我國文化貿易發展的金融支持問題探討

■ 高 真（中國農業銀行有限公司北京市分行 北京 100010）

我國文化貿易發展的金融支持問題探討

■ 高 真（中國農業銀行有限公司北京市分行 北京 100010）

我國文化貿易的金融支持體系存在扶持政策不健全、市場支持不完善、準入條件不寬松、貸款結構不均衡、服務市場不完備等問題。而導致我國文化貿易金融支持體系不足的原因有政府文化產業管理理念落后、金融機構實力偏弱、文化貿易企業固有的風險因素三個方面。文章指出，為適應文化貿易發展，我國應在文化金融制度建設和產品創新兩方面同時努力，構建具有中國特色的文化貿易金融支持系統。

文化產業 文化貿易 金融支持

隨著國際貿易的前沿競爭領域從貨物貿易轉向服務貿易，文化貿易逐漸成長為引領國際貿易和經濟增長的新興力量，對改善一國對外貿易結構、提升國家文化軟實力有顯著地促進作用。同發達國家相比，我國文化貿易仍顯稚嫩，存在核心文化產品和服務貿易逆差嚴重、文化貿易占對外貿易總額的比重較低等問題，與我國在文化資源和經濟體量方面的大國形象不符。產業發展的歷史經驗表明，處于成長期的產業特別需要政府政策和金融資本的關照。2014年3月，國務院發布《關于加快發展對外文化貿易的意見》，將對外文化貿易提升至國家戰略高度，并對金融支持文化貿易發展作了重點說明。因此，研究我國文化貿易發展的金融支持問題，具有重要的理論和現實意義。

我國文化貿易發展現狀

近年來，我國對外文化貿易的規模不斷擴大，文化“走出去”模式已從單純的貿易型轉向貿易型和投資型并存。2013年，我國對外文化貿易進出口總額達369.7億美元。文化產品進出口總額274.1億美元，其中出口251.3億美元，是2006年的2.6倍；文化服務進出口95.6億美元，其中出口51.3億美元，是2006年的3.2倍。盡管我國對外文化貿易進步迅速，潛力巨大，但仍然存在許多問題：出口市場結構單一。我國文化出口集中于歐美、日韓等發達國家，以及東南亞等華人較多的國家，非洲、拉美、中東等國家和地區的文化市場尚待開拓；貿易結構亟需優化。我國對外文化貿易以文化產品貿易為主，文化服務貿易發展滯后。以2013年為例，文化服務貿易僅占對外文化貿易總額的25.9%。同時，我國對外文化投資主要集中于市場和渠道的獲取，而非內容和創意的生產；文化貿易發展不平衡。東部沿海地區是我國對外文化貿易的主力軍，中西部文化資源豐富，但對外文化貿易并未體現這一優勢；缺乏國際知名的文化品牌、企業和產業集群。歐美日等發達國家在世界文化市場擁有實力強大的跨國文化企業和文化產業集群，相較之下，中國文化企業無論在規模還是實力上，都遠遜于歐美日同類企業。

我國文化貿易的金融支持現狀

（一）我國文化產業發展的金融支持現狀

我國文化產業的金融支持體系由政府和市場共同締造，現已初步形成投資主體多元化、融資渠道多樣化、資本市場多層次的文化金融體系。在政府支持方面，2009年7月22日，國務院通過了《文化產業振興規劃》，標志著文化產業發展上升到國家戰略高度，國家層面的文化產業支持政策隨之密集出臺。國家對文化產業的金融支持主要包括以下幾個方面：降低投資準入門檻，鼓勵引導各類社會資本進入文化產業、參與國有經營性文化單位轉企改制，實現文化產業投資主體多元化，如《文化部關于鼓勵和引導民間資本進入文化領域的實施意見》（文產發[2012]17號）、《關于文化領域引進外資的若干意見》（文發辦[2005]19號）等；財政扶持，如財政部發起成立“中國文化產業投資基金”，中央財政設立“文化產業發展專項基金”和“國家藝術基金”等；稅收優惠，如《關于支持文化企業發展若干稅收問題的通知》（財稅[2009]31號）；健全文化投融資體系，促進金融和文化的全面有效對接，如《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》（銀發[2010]94號）、《關于保險業支持文化產業發展有關工作的通知》（保監發[2010]109號）、文化部關于推進文化企業境內上市有關工作的通知（文產函[2011]440號）等。

