當前我國中小企業融資難問題的原因及對策探析

摘 要：自改革開放以來，我國中小企業取得了巨大發展，對社會穩定意義重大，是經濟發展和社會穩定的重要支柱。本文首先對當前我國中小企業融資的現狀存在的問題進行了深入分析，并針對這些問題提出了切實可行的應對舉措。

關鍵詞：我國中小企業；融資；問題；原因；對策

在“穩增長、調結構、促改革、惠民生”的大背景下，我國中小企業得到了迅猛的發展，中小企業占經濟比重正日益加重。現在，我國中小企業占全部企業數的90%以上，工業總產值和利稅分別占60%和40%，每年出口創匯占60%，提供了75%的城鎮就業機會，中小企業就業人數眾多，對社會穩定意義重大，是經濟發展和社會穩定的重要支柱。

一、當前我國中小企業融資的現狀

我國中小企業作為經濟格局中的重要一極在增長中體現其特有的推動作用，但在融資問題上一直處于被動地位，與大型企業相比，及融資可得性等方面都處于與其經濟貢獻不相符的劣勢，承受著資金缺乏的困境，問題重重。

1.內源性融資能力較低

內源性融資指企業不依賴外部資金，通過自身積累將留存收益和折舊轉化為投資的過程。中小企業大都主要依靠內源融資來支撐正常的生產經營和規模擴張盡管內部融資是當前中國中小企業資本積累的重要方式，但是中國的中小企業內源融資依然存在很多問題。根據有關資料表明，依靠內部留存收益積累資金的企業占我國私營企業資金來源的26%，這將嚴重的影響企業的可持續發展。

2.融資成本過高

當前我國宏觀經濟金融運行的一個突出特征是，貨幣供應量規模龐大且持續較快增長，而實體經濟融資成本仍居高不下。我國的中小企業融資渠道問題一直未能很好的解決，這就導致其融資成本高的問題。間接融資比例高，影響了融資成本中小企業實際得到的貸款只有本金的80%，連續的調存貸款基準率，各種利率的上升都導致其成本的增加。2014年5月份的國務院常務會議也提過要落實和加大金融對實體經濟的支持力度，降低實體經濟融資成本。

3.融資渠道單一

中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。但是在實際操作中，仍采用傳統的方式進行融資，銀行借貸是最基本也是應用最多的中小企業融資渠道過多依賴債務融資，從權益性投資的構成來看，近80%的企業仍以自身的資金積累為主股東投資和風險投資分別為18.1%和16.7%。貸款集中在國有商業銀行。中小企業信貸支持機構的缺位和多元化債務融資工具的缺乏，使中小企業不能像國有企業和上市公司那樣通過債券市場發行債券籌集資金。

4.間接融資的難度較大

融資難是制約中小企業發展的瓶頸，主要是由于國家金融體系還不夠健全，直接融資和間接融資結構失調。中小企業融資難源于中小企業資產規模小、可抵押資產少、財務制度不健全，銀行基于逐利性及風險防控要求，對中小企業投放信貸積極性不高。間接融資在我國的融資構成中占據絕大比重，但對中小企業來說，間接融資的難度較大。

二、當前我國中小企業融資難的原因探析

1.中小企業自身的局限性造成了融資難問題

當前，雖然中小企業已經成為推動國民經濟快速發展的重要推動力之一，但由于其自身的局限造成了融資難的問題。一是一些中小企業的規模比較小，抗風險能力較低，尤其是受經濟周期沖擊的環境下，抗風險能力就比較低。二企業高比例停業或者倒閉使經融機構放貸風險加大，中小企業會計制度不完善造成信息不對稱，報表披露不真實財務制度不健全，企業信息透明度差。三是與大型企業相比，我國中小企業的不良貸款率遙遙領先，無力還債等現象比較多，造成了銀行不敢給他們提供貸款。

2.融資政策服務體系還不夠健全

中小金融機構發展不足。有絕大多數資金的國有商業銀行，隨著不斷改革，往往對中小企業“惜貸”。中小金融機構數量偏少，覆蓋面不夠，部分鄉鎮金融機構仍處于空白狀態，中西部地區問題表現的更加突出，大量小型微型企業難以得到正規機構金融服務。另外，我國資本市場發展的時間較短，對中小企業來說，上市融資的門檻是很高的，中小企業的股票融資所占比例較少，難度較大。融資服務平臺建設有待強化。中小企業融資擔保服務作用有限，擔保公司在與銀行進行業務合作時的積極性始終不高，使得相應擔保業務無論從業務總量還是從擔保業務的服務范圍上，都存在著較大的局限性，難以從根本上解決中小企業擔保難題。小企業發展的政策環境尚不成熟。

