利率市場化背景下的商業銀行利率風險管理研究

李曉璐

摘 要：隨著十八屆三中全會的召開，我國各領域的改革都進入快車道，金融體制改革也會進一步加快加深。利率市場化，會使金融資產價格由市場機制決定，政府干預會大幅減少，商業銀行將面臨凈息差收入銳減和銀行同業間更為激烈的競爭。本文回顧了我國利率市場化改革自1996年開啟以來所經過的歷程及取得的成就，基于利率市場化的背景分析我國商業銀行利率風險管理的現狀及利率風險的表現形式，在此基礎上對商業銀行和政府分別提出相關建議。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；利率風險

一、我國利率市場化的歷程回顧

我國的利率市場化改革是一種漸進式的改革，其總體思路是：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸利率市場化；存貸利率按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長期、大額，后短期、小額的順序進行。按照這一思路，至今我國已經成功實現了債券市場利率品種和貨幣市場利率品種的市場化，存貸利率也在2004年成功實現了“貸款利率管下限，存款利率管上限”的階段性目標。尤其是在十八屆三中全會之后，中央部署了全面深化改革的目標，并且無論是從國際實踐的角度、從外匯管理的角度、從商業銀行經營的角度還是從中小企業融資的角度，利率市場化都是人心所向、勢在必行、大勢所趨，實現利率市場化的必要性已毋庸置疑。

二、我國商業銀行利率風險管理的不足

目前，我國商業銀行的利率風險管理的尚處于起始階段，缺乏相應的經驗和實踐，還存在許多不足之處，表現在：

商業銀行營業收入過分依賴利息凈收入。幾十年來，我國商業銀行的利潤來源主要集中在穩定的利息收入上，而利率市場化改革將直接沖擊商業銀行的收入來源，這對商業銀行的經營管理提出更高的要求。

利率風險的識別能力和衡量能力較弱。進行利率風險規避、化解和管理的前提和基礎是能夠對利率風險能夠進行準確的識別和衡量。到目前為止，我國尚未建立一套健全的利率風險度量系統和監管體系。

利率風險防范意識淡薄且利率風險管理相對被動。由于長期的非市場化和利率管制的存在，我國商業銀行在利率風險管理方面比較被動，在未實現利率市場化的條件下，使銀行很難通過資產負債結構的適當調整來規避和化解利率風險，外部條件的制約和非市場化的影響使我國在利率風險防范、化解和管理上相對滯后、較為被動和不夠重視。

三、加強我國商業銀行利率風險的管理的建議

在利率市場化過程中有效的對利率風險進行防范、規避和管理，不僅關系到商業銀行的切身利益和持續經營，還關系到我國的利率市場化改革能否順利實現。在我國現有的基礎上對商業銀行和政府分別提出相關建議。

（一）對商業銀行的建議

加快建立和完善利率風險衡量系統。目前利率風險衡量系統在我國還未完全建立，對于各項資產和負債的利率水平和結構也未能完全掌握，并且無法保證對利率走勢精準預測和分析。商業銀行和貨幣當局應盡快建立利率風險衡量系統，借鑒國際經驗，善于運用量化指標較為準確的衡量利率風險大小。

建立完善的利率風險內部控制機制。我國商業在利率市場化之后應盡快建立完善的利率風險內控機制。這需要商業銀行加大對利率風險管理的各方面投入，增強風險管理意識和敏感度以及健全風險管理體系。內部控制機制中的各個部門和崗位要權責明確，各司其職，避免發生利益沖突。

調整資產負債結構，拓展表外業務。我國商業銀行過度依賴資產和負債業務這些傳統信用業務，使利息收入成為其營業收入的最穩定和最重要的來源，直接導致了商業銀行容易出現利率風險。大力發展中間業務和表外業務不僅是擴展銀行收入來源、促進資產多元化和規避利率風險的有效途徑，也是商業銀行業務未來的發展趨勢和競爭優勢。

進行金融創新，運用金融衍生工具進行保值。運用金融衍生工具進行利率風險管理具有主動性、前瞻性和開拓性。金融衍生工具運用的優勢是不需要改變銀行的資產負債凈頭寸，而往往通過期限的調整來進行風險規避。但是也應注意到，我國的金融市場發展仍然滯后，金融機制還不夠健全，商業銀行利用金融衍生工具的實踐操作的時機還不夠成熟。

（二）對政府的建議

培育和深化我國的金融市場。要培育功能健全和定價有效的金融衍生工具市場，這主要是商業銀行進行表外業務操作的場所。大力推進金融衍生工具市場的發展的同時，還要大力推進金融市場各個子市場的完善和發展。只有這樣，才能為商業銀行的利率風險管理提供更廣闊的空間和更多更有效的手段。

中央銀行要加強對利率風險的監管。隨著利率市場化的到來，商業銀行的利率決定權和投資選擇權的自主性更強。商業銀行逐利的本性，可能出現為追求高投資收益而出現過度負債而導致資本金不足的現象，從而加劇利率風險。中央銀行要加強對利率風險的監管，可以采取實地檢查、運用模型和技術進行全面的衡量以及建立系統的信息共享機制以利于商業銀行進行利率風險的防范、識別和衡量。

建立完備的利率風險管理的法律法規環境和培養人才。對于商業銀行的風險管理，我國已經頒布了一些關于流動性和安全性管理的法律法規，而缺乏利率風險管理的法律法規，應盡快制定相關的法律法規以提供法律約束，建立完整的利率風險監管指標體系以有效的監管利率風險的表現形式和風險大小。

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