銀行理財“出賣”收益換穩健

孫曉宇

“還是銀行理財靠譜點兒，起碼不能犯心臟病。”劉大媽是今年是新股民，她年初把到期的5萬塊銀行理財取出來，全投入了股市。可是，幾輪大跌之后，劉大媽又回到了銀行的“懷抱”。

最近，像劉大媽這樣“棄股從銀”的投資者不在少數。由于股市的持續震蕩，特別是一些前期將銀行理財資金轉入股市的股民在炒股虧損之后，重新將資金轉回銀行，一些銀行的理財產品規模反而“逆勢增長”。

銀行理財產品受青睞收益有走低趨勢

“供不應求！”招商銀行北京分行工作人員向記者介紹，相比股市大熱時期，這段時間理財產品的問詢度和購買力度都強了許多。“募集期一般是7天，基本頭幾天就能認購完畢，部分特別暢銷的產品還出現‘日光’。”

其他地區的銀行理財產品也一樣受到熱捧。在福州市東街口附近一家大型銀行網點，記者向理財經理詢問一款尚處于募集期的理財產品，被告知額度已經預約完畢。“這段時間投資者購買理財的熱情高漲，這款產品之前有人直接預約了百萬的額度。”

“目前，我行銷售的凈值型理財產品很俏銷，例如三款明星產品系列：天添金、周周發、月添利，每逢申購開放日，就被早早搶光，這可是久違的現象了。”招商銀行武漢分行理財經理胡凱告訴記者，從7月中旬以來，資金回流到銀行的跡象比較明顯，“一些客戶將資金從股市轉回來，現在又開始買理財了。”

“股市不穩定，部分股民在經歷了不久前的‘股災’之后還是決定做理財。”一位不愿具名的商業銀行理財經理告訴記者，大部分市民的風險偏好還是偏低，股市震蕩讓很多人有意識地調整資產配置。“和客戶交流得知，很大一部分客戶此番投資理財產品的資金是從股市中剝離出來的。”

理財配置重要一環

即便是銀行理財產品收益率在走低，但還是比銀行定期儲蓄或國債利率高。雖然兩者風險不可同日而語，但銀行穩健理財產品實現預期收益率的可能性還是非常高的。據銀率網數據庫統計，2015年上半年共有30993款理財產品到期，其中披露到期收益率的產品有20313款，披露率為65.54%。在披露到期收益率的產品中，達到預期收益率的產品為30608款，達標率為98.76%。

從到期產品的收益率分布來看，有66.93%的到期產品實際收益率在5%～6%之間，22.51%的到期產品實際收益率落在4%～5%之間。在較高收益區間中，有6.68%的到期產品收益率在6%～7%區間，有0.25%的到期產品收益率在7%～8%區間，只有0.15%的到期產品收益率大于8%。

雖然銀行理財收益率并不如股票來得瘋狂，但是勝在穩健。從數據中可以看出，銀行理財基本可以實現預期收益率，縱然不能幫你賺大錢，但是也不會賠錢。這也跟銀行理財產品的設計有關。

銀行理財產品的投資去向一般是短期的企業融資（例如商業票據等），按照國際通行的規則，這類資產可以劃分為現金類資產（到期日一年以內的高信用等級債券）。從資金的投向可以看出銀行理財產品風險較低，尤其是銀行承諾保本的產品，通常都可以拿回本金和收益。

理財專家建議，即使投資者風險偏好較激進，也要適當配置類似銀行理財這種低風險理財產品，以平衡投資風險。作為家庭資產配置的重要一環，銀行穩健理財還是不能輕易放棄。尤其是股市6、7月份的暴跌給投資者及時上了一課，股市有風險，理財配置很重要。

不看收益看“療效”

理財產品雖然大熱，但多位業內人士普遍認為理財產品的后續收益率將會走低。

業內普遍認為，伴隨著央行多次降準、降息舉措，市場流動性一直呈現寬松態勢。這使得與流動性息息相關的銀行理財產品的預期收益率一直疲弱下行，直至“破5”。“下半年央行仍將繼續保持寬松的貨幣政策，大額存單的利率有可能調整，加上存款利率上限有可能繼續放開，銀行理財借道信托入股市的通道將被關閉，因此下半年理財產品的收益率將繼續下滑。尤其是保本類理財產品，將受到更大的沖擊。”有理財分析師認為，在央行持續降準、降息及逆回購政策的影響下，理財產品近期會延續下跌趨勢。銀行理財產品短期內難以回到過去的高收益時代，超6%收益的理財產品將屈指可數。

“半個月前已經降低過一次了。”招行福州分行財富管理部張經理說，當時3個月期限的產品收益水平在5.3%～5.4%，現在同期限的產品收益率在4.9%左右。“此外，一個月期限的產品收益率在4.7%～4.8%。按市場走勢，近期收益率應該還會繼續走低，但幅度不會很大。部分客戶對股市看空，資金外撤投入理財產品市場，需求量加大，而理財產品的投資標的有限，當需求大于供給量，就會攤薄收益水平。”

此外，上述不愿具名的理財經理也認同下半年理財產品收益率會繼續降低的觀點。“一方面是今年來央行幾次降準降息，一方面是確實有部分產品掛鉤投資市場。”

業內人士表示，購買理財產品最好鎖定中長期收益。銀率網理財分析師指出，股市震蕩，銀行理財產品在月末、季末時期收益率小幅攀升，吸引部分穩健型投資者，這也是投資者理財的好時機。