金融支持實體經濟發展策略研究——以湖北省宜昌市為例

曾宇平

（三峽大學經濟與管理學院 湖北·宜昌 443002）

實體經濟的發展，與金融強有力的支持是密不可分的。金融支持實體經濟，既要滿足實體經濟對金融的需要，又要滿足金融機構降低或規避風險的需要，以及實現經濟利潤目標的需要。所以可以采取多種策略來實現金融對宜昌市實體經濟發展的支持。

一、多渠道推進實體經濟融資

因為不同實體經濟自身存在的差異，所以適合于其融資的渠道也是不同的。總體來看，對于宜昌實體經濟而言，其融資可以采取的渠道有信貸、基金、信托、股票和債券。

一是通過信貸渠道推進實體經濟融資。對于在資本市場已上市的宜昌企業，如安琪酵母、興發集團、湖北宜化、長江電力等，信貸渠道主要是滿足這些企業短期流動資金的需要；對于沒有在資本市場上市的企業、產業基地，如宜昌船廠、宜昌三峽制藥有限公司氨基酸產業基地等，信貸渠道主要是滿足這些單位短期流動資金和中長期固定資金的需要，滿足產業鏈延伸、產業化推進、產業基地建設的需要。同時可以采取差異化信貸支持區域特色鮮明的農產品科技示范基地建設，支持發展森林生態旅游基地和觀光農業園區建設，支持以兩壩一峽為中心的一系列水電文化旅游項目、旅游文化產業鏈與旅游文化產業群的建設。二是通過基金渠道推進實體經濟融資。建立由宜昌市政府主導，由金融機構和民間組織或個人參與的基金，只要符合基金申請條件的實體經濟都可以向該基金申請資金，按有關規定簽定協議后就能及時獲得資金的支持。可以考慮對于能吸收大量勞動力就業的中小微型服務企業、特色農業產業、鄂西生態旅游區域和點軍區國家級可持續發展實驗區優先給予這種由政府主導的基金支持。三是通過信托渠道推進實體經濟融資。在宜昌市成立生態環保信托有限公司，由該公司發起設立生態環保信托計劃，推動第三方資本參與，通過與高等院校、科研機構、企業合作，開發出具有商業可用性的各種技術，直接投向實體經濟。如生態農業、資源循環高效利用、低碳環保等技術的研發，都可以采取這種方式獲得資金支持。四是通過股票渠道推進實體經濟融資。對于符合在資本市場發行股票條件的實體經濟，如科技企業、低碳環保企業、節能減排企業、特色產業基地等，宜昌國有商業銀行和股份制商業銀行等金融機構，應主動以擔保人的身份支持這些企業或基地在資本市場發行股票融資。五是通過債券渠道推進實體經濟融資。對于資產負債比率低、信用好、收益高、財務運行狀況良好的企業，只要企業符合債券發行條件，銀行應積極與企業合作，以擔保人的身份支持企業在債市發行債券融資。發行的企業債券期限主要以中、短期為主，票面年利率比同期定期儲蓄存款年利息率高0.5-1倍之間為宜，這樣既能順利發行，又能降低發行成本和風險。對于上市企業可以根據需要發行可轉換債券，對于非上市企業則發行不可轉換債券。此外，可以根據實體經濟的現實需要，在確保風險承擔和收益相對平衡的條件下，宜昌市的金融機構，特別是中小金融機構可以借鑒歐洲發行表內雙擔保債券模式，發行以實體經濟房產、機器設備、產品、專利、能轉化成生產力的科研成果等抵押貸款的高質量資產作為擔保的合約式表內雙擔保債券，吸收更多的社會資本，擴大金融機構提供信貸的規模，從而在更大程度上滿足宜昌市不具有發行債券的實體經濟對資金的需求。

二、開展服務于實體經濟的金融創新

金融創新是規避風險的有效途徑，但是金融創新必須是適度的，否則就如美國金融衍生品的過度創新，從而引發全球金融危機的爆發。所以，金融創新應圍繞生產、消費等展開，不能脫離實體經濟。

因此，宜昌金融機構的金融創新，應緊緊圍繞服務于宜昌實體經濟來展開。如為高新技術產品的研發和產業化提供金融創新產品；為生物醫藥、生物制造、現代裝備制造、新材料等產業的產業鏈延伸、產業化、產業基地建設提供針對性強的金融創新產品；為低碳經濟提供碳金融創新產品和碳金融創新中間業務；為小微企業、創業者和“三農”提供個性化鮮明的金融創新產品和新的差異化服務。

三、創新信貸抵押方式

對于經濟實力比較弱、不動產抵押物缺乏或抵押物價值遠遠不足、生產經營風險比較大的實體經濟，如小微企業、農戶、科技小企業等，金融對其服務往往是比較薄弱的，其大多數很難獲得信貸的支持。因此，可以通過創新信貸抵押方式來擴大信貸支持覆蓋面。

