新常態下我國經濟發展的風險防控

王文明

為了化解我國經濟發展中長期形成的諸多矛盾，保持經濟中高速高質量發展，中央提出了新常態經濟發展邏輯，并采取了一系列的應對措施。但目前部分地方和部分領域仍繼續著傳統發展模式，致使老的問題與風險沒能解決，新的風險問題又相繼出現。如何有效地遏制與規避當前經濟發展中面臨的各種風險危機，已經成為能否促進新常態下經濟調整與健康發展的關鍵。

一、新常態下經濟發展中面臨的主要風險

1.當前經濟發展顯現“硬著陸”風險端倪

自2014年我國經濟進入新常態發展時期，盡管為了提高經濟發展質量而實施的調整轉型等措施，影響了經濟發展速度，但是，從今年上半年整個宏觀經濟發展態勢看，經濟增速持續滑落，已大大低于預期的7％增速水平。雖然一季度GDP實際增速為7.0％，二季度增速6.8％，但名義GDP增速僅為5.8％和5.6％。分區域看，原經濟落后地區的發展更是塌方式下滑。如東北和西部的部分區域，其名義GDP增速和財政增速都出現負增長。同時，整個社會總供給持續疲軟，工業發展也顯出蕭條跡象。2015年1—5月份，規模以上工業增加值累計增速為6.2％。比去年同期下滑2.5個百分點，如考慮價格因素，名義工業增加值增速僅為1.6％，較去年同期下滑5.2個百分點；生產者價格指數（PPI）連續39個月負增長。宏觀一致合成指數創近10年來新低，為93.32。①種種跡象表明，我國宏觀經濟已顯出“硬著陸”的征兆，其發酵效應影響著整個國民的發展信心與積極性。目前面中央提出的“三種疊加”的調整手段，因受工資、債務兌付、財政支出等三重剛性的約束，在缺少合理的成本分擔機制、新發展手段支撐下，更加劇了其實施的復雜性與難度。當前的經濟下滑、新的增長點缺乏，難以較好地為順利調整提供堅實的支撐基礎，加大了轉型的難度與風險危機的有效化解。

2.近期人民幣匯率連續下降對進一步擴大開放形成較大負面影響

當前，因受國內經濟增速下滑、美元升值、大量外資回流以及國際上希臘債務等多重因素影響，人民幣對美元的貶值壓力加大。2014年人民幣兌美元即期匯率出現反復波動，全年貶值2.5％。與2013年比，貶值幅度為0.36％。到今年1月份，人民幣對美元的貶值幅度約為0.75％。其比率跌破6.25關鍵點位，到今年3月中旬，美元兌人民幣短期內升值幅度達2％，表明人民幣兌美元近期一直在貶值。②人民幣持續貶值，在支撐我國當前經濟發展上，除了對仍以外貿出口為主導的產業具有利好外，對其他產業板塊將帶來巨大風險，近期股市上金融、房地產業、民航業等板塊的大幅下跌均與此有很大關系。同時，該匯率大幅下跌不僅對我國貨幣的國際化發展不利，也使資本外流風險加劇。資本外流又加劇了國內市場經營資金緊張化，更重要的是人民幣匯率如持續下跌，對目前正在實施的企業“走出去”戰略不利、對我國正在推進的“一帶一路”會產生制約，還有可能在我國市場進一步開放下，給國際巨額熱錢進入國內市場洗劫我國資產與財富造成可乘之機。總之，當前人民幣匯率不穩，對我國新常態時期的經濟提質增效發展，產生了不利影響。

