利率市場化對商業銀行的影響及對策研究

何東照

摘 要：利率市場化不僅是當今世界金融全球化的發展趨勢，也是我國金融體制改革的大勢所趨和客觀要求。隨著利率市場化改革的進行，商業銀行面臨著利率市場化帶來的嚴重沖擊和巨大風險，利率風險的防范與管理已成為商業銀行的一項重要工作。文章回顧了利率市場化改革發展的進程，同時對當前利率市場化的現狀進行分析，并在此基礎上提出了相應的對策。

關鍵詞：商業銀行 利率市場化 進程 存在問題 對策

中圖分類號：F830.4 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）07-158-02

一、我國利率市場化改革的進程

我國已經進入利率市場化的最后階段。多國的金融實踐表明，存款利率市場化是利率市場化完成的標志。中國利率市場化序幕于1996年6月放開銀行間同業拆借市場利率，經過多年的改革實踐，我國利率市場化已經進入最后、最關鍵的階段——存款利率市場化。

存款利率市場化的總體思路是“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、后短期；先大額、后小額”。黨的十六屆三中全會明確提出了“建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率”改革目標，這確定了利率市場化改革方向。黨的“十七大”報告中又提出“要穩步推進利率市場化改革，實現金融產品和服務收費的市場化定價“精神”，奠定了利率在市場競爭中的地位。黨的十八屆三中全會進一步提出的“加快推進利率市場化”，凸顯了金融要素價格改革在金融改革中的核心地位，也反應了利率市場化改革的緊迫性。

目前中國的利率市場化改革進入到最為關鍵的環節——銀行存貸款利率的管制上，即放開存款利率上限和貸款利率下限管制。2004年10月，人民銀行放開銀行（信用社除外）貸款利率上限管制，實現了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的預期目標。2012年6月，擴大了存貸款利率浮動區間，其中貸款利率下限為基準利率的0.8倍，上限為基準利率的1.1倍。2013年7月，全面放開金融機構貸款利率管制，貸款下限取消，進一步推進了利率市場化改革。2013年12月在銀行間市場推出大額可轉讓存單業務，這對于進一步健全市場利率形成機制，提高金融機構自主定價能力具有重要意義。2014年11月，國務院常務會議再次提出“加快利率市場化改革”的要求。11月21日，央行決定存款利率浮動區間上限由基準利率的1.1倍擴大至1.2倍。2015年3月1日，央行決定對稱降息0.25個百分點。這是央行繼2014年11月降息后半年內第二次降息。央行同時將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍。央行對于這次降息的解釋是要發揮基準利率的引導作用，引導市場利率和社會融資成本下降，緩解企業融資成本高這一突出問題，這標志著存款利率市場化又大大推進了一步。

我國商業銀行長期以來以存貸利差為主要收入來源，利率市場化改革后，金融機構將逐步根據其自身經營狀況、贏利風險、資金供求狀況等各因素自行制定利率，同時將面臨利率的波動頻繁所帶來的不確定性風險，風險管理難度也會逐步加大。

二、利率市場化對我國商業銀行帶來的影響

利率市場化為我國商業銀行創造了良好的發展機遇，也為商業銀行創造了良好的經營環境，擴大了商業銀行的經營自主權，也促進了商業銀行從粗放的經營模式向集約化經營轉變，還可以降低金融風險和促進金融創新，從而提升我國商業銀行的國際競爭力。

利率市場化對于擴大商業銀行自主經營權極為有利，它為商業銀行的配置資源打下了比較堅實的基礎，在利率市場化的環境下，銀行能夠自主定價，貨幣價格能真實而有效地反映其供求關系，使銀行能夠根據供求關系把經營結構和資源配置實現最優化。一方面，商業銀行能夠在充分考慮其目標收益、經營成本、客戶風險差異等因素前提下，確定自己與風險相匹配的優質、優價的戰略利率水平；另一方面，各商業銀行能主動實施負債管理，實現優化負債結構，降低經營成本之目的。

利率市場化還會對商業銀行開展金融創新產生積極的作用。利率風險加大銀行間競爭壓力的同時，促使企業與個人客戶提升其風險管理水平，加快金融創新成為當務之急。否則，規避風險、賺取利潤以及滿足客戶需要等便成為空談，現實中，我國商業銀行已經在這方面取得了實質性的進步，相繼推出了各種創新業務，值得慶賀。

利率市場化能夠促使商業銀行提升其管理水平，競爭環境下能夠促使銀行更加關注市場的變化，不斷增強風險和成本意識，使自身競爭力不斷提升。在利率市場化的環境下，銀行會把內部的資金轉移定價來提高與市場利率密切聯系，才能夠提高績效考核并合理配置內部資源。另外，銀行還可以根據內部利率來確定市場定價，這必然會減少內部縱向的差別，對降低管理成本也大有益處。

利率市場化能促使銀行對客戶結構進行優化。取消利率管制后，各銀行就能夠充分吸收公眾存款。另外，資產業務方面，不僅能夠吸引重點優質客戶，還能用高利率對風險較大業務進行風險補償，從而促成了其客戶結構的優化。