除政府政策支持外，我國文化產業市場融資渠道主要包括銀行信貸、上市、投資基金、信托市場、債券市場等，文化產業投融資規模從2006年的361334.4萬元上升至2012年的3800390.20萬元，增長約9.5倍。銀行信貸是我國文化企業最主要的融資方式，截至2013年12月，文化產業中長期本外幣信貸余額已達1574億元，較年初新增419億元，同比增長36.28%，信貸融資增速高于全行業平均水平，銀行文化信貸產品不斷豐富。在上市融資方面，截至2012年，我國共有112家文化企業成功上市，IPO上市文化企業融資規模達1057.85億元。在文化產業投資基金方面，截至2013年末，全國各類型的文化產業股權投資基金57只，募集規模超過1350億元。在信托融資方面，截至2013年7月，我國文化企業通過發行信托產品進行了約124次融資，融資總金額約198.56億元。在債券市場融資方面，截至2013年末，185家文化企業注冊發行的債券余額已達2878.5億元。

（二）我國文化貿易金融支持現狀及存在的問題

1.我國文化貿易金融支持的現狀。近年來，國家日益重視打造文化貿易的金融支持體系。首先，相關政策陸續出臺。2009頒布的《關于金融支持文化出口的指導意見》（商服貿發[2009]191號）是中央層面金融支持文化貿易發展的第一項專門政策。2010年出臺的《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》（銀發[2010]94號），明確指出境內資金可以投資國外文化產品。2014年出臺的《國務院關于加快發展對外文化貿易的意見》（國發［2014］13號），以及《關于深入推進文化金融合作的意見》（文產發[2014]14號）均對金融支持文化貿易發展作了說明。此外，政府打造上海、北京、深圳等國家對外文化貿易基地，既作為文化貿易金融政策先行先試的平臺，也為文化貿易的金融支持體系提供可復制的經驗和模式。

其次，國家不斷加大對文化貿易的財政支持和稅收優惠。2007年以來，商務部等有關部門每2年認定一批國家文化出口重點企業和重點項目，在稅收、金融服務、市場開拓、技術創新等方面給予支持，獲得國家支持的企業和項目不斷增多。2010年，文化部投入1400萬元實施動漫游戲產業走出去扶植項目。2011年，國家資助新聞出版業資金總量過億元。2011年，出臺《動漫企業進口動漫開發生產用品免征進口關稅的暫行規定》（財關稅[2011]27號）。2014年9月份公布的2014年度文化產業發展專項資金擬支持項目名單，文化貿易類項目獲支持最多。

最后，銀行、基金、保險等金融機構開始涉足對外文化貿易領域。2009年，中國進出口銀行與深圳華強集團有限公司簽訂了貸款額度為100億元的《支持文化科技產業“走出去”戰略合作協議》。華人文化產業投資基金收購新聞集團旗下的星空中國，與美國夢工廠合作建設聚焦家庭娛樂的大型合資公司—東方夢工廠。2014年，中國出口信用保險公司為福建出版對外貿易公司的海外版權交易提供保險。同時為方便文化企業參加境外博覽會、國際會議等活動，為文化產業暫準商品通關提供便利，推出ATA單證冊信用保險業務，截至目前承保規模近3億美元。

2.我國文化貿易金融支持體系存在的問題。第一，扶持政策不健全。盡管政府近年來加大了對文化貿易的支持力度，但關于金融支持的部分多散見于各政策文件之中，政策較為零散，且多宏觀指導，缺乏具體操作路徑，沒有形成“無微不至”的支持體系。另外，文化貿易與服務貿易支持政策之間的對接，也是需要解決的問題。

第二，市場支持不完善。當前政府對文化貿易給予了大量資金支持，相較政府支持，金融市場的支持力度不足。銀行、基金、保險等金融機構對文化貿易的支持多屬于政府引導下的“個案”，且支持文化貿易的金融機構多具有“官方背景”，社會資金對文化貿易的“自發性”支持明顯不足。當前我國文化產品和服務貿易、以及文化企業海外投資規模不斷擴大，來自市場的金融力量并不能有效應對日益龐大的文化貿易融資需求。

第三，準入條件不寬松。我國文化產業存在限制及禁止的投資領域，對國資與民資、內資與外資區別對待，這使得民間投資渠道不暢，外資利用水平低，既不利于文化貿易金融支持體系的建設，也不利于文化企業和產業國際化水平的提升。

第四，貸款結構不均衡。我國文化貿易領域的貸款和政府資金支持，大多流向大型企業和壟斷行業。上市、投資基金、信托市場、債券市場等往往“嫌貧愛富”，傾向于支持行業龍頭企業，而中小文化企業由于貸款擔保和保險體系的缺失，融資難問題沒有得到根本解決，嚴重制約著外向型中小文化企業海外市場的開拓。

