綠色信貸認定的國內外比較與經驗借鑒

李迎旭

所謂綠色信貸，即是商業銀行著力于對金融產品采取符合低碳經濟的信貸安排。早在1947年，德國便率先發展綠色信貸認定，成立了全球第一家環保銀行——“生態銀行”，由此，綠色信貸認定逐漸成為國際金融行業的風向標，引起了各國的重視與支持。隨著低碳經濟理念的提出，全球金融一體化格局的形成，我國商業銀行實行綠色信貸認定或發展綠色信貸也成為一種必然的發展趨勢。在此背景下，本文對國際綠色信貸認定的發展現狀進行相關研究，對我國發展綠色信貸中存在的問題及如何借鑒國外經驗進行了分析。

一、國際綠色信貸認定的發展現狀

（一）對綠色信貸認定采用嚴厲的“赤道原則”

“赤道原則”被稱為綠色信貸的行動指南。隨著低碳經濟的提出，在產業升級、轉型的背景下，為統一綠色信貸的標準，“赤道原則”于2002年應運而生，隨后更是針對環境保護要求經過多次修訂，愈加嚴厲。“赤道原則”已成為金融機構的行為慣例，旨在對融資項目的環境、社會風險進行準確評估。所謂赤道原則，即按照融資項目對環境、社會的影響程度，國際上分為三類：A類為高環境風險項目，B類為一般環境風險項目，C類為低環境風險項目。據國際金融機構2014年公布數據顯示，目前全球已有68家金融機構采納赤道原則對綠色信貸進行認定，且對融資項目的認定占到整個融資市場份額的80%以上。這68家金融機構主要分布于發達國家，如美國的花旗銀行（Citibank）、英國的渣打銀行（Standard Chartered Bank）、日本的瑞穗實業銀行（Mizuho Corporate Bank）等。在亞洲采納赤道原則的金融機構僅有6家，其中有我國的興業銀行。據英國金融服務管理局（FSA）2014年統計數據顯示，英國商業銀行推出的綠色信貸產品多達57種，綠色信貸業務在融資項目中占比達75.3%

（二）構建了科學的綠色信貸風險衡量機制

商業銀行的綠色信貸，所面臨的主要是環境風險，即貸款者的行為造成了環境污染或違背了環境保護法，進而導致生態環境遭到破壞、不符合持續發展的理念。由此，世界各國尤其是發達國家，以商業銀行為中心，已逐步構建了科學的綠色信貸風險衡量機制或規則，以督促與引導貸款者做出綠色投資決策、走低碳經濟之路。如美國是全球最早從立法高度約束與制裁非綠色信貸的國家，要求商業銀行對貸款者造成的環境污染承擔連帶責任，并承擔修復義務。據美聯儲統計，美國商業銀行的綠色信貸業務達到全部信貸業務的70%以上。如美國花旗銀行主要從環境、社會影響兩個方面對融資項目進行風險評估，其近年綠色信貸項目融資情況見表1。花旗銀行在開展綠色信貸業務時，主要以B類企業為主，占到了80%，而A類企業僅為8.1%，作為綠色信貸業務的B、C兩類合計高達91.9%。另外，據《2014年花旗中國企業社會責任報告》顯示，中國有32項融資項目，其中2項因被證明為環境風險最高等級A而遭到否決。由此可見美國花旗銀行在發展綠色信貸時，非常注重企業的環境風險，并構建了較為科學的風險衡量機制或規則。

（三）以低碳、環保為出發點，積極進行綠色信貸認定的創新

商業銀行進行綠色信貸認定的創新，既是信貸綠色轉型、業務創新，又順應了經濟社會低碳化發展戰略，由此，發達國家的商業銀行紛紛以低碳、環保作為出發點，積極進行綠色信貸認定的創新，履行其環境、社會責任。如日本瑞穗實業銀行為居民購買節能環保的太陽能電力系統提供便捷的融資渠道，同時與夏普公司合作，為居民提供安裝等便民服務，將居民省電、省水等節能指標納入到信用評價體系中，設立可再生能源私募基金等，通過這一系列舉措，瑞穗實業銀行在日本掀起了綠色環保經濟的熱潮，帶動其他企業、社會民眾紛紛參與到節能環保的戰略中。又如英國的巴克萊銀行（Barclays Bank）與零售企業合作，響應低碳經濟，推出了綠色信用卡產品，即持卡者在合作企業購買綠色產品或服務時，可享受到比較高的折扣，且借款利率較低。許多發達國家的商業銀行均以低碳、環保作為出發點，對綠色信貸產品進行積極的創新，促進綠色信貸占整體融資項目比重的提升。據美聯儲統計數據顯示，美國商業銀行近幾年大力拓展綠色信貸認定，并推出了綠色信貸的組合產品，僅2014年創新推出的綠色信貸產品就達45種，且拓展到各個領域，如綠色農業、環保旅游、生態建設等。

