保理迎來美好錢途

李天來

“互聯網+”納入國家經濟的頂層設計，對于整個互聯網行業乃至我國經濟社會的創新發展意義重大。互聯網金融更是領先一步，在經歷了網上銀行、第三方支付、眾籌、P2P網貸等多種模式繁榮之后，互聯網金融再次深入到傳統金融的又一核心領域——商業保理。

三月底，陸金所身陷旗下國際商業保理公司2.5億壞賬風波，再一次將商業保理業務推上風口浪尖。何為商業保理業務？為什么阿里巴巴、京東、陸金所紛紛涌入商業保理領域？

“商業保理”在國內或許還是一個陌生的字眼，其是基于企業交易過程中訂立的貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款的綜合信用服務。以債權人轉讓其應收賬款為前提，由商業銀行或商業保理公司提供集應收賬款催收、管理、壞賬擔保及融資于一體的綜合性金融服務。

保理業務主要是解決中小企業融資難的問題。有很多中小微企業是“三有三無”，有訂單、有夢想，也有一定的技術實力。但是，沒資金、沒信用積累，也沒有線下的供應鏈，導致其普遍存在融資難、融資貴的問題。

在我國，隨著商品貿易競爭日益激烈，賒銷日益盛行，買方市場占主導地位，保理業務恰能很好解決賒銷中賣方面臨的資金占壓和買方信用風險。

舉例來說，大企業A向B企業采購商品（貨到付款），B企業作為中小微企業，一般情況很難從銀行貸款，但是其與大企業存在真實的交易，A企業便可以為其提供一定的信用支持，以便其能在銀行獲得融資。而下一級的企業C也同樣會產生應收賬款“時間差”以及融資難的問題，這時，B企業便可以向其提供一定的信用支持，類似這樣“生態鏈”式的融資方式，便涉及到銀行的保理業務。

在2012年之前，我國的保理業務發展非常緩慢。據統計，目前國內應收賬款保理市場總容量高達20萬億元，而2013年國內商業保理業務量僅200億元左右，業內預計，未來3-5年國內保理市場高達5000億美元。

盡管市場龐大，但由于國內信用體系不健全，傳統保理業務對核心企業、銀行的依賴大。相較于單純的融資業務，保理銀行面臨著更多的商業風險。從某種程度上說，其業務觸角從單純的融資領域延伸到了貨物、服務或設施提供等基礎交易領域，這種延伸在拓展了經營范圍的同時，也意味著相較于單純的融資業務，保理銀行將面臨著更多的商業風險。其中便包括交易對象的信用風險、應收賬款的質量風險，以及銀行自身的操作風險等等。

中小保理公司在“觸網”的動機、活躍度以及靈活性方面，都遠勝于銀行。但與傳統銀行的保理業務一樣，互聯網保理業務也面臨同樣的風險。但只要采取積極有效的防控措施，上述風險是可以管控的。比如慎重選擇交易對象。保理商在辦理保理業務審查應收賬款的債務人時，要選擇資信狀況好、信用等級高、具有較強市場競爭力和經營狀況穩定的客戶。同時，保理商對融資人轉讓的應收賬款，應進行審慎審查。

作為金融行業的一種，商業保理行業的發展同樣受制于國內征信體系的不完善。無論是傳統的保理業務，還是互聯網保理，要充分發揮互聯網的優勢，構建線上線下一體化O2O平臺，利用大數據才能將傳統金融機構龐大的存量資源優勢挖掘利用起來，把風險降到最低。（支點雜志2015年7月刊）