股市起伏不定，如何靠分級A賺錢？

股市盡管陷入調整，但資金不會很快流出，而是尋找洼地，尋找確定性。分級A作為確定性的交易所品種，同時處于歷史的底部，有望成為資金追逐的目標。

當前分級A處于黃金坑

4月至今，由于股市的賺錢效應，導致分級A的價格一跌再跌，在黃金坑位置持續徘徊。隨著股市進入調整，分級A的看空期權的價值開始被關注。

另外，股市盡管陷入調整，但資金不會很快流出，而是尋找洼地，尋找確定性。分級A作為確定性的交易所品種，同時處于歷史的底部，有望成為資金追逐的目標。

為什么股票市場下跌，分級A能夠逆勢上漲呢？

其實，這是由于分級基金的A類份額本身就具有“固定收益價值”的特性。

分級A類份額的凈值和股票市場漲跌沒有任何關系，它穩定獲得契約中給定的約定收益：1年定存+3%，1年定存+4%，1年定存+5%......由于A類份額在二級市場交易，像股票一樣可以買賣，那么這就會出現：約定收益率越低，它的折價率就越高（備注：每天分的錢少，它的價格自然低嘛）。

比如：互聯網A的約定收益率為1年定存+3%，它的折價率有16.53%;中航軍A的約定收益率為1年定存+5%，它就溢價交易，溢價率為3.63%。

在A股下跌的時候，折價交易的A類份額還會占一個大大的便宜哦。因為分級基金具有一個下折機制。也就是說，股票市場下跌，使得B類份額凈值跌到一定的閥值（備注：多數股票指數分級基金閥值為0.25元），那么（A類凈值-B類凈值）部分就折算為母基金，可以按照母基金凈值贖回。

也就是說，A類份額大幅折價的話，下折之后就可以獲得一個“折價消除”帶來的超額收益。

6月26日，可轉債A、高鐵A、傳媒業A等等大幅上漲，就是這個原因。

如果市場進一步下跌的話，這些大幅折價的A類份額還會繼續上漲，而且折價率越高，它們的超額收益就越高。

如果說大幅折價交易的A類份額在市場大幅下跌、發生下折的時候，會有一個超額收益，那么我們是不是可以拿它來規避市場下行風險呢？對的！在這樣一個市場大幅波動的環境之下，級掌柜（微信號：fenjijijin）偷偷告訴您一個“進可攻、退可守”的組合策略，讓您從容面對下跌，又不錯失市場大幅反彈的投資機會。

首選折價率高的品種

在標的選擇上，選擇高隱含收益率盡管是不錯的選擇，但大幅折價的品種可能更理想。震蕩市中，分級B的溢價率會出現壓縮，根據套利原則，公級A的折價會有所收窄。

資本利得比票息更容易兌現，所以我們推薦折價較大的+3%品種，比如銀行A級（150241）、證券A級（150223）等;另外，近期B端或者板塊表現更弱的分級A，也有表現機會，如創業板A（150152）等。