在創新小微企業信貸抵押方式方面，可推出商標權抵押貸款、未來銷售收入權抵押貸款等；在創新農戶信貸抵押方式方面，可推出農業種植和養殖項目未來現金流抵押貸款、經濟林權抵押貸款等；在創新科技小企業信貸抵押方式方面，可推出股權抵押貸款、專利權抵押貸款、軟件著作權抵押貸款等。

四、構建金融服務集合體

金融對實體經濟的支持，不能只靠金融機構的力量，應構建資源集成、優勢互補、利益共享、風險共擔的金融服務集合體，發揮金融支持實體經濟的合力。

金融服務集合體的構建，可以考慮引入政府、保險公司、擔保公司、信托公司、融資租賃公司、風險投資基金、創業投資基金等參與。根據宜昌市實體經濟的實際情況，可以構成不同的金融服務集合體。如對于農業企業或農業產業基地，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）”三位一體的模式構建；對于科技企業，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）+風險投資基金”四位一體的模式構建；對于低碳、生態環保企業，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）+信托公司”四位一體的模式構建；對于創業企業，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）+融資租賃公司+創業投資基金”五位一體的模式構建。當然在以上的各種集合體中，以政府為引導，金融機構為主體，保險公司、信托公司、風險投資基金、創業投資基金為補充。

五、發展縣域中小金融機構

在縣域，中小微型企業、農業園區、個體工商業者、個人創業者、農戶等需要大量的生產、經營等方面的資金，所以要滿足宜昌市縣域實體經濟發展對資金的需求，有效發揮金融服務能力，就必須要擁有足夠數量的中小金融機構，以提高金融機構在縣域金融市場的密度。

因此，要進行“體制外突破”，進行合理的制度安排，鼓勵支持具有明顯投資性質的民間資本進入金融領域，參與創建宜昌市縣域中小金融機構，在縣城創建社區銀行，在鄉鎮創建村鎮銀行、小額貸款公司等，以優化縣域金融機構所有制和規模結構，提升金融在廣度和深度上服務縣域實體經濟功能。

當然，要確保中小金融機構充分發揮服務縣域實體經濟功能，一方面可以考慮擴大中小金融機構發起人范圍，增大資金供給規模。從地域范圍看，發起人可以是境外參與創建者，也可以是境內參與創建者；從主體范圍看，發起人可以是各種法人，也可以是自然人。另一方面要建立有效的機制和制度，監管機構實施有差異化的監管。在機制建立方面，建立中小金融機構資本金補充機制、展業機制、經營風險預警機制；在制度建立方面，建立存款保險制度、信貸跟蹤管理制度、信貸安全回收制度；在實施差異化監管方面，對中小金融機構實施監管，要有別于大型金融機構，采取靈活的、相對寬松的監管，如在存款準備金率、資本充足率、撥備覆蓋率等監管指標方面，根據縣域金融資源稟賦特點，分別對這些指標設置不同于大型金融機構的標準進行差異化監管。

六、注重小微金融服務

小微金融服務面對的是有商業化可能性，但利潤空間較小的客戶群體，這些客戶群體包括小微企業、個體工商業者、個人創業者、農戶等。在宜昌這些客戶群體對小微金融服務的需求較大，就目前小微信貸而言，小微貸款額占比總貸款額的30%左右，并且在未來還有較大的上升趨勢。

因此，作為金融機構應注重小微金融服務，針對客戶群體的差異性，從小微信貸、保險、租賃、信托、理財等方面，創新適合于金融機構自身和客戶需求的產品和服務，使小微金融服務更趨于靈活性和多樣化，實現金融服務覆蓋面的擴大。

七、有效防范金融風險

只有金融體系自身的安全，才能實現金融可持續的服務實體經濟。因此，可采取以下防范措施，有效降低或規避金融風險，更好地服務于宜昌實體經濟。

一是進行金融風險目標監管，建立由宏微觀金融穩定、消費者保護、金融效率三方面的若干指標構成的金融監管指標體系，實現對金融風險的預警，將金融風險控制在萌芽狀態，從事前的角度提高金融體系的安全系數。

二是金融機構應對信貸使用者的相關情況進行跟蹤監控。重點監控的內容為：各項貸款是否按合同約定用途使用，貸款人使用貸款進行的生產、經營、贏利情況是否正常，貸款人是否具有按期還款的能力或還款資金能否落實。對存在的問題及可能產生的風險，金融機構要及時與信貸使用者進行溝通，采取有針對性的化解措施，從事中的角度提高金融體系的安全系數。

三是建立風險評估體系。定期對金融機構支持實體經濟面臨的風險進行評估，通過對信貸資金流向的監測、分析、管理，完善監測報表體系。有效運用風險評估成果，作出降低或規避金融風險的對策，防范風險的發生和傳導，促進金融機構高效率地為實體經濟服務。

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