3.當前資金市場運行混亂形成了多重風險

主要表現為：第一，目前我國資金市場上流動資金匱乏，各經營主體普遍感到營運資金不足，尤其是眾多中小企業，他們不得不以高達10％—20％的利率來貸款維持正常經營活動。融資難已使眾多企業、項目的運營陷入困境。盡管今年以來，中央連續采用降準、降息等手段向市場釋放流動資金量，但目前市場上流動資金仍然不足，貨幣流通速度不斷降低，更加重了市場資金的匱乏程度。第二，資金市場非法集資現象嚴重。由于我國金融管理機制嚴重落后于當前人們開展各項活動對資金的多元化需求，從而催生了以“影子銀行”為代表的大批非法融資機構。據中國人民銀行（2014）統計顯示：2013年典型影子銀行的新增量為6.19萬億，占全社會融資總量的36％。③盡管說影子銀行在當今金融制度桎梏資金流動活力下，能為社會眾多經濟實體經營提供便利的資金融通，一定程度上緩解了眾多中小企業融資困難。但由于影子銀行過高的融資成本，使很多民營企業陷入了債務黑洞。再加上其游離于監管體系之外，高額利率誘惑下迅速集聚的龐大資金額，既在一定程度上弱化了貨幣政策效果，又加大了金融系統的風險。一旦資金鏈斷裂，極易造成大量民間資金損失，擾亂正常金融秩序。目前因其資金鏈斷裂造成的金融風險在一些地方已很突出。第三，當前股票市場行情暴漲暴跌形成的風險。股市因受國際、國內經濟下滑、人民幣匯率下跌以及股票市場仍不規范等多重影響，再加上一些入市企業與大莊股東常以非法手段從股市上套出巨資中飽私囊，導致股市行情大漲大跌。當前股市上這種現狀，不僅使大量投資游離出實體經濟外，而且股市行情急速下跌造成大量股民血本無歸的事實，已嚴重打擊了眾多股民繼續投資的信心，也使政府想“通過股市轉化居民巨額存款為實體經營資金”的預期難以順利實現。

4.城鎮化無序發展使發展活力不足加劇

目前各地城鎮化發展速度很快，但重速度、重擴張的無序發展已形成了多重風險。第一，各地城市相互攀比，一味地“做大做強”的盲目規劃建設，造成城市面積擴張與人口增長脫節、房地產業與眾多基礎配套建設脫節、城市增長與產業發展脫節等，這就直接導致城市拉動發展能力低下等眾多不良后果，如土地資源嚴重浪費，住房市場的結構性過剩與結構性短缺并存，一二線城市住房供應不足使房價畸高不下、三四線以下城市住房過剩使市場低迷滯銷。第二，城市內各功能體系的基礎設施建設碎片化、畸形化，沒能很好配套，形成了眾多機能不良的建筑體系，致使城市整體功能難以有效運作。④第三，許多城市房地產業獨大發展，吸附了眾多居民和企業的流動資金。我國目前每年約有20億m2新建面積，如按2014年全國市場平均售價6400元/m2，則會吸納12.8萬億元的社會資金。從而致使整個社會資金因嚴重固化降低了發展活力。且自去年以來許多三四線城市的房地產價格連續13個月的下降，已造成眾多企業經營萎縮或倒閉，其蕭條風險正在向其他相關產業蔓延。

二、新常態下經濟發展風險的防控對策思考

面對當前經濟發展中存在的各種風險、矛盾與問題，必須依據中央的精神以及經濟發展的實際，站在全局的高度，以防控與化解各種發展風險危機為重點，制定綜合性措施，確保我國新常態下經濟能盡快實現提質增效的平穩過渡與健康穩定發展。

1.必須夯實推動經濟發展的動力基礎

在新常態下要防控與化解風險，提振經濟發展活力，促進經濟健康穩定的發展，就必須夯實拉動經濟持續穩定發展、化解產能過剩的動力基礎。目前看，依據發達國加經驗以及我國的現狀，必須夯實的動力基礎有：

第一，夯實拉動經濟增長的居民消費動力基礎。我國13億人口的消費對化解目前仍龐大的產能過剩危機、遏制經濟增長下滑現狀會產生巨大潛在推動力。而變潛在推動力為現實的行之有效辦法是增強居民的消費力。為此必須繼續通過各種措施來提升居民收入，如加快實施居民收入的“倍增計劃”、繼續加大對落后地區的財政轉移支付、改革分配制度，逐漸縮小貧富差距，提升占總人口60％左右中低收入者的實際購買力水平等，增強全體國民實際消費能力。另外，加大對直接關系民生質量提高的公共基礎服務設施建設，為增強全體居民進行實際消費奠定堅實的輔助條件。在銷售環節，對國內消費者也可參照類似于對外國入境購買商品實行“離境退稅制”辦法，補貼消費者的購買力。

