利率市場(chǎng)化條件下農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)問題淺議

楊超產(chǎn)

（西安市未央?yún)^(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社，西安 710018）

黨的十八大提出，要全面深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)利率和匯率市場(chǎng)化改革，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換；加快發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)。近三年來，“貸款利率放開”、“存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)”、“民營銀行設(shè)立常態(tài)化”、“存款利率浮動(dòng)區(qū)間不斷加大”、“大額存單出臺(tái)”等等，表明我國金融改革明顯提速，完全利率市場(chǎng)化離我們?cè)絹碓浇?。作為我國農(nóng)村金融的主力軍，農(nóng)村信用社在不斷深化的利率改革中，如何完善貸款利率定價(jià)，適應(yīng)新常態(tài)下的金融改革和競爭格局，對(duì)于深化信用社改革和發(fā)展具有重要的意義。

一、我國利率市場(chǎng)化的發(fā)展歷程和利率市場(chǎng)化對(duì)貸款定價(jià)的影響

（一）我國利率市場(chǎng)化的發(fā)展歷程

利率市場(chǎng)化本質(zhì)是通過金融市場(chǎng)改革，最終放開利率管制，由市場(chǎng)決定各種金融產(chǎn)品價(jià)格，使得金融資源合理配置。改革開放以來，1996年我國利率市場(chǎng)邁出關(guān)鍵的一步，先后開放了同業(yè)的拆借利率與國債的市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)了拆借利率完全市場(chǎng)化。2004年1月1日，中國人民銀行擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間，允許金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款審批時(shí)不再考慮借款企業(yè)的所有制性質(zhì)，而是按照企業(yè)的信譽(yù)、該筆貸款所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終確定商業(yè)銀行的貸款利率。同時(shí)，規(guī)定了商業(yè)銀行和城市信用社的信貸浮動(dòng)比例在0.9—1.7倍之間，農(nóng)村信用社的貸款利率浮動(dòng)比例則是0.9—2倍。2012年6月7日，中國人民銀行在下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的同時(shí)放寬了利率浮動(dòng)區(qū)間，即將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，而將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。僅僅不到1個(gè)月，7月6日，中國人民銀行再次下調(diào)存款利率，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。2013年7月20日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率；對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限。至此，我國金融機(jī)構(gòu)貸款利率完全放開。2014年11月22日，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.2倍；2015年3月1日，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率1.3倍；2015年5月11日，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.5倍；2015年6月2日大額存單的面世，被視為利率市場(chǎng)化改革的突破口，為存款利率市場(chǎng)化“最后一公里”奠定了基石。

在我國，利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)走過了約20個(gè)年頭。我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程主要分為銀行間同業(yè)拆借利率和債券利率的市場(chǎng)化，貸款利率、貼現(xiàn)利率的市場(chǎng)化以及最終的存款利率市場(chǎng)化。

（二）利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)的影響

1.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)造成的消極影響

（1）利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行貸款定價(jià)帶來了各種風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化的實(shí)質(zhì)是金融機(jī)構(gòu)以央行的基準(zhǔn)利率作為參考，根據(jù)自身情況來決定各種金融產(chǎn)品的價(jià)格。一方面這使得金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品的創(chuàng)新和價(jià)格上具有更多的話語權(quán)和靈活性，但另一方面也帶來了各種風(fēng)險(xiǎn)，如高利率帶來的高風(fēng)險(xiǎn)客戶所產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)；存款利率的開放使得存款轉(zhuǎn)向提供更高利率的金融機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；為了留住或吸收存款而提高存款利率導(dǎo)致存貸款利差減小，無法控制成本而最終使銀行面臨破產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等，這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)伴隨著利率市場(chǎng)化改革而產(chǎn)生。