（四）政府積極引導，擁有健全的綠色信貸認定政策激勵機制

從國外商業銀行發展綠色信貸認定的經驗來看，政府的積極倡導是促進其健康發展不可或缺的關鍵性因素。政府統籌全局，重視并倡導走低碳、環保的經濟發展之路，并制定了健全的綠色信貸認定政策激勵機制，鼓勵、引導商業銀行發展綠色信貸。如英國政府為鼓勵企業走低碳之路，鼓勵清潔能源的發展，在2010年頒布了《能源稅收法》，對于企業購買太陽能、風能能源設備，可抵扣所得稅的20%-30%；同時，還出臺了一系列配套性的貸款政策：由政府出面為環保企業擔保，鼓勵商業銀行優先貸款，并在保證盈利的前提適當降低貸款利率。在英國，只要是環境風險評估合格的企業，即使規模小、資金實力不足，也可獲得政府的擔保，從商業銀行處獲得高達7.5萬英磅貸款。又如德國政府鼓勵商業銀行為節能建筑提供貼息貸款，僅環境部便提供高達30%的貼息，除此之外，每年政府還給予一定的獎勵。從發達國家的經驗來看，正是政府的鼓勵與積極引導，為商業銀行發展綠色信貸提供了有力支持。

二、我國綠色信貸認定發展存在的差距分析

（一）綠色信貸認定的門檻較低

綠色信貸認定推出的初衷在于提高企業貸款的門檻，促進低碳化經濟的發展。然而由于我國金融機構的實施力度不夠，甚至出于利益的考慮，忽視了門檻設置，或者對綠色信貸認定門檻較低，例如我國商業銀行對鋼鐵、電力等項目審批貸款時，一般只要求在近期內未受到環保部門的處罰，對綠色信貸認定很低，甚至不作認定。與此同時，由于企業的環保意識不強，也造成沒有有效地遏制高污染、高消耗的“雙高”項目獲得銀行資金的支持。據2014年銀監會數據統計，“雙高”貸款多為中長期貸款，約占貸款總額的46.1%，其中電力、鋼鐵行業占據比重較大，分別占“雙高”行業貸款總額的58.2%、27.3%。從商業銀行的角度而言，這些項目是其主要利潤源泉，減少這部分貸款，其短期內利潤必須受損。由此，商業銀行如何尋找到利潤與社會責任之間平衡點，對于其未來持續發展有著重要意義。

（二）銀行違法成本低，守法銀行甚至存在利益嚴重受損情況

銀監會在2013年對《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》（以下簡稱《意見》）進行了修訂后，商業銀行的社會、環保責任意識得到空前增強，并著力于發展綠色信貸。我國五大銀行均表示要嚴格把關高污染、高消耗項目，將發展低碳、環保經濟作為自身責任，嚴格遵照《意見》執行，如中國工商銀行對一家鋼鐵企業的貸款戶從2009年的206戶降至2014年的23戶，降幅接近九成，貸款余額也由106億降至52億，收縮50%之多。然而，地方一家商業銀行卻采取了大相徑庭的融資政策，出于利益的考慮，迅速占領中國工商銀行退出的市場，同期為這家鋼鐵企業的貸款從146億增至648億，增幅達到344%，這使得鋼鐵企業獲得貸款的數額不降反升。由于目前銀監會并未對違反《意見》的行為做出明確的處罰規定，違法成本低，也使得部分企業 “利”字當頭，成為了環境污染的幫兇。

