商業(yè)銀行外匯風險管理分析

摘 要：商業(yè)銀行外匯風險的管理有效與否直接影響著我國銀行體系的穩(wěn)定和匯率體制改革的成功。本文分析了外匯風險對商業(yè)銀行影響的渠道，歸納了我國商業(yè)銀行外匯風險現(xiàn)狀以及存在的問題，并在此基礎(chǔ)上從外匯管理、外匯資金兩大方面提出了適用于我國商業(yè)銀行外匯風險管理的對策。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；外匯風險管理；問題；對策

隨著中國經(jīng)濟市場化進程的深入，匯率走勢的不確定性逐漸增加，匯率風險分散到外匯持有者手里，身處金融機構(gòu)體系主導地位的商業(yè)銀行首當其沖面臨著外匯風險挑戰(zhàn)。2013年3月6日銀監(jiān)會下發(fā)了通知，要求各銀行機構(gòu)要重視與全面評估外匯業(yè)務(wù)可能帶來的風險。而現(xiàn)階段國內(nèi)商業(yè)銀行外匯風險管理水平現(xiàn)狀不容樂觀，在外匯經(jīng)營與管理上存在的缺陷日益凸顯。

一、商業(yè)銀行外匯風險的影響渠道

匯率變動對商業(yè)銀行的影響渠道主要體現(xiàn)在四個方面：

1.資產(chǎn)負債。當外幣標價的資產(chǎn)大于負債時，發(fā)生貨幣錯配現(xiàn)象，通過外匯敞口頭寸對商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)價值產(chǎn)生負收益。

2.資金業(yè)務(wù)。一方面匯率風險，能過提高外匯理財客戶的風險防范意識，為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了機會；另一方面，匯率的變動，會促使改變銀行的外匯理財和其他外匯衍生業(yè)務(wù)的盈利結(jié)構(gòu)，收入穩(wěn)定性難以保持。

3.國際結(jié)算。匯率變動對國際貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，對進出口貿(mào)易影響較大，同時也推動了人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展進程。

4.資本充足率。人民幣升值將使得商業(yè)銀行的資本充足率略有下降，且風險資本中外匯風險資產(chǎn)的權(quán)重較大，使得資本充足率對外匯資產(chǎn)的變化較為敏感，不確定性因素增加。

二、我國商業(yè)銀行外匯風險現(xiàn)狀

商業(yè)銀行的外匯風險受三方面的影響，匯率的變化、銀行自身的外匯風險凈敞口、銀行外幣資產(chǎn)、負債的凈敞口中的期限敞口。自2005年7月起，我國匯改實行有管理的浮動匯率制度，商業(yè)銀行國際化步伐加快，面臨的匯率風險體現(xiàn)得越發(fā)明顯，外匯風險管理能力的提升顯得迫在眉睫。商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)主要有以下幾個方面：

1.資金賬戶和交易賬戶存在的外匯風險增加

商業(yè)銀行交易賬戶中所持有以外幣計價、結(jié)算的金融工具，其人民幣市值隨人民幣對外幣匯率的波動而發(fā)生變動；同時銀行的資金賬戶中的外匯資產(chǎn)和負債也會隨著匯率的升值或貶值而發(fā)生盈虧。人民幣匯率變化直接著影響商業(yè)銀行的全部外匯風險敞口頭寸。

2.客戶經(jīng)營賬戶的外匯風險不可控性上升

客戶的財務(wù)情況聯(lián)動著商業(yè)銀行資產(chǎn)的質(zhì)量與盈利能力，而匯率形成機制的改革和匯率水平的調(diào)整又影響著銀行客戶的財務(wù)狀況。匯率的波動使得客戶經(jīng)營賬戶盈虧不定，不能保障客戶償債能力，負債客戶外匯風險和損失直接轉(zhuǎn)為銀行來承受。

3.運用外匯理財風險加大

近年來，商業(yè)銀行積極研發(fā)外匯理財產(chǎn)品以應(yīng)對外匯風險。外匯衍生產(chǎn)品交易的高杠桿性也相應(yīng)要求著銀行有很好的專業(yè)技能和定價能力，以及風險管控能力。此外，隨著外匯管制地進一步放寬，遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍得以擴大，銀行面臨的風險也日益嚴重。

4.缺乏外匯專業(yè)人才與技能

銀監(jiān)會外匯風險研究小組的一份報告顯示，中國商業(yè)銀行中不少董事、高級管理人對于本行的外匯風險水平和狀況知之甚少，且缺乏著外匯風險管理所需的相關(guān)專業(yè)知識與技能。

三、現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行外匯風險管理的主要問題

1.外匯風險管理理念尚不成熟

現(xiàn)階段，信用風險和流動性風險仍占據(jù)著商業(yè)銀行管理的重心，外匯風險管理意識并不強。其次，我國實行的“垂直管理”方式，外匯風險管理有效性首先取決于高層人員對外匯風險的認識和管理意識水平，而高層人員對外匯風險管理方面的重視程度卻不高，且導致中低層人員對外匯業(yè)務(wù)接觸較少，經(jīng)驗不足，不利于風險控制工作的展開。良好的風險管理文化尚未形成。

2.外匯風險過程管理能力有待提高

我國外匯業(yè)務(wù)起步較晚，一方面銀行管理經(jīng)驗欠缺，另一方面經(jīng)濟市場化進程時間較短。兩方面因素共同決定了沒有切實的數(shù)據(jù)來支持研究和創(chuàng)建模型。中國商業(yè)銀行目前使用的是國外20世紀七八十年代普遍的風險敞口計算方法，相比國外現(xiàn)階段在外匯風險以及風險價值的計量上構(gòu)建內(nèi)部模型的方法，后者在計量上精確性要高很多。中國商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)量較小，但是敞口頭寸不含注資部分仍高達數(shù)十億美元，對風險的識別與計量尚不能準確完成，風險監(jiān)控更是無從下手。

