資本溢價，形成資本公積。中小企業一般股東較少，實繳的資本金有限。因此這種融資是企業初創階段的方式。如果企業發展階段有比較有實力的合伙人或是股東加入。能夠為企業注入強有力的資本也是不錯的選擇。

留存盈余融資。是指企業收益繳納所得稅后形成的、其所有權屬于股東的未分派的利潤，又投入于本企業的一種內部融資方式。這種融資方式財務成本低，增強了企業的凝聚力。但這種方式融資金額有限，中小企業規模小，盈利能力較弱，產生的稅后收益較少。因此有其局限性。

2.2 外部融資

銀行貸款。企業最主要的融資方式還得是通過國有商業銀行或是股份制商業銀行進行短期或是長期的融資。中小企業可以根據自身對資金的需要，做1～2年期流動資金貸款，也可以做3～5年的項目貸款。這種融資方式安全可靠，最主要是資本成本低。2014年11月22日起，央行下調金融機構人民幣貸款基準利率，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%。

中小企業也可向銀行借入長期借款，按借款用途可分為固定資產投資借款、項目借款、更新改造借款、新產品試制借款和科技開發借款；按借款的償還方式可分為一次償還借款和分次償還借款。采取分次償還可以緩解企業還本的壓力，隨著分期償還本金，也可以減少企業的利息支出。

信用擔保融資。這種方式融資大多是通過擔保公司來實現的。近些年來，擔保公司如雨后春筍般在全國各地遍布開來。一方面是國家金融相關政策的出臺對擔保公司十分有利，一方面是市場的大量需求使得擔保公司應運而生。在中小企業融資貸款中。擔保公司起到了重要的作用。擔保公司不是以自有資金放貸，而是為企業信譽做擔保，由銀行放貸。也就是說企業在銀行資信度不夠達到貸款標準，可以找擔保公司擔保，那么擔保公司做的就是銀行不愿意做的那部分業務，風險由擔保公司來承擔。擔保公司對企業要求提供的反擔保物較靈活。土地、房屋、機器設備等固定資產抵押，一些權利也可以質押，如股權、應收賬款、已交的土地出讓金等。擔保公司收取一定比例的擔保費。雖然融資成本與銀行借款相比較高，但這種方式融資速度更快，能夠獲得銀行的信任，更易辦成借款。

民間借貸融資。是不通過金融機構而私下進行的資金借貸活動。是一種原始的直接信貸形式。一般說的“過橋資金”大多是通過民間借貸融資這種方式取得。“過橋資金”是一種短期資金的融通，期限以六個月為限，是一種與長期資金相對接的資金。提供過橋資金的目的是通過過橋資金的融通，達到與長期資金對接的條件，然后以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態。它的特點是期限短、含金量高、資金回報高、風險較容易控制。對于急需資金的中小企業，可以通過這種方式來短期地融資，但這種融資方式利息較高。會給企業帶來很大的負擔。只能是企業短期的行為，不是長久之計。

隨著金融改革的深化，中央政府逐漸建立一個適應我國國情的中小企業融資體系，整合相關的資源，協助中小企業突破融資瓶頸。地方政府也在聚集本地的金融資源，通過金融工具、扶持政策等傾斜產業，實現地方經濟的理性繁榮。同時，金融機構加大對中小企業的融資支持，這些都是在解決中小企業融資難的現狀。同時，中小企業也要根據不同產業、不同發展階段對于資金的要求，“量體裁衣”選擇不同的融資方式。也可以同時選擇幾種方式，使綜合資金成本最低，最利于企業的長期發展。

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