（2）加大了銀行的競爭壓力和經(jīng)營壓力。自2012年存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍開始，到2015年5月存款利率浮動(dòng)上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.5倍，國內(nèi)銀行競爭愈加激烈，尤其是中小型股份制銀行、各城商行、各農(nóng)信社普遍執(zhí)行上浮利率，上浮20%—50%不等，各銀行的存款利率出現(xiàn)了差異化水平。存款利率的上浮使得銀行的存貸差縮小，這是銀行利潤的主要來源點(diǎn)，而這只是存款利率市場(chǎng)化的開始，同樣的規(guī)律也出現(xiàn)在發(fā)達(dá)國家利率市場(chǎng)化過程中。我們可以預(yù)見，隨著存款利率的逐步市場(chǎng)化，存貸差的持續(xù)縮小將會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)單一的中小銀行，尤其是農(nóng)信社帶來巨大的沖擊。

2.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)造成的積極影響

（1）促進(jìn)商業(yè)銀行完善貸款定價(jià)體系。長期以來，由于中央銀行對(duì)人民幣存貸款利率的管制，使得商業(yè)銀行缺乏貸款定價(jià)的意識(shí)，雖然經(jīng)過20多年的利率市場(chǎng)化改革，銀行貸款利率上下限的管制已全部放開，但由于存款利率上限的存在和存款業(yè)務(wù)的管制，存貸款之間依然存在不小的利差，各銀行還是缺乏貸款定價(jià)主動(dòng)性。然而，隨著存款利率上限的擴(kuò)大，各銀行已經(jīng)開始意識(shí)到存款利率的完全市場(chǎng)化也只是時(shí)間問題，為避免存貸款利差減小帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，銀行必須盡快完善貸款定價(jià)體系，嚴(yán)格地防控風(fēng)險(xiǎn)和更精確地控制成本，保證銀行健康發(fā)展。

（2）促進(jìn)了商業(yè)銀行定價(jià)行為的變革。在利率管制時(shí)期，銀行在選擇貸款客戶時(shí)，寧愿將貸款以較低價(jià)格給國有企業(yè)或者大型企業(yè)，也不愿意將貸款給愿意出更高價(jià)格的民營小微企業(yè)，一方面是由于政府的行政干預(yù)，使國有企業(yè)更容易拿到貸款；另一方面是因?yàn)閲衅髽I(yè)融資規(guī)模、大量的抵押物以及國家背景帶來的低違約率，而小微企業(yè)雖然利潤更高，但是由于缺乏抵押物和經(jīng)營不確定性，所以需要詳細(xì)專業(yè)的貸前調(diào)查，從而使銀行更傾向于給國有企業(yè)發(fā)放貸款。由于利率管制帶來的存貸款利差，即使給國有企業(yè)較低的貸款價(jià)格，銀行還是有很高的利潤，所以，使得金融資源無法得到有效配置。利率市場(chǎng)化后，銀行的競爭愈加激烈，銀行必將改變自身的定價(jià)行為，不再只根據(jù)企業(yè)性質(zhì)進(jìn)行判斷，而是深入地考察企業(yè)，選擇資金使用率高、經(jīng)營利潤高的客戶，這些客戶不但可以接受更高的貸款價(jià)格，而且存在風(fēng)險(xiǎn)較小。

（3）促進(jìn)商業(yè)銀行從業(yè)人員素質(zhì)和服務(wù)水平的提高。利率市場(chǎng)化使得銀行面臨更多的未知風(fēng)險(xiǎn)，這需要銀行具有更多高素質(zhì)人才。在基層，信貸業(yè)務(wù)以及其他金融產(chǎn)品主要依靠客戶經(jīng)理管理，利率的自主性使得客戶經(jīng)理需要有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力，尤其是對(duì)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)判斷，從而避免高利率所帶來的高風(fēng)險(xiǎn)客戶。在支行管理部門，需要專業(yè)人才根據(jù)貨幣市場(chǎng)政策和市場(chǎng)利率水平對(duì)信貸產(chǎn)品定價(jià)進(jìn)行管理。除了擁有高素質(zhì)人才外，優(yōu)秀的服務(wù)人員也是必不可少的，好的服務(wù)可以增強(qiáng)銀行的競爭力，增加客戶對(duì)銀行的認(rèn)同感。因此，加強(qiáng)高素質(zhì)人才培養(yǎng)和引進(jìn)，提升基層人員服務(wù)水平，是銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的重要工作。