第二，創造能促進市場主體活力迸發噴涌的良好環境。目前我國人均企業數量不多，再加上新常態下三種調解手段實施使原來企業數量減少，已成為當前經濟發展低迷的主要因素。所以，化解目前經濟增長乏力的危機，必須盡快增加我國企業的數量。各級政府都應把眼光從原來的過度重視“大項目、大企業”轉向全體民眾創業與中小微企業發展，努力打造一個能夠激發與推動全民創業以及企業良性成長的有利環境，促進企業這個“發展源”洶涌噴發，使其真正成為拉動增長源的不竭“金礦”。

第三，夯實促進自主創新發展的動力基礎。新常態經濟發展中，必須促進科技創新發展模式盡快建立，強化我國的自主研發創新能力建設。要形成全社會重視科研投資的機制。各級政府除加大財政資金投入外，還要制定出鼓勵全社會進行這方面投入的激勵機制。建立適應全民科技創新的社會融資體制，為眾多科技創新型企業的涌出與發展提供充足的融資服務。健全對知識產權、個人財產權保護的法律體系，確保創新者的各種合法利益不受侵犯。建立能促進各種科研成果及時開發機制。針對目前因機制原因造成的大量科研成果難以及時轉化為生產力的問題，可參照湖北省這方面的改革措施，把大學及研究機構研究出的成果轉化為上市產品的70％收益歸研究者個人支配，以此盡可能調動研究者的積極能動性。并要化簡轉化手續、縮短成果的轉化上市時間，助推研發成果及時轉化上市。

2.打造經濟發展需要的穩健的社會金融市場

為了使我國金融真正為促進經濟發展服務，化解目前其存在的眾多風險，必須不斷深化金融體制改革，打造一個穩健多元的金融市場。

第一，建立小型金融機構。依據社會發展對金融的多元化需要，改革調整現有金融管理政策及體制，建立滿足中小微企業經營融資需求的小型金融機構。依據2014年實質性放開中小銀行的準入制度，對當前眾多的民間金融機構進行分類改造，允許一些具備條件的民間資本依法設立中小型銀行等金融機構，主要為眾多中小微企業經營提供融資服務。

第二，鼓勵創新融資形式發展。對近兩年網上出現的資金交易等創新金融形式，要盡快制定出各種完善規范交易的制度，保護其發展的積極性，遏制其發展中的弊端，在互聯網上構建起一條快捷的金融交易渠道，以滿足各類實體企業個人的交易融資需求。

第三，完善“影子銀行”的監控機制。對當前仍有存在價值的“影子銀行”，制定對其嚴加監管的法律、規章等，健全對其的監控機制，改良其生存的法律環境，化解目前融資中存在的風險，使其改造成為能真正處于政府監管之下的又一便利的社會融資渠道。并通過推進利率市場化改革，逐步放開信貸管制和存款利率上限，讓市場機制決定資金價格來消除金融機構的套利行為，制度上確保能遏制與防范其對整個金融帶來風險危機。同時，對當前存在較嚴重的非法集資問題，必須采用堵疏相結合手段進行治理。

第四，加大我國對人民幣匯率的管理力度。在當前情況下，應謹慎放開我國貨幣市場和國內的資本市場，以防止外國熱錢對我國金融與經濟發展的沖擊。在我國外貿出口方面，要扭轉過度實施出口導向戰略的思維，把促進經濟發展的拉動力建立在擴大國內居民消費力提升上，謹慎使用以降低人民幣匯率來擴大出口的策略，防止因過度出口造成國內財富大量流失的現象。