概言之，利率的市場化運作為國內商業銀行同時提供了機遇和挑戰，只有適應新的競爭環境，強化管理，提高業務水平才能充分享用改革帶來的紅利。

三、商業銀行利率風險管理的現狀及存在的問題

長期以來，利率是由中央銀行統一制定，作為重要金融主體的商業銀行對利率波動的風險曾長期處于被動地位。推進利率市場化后，商業銀行對利率風險有一定的自主權，但銀行對利率風險的防范和控制能力面臨較大的挑戰。

1.商業銀行的利率管理體制不夠完善。由于利率風險管理體制的不健全而產生利率管理的滯后，從而轉化為利率風險。一方面，商業銀行缺乏管理的動力。現行的資產負債管理側重于對安全性、流動性的管理，主要關注的是信貸風險和流動性風險，缺乏對利率風險的有效監管。另一方面，商業銀行也缺乏管理能力。長期的金融抑制使現行的銀行信貸結構仍留有計劃體制的慣性，同時，在資本市場不發達和銀行分業經營的限制下，銀行進行缺口調整管理難度大，在管理工具選擇和管理技術上面臨困難。

2.缺乏控制和規避利率風險的工具。由于受政府貨幣政策和利率政策的雙重影響，中國商業銀行的資金來源和運用渠道都比較單一，商業銀行不能根據自身的資金實力和市場供求管理制定不同的利率政策，這導致商業銀行只能被動應對利率變動的風險。而金融衍生工具的缺乏使商業銀行無法利用金融衍生工具來控制利率風險，從而加大了商業銀行的利率風險。

3.具有豐富利率風險管理知識和經驗的高級人才匱乏。利率風險工作對利率管理人員的知識結構、專業理論和技術方法的要求甚高，作為一項專業性極強的工作，需要有熟悉國內外市場、對市場有敏銳洞察力和反應能力、掌握各種先進的管理方法、能熟練運用各類市場工具的專業人才，而中國商業銀行中這類人才極少，導致對利率風險的識別和控制能力較差。

四、商業銀行應對利率市場化的建議

綜合完成利率市場化的發達國家和發展中國家的多國實踐經驗表明，利率市場化前后，商業銀行利差一般要經歷先降后升、逐漸穩定的過程。大多數銀行通過管理提升、業務轉型、加大創新等方式經受住了利率市場化的考驗，最終走上新的可持續發展道路。因此，建議從以下幾個方面應對。

1.將利率管理上升到戰略核心地位。利率市場化意味著商業銀行面臨的利率風險會越來越大。商業銀行應將利率管理上升到戰略核心地位，建立市場利率信息收集、反饋和分析系統。設立專門的機構負責基準利率的分析、預測和確定，在（存）貸款利率定價機制上，可由總行制定適合于全行的基準利率，授權不同分行的浮動權限來應對。

2.轉型商業模式。實現以產品為中心向以客戶為中心業務模式轉化。目前，商業銀行最大弊端是以所謂“二八定律”重視大客戶，輕視中小客戶。大公司及優質項目，競爭激烈，最易爆發利率價格戰。但中小微企業、個人客戶數量眾多，分布廣泛，對價格敏感性弱，穩定性強，可以實現資產業務的可持續發展。互聯網時代，即使最偏僻鄉村居民，也可因互聯網終端成為你的客戶，商業銀行要塑造客戶中心理念，確立“廣覆蓋、低成本”的客戶經營指導思想和模式。

3.產品創新調整和規避利率風險。產品的創新，能夠豐富定價手段，進而調整和規避利率風險。開發高收益和高附加值的中間業務，調整收入結構，規避利率風險是我國商業銀行在利率市場化進程中的必由之路。貸款業務方面的創新主要包括：貸款證券化、貸款出售，并購貸款等。投資業務方面的創新：不斷推出以貸款和其他資產支持的證券。在資金來源方面的創新：發行大額可轉讓存單等。

4.建立健全的利率管理信息系統，降低利率風險。現階段，我國銀行多數都沒有建立起健全的資產負債管理系統，一般都只是對簡單的缺口進行分析。因此，要強化利率風險的管理技術，大力抓好利率風險管理的數據庫建設以及程序開發，并把持續期缺口作為核心來構建起利率風險的評價模型，然后通過各種利率假設來進行動態化的模擬分析，為有效控制和正確評估利率風險，實施科學合理的利率風險管理，提供真實可靠的決策依據。

5.加強利率風險管理人才的培養，建立高素質的利率風險管理隊伍。商業銀行的競爭實質是人才的競爭。中國商業銀行要樹立“人才至上”的理念，在利率日漸市場化和中國商業銀行進軍國際金融市場的背景下，在利率市場化加劇了商業銀行之間的競爭壓力的大環境下，逐步培養和建立一支掌握并能靈活運用現代利率風險管理技能和方法的高素質利率管理隊伍。

總之，商業銀行面臨利率市場化，既是機遇，但更大的是挑戰，只有認識到位，積極應對，商業銀行才能在利率市場化的環境中生存和發展。同時，利率市場化極大地鼓勵了商業銀行的金融創新行為，不斷推出新的金融產品。我國的商業銀行必將順利地應對利率市場化帶來的不利影響，經受住利率市場化的考驗，最終走上新的可持續發展道路。

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（作者單位：浙江稠州商業銀行寧波分行 浙江寧波 315000）

（責編：李雪）