淺析集團財務公司在資金管理中的作用

趙莉

淺析集團財務公司在資金管理中的作用

趙莉

摘要：隨著我國經濟的不斷發展，經濟體制改革和金融體制改革的順利實施，企業集團財務公司開始在我國的經濟領域中扮演重要角色。而對資金的集中管理是財務公司實現公司管理化以及集團公司資金專業化的主要手段。

關鍵詞：財務公司；資金管理

隨著各國金融自由化的不斷推進和經濟全球化的迅猛發展，使得財務公司的出現成為必然，并將成為企業國際化經營管理的重要環節。所謂財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團的成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。

一、目前集團公司在資金管理中存在的問題

1.集團整體資源配置效率弱

一般情況下，在當地銀行里備有鋪底資金或結算備用金是大型企業集團中的下屬成員單位的通用做法，各項資金合計總量在每個成員單位中所占比重相當大。但整個集團公司的各成員單位的資金占用量卻是貧富不均的，有些成員單位閑置資金很多，而有些成員單位卻因資金匱乏而阻礙發展，缺乏資金的成員單位被迫從商業銀行貸款，但由于其信用度相對較低，從而貸款額度小，貸款利率必然會很高。閑置資金多的成員單位獲得很低的存款利息的同時，另一個成員單位將付出高額的貸款利息去獲得資金。對集團企業整體而言，融資成本大大高于于存款收益，降低了資金的使用效率。

2.集團母公司對成員單位財務調控力度弱

企業集團公司一般包含多個成員單位，在日常運作中往往忽視了成員單位的經營狀況和財務信息。由于站的高度不同，在追求利益目標時，母公司和下屬成員單位也是不同的，母公司會從集團的整體利益角度出發，追求整個集團公司所有成員利益的最大化，而作為一個個體的獨立法人成員單位，其追求必定是該成員單位本身利益的最大化。為了合理配置資源、優化組合要素，進而增加集團公司的整體優勢和綜合實力，母公司將會對集團的利益進行合理分配，這時，往往就會因與成員單位有不同利益目標而發生矛盾。此時成員單位因追求自身利益最大化的目標未能實現，通常就會通過虛報盈利、提高成本或盲目加大投資力度等方式來進行應對。成員單位因自身利益的驅使而產生強烈的擴張欲望，使其會利用自身對經營收入的優先占有權，在集團母公司不知情的情況下，私自截留本該上繳母公司的利潤，用于該成員單位私自擴張的投資，這種冒然的投資行為會產生一定的風險，這將會對集團公司的整體發展產生不利影響。

二、集團財務公司在資金管理中的運作模式

1.“收支一體化”運作模式

集團公司對成員單位資金的統一管理是通過財務公司來實現的，財務公司的有效、正常運行，可以提高成員單位資金歸集比例，成員單位的資金收、支在財務公司的嚴密監控下正常有序運行，保持清晰的結算關系，有利于集團整體利益最大化的實現。首先，集團成員單位在外部商業銀行開立的賬戶由集團總部統一核準，在財務公司內部開立的賬戶可對成員單位資金進行統一結算。其次，資金收入統一集中。由財務公司開立指定賬戶，成員單位的銀行賬戶資金被授權統一存入此賬戶中，這樣，成員單位的銀行賬戶就被統一納入集團集中的范疇，從而形成對集團至關重要的“現金池”。最后，內部轉賬和代理支付等結算業務的完成，是由財務公司按照成員單位的指令，進行統一支付。

2.“收支兩條線”運作模式

成員單位和財務公司分別在商業銀行設立各自獨立的賬戶，通過第三方協議將成員單位的銀行賬戶納入到財務公司的賬戶中，不受賬戶類型及賬戶余額的限制。實時到賬，減少了在途資金，提高資金周轉速度，實現集團資金的全程全封閉的結算。首先，成員單位在商業銀行分別開立的“收入”和“支出”賬戶，這些賬戶必須是由集團指定的。同時，成員單位須在財務公司也開立內部賬戶，財務公司被授權對其資金進行管理（查詢和結轉）；其次，商業銀行收入的賬戶余額按日全部歸集到財務公司的內部賬戶；再次，集團公司的內、外結算活動由財務公司結算業務系統進行統一結算；最后，成員單位以其在財務公司賬戶每日末存款為限額，通過日間透支的方式辦理對外的“支付”業務。

三、集團財務公司在資金管理中的作用

1.提高資金的使用效率

財務公司負債資金管理的關鍵是使集團的內部交易資金進行“體內循環”，即財務公司將對內清算和對外支付結算統一，既節約的結算備用金和鋪底資金，又降低了交易和籌資成本。成員單位資金劃轉效率的提高會加快資金的流速，降低了財務公司的日常備付頭寸，在很大程度上減少了在途資金、降低支付成本。

2.加強對成員單位經營及財務的監控

財務公司通過內部往來結算和對外支付可及時幫助集團公司了解成員單位占用資金的情況及單位資金使用率的高低，并分析交易對手的風險大小等。財務公司利用結算和清算本身所具有的風險監控功能，監控支付風險上的變化，進而判斷客戶在未來發展、經營以及市場營銷等方面的風險；同時對成員單位的監控可以有效的為集團公司推行的跟蹤問責、績效考核提供了堅實基礎和強有力的手段。

3.增強集團的籌資和融資功能

在籌資方面，財務公司利用自身對內對外的特殊地位和功能，可作為企業集團和專業銀行之間的橋梁，促使各專業銀行對企業集團進行投資貸款。依靠集團公司的良好的商業信用，財務公司可以將各成員單位的貸款需求集中統計，形成大額貸款，達成規模效應，這就相對容易從銀行獲得低利率貸款。財務公司的融資手段主要是通過代理發行股票、證券，直接向社會融資，將消費資金引入到生產領域。財務公司根據企業集團的自身發展戰略和生產經營的特點，以上述融資方式為企業集團籌集資金、擴大銷售，促進企業集團發展。

4.金融服務和中介顧問的作用

財務公司可為企業集團及其成員單位提供經濟、金融信息，包括國家宏觀經濟政策、金融政策趨向、金融法律法規等方面；對指定的產品市場的供求狀況、產品開發情況以及市場變化的趨勢進行分析；對指定的工程項目、投資項目進行技術論證和可行性分析；對與集團公司的發展息息相關的經濟專題進行分析研究并提出研究報告或實施方案；利用自身在資金運用、資產管理等方面的優勢，為企業集團或其成員企業提供理財服務。

結束語

財務公司與集團公司整體目標的一致性決定了它必然會利用自身優勢，以提高整個集團對資金等整體資源的利用效率為己任，致力于企業集團的高效運，是集團公司健康發展的需要。

參考文獻：

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[2]試析企業集團財務公司的具體運作-百度文庫.互聯網文檔資源.

[3]張玥.集團財務公司有關問題研究.北京交通大學碩士論文.

[4]唐學斌.企業集團資金管理淺析.現代商業.

[5]劉光運，劉錦.企業集團推進上市公司資金集中管理問題研究.

（作者單位：內蒙古伊泰集團公司）