3.繼續加大對發展“短板”的投入

對長期發展落后的“短板”地區、行業加大扶持，既能增強其造血功能、提升其發展能力，較好地解決區域間過大的發展差距風險，又能形成促進經濟發展的新增長點，保證新常態經濟的持續健康發展，順利實現共同富裕的目標。

第一，建立政府公共資源對“短板”地區的強力幫扶機制。可通過三條路徑實現：一是繼續對其直接財政投資。我國當前的綜合財力已具有這個能力。各級政府應繼續加大財政對其的直接投資與轉移支付。二是通過把一些行業、部門現已過剩的產能、設備以及產品進行贖買措施，轉移到那些目前發展能力低、但確實是提升經濟發展與民生質量所必需的行業、項目上。三是通過加強發達與落后區域間的協作途徑，在平等互利基礎上，實現發達對落后地區的各項幫扶。

第二，培育自我發展的內生機制。通過政策資源來增強那些長期落后地區或行業的發展能力，可依照局部的非均衡理論，對那些現仍很落后的地區，制定具有針對性的政策，逐漸培育其促發展的“造血”功能。上級政府也可設立過渡期的財政救助體系，幫其發展與解決各種民生問題。

第三，構建部分社會成本的合理資源補償機制。政府對企業或某些環節發生的一些具有社會性質的成本需要進行分擔，這塊制度建設長期沒被重視。為此，政府必須依據利益公平、公正原則，對市場主體在生產經營中支付帶有社會成本的費用，如必須生產那種對環境有污染產品而支付的治理費、使用女工因其生育時支付的相關費用等，建立起政府合理承擔企業公共成本的利益補償機制，以真正能促其良性發展，提高他們的社會責任心。為保證該機制能真正發揮效益，還必須建立完善的市場監督機制，作為該機制實施中的補充監督機制，防止一些不良企業在享受補貼的同時仍做一些違法事情。

4.健全市場競爭機制，為經濟穩健發展營造支撐平臺

為了防控經濟發展的新舊風險，促進新常態下經濟穩健發展，必須要有完善的市場機制，以增強市場發展活力。

第一，進一步健全促進各種資源自由流動組合機制。依據互利共贏原則，打造全國統一、公平的資源流動平臺，打破區域、行業間的資源壟斷，確保各種資源的流動、配置暢通，提高資源使用效益。對眾多產能過剩的企業，建立淘汰機制，通過實施確保其能有序的破產與退出，允許有實力、發展前途廣闊與活力大的企業，通過兼并收購、資產重組，把那些占據大量資源、效益低下的僵尸類企業兼并，以盤活存量資源，提高資源的效益。為確保、促進產業戰略重組的順利實施，政府與金融機構要為此提供支持與幫助。同時，政府要加大全國的產業發展信息指導，以防范各地重復投資，遏制產能過剩再度發生。

第二，繼續強化促進經濟增長的平臺建設。一是繼續強化我國的“一帶一路”戰略，鼓勵企業通過該戰略平臺到海外投資，為化解產能過剩危機提供條件。并加快我國優勢產能的全球布局；充分加快亞投行和絲路基金建設，對企業到海外投資購買大型成套設備的出口提供融資支持，確保對外直接投資的順利實施。政府還應在對外投資管理程序與方式上，逐步由審批制過渡到備案制，完善從金融、保險、信息、法律、領事等多方面對走出去的企業的支持與服務，確保走出去的企業在海外的經營投資利益，避免盲目投資與規避政治、經濟、法律等多種風險；二是強化互聯網系統建設，努力使互聯網的發展盡可能覆蓋到我國的每個村落、加大提升網速的投入，推動“互聯網+”壯大發展，為全民與企業提供高效的互聯網發展平臺，為促進創業、經營等活動的發展打造寬廣的路徑平臺。

第三，把股票市場打造成轉化儲蓄存款為企業發展資金的“轉化器”，為眾多實體企業的經營發展注入活力。一是加快實施入市融資企業注冊制，讓發展潛力巨大、業績良好的企業都能入市融資。二是加大對我國股票市場的監管，鼓勵上市企業必須隨利潤的增長逐漸加大對股民分紅，扭