第五，服務市場不完備。無形資產評估問題一直是困擾我國文化產業銀企對接的主要障礙，雖然目前我國各大銀行都有知識產權質押業務，但由于我國無形資產評估機構專業化水平不足，無法對文化企業的無形資產進行合理的評估，再加上保險、擔保等金融機構的缺位，極大限制了文化、金融與貿易的結合。

3.導致我國文化貿易金融支持體系不足的原因。首先，政府文化產業管理理念落后。文化產業領域的投資限制，更多的是“事前阻止”，而不是“事中監管”和“事后評價”，政府對文化產業這一同時蘊涵經濟價值和社會價值的新興業態管理能力不足。近年來陸續出臺的文化貿易和文化金融政策，是對“文化、金融、貿易”這一混合業態的“事后推動”，政策后知后覺，“被迫”追趕和適應行業形勢，缺乏先見之明。

其次，金融機構實力偏弱，經驗不足。盡管我國已初步形成文化產業的金融支持體系，但金融機構實力偏弱，特別是非銀行金融機構如投資公司、信托公司、保險公司、擔保公司等實力不強，對文化貿易企業支持有限。另外，文化企業核心資產是版權、創意等無形資產，銀行等傳統金融機構多支持有形資產融資，對無形資產的評估和交易缺乏經驗，缺乏針對文化企業的成熟金融產品和服務，造成文化企業在資本市場融資困難。

最后，文化貿易企業自身的風險因素造成其在資本市場融資困難。文化企業本就存在需求的不穩定性和不可預測性、核心資產的無形性等特殊風險，在開發海外市場的過程中，更增添了技術風險、匯率風險等多方面風險因素，對致力于向外發展的中小文化企業來說，這種問題更加明顯。對此，銀行等金融機構對“外向型”文化企業的融資需求往往望而卻步。

美國金融支持文化貿易發展經驗

美國文化產業是國際文化市場上的佼佼者，對外文化貿易起步較早，在文化貿易的金融支持方面積累了豐富經驗。研究和借鑒美國金融行業在支持文化貿易發展過程中的經驗和模式，對改進和完善我國文化貿易的金融支持體系具有重要意義。具體來說，美國文化貿易的金融支持體系具有以下幾個特點：

（一）完備的市場融資體系

在長期發展過程中，美國形成了以市場經濟為基礎的文化貿易金融支持體系。政府、企業、財團、個人、外資等構成了美國文化產業多元化的投資主體，銀行信貸、天使基金、風險投資、股權融資、債券融資、上市融資、社會捐贈、財政資助、國際融資等則構成了美國文化產業多元化的融資渠道。

（二）自由的國內文化市場

美國文化行業歡迎各種形式的資本，企業之間的跨行業、跨區域并購重組頻繁。文化產業集團和金融集團間相互參股、控股，二者形成穩定的伙伴關系，從而使文化企業更容易獲得資金。美國文化市場自由競爭的氛圍也更容易催生出實力強大的跨國文化企業，而后者正是維護美國世界文化貿易霸主地位的中堅力量。

（三）國際資本的國民待遇

美國政府向來支持國際資本參與本國文化產業和文化貿易的發展。當前美國文化產業領域存在眾多來自他國的跨國文化企業。日本索尼公司、澳大利亞新聞集團是美國好萊塢重要的電影制片企業。日本的索尼、德國的 BMG 也在美國音樂出版行業擁有重要的市場地位。美國的文化產業依靠跨國公司從全世界獲得利潤，這些跨國公司大多數并非美國的，而美國卻是最大的受益者。與大多數國家文化企業融資困難的尷尬局面不同，美國文化企業不僅有著極為豐富的融資渠道，而且還背靠著實力雄厚的財團和跨國資本的支持，其資金供給更有保障。

（四）適應文化領域的金融創新

美國金融發達，能為文化產業融資提供富有成效的金融創新產品。美國將投資組合運用于文化產業領域，如美國電影業通常會將多部風格不同的影片形成一個投資組合，從而降低投資風險。投資組合還表現在將不同類型的金融資本運作方式搭配起來，或者聯合不同類型的投資主體。投資組合模式為高投入的美國大片吸引了大量資本，而定位于全球市場的大片則為各路資本賺回巨額利潤。此外，文化創意資產證券化、網絡眾籌等融資模式也最早誕生于美國，并傳播到全世界。

（五）服務中小文化企業的政策機構

除了私營金融部門，美國政府還專門成立政策性的金融機構，如中小企業管理局，為中小企業，包括中小文化企業提供融資、擔保服務，或者通過其下設中小企業投資公司為中小文化企業提供金融服務，從而解決私營金融部門在支持文化企業時“嫌貧愛富”的弊端。