二、農(nóng)村信用社貸款定價(jià)現(xiàn)狀及存在問題

（一）當(dāng)前農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)的現(xiàn)狀

通過調(diào)查，了解A聯(lián)社貸款定價(jià)情況。該聯(lián)社貸款定價(jià)依據(jù)《A農(nóng)村信用合作聯(lián)社貸款利率浮動(dòng)管理規(guī)定》執(zhí)行，該辦法制定于2010年，其定價(jià)的方式采用簡單的基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式，如利率的浮動(dòng)分為若干檔次，有20%、30%、40%、50%等等。而近五年來，中國人民銀行針對(duì)存貸款利率的市場(chǎng)化進(jìn)程不斷推進(jìn)，金融市場(chǎng)、存款和貸款利率水平等均發(fā)生了深刻變化，A聯(lián)社未依據(jù)市場(chǎng)變化制定新的貸款利率浮動(dòng)或定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

總體來看，農(nóng)村信用社應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力較弱，貸款定價(jià)意識(shí)比較淡薄，缺乏完善的貸款利率定價(jià)機(jī)制和相應(yīng)的定價(jià)工具，普遍沒有設(shè)立專門的管理部門和管理人員，對(duì)于貸款利率定價(jià)基本都沿襲傳統(tǒng)的做法，主要做法是“聯(lián)社制定利率辦法，印發(fā)基層執(zhí)行，一般一年一變或多年一變”。同時(shí)，缺乏細(xì)分貸款對(duì)象的使用標(biāo)準(zhǔn)，貸款定價(jià)機(jī)制不合理，對(duì)于貸款利率的執(zhí)行基本不能針對(duì)不同客戶、不同行業(yè)、不同用途執(zhí)行差別利率，對(duì)于一般客戶和優(yōu)質(zhì)客戶利率標(biāo)準(zhǔn)一致，不能體現(xiàn)貸款利率政策的“扶優(yōu)限劣”的原則。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的不斷加大，農(nóng)村信用社的信貸資金需求客戶不斷增多和農(nóng)村信用社面臨的市場(chǎng)競爭不太激烈，農(nóng)村信用社普遍執(zhí)行較高的貸款利率。高利率一方面提高了信用社的利率，促進(jìn)了信用社的快速發(fā)展，但另一方面也起到了“劣幣淘汰良幣”效應(yīng)，使農(nóng)村信用社流失了部分優(yōu)質(zhì)客戶。

（二）農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)存在的問題

1.農(nóng)村信用社對(duì)市場(chǎng)競爭的發(fā)展認(rèn)識(shí)不充分。目前，隨著我國金融改革的有序推進(jìn)，銀行類金融機(jī)構(gòu)多類型大量設(shè)立。例如，有大型銀行分支機(jī)構(gòu)的下沉，如郵政儲(chǔ)蓄銀行的分支機(jī)構(gòu)遍布城鄉(xiāng)；股份制銀行在縣域的機(jī)構(gòu)設(shè)立和社區(qū)銀行的大量布局；村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立逐年增加；民營銀行設(shè)立發(fā)展步入常態(tài)化等。農(nóng)村信用社的競爭白熱化，而貸款利率的定價(jià)將是競爭的核心要素之一。從目前情況來看，農(nóng)村信用社普遍認(rèn)識(shí)不足，對(duì)市場(chǎng)競爭格局的變化缺乏深入研究。

2.貸款定價(jià)機(jī)制不完善。普遍缺乏專門的貸款利率定價(jià)部門或?qū)I(yè)的利率定價(jià)人員；缺乏細(xì)分貸款對(duì)象的適用標(biāo)準(zhǔn)，使得信用社只能選擇一些租線條的指標(biāo)對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行劃分。