（三）民間融資、P2P平臺發展繁榮，但是“雙高”項目造成的環境問題難以得到遏制

近兩年來，受銀監會《意見》的影響，商業銀行紛紛提高了“雙高”項目的融資門檻，提升了綠色信貸認定標準，造成很多中小型的“雙高”企業無法從商業銀行處獲得資金的支持。然而，隨著民間融資、P2P平臺的繁榮，這些“雙高”企業仍舊能夠從其他渠道獲得資金的支持，使得綠色信貸認定政策無法有效地解決落實問題。特別是隨著互聯網的高速發展而新生出的P2P借貸形式，即“Peer-to-Peer”，如紅嶺創投、陸金所、招財寶等。很多中小“雙高”企業，尤其是諸如煤礦、火電、造紙等企業，借助于互聯網平臺，通過線上、線下交易，從而獲得一定貸款支持。據我國山西、內蒙兩省的調研數據顯示，當前民間資本、P2P平臺已成為“雙高”企業融資的主力軍。以山西省呂梁市“雙高”行業貸款為例，該市2014年銀行余額為68億元，民間資本總額為90億元，P2P平臺總額為16億元。民間資本、P2P平臺的貸款已超過了商業銀行，難以有效地切斷“雙高”項目的資金來源。換個視角來看，銀監會出臺《意見》，在一定程度上給民間資本、P2P平臺帶來了機會，促成其在“雙高”項目中的發展，從而使得綠色信貸無法遏制“雙高”項目造成的環境問題。

（四）綠色信貸缺乏統一標準

與發達國家綠色信貸認定的標準化相比，我國各項標準建設項目滯后，未進行統一的界定。另外對環保、低碳的標準不明確、不科學，造成可操作性低。對“雙高”的標準，僅對行業進行了統一的規定，而未對相關產業進行區別對待。例如，電力行業屬于“雙高”行業，自2015年起，環保部門對汞及其化合物污染物排放限值，以燃煤鍋爐為例，對其二氧化硫限值為100mg/m3，重點地區限值為50mg/m3，但并未對重點地區進行準確界定，使商業銀行在審批綠色信貸時標準不統一，可操作性大。另外，就電力行業來說，其生產與輸配所造成的環境污染不同，電力發電模式不同，對環境的影響也不盡相同；有國家鼓勵的風力發電、光伏發電，也有國家嚴令限制的火力發電，但環保部門并未對綠色信貸政策進行細致劃分，也未及時根據經濟發展做出適當調整，造成商業銀行在具體的實施過程中，操作性不強，隨意性大。同時，由于信息溝通不暢，使得商業銀行無法準確、及時獲得企業的環境信息，缺乏判斷依據，甚至可能存在為一些已受到環保部門處罰的“雙高”企業進行項目融資、貸款的現象。

（五）信息溝通機制不完善

由于信息溝通機制的不完善，使商業銀行在提供綠色信貸時的風險增大，阻礙了綠色信貸的健康發展。據國家發改委最新公布的數據顯示，“十二五”期間我國節能環保領域的總投入將超過8000億美元，節能減排行業將進入一個高速成長期，在2011-2015年間，每年碳減排交易額可高達22.5億美元。面對節能環保行業這一巨大“蛋糕”，各商業銀行并無熱情，據2014年銀監會統計數據顯示，過去的四年間（2011-2014年），節能環保項目的總額呈現出逐年上漲的趨勢，而占據金融機構的總貸款比重卻很低，2014年僅為3.21%。進一步分析，金融機構與環保部門之間存在著信息溝通障礙，加大了綠色信貸業務的風險。

三、國際綠色信貸發展對我國的啟示

（一）構筑綠色信貸激勵機制，創新盈利模式

借鑒發達國家的經驗，環保部門、銀監會等應聯合出臺相關的配套政策，鼓勵并提升商業銀行發展綠色信貸的積極性。首先，監管部門應制定科學的綠色信貸績效評估體系，將定量化的評價定期予以公布，對發展綠色信貸做出突出成績的商業銀行給予精神與物質上的雙重獎勵，同時加大懲罰對“雙高”企業、項目貸款比例高的商業銀行。其次，借鑒發達國家金融機構的運營模式，拓展并創新綠色信貸的服務，在履行環境、社會責任的同時，促進綠色金融的健康、持續發展，積極探索研發“碳金融”產品，促進商業銀行創新綠色信貸的盈利模式。最后，政府在鼓勵、引導企業走低碳、環保之路時，也應出臺了一系列的激勵政策，除了傳統的財政補貼、稅收減免外，還應鼓勵商業銀行以優惠利率支持環保企業的融資需求。如對于從事3R（再利用、再循環、減排）項目的中小企業，除了能夠獲得稅收上的優惠外，在進行相關項目研發、投資時，還可以優先從商業銀行處獲得有優惠利率的資金支持。

