徐工機械：自我淬煉無懼“高原”

嚴學鋒　魏寧

“中國經濟新常態下，全球以及中國經濟產業調整，勢必會在工程機械行業內引發又一輪洗牌，不是所有企業都能順利熬過目前這種寒冷、缺氧的‘高原狀態。不容樂觀的外部環境恰好是考驗我們的試金石，并為我們提供了一個苦練內功、扎實轉型的機會?！?/p>

2015年7月13日，徐工集團工程機械股份有限公司董事會通過《關于購買徐州工程機械集團有限公司所持徐州徐工信息技術服務股份有限公司全部股份的議案》、《關于向徐州工程機械集團有限公司轉讓徐州徐工施維英機械有限公司75%股權的議案》。借助與大股東徐工集團之間的資產重組，徐工機械的資產結構得以優化，加快向服務型制造業轉型升級、做強做優。

其實，2014年以來的數次資產重組，已頗見成效。在工程機械行業“遇冷”、一些同行虧損的背景下，今年上半年徐工機械預計盈利500-5000萬元。

重組優化產業鏈

2014年以來，徐工集團（及其全資子公司徐工有限）完成了多筆向徐工機械的資產注入，極大優化了徐工機械的資產結構，促進其向服務型制造業轉型升級。徐工機械董事會的構想是，在新常態下，公司要堅持走好創新驅動之路，把轉型升級這個關鍵工作做好，實現穩步增長的既定目標。

2014年12月，徐工機械與徐工有限簽訂協議，約定以現金97，293.04萬元購買徐工有限持有的徐州徐工基礎工程機械有限公司100%股權、徐州派特控制技術有限公司50%股權、徐州赫思曼電子有限公司50%股權和徐州美馳車橋有限公司40%股權。據悉，2014年1-6月，徐工基礎營收143，452萬元、凈利潤6500萬元；徐州派特營收8378萬元、凈利潤533萬元；徐州赫思曼營收12，835萬元、凈利潤2926萬元。

而在2009年徐工機械重大資產重組時，徐工有限當時承諾在徐工機械重大資產重組交割日后未來五年內，在滿足注入條件情況下，擬將徐州赫思曼、徐州派特和美馳車橋在適當時機注入到徐工機械。三公司經過培育后，資產質量已經得到提高、盈利能力開始顯現。本次交易將有助于徐工機械進一步豐富產品結構，提高公司面對市場需求變化時的應變能力和抗風險能力，提升盈利能力；也將有助于徐工機械進一步構建完善的工程機械零部件產品線，保障所需關鍵零部件的采購和供應，發揮協同效應，提升研發創新能力，提高產品技術附加值。

2015年4月，徐工機械全資子公司徐州徐工液壓件有限公司與徐州徐工斗山發動機有限公司（徐工集團持股50%）簽訂合同，約定徐工液壓件以11，396.81萬元購買徐工斗山合法擁有的土地使用權、房屋建（構）筑物及其附屬設施以及車輛、電子設備和辦公設備等部分資產。此交易有助于徐工液壓件進一步構建完善的工程機械零部件產品線，保障所需關鍵零部件的采購和供應，發揮協同效應。

同樣在今年4月，徐工機械與徐工有限簽訂協議，約定現金出資63，337.17萬元購買后者持有的徐州羅特艾德回轉支承有限公司40%股權、力士（徐州）回轉支承有限公司40%股權。據悉，2014年1-9月，羅特艾德營業收入57，268萬元、凈利潤7805萬元；徐州力士營收72，605萬元、凈利潤10，280萬元。

特別值得關注的是，2015年7月，徐工機械董事會通過購買徐工集團所持徐州徐工信息技術服務股份有限公司全部股份（占股60%）的議案——徐工機械為了提升智能化制造水平，通過提供軟件服務、智能化整體解決方案等增值服務，向服務型制造業轉型升級；同時借助獲取的相關大數據，積極發展“互聯網+制造”、“互聯網+服務”等新型業態，借助徐工信息平臺，整合內外部資源尋機進軍高端信息產業。2014 年度，徐工信息營業收入2181萬元、凈利潤468萬元；2015年上半年，營收3037萬元、凈利潤284萬元。

集中優勢抓主業

2015年以來，徐工機械向大股東轉讓了部分資產，進一步集中資源和優勢發展核心主業。

今年6月，徐工機械全資子公司徐工集團（香港）國際貿易有限公司與徐工（香港）國際發展有限公司（徐工集團的全資子公司）簽訂協議，約定徐工香港貿易以37，967.11萬元向后者發展轉讓徐工集團巴西投資有限公司90%股權。2014年，徐工巴西營收656萬元、凈利潤6648萬元；2015年前5個月，公司營收426萬元、凈利潤-1464萬元，截至2015年5月底凈資產3.1億元。此次交易目的有二：其一是優化徐工機械的資產結構，提高資產使用效率。近幾年，巴西國內的政治、經濟形勢發生了很大的變化，貨幣貶值、通過膨脹和高失業率影響了巴西各項經濟政策的調整和落實。徐工機械主營業務的市場規模也與原投資預測時有一定的差距，為充分發揮資產使用效率，公司決定對現有資產結構進行優化。第二是，更好地聚焦徐工機械產品在巴西及南美市場的開拓，提升徐工集團巴西制造有限公司盈利能力。本次交易有利于徐工機械提高資產使用效率、提高管理效率降低管理成本；有利于專注主業、進一步提升盈利能力。

2015年7月，為了進一步集中資源和優勢發展核心主業，同時消除潛在同業競爭，徐工機械計劃向徐工集團轉讓徐工施維英75%的股權。2014年，徐工施維英營收30億元、凈利潤2134萬元，截至2014年年底凈資產12億元。徐工施維英是徐工機械的主要子公司，其2014年度營業收入、資產總額占公司該年營收、資產總額的比例均超過10%，承擔著混凝土機械類產品的生產及銷售。交易完成后，徐工機械將不再持股徐工施維英，不再生產和銷售混凝土機械類產品。

苦練內功扎實轉型

經過一系列的資產重組，徐工機械的資產結構得到很大優化并初見成效，夯實了公司實施“千億元、國際化、世界級”發展戰略的基礎。

近年來中國經濟步入新常態，工程機械行業遇冷。必須充分認識并適應世界經濟仍處深度調整期、總體復蘇疲弱態勢難有明顯改觀的新形勢，認識并適應中國經濟在控制系統性風險前提下將長期面對調結構、微刺激、穩增長的新常態，認識并適應工程機械行業將長期面對需求不足、產能過剩、成本升高、競爭加劇的新環境：這些是當前和今后一個時期經濟發展、中國工程機械行業運行的大邏輯。董事長王民指出，“中國經濟新常態下，全球以及中國經濟產業調整，勢必會在工程機械行業內引發又一輪洗牌，不是所有企業都能順利熬過目前這種寒冷、缺氧的‘高原狀態。不容樂觀的外部環境恰好是考驗我們的試金石，并為我們提供了一個苦練內功、扎實轉型的機會?！?/p>

致力于打造中國工程機械領域最具回報價值的第一藍籌股，徐工機械擬持續做好資產優化，不斷給力“千億元、國際化、世界級”戰略。