3.對(duì)市場(chǎng)利率變化不敏感。目前，農(nóng)村信用社尤其是縣域信用社貸款市場(chǎng)競爭不充分，對(duì)利率市場(chǎng)變化不敏感，利率執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)多年不變或簡單調(diào)整，未能根據(jù)自身經(jīng)營情況、風(fēng)險(xiǎn)水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行必要的調(diào)整。

4.貸款利率定價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不全面。信用社支持客戶中，以小微企業(yè)和農(nóng)戶居民為主，小微企業(yè)經(jīng)營管理的不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表不健全，要收集真實(shí)和準(zhǔn)確的信息較難。同時(shí)，由于信用社自身硬件建設(shè)和人員素質(zhì)等方面的影響，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不能進(jìn)行深層次的統(tǒng)計(jì)分析，導(dǎo)致基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不全面。

三、農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)的幾點(diǎn)建議

隨著我國金融改革的不斷推進(jìn)，銀行類金融機(jī)構(gòu)之間的競爭越演越烈，銀行類金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展則如“逆水行舟，不進(jìn)則退”；隨著存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，經(jīng)營管理不善的銀行類金融機(jī)構(gòu)將面臨清算、破產(chǎn)倒閉的可能。利率市場(chǎng)化的“臨門一腳”——存款利率市場(chǎng)化臨近，農(nóng)村信用社的存貸利差越來越小?？茖W(xué)、有效的貸款利率定價(jià)機(jī)制的建立，關(guān)系到農(nóng)村信用社能否持續(xù)提升信貸資產(chǎn)質(zhì)量、能否可持續(xù)健康發(fā)展。依據(jù)農(nóng)村信用社貸款利率現(xiàn)狀，提出以下建議。

（一）增強(qiáng)利率定價(jià)觀念，加強(qiáng)利率定價(jià)規(guī)劃

隨著我國利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，在不遠(yuǎn)的將來存款利率將放開，我國利率市場(chǎng)化將基本完成。農(nóng)村信用社面臨的利率定價(jià)，將面臨貸款、存款利率的雙定價(jià)，水平的高低將直接影響自身的經(jīng)營效果和競爭能力。所以，農(nóng)村信用社要樹立利率定價(jià)的觀念，加強(qiáng)對(duì)利率定價(jià)的規(guī)劃，做到未雨綢繆。

（二）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，完善定價(jià)組織結(jié)構(gòu)

建議從上而下成立利率定價(jià)委員會(huì)，省級(jí)聯(lián)社和各區(qū)縣聯(lián)社都要成立貸款定價(jià)委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)利率定價(jià)管理工作。在定價(jià)管理過程中，要相互溝通、相互協(xié)調(diào)，建立上下聯(lián)動(dòng)機(jī)制，及時(shí)對(duì)貸款利率執(zhí)行情況進(jìn)行調(diào)查分析和研究。各區(qū)縣聯(lián)社要細(xì)化貸款定價(jià)管理辦法和定價(jià)具體實(shí)施方案，對(duì)貸款利率試產(chǎn)變化的趨勢(shì)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)判斷，充分發(fā)揮自身經(jīng)營靈活的特點(diǎn)，及時(shí)捕捉貸款市場(chǎng)的各種相關(guān)信息，提高貸款利率定價(jià)的精確性、適用性。

（三）建立科學(xué)適用的貸款定價(jià)模型，提高利率變化的敏感度

目前，商業(yè)銀行有以下幾個(gè)常見的貸款定價(jià)模型。

1.成本加成定價(jià)模型。該模型的核心就是對(duì)銀行貸款業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的成本，通過計(jì)算可獲得的貸款利息收入來減去其支出成本，保證銀行有盈利空間。貸款的最低利率由籌資成本、貸款管理費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和目標(biāo)利潤四部分組成。銀行一般以資金成本和管理成本為底線，結(jié)合客戶風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)利潤，最終確定一個(gè)利率。

