燃氣集團資金管理中心建設及一些思考

文/徐玲

企業集團公司下屬一部分成員企業由于建設、投資出現資金短缺，而另一部分成員企業在經營積累中出現資金結余的現象在各集團公司中都比較普遍，企業間互相借貸解決不了大額資金長期短缺，而且有些企業因互相有貨物銷售使內部資金融通時在稅收方面稅種不明，而單一企業的融資渠道和融資能力相對有限，如何解決這一對矛盾？

相比于單一企業，企業集團融資有明顯的優勢。因為集團公司整體的盈利能力和抗風險能力，有利于增強集團作為一個整體在外部資本市場的融資實力；另一方面，集團內部可以將內部財務資源一體化整合，尤其在資金集中管理和內部資本市場功能方面，強化集團財務的金融功能。

一、 燃氣集團公司融資現狀及資金結算中心的實踐

經過多年發展至今，紹興市燃氣產業集團公司及其所屬全資、控股企業中除紹興天然氣投資有限公司因天然氣利用工程建設的發展需要銀行資金外，其他公司均無銀行各項長短期貸款，并在生產經營中有充裕的資金來源。從整個集團財務報表看，貨幣資金存款余額大于貸款余額。

紹興天然氣投資有限公司注冊資本5000萬元，主要負責紹興天然氣利用工程的規劃建設、運行管理以及天然氣的經營，2014年末銀行流動資金貸款余額1.2億元，利率參照銀行同期借款利率，并有不同程度的上浮，資產負債率近60%。近年來，隨著市政府加大環境保護力度，印染企業“煤改氣”工作的進一步推進，天然氣市場迅猛發展，而市區僅一個建成于2006年的紹興天然氣荷湖門站，對天然氣氣源保障和安全供應提出了新的要求。2014年12月，經省公司復函同意，發改委批復，燃氣產業集團公司明確要求紹興天然氣投資有限公司立即開展建設濱海門站及相應高壓連接管線的建設工作。該項工程列入了2015年紹興市民生實事之一。

該工程預算投資總額2.28億元，流動資金貸款額度遇到瓶頸，而申請項目貸款解決資金需要時間和各項手續，如何保障工程前期的資金呢？能否將燃氣產業集團公司下屬成員企業中的閑散資金集中進行管理和分配呢？

2015年6月，中國建設銀行通過資金結算中心賬戶開戶行項目招標結果和招標要求，為燃氣產業集團公司資金結算中心組建現金管理系統。

資金結算中心，即內部銀行，是集團公司內部進行資金調度和監控的重要職能機構，其基本模式是整個集團公司的資金歸集后進行集中統一管理，包括對外籌資、調度和使用資金；集團內部各成員單位有償使用內部銀行資金，并通過結算中心對外辦理資金結算中心業務。燃氣產業集團下屬全資及控股企業的基本賬戶均開在建設銀行，建設銀行根據集團公司賬戶結構建立現金池，子賬戶資金實時歸集至總賬戶。總賬戶本級賬戶可以透支集團現金池的資金，并隨時了解所有賬戶余額、可用額度，實時和動態監控各子賬戶的資金余額和交易明細。對集團公司及其所屬全資、控股企業提供2億元的授信額度，貸款利率予以下浮10%的優惠。

通過該資金結算中心，紹興天然氣投資有限公司置換了原先利率高的他行及建行流動資金貸款，并滿足了其工程建設的前期資金使用額度需要，解決了資金的內部來源，降低了資產負債率；集團公司下屬眾能油氣公司的短期小額資金缺口也得到了彌補；對于整個燃氣產業集團公司而言，通過調劑下屬企業閑置資金，提高了系統內資金的使用效率，在不擴大對外負債的情況下滿足集團內各企業的資金需求；降低了資金存貸比，降低了整個企業的財務費用；擴大信用，增強銀行對企業的信心；對集團內各成員企業的經營運作實施資金實時監控，確保其經營行為規范、安全和高效，這些都是由結算中心的功能定位決定的。

二、資金結算中心目前存在的問題

資金結算中心的一大特點是集團內部融資及優化配置，通過內部融資，加速集團內部資金周轉率，提高資金使用效率。通過規范集團資金使用，增強了對成員單位的財務控制力，有效防范經營風險，實現對下屬成員企業經營活動的動態控制，保證資金使用的安全性、規范性、有效性；通過集團公司整體的盈利能力和實力，增強集團融資和償債能力，優化資源配置，；資金結算中心作為燃氣集團公司資金管理機構，從目前和長遠來看，都存在一些問題，其風險大小將在很大程度上影響著集團整體的財務健康和安全，也影響著集團公司的發展方向。

