探究國有企業股權多元化改革

劉帥

摘 要：國有企業雖然歷經了20多年不斷改革，但并沒有完全擺脫發展困境。事實證明必須從產權制度層面進行深入改革才能走出國企發展苦難。只有實現股權多樣化才能從根本上推動國有企業市場化改革。本文通過分析現階段股權多元化改革的任務和困境，提出促進國有企業股權多元化改革的策略建議。

關鍵詞：國有企業；股權多元化；改革；策略

國有企業作為中國國民經濟的主體，在我國經濟發展中起著至關重要的作用。在社會主義市場經濟不斷發展的今天，國有企業政企不分和治理結構缺陷等方面的問題日益凸顯。黨的十八屆三中全會明確提出，必須適應市場化、國際化的新形勢，進一步深化國有企業改革，推動國有企業完善現代企業制度，積極發展混合所有制經濟，著力推進股權多元化改革。

一、股權多元化對國有企業改革的重要意義

國有企業在長期發展中，由于投資主體為政府所有，造成了在決策層面政企不分、在制衡機制上治理結構天然缺失，同國有企業存在政治責任大于經濟責任的現象。國有企業體制改革最重要的是建立政企分開、產權管理科學的現代企業制度，對于國有企業股權結構改革，實現股權多元化是構建現代企業制度的畢欣然選擇。

1.通過股權多元化來轉變國有企業的產權制度有利于實現企業自主決策管理，減少政府對企業的直接干預。打破國企公司機構人員繁多、利益關系復雜的格局，推動國有企業市場化進程。

2.股權多元化通過集資擴資來解決國有企業在發展中資金短缺問題，有利于企業發展壯大，通過引進民間資本，建立企業與資本市場的紐帶，通過市場化經濟運作模式，提高技術創新和服務效率，打破國有企業原有經營方式。

3.股權結構的改變可以扭轉國有企業經營機制和管理機制，通過構建完善的公司治理結構保障股東或投資人的合法權益，提高經營決策權力，符合現代企業制度建設要求。

此外，股權結構的改變有助于引進先進的技術管理思想，健全和完善國有企業市場化經濟模式，增強市場競爭力，為股東和受益人提供利益保障。

二、股權多元化改革存在問題分析

股權多元化改革從90年代被引入國有經濟體制改革，通過建立現代企業制度，形成參與國有企業多種所有制形式，在微觀層面不斷加快多元化的改革進程，但是現階段國有企業股權多元化改革仍然存在問題：

1.股權結構單一，國有股份仍處在我國國有企業股權結構控股地位，國有股份一股獨大依然在制約資源配置，阻礙經濟結構調整，股權高度集中導致公司治理效率低下，同時也不能保障中小股東的權益，也正是由于國家股份比重過大，造成企業資金流動緩慢，資產負債現象并沒有得到緩解。

2.產權市場相關制度和操作不完善，在股權多元化進程中，債務重組工作交易不規范容易造成國有資產流失，在并購中出現財務審計不追尋事實，資產評估不真實和競爭不充分的問題發生，會給國家、債權人甚至企業員工造成損失。

3.在個別國有企業股權多元化改革進程中強大的外資進入企業生產中，影響民族企業自主創新和個性發展，外資股份在追求利益最大化和成本最小化為發展目標過程中容易喪失國有企業原有的社會責任。

三、推動國有企業股權多元化改革的對策建議

發展股權多元化改革是實現混合所有制經濟共同發展的有效途徑，實現各種所有制資本取長補短和共同發展。發展股權多元化改革是深化國有企業改革和推進現代企業制度的重要手段。通過股權多元化改革，引入民間資本參與投資，加強股東的外部監督，改進公司董事會的結構，采用更加市場化的管理機制，提高國有企業和經濟的績效。我國國有企業股權多元化改革已經開展多年且形成了一些可借鑒經驗，但是在改革過程中仍有一些問題，現提出以下推動國有企業多元化改革對策建議：

1.立足于我國公有經濟占主導地位，引入民間資本和外商資本形成多元化投資主體。國有資本從競爭性領域退出，將其重心轉向社會服務福利性和公共性建設行業，發揮作為國有企業在社會主義經濟建設中應有作用。

2.以大智慧、大胸懷的態度通過增資擴股、吸收合并、股權置換、債務重組、出售轉讓等形式吸引國外資本收購合作，鼓勵國有在投資公司參與股份多元化改革。實現國有企業多鐘經濟所有方式并存和各法人互持股份的企業股權多元化結構格局。

3.成立企業聯合集團深化國有企業股權多元化改革，防止固化條塊分割，建立跨區域防壟斷的公司聯合。加快金融信托行業發展，切實有效發展資本市場，以金融中介將債權轉化為投資股權的方式規避區域限制。

4.股權多元化改革要以現代企業制度為依托，結合市場經濟體制，與國有經濟改革戰略步調一致。轉變政治職能，調節企業控股比例，合理調整國有經濟進入和退出領域和戰略。

5.完善社會保障制度，在國有企業股權多元化改革過程中，合理安排企業員工的工作變動和區域變動，保障工人的合法權益，同時保障地方區域經濟建設不受影響，實現穩定的改革社會環境。

6.加強市場法規建設和國有資產管理立法工作，規范改革過程中的市場行為和國有資產管理，保證合作中介機構合法守法，對中介機構進行嚴格監督，實現股權交易公平公正，適當公開。

參考文獻：

[1]陳越.股權多元化的回顧與總結[J].黑龍江對外經貿，2008（10）.

[2]嚴漢平，白永秀.兩個層次的產權多元化與國有經濟的深化改革[J].社會科學輯刊，2004（2）.

[3]郭德春.股權多元化下的國有企業公司治理問題研究[A].東北大學學報，2003（1）.

[4]張瑤.國有企業多元化未來道路展望[J].現代經濟信息，2014（6）.