2.基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模型。該模型是在成本加成定價(jià)模型的基礎(chǔ)上發(fā)展出來的，模型首先將貸款的預(yù)期成本與市場(chǎng)利率作比較，確定金融機(jī)構(gòu)的底線利率，然后根據(jù)企業(yè)所申請(qǐng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度與貸款的期限長短來確定該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這樣根據(jù)基準(zhǔn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可以確定該筆貸款的實(shí)際利率。

3.客戶盈利性分析模型。該模型是一種比較復(fù)雜的貸款定價(jià)模型，其基本思路是金融機(jī)構(gòu)在給某個(gè)客戶做產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，不僅要考慮該產(chǎn)品的盈利，也要考慮客戶為金融機(jī)構(gòu)帶來的所有收益以及為該客戶服務(wù)需要付出的所有成本，而且該客戶帶來的收益至少要覆蓋對(duì)該客戶提供金融服務(wù)所付出的成本。

4.風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型。該模型是以貸款所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)為定價(jià)基礎(chǔ)，通過對(duì)客戶的信用等級(jí)進(jìn)行區(qū)分，將信用等級(jí)較高的客戶與信用等級(jí)較低的客戶區(qū)分開。一般而言，信用等級(jí)越高，代表著該借款人能夠按照約定償還貸款的可能性就越高，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越低，因此，該筆貸款的價(jià)格也會(huì)相應(yīng)降低；反之亦然。風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型的一般決定過程是：首先將銀行在該筆貸款上所要付出的成本作為貸款價(jià)格的下限，然后以該客戶的信用等級(jí)為基礎(chǔ)，加上銀行因?yàn)樵摴P貸款風(fēng)險(xiǎn)所能獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，最終確定貸款的價(jià)格。

以上4種貸款定價(jià)模型各有其優(yōu)缺點(diǎn)，不同的商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的能力和對(duì)某類客戶、某種產(chǎn)品選擇其中某個(gè)模型，或者在這4個(gè)基礎(chǔ)模型上根據(jù)自身要求加以改進(jìn)。農(nóng)村信用社在貸款利率定價(jià)中必須根據(jù)自身經(jīng)營特點(diǎn)，充分考慮自身客戶群體的特殊性，結(jié)合本地實(shí)際、市場(chǎng)利率的變化，選擇適合自身的貸款定價(jià)模型，確實(shí)提高定價(jià)能力和定價(jià)管理水平，在不斷完善技術(shù)支持的基礎(chǔ)上，逐步建立科學(xué)、規(guī)范、高效、統(tǒng)一的定價(jià)機(jī)制。

（四）加強(qiáng)人才培養(yǎng)，提高利率管理能力

農(nóng)村信用社科學(xué)貸款機(jī)制的建立是農(nóng)村信用社制定貸款有效利率的關(guān)鍵，有利于信用社提升競爭力，持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。當(dāng)前亟須解決的是人才的培養(yǎng)，培養(yǎng)一支懂業(yè)務(wù)、懂管理，還會(huì)定價(jià)的專業(yè)隊(duì)伍，形成機(jī)制、機(jī)構(gòu)、人員的三到位，具體負(fù)責(zé)利率制度制定、定價(jià)指導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)管控、利率市場(chǎng)變化跟蹤等工作。同時(shí)，加大全員培訓(xùn)力度，提高利率市場(chǎng)化認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)全員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、業(yè)務(wù)素質(zhì)，積極應(yīng)對(duì)完全利率市場(chǎng)化。

在我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，農(nóng)村信用社主動(dòng)投入到利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，主動(dòng)作好精細(xì)化管理貸款定價(jià)工作，積極應(yīng)對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，是提高經(jīng)營效益、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，也是自身深化改革、穩(wěn)健快速發(fā)展和大力支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。