（二）制定綠色信貸統一標準，完善績效監督機制

政府部門要鼓勵、倡導發展綠色信貸認定，必須要統一標準，為商業銀行的實踐提供充分、可操作性的環保依據。制定綠色信貸的統一標準時，應充分考慮行業、產業、技術等相關要素，構建定性與定量相結合的環境風險評價體系。可以借鑒赤道原則，將項目貸款風險分為A、B、C、D四個等級。A為優先貸款，B為正常貸款，C為謹慎貸款，D為拒絕貸款。商業銀行在審核貸款時，依據貸款項目的環境風險等級進行發放，簡化了操作流程，也有效地降低了商業銀行的風險。通過環境風險評價體系，商業銀行能夠定量化地了解貸款項目的環境、環保信息，從而減輕其放貸顧慮。使資金既能夠公平地流向環保產業，促進我國綠色產業升級，同時也促進了金融機構資金的綠色配置，履行環境與社會責任。另外，國家、政府在倡導發展綠色信貸的同時，還應充分發揮社會輿論與公眾的力量，使全社會、全員性地參與到環境保護的事業中。尤其是加大非政府組織的監督作用，提升社會公眾的參與度，從而推動我國金融機構綠色信貸的可持續發展。

（三）加強內部的綠色信貸認定的監管

商業銀行通過加強內部綠色信貸的監管，能夠有效地解決當前綠色信貸認定門檻低的問題，同時也促進企業向低碳經濟發展，加強環保意識。我國金融機構應加強與國際赤道銀行的交流與協作，并借鑒其在綠色信貸認定業務上的先進管理經驗。由此，商業銀行必須從其內部入手，加強對綠色信貸認定的事前、事中、事后監管。事前監管方面，對綠色信貸認定的從業人員加強培訓，對綠色信貸認定的審批流程嚴格把關。事中監管方面，必須要與政府部門加強合作，尤其是環保部門，對綠色信貸的環境風險進行科學、嚴格的評估。事后監管方面，對申請綠色信貸的企業信用風險實時進行分析，加強對綠色信貸發放后的管理，加強與環保部門的溝通，一旦違反了環保法、排污超標等規定，及時采取暫停新增融資等措施。

（四）加強我國綠色信貸認定的創新

國際發達國家在借鑒赤道原則的基礎上，紛紛展開了綠色信貸認定的創新，并對發展社會低碳經濟起到了一定的作用。我國商業銀行應借鑒發達國家金融機構的模式、借鑒先進的經營理念，拓展并創新綠色信貸認定的服務與產品。在借鑒國際先進經驗的同時，我國商業銀行必須從國家政策與實際國情出發，并結合本行實際，創新綠色信貸產品。如為綠色設備購買方提供便捷的貸款服務、創新節能環保車貸款產品、嘗試天然衍生品的開發和交易等。同時，在創新綠色信貸認定產品時，可以針對不同行業進行開發，如生態建設、節能建設、清潔能源、環保旅游等。提升綠色信貸認定產品的創新，將為我國商業銀行在更加廣泛的領域獲得利潤源泉，也為我國綠色信貸的健康發展創造良好的條件。

（五）完善信息溝通機制，構建共享平臺

金融機構、銀監會與環保部門必須完善信息溝通機制，構建共享平臺，從而有效地推動綠色信貸認定在我國的發展。一方面，環保部門與商業銀行要各司其職。所謂術業有專攻，環保部門要完善對企業環保信息的搜集、加強監督力度，將準確、可靠的信息提供給商業銀行；商業銀行也要完善對企業貸款信息的搜集、加大審查力度、加強資金的跟蹤管理。作為“內行”的環保部門應嚴格把關，將企業、項目的環境、環保信息準確、及時公布，作為“外行”的商業銀行應依據環保部門提供的信息，對資金嚴格把關，確保資金的安全與效益。另一方面，環保部門與商業銀行應構建信息共享平臺，從而確保信息能夠準確、及時地進行傳遞，環保部門通過構建完善的企業環保數據庫，通過央行完善與各家商業銀行的信息溝通機制，逐步將環保信息納入到企業征信系統中。當前，我國商業銀行在提供貸款時，信息不對稱已成為制約其健康發展的瓶頸問題，由此，可由央行、銀監會等監管部門牽頭，聯合環保、稅務、工商等部門，構建信息共享平臺，多視角地完善企業的征信系統，為商業銀行的綠色信貸認定決策提供真實、可靠依據，徹底解決信息不對稱問題。另外，金融機構還要加強與非政府組織的溝通，適時聽取一定的環保意見與建議，以有效減少地方政府的干預。