（六）完善的文化服務市場

除中小企業管理局外，在美國還有眾多的中介組織為文化企業融資提供服務，包括盈利性中介組織，如投資銀行、會計師事務所等；非盈利性中介組織，如行業協會、商會以及中小企業發展促進中心等。在美國，大型文化企業集團由于與金融財團存在著合作關系，從而獲得信貸融資較為容易，而中小文化企業在美國政策性機構以及中介組織的支持下，獲取信貸資金也相對較容易。

美國完善的金融和文化服務體系，是文化金融產品和服務創新的溫床。金融財團和政策性機構根據文化產業特點分別服務實力和規模不同的文化企業。同時，美國文化貿易發達，擁有實施自由的國內文化市場和國際資本國民待遇的能力，這是基于其文化產業和貿易現狀的現實選擇。總之，美國為文化產業和貿易發展量身定做了金融支持體系和產品創新機制。相較之下，我國還處在文化體制改革的過程之中，文化貿易金融服務體系的改進更多地表現為落后制度的再建設和文化金融產品的引進與創造。為適應文化貿易發展，我國應在文化金融制度建設和產品創新兩方面同時努力，構建具有中國特色的文化貿易金融支持系統。

構建我國文化貿易金融支持體系的建議

（一）進一步加大對文化貿易的財稅支持

當前我國文化“走出去”模式不僅包括文化產品和服務的出口，而且包括文化資本的“走出去”，財稅支持政策應反映這一趨勢。進一步加大對文化產品和服務進出口的財政補助、出口獎勵和稅收減免；加大對國際市場投資、跨國收購兼并中的銀行信貸支持；完善海外展覽、人才培養與引進中的資金補貼和獎勵，形成適應文化貿易發展趨勢的綜合配套和跟蹤政策扶持。

（二）積極引進民間資本和外資

社會資金應是文化產業最主要的資金來源，暢通文化產業投資渠道、培育多元化的投資主體尤為重要。一方面，進一步優化銀行信貸、上市、投資基金、信托市場、債券市場等融資渠道對文化貿易企業的支持，同時完善文化產業的財政稅收制度，吸引更多的民間資金進入文化產業；另一方面，在保持我國文化自主權的前提下，鼓勵國外文化企業來華投資建廠，鼓勵國外資金進入國內文化項目，支持國內外文化企業間的并購和交叉持股，鼓勵國外金融機構進入我國文化貿易領域，學習國外文化企業和金融機構在文化貿易方面的先進經驗。

（三）成立服務中小文化貿易企業的專門機構

文化產業領域各行業的中小企業是我國文化“走出去”的重要推動力量，但與大型企業相比，存在融資難的頑疾。我國應針對各大文化行業，由國家出資，同時吸引社會資金，大力發展行業內投資基金和中小企業無形資產擔保風險補償基金，解決那些科技和文化含量較高、有一定發展潛力的文化企業的投融資困難。

（四）構建完善的文化貿易服務市場

首先，大力發展市場化的金融服務機構，構建包括文化銀行、文化小貸公司、文交所、擔保公司、保險公司、版權評估公司、天使基金、風投基金等在內的文化金融全套服務鏈；其次，政府應大力構建文化貿易基地和公共服務平臺，促進文化貿易企業和金融機構的交流與合作；最后，完善我國文化產業發展的政策法規，包括知識產權保護、信用體系建設、合理的準入法規等，為文化企業發展提供良好的軟環境。

（五）開發推廣適合文化貿易的金融產品及服務

文化貿易企業固定資產較少，且面臨的風險較大。應探索實施單獨的客戶準入標準，單獨的信貸資源，單獨的信貸審批授權標準，單獨的定價機制四項有別于傳統模式的信貸政策，對文化貿易企業貸款實行特殊的風險容忍度。同時，積極創新擔保方式，以知識產權、播映權、特許經營權、應收賬款等權利為核心質物，開發“輕資產、弱擔保”特點的信貸產品。鼓勵政策性金融機構為文化企業提供進出口信貸、信用擔保、海外投資保險、出口信用保險等方面的金融服務，努力化解文化貿易企業的融資難問題。

1.中華人民共和國商務部.我國對外文化貿易發展簡況[EB/OL].http://search.mofcom.gov.cn/swb/searchList.jsp，2014-4-1

2.中央文化企業國有資產監督管理領導小組辦公室，中國社會科學院文化研究中心.中國文化投資報告（2014）[R]．社會科學文獻出版社，2014

3.李韶文．政策性保險護航服貿企業出海[EB/OL]．http://www.qzr.cn/newsfile/bxsx/bxbxsx/20140625082742.shtml，2014-6-25

4.辛陽.中美文化產業投融資比較研究[D].吉林大學，2013

F062.9

A