我國貨幣政策影響房地產行業投資的實證分析

■ 錢宇晨（南京師范大學商學院 南京 210023）

我國貨幣政策影響房地產行業投資的實證分析

■ 錢宇晨（南京師范大學商學院 南京 210023）

本文從貨幣政策的角度研究房地產行業的投資行為，通過對2008-2013年間相關數據的處理分析，采用協整檢驗等方法，構建誤差項修正模型探究相關貨幣政策變量對房地產行業投資的影響，得出利率、存款準備金率及貨幣供應量對房地產業的投資有不同程度的影響。其中貨幣供應量對房地產業的投資有較好的調控效果，利率及存款準備金率對投資的影響不大。根據上述結論，本文提出可行的貨幣政策建議，從而影響房地產業的投資行為，使得房地產業健康穩定的發展。

貨幣政策 房地產投資 調控機制

引言

隨著經濟的發展，房地產業在我國國民經濟中占有重要位置且一直受世人關注。自1979年我國推行住房商品化以來，為了促進房地產業長期健康發展，國家陸續出臺了一系列優惠政策扶持房地產行業，尤其1998年住房分配體制的改革使得原有的住房實物分配變為住房的貨幣化分配，標志著中國房地產行業的市場化正式開始運作。此后，政府鼓勵房地產業的發展并強調金融調控對房地產市場的重要性，大量優惠政策促使了房地產行業的消費和投資，也促進了房地產業的繁榮。然而房地產業的繁榮也造成了一定程度上的投資過熱的局面。鑒于房地產業的投資熱，我國政府從2003年開始，出臺了一系列……