3.內(nèi)部控制體系需加強

新金融工具的創(chuàng)新層出不窮，商業(yè)銀行往往沒有充分考慮自身經(jīng)營能力和資金實力，便盲目跟風引進外匯期貨等衍生金融工具，無疑將造成嚴重的經(jīng)營風險，也反應(yīng)出穩(wěn)健經(jīng)營和風險意識的缺乏，行之有效的內(nèi)控體系的缺失。而且我國商業(yè)銀行實行的是總分行制度，國際業(yè)務(wù)部門統(tǒng)一負責外匯業(yè)務(wù)，但外匯業(yè)務(wù)是伴隨在銀行內(nèi)多個部門，這些部門的敞口限額也并非國際業(yè)務(wù)部能夠全面控制的，從而內(nèi)部逐步積聚外匯風險，埋下巨大的潛在危害。同時在外匯業(yè)務(wù)授權(quán)方面存在缺陷，在政策制度以及程序操作上，過分強調(diào)原則，而不能結(jié)合實際執(zhí)行情況，靈活性不夠。

4.外匯風險管理人才的匱乏與流失

人才對于銀行經(jīng)營和風險管理的重要性不言而喻，但目前從業(yè)人員素質(zhì)并不高，且風險意識與防控外匯風險的能力較弱，無法取得優(yōu)良業(yè)績。即便有優(yōu)秀人才，流失現(xiàn)象也較為嚴重。造成該現(xiàn)狀的原因，一方面是銀行自身培訓機制的缺失，無法培育高素質(zhì)的外匯風險人才；另一方面則是激勵約束機制與國外相差明顯，導致人才流失嚴重。

四、商業(yè)銀行外匯風險管理的對策建議

商業(yè)銀行外匯風險的潛在威脅性卻也一直得不到很好地解決，除了在理論上的指引性，還需要商業(yè)銀行切實重視與實施。對于我國商業(yè)銀行外匯風險管理提出幾點對策建議：

1.在外匯風險管理方面

（1）提高商業(yè)銀行各層外匯風險管理水平和管理狀況。以自身的風險管理水平和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略來確定風險容忍度和風險限額，并根據(jù)各自的專業(yè)能力，高級管理層專攻擅長的外匯業(yè)務(wù)，董事負責監(jiān)控高級管理層在風險方面所采取的措施與實施效果，規(guī)范高層管理人員操作合理性。注重對外匯風險管理的方法與技術(shù)學習與培訓，提高中低層職員的外匯風險水平，樹立對風險管控的意識。此外，改善員工激勵機制，避免外匯優(yōu)秀人才的流失，引進國外一流管理人才。

（2）合理引用外匯風險計量手段。我國外匯風險識別與計量的手段仍是以外匯敞口分析法為主，在精確度上遠不及國外先進的內(nèi)部模型。商業(yè)銀行各自具有著獨特的業(yè)務(wù)特點與條件，根據(jù)自身發(fā)展進程來選擇恰當?shù)娘L險識別和計量方法，不盲目更新現(xiàn)有風險計量工具，才能向更為精準的風險計量逐步過渡。

（3）加強外匯的內(nèi)部審計。商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)需下設(shè)審計部門，具備風險管理職能的獨立性及專業(yè)素質(zhì)。為確保各項風險管理政策和程序得到有效執(zhí)行，審計需全面和及時，并評估在風險控制方面的差距和自我改進狀況，建立出完善的風險管理系統(tǒng)，以支持對市場風險的計量、檢驗和壓力測試。

2.在外匯資金方面

在國內(nèi)尚未擁有外匯風險控制水平的基礎(chǔ)上，對外匯產(chǎn)品進行控制亦能降低外匯風險。

（1）逐步降低外幣資本金的規(guī)模。在滿足自身國際化發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，商業(yè)銀行可根據(jù)自身的風險控制能力，控制外幣資產(chǎn)規(guī)模或減緩?fù)鈳刨Y金增長率。同時注重核準結(jié)匯方式的加快，盡可能保護投資者外幣資本投入部分的本金實際價值， 減少折算損失。

（2）優(yōu)化外幣資本金投資組合。秉承“雞蛋不能放在同一個籃子里”的思想，商業(yè)銀行應(yīng)盡可能擴大外幣資本的投資渠道，在了解充分的基礎(chǔ)上，多元化運用金融投資工具，以一攬子投資產(chǎn)品分散外匯風險，已達到優(yōu)化外匯資本投資組合、提升資金運用效率的目的，合理提高其投資收益。

（3）風險對沖。雖說我國商業(yè)銀行外匯資本金投資金融衍生品限制較為嚴格，但管制也正在逐步放松中，金融衍生工具（如遠期、期貨）提供了風險對沖的可能，有助于防范外匯資本金匯率的風險，為商業(yè)銀行提供了良好的避險工具。但金融衍生工具有的高杠桿性如使用不當將造成巨大的外匯風險損失，這要求具備高水平知識與技能，不能盲目跟風。

總而言之，外匯風險管理具有系統(tǒng)性、全員性、二重性以及專業(yè)性，要求各商業(yè)銀行能夠根據(jù)自身對外匯風險的把控能力，合理規(guī)劃進程以進行管理，將外匯風險控制在一定范圍內(nèi)的前提下，提高投資收益。

參考文獻：

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[2]段軍山，魏友蘭.多邊匯率波動于中國商業(yè)銀行外匯風險暴露[J].金融論壇，2012（11）：38-46.

作者簡介：段瑩（1991- ），女，漢族，湖南郴州人，現(xiàn)就讀于廣西大學商學院，研究方向：金融與投資