3.金融機構的支持力度不足

銀行對目前經濟環境下中小企業經營的特點和規律分析不夠，為了控制投資風險，只好簡單地將企業拒之門外。。中小企業信貸服務意識還有待提高，出于安全性與規模經濟效益考慮，銀行競相追逐部分大企業、優質客戶，而急需資金支持的中小企業卻往往得不到很好的金融支持。中小企業服務機制建設還存在差距。符合小企業特點的銀行信貸管理及各項配套制度，包括機構設置、信用評估、信貸審批、激勵約束等方面在內的創新力度還不強，小企業授信的文化培育還較滯后。

三、當前我國中小企業融資難的解決對策

1.提升中小企業素質，改善自身融資環境

應推進中小企業制度的多元化和社會化，全面提升自身素質。首先，培育和提升中小企業核心競爭力，充分發揮地方資源、市場、技術等方面的比較優勢，逐步形成具有競爭優勢和區域特色的主導產品，不斷推進高新技術產業化進程，以提高自身的核心競爭力。其次，推動企業健全各項基礎管理制度，逐步形成較為科學的經營決策程序，基本實現決策科學化和民主化，真正建立起適應市場經濟競爭需要的公司法人治理結構。最后，樹立良好的企業信用形象。樹立良好的信譽和形象是企業一切經濟活動的根本出發點，作為直接參與市場競爭的主體，中小企業必須把誠信作為基本的道德操守，打造企業品牌，作為一種品牌開發和利用，完善中小企業信用信息系統和信用檔案數據庫，建立適合中小企業特點的信用信息征集與評價體系，充分發揮信用在中小企業銀行融資中的優勢與約束作用。

2.深化金融體系改革，構建政策性金融機構

作為政府和市場溝通的橋梁，政策性金融發揮我國經濟建設中長期融資的先行者和主力軍的作用。構建一個合理、有效的政策性金融體系發揮政策性銀行的優勢和作用，對緩解中小企業融資難的問題具有重要的作用。首先，重視對中小企業的信貸服務。金融機構應該積極創新金融產品和服務方式，利用擔保公司在風控措施上務實、靈活、有效的優勢，為中小企業及個體經營者量身定制風險防范措施和融資方案，確保有效防范、及時化解風險。在這種精神的指導下，德朋元孚擔保業務質量優良，實現零代償、零損失。其次，完善商業銀行的信貸機制。各商業銀行已經有了一套應對大中貸款客戶的預警機制，但對于小微企業信貸業務。因此，要針對中小企業經營特點，建立全方位的風險預警體系，同時定期結合其財務指標，通過查核真實憑證等途徑判斷其財務指標真實性并做出相應調整，與其他信息得分進行對比檢驗。以實現對企業信貸風險信息的全面掌握。再次，積極發展中小型金融機構，應適用于改革企業結構、搞活實體經濟，有助于解決實體經濟面臨的融資難，也有利于各種小微企業的創新創業。調整國有商業銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業服務的信貸機構。通過資本金補助、風險補償、業務獎勵等方式，支持設立小額貸款公司、國有金融租賃公司等非銀行金融機構，扶持和規范融資性擔保公司發展。

3.拓展融資渠道，建立多層次資本市場

作為資源配置的重要場所，資本市場在服務國民經濟發展過程中，發揮了重要的積極作用。因此，要拓展中小企業融資渠道，為中小企業發展建立多層次的資本市場。首先，降低創業板門檻加強創業板監督管理，拓展中小企業融資渠道，不斷擴大融資規模。其次，健全各層次市場間的轉板銜接機制。為了推動三板市場健康有序發展，增加其對廣大中小企業的吸引力，當前我國應著重建設三板市場到主板的“綠色通道”，使得上市（上柜）公司能在場外交易市場和交易所市場之間有序升降，企業將會選擇通過三板轉道進入中小企業板，這將吸引更多的優質公司進入三板，從而使三板成為真正意義上的中小板上市公司“孵化器”，對我國中小企業的發展形成強大的推動力。再次，大力發展地方性的柜臺交易市場。大力發展地方性的柜臺交易市場，將目前的產權交易中心改建為地方性和區域性的股權交易中心，為需要資金的中小企業拓寬了利用社會資金的途徑。

參考文獻：

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作者簡介：刁月杰（1994- ），男，河南大學經濟學院，研究方向：金融學