(一)行政干預較多，貸款管理較弱。目前集團資金結算中心設在燃氣集團公司財務管理部，結算中心放貸直接由燃氣集團領導決定，對貸款資格的審查條件還相對寬松，既不用擔保，也沒有明確的還款計劃。當宏觀經濟緊縮，集團下屬借款單位資金周轉不靈時，會使結算中心資金回籠困難，甚至影響到集團公司的正常發展。

(二)信用及市場風險。結算中心放貸出去的款項，如果因下屬公司項目運作周期較長而被長期占用或因審貸不嚴而產生下屬公司不能按期還本付息時，貸款資金越積越多，占用了資金池中其他公司的經營資金，當利率存貸息差縮少、銀行續貸能力不足時，將為集團今后的發展埋下諸多隱患。

(三)下屬成員企業各自的利益增加了資金歸集的工作阻力。下屬成員企業對結算中心缺乏信任，特別是資金余量較大的成員企業，從維護自身利益的需要出發發仍將部分資金留于其他商業銀行，這樣不利于集團對整個資金動態的把握。

(四)稅前扣除限額。財稅 [2008]121號《關于企業關聯方利息支出稅前扣除標準有關稅收政策問題的通知》精神，企業支付給關聯方的利息支出，其接受關聯方債權性投資與權益性投資比例不超過2：1以下的部分準予扣除，超過部分不得在當期和以后年度所得稅前扣除。

(五)證券化的公司將退出資金結算中心。為了籌資及改善公司治理結構，燃氣集團在十三五計劃中籌劃IPO，但是證監會對上市公司重大資產重組的有關規定指出，上市公司不得存在資金資產被實際控制人或其他關聯人占用的情形。由于資金結算中心不具有任何法人效益，因此集團內有企業上市以后要退出資金結算中心，而往往能包裝上市的公司，一般都為集團內部優質資產，該公司上市后退出資金結算中心將是中心的損失。而隨著燃氣集團加大證券化程度后，資金結算中心將不能勝任整個集團的資金集中管理重任。

三、資金結算中心的完善措施與風險管理

為了更好的規避結算中心的財務風險，燃氣集團公司除了要求對各成員單位進行資產負債率管理外，還應加強風險意識，強化內部控制制度建設。

(一)建立健全內部控制制度并加以落實。包括建立健全內部資金結算中心的規章制度和業務流程規范，如結算中心管理辦法、崗位職責、崗位操作規范、業務操作流程等；

(二)資金結算中心內部融資業務管理。對資金結算中心不僅要考核內部資金管理調度產生的經濟效益，更應考察對內部下屬成員單位服務的效益的質量，提高資金結算中心的工作水平；除了銀行間接融資以外，積極開拓直接融資渠道。

(三)對下屬公司應區別對待。對下屬公司要監督其資金的歸集程度和速度，提高各下屬公司的資金成本意識，對于日常現金流為正的、自身可以良性循環的公司，可按照同期銀行活期存款利率上浮計息以鼓勵其進行實時歸集資金結算中心的意愿；對于一階段內日常現金流為負的，自身不能滿足良性循環，需要集團持續輸血的公司，協助其進行業務及資金使用分析，提交決策機構研究，對于屬于產業培育期、工程建設期等情況的，可按照決策機構核定的資金補給金額及期限給予低息撥付資金；

(四)強化資金結算中心的貸款職能。為防范信用風險和市場風險，資金結算中心放貸時，應該嚴格審查，控制貸款規模，并加強金融市場判斷和財務管理的學習。

(五)控制內部借款比例和外部籌資規模，避免因過度追求降低財務費用而使利息支出無法在稅前扣除，紹興天然氣投資有限公司在資金結算中心中取得集團借款總額一般不應超過1億元。

(六)加大人才培養和引進的力度，做大做強燃氣事業，將資金結算中心作為起步，逐步發展成為符合設立財務公司的條件，財務公司是為集團成員企業提供財務管理服務的非銀行金融機構。上市公司可以與財務公司可以簽訂相關金融服務協議，從而適應燃氣產業集團IPO的步伐。

因此，進一步完善燃氣集團公司資金結算中心各項管理制度，建立良好的資金管理模式，加強結算中心的職能及定位，著眼于為集團發展服務的理念，不斷在實踐中總結經驗，充分發揮結算中心的作用，對推動燃氣集團公司二次創業，提升燃氣集團整體經濟效益和運作效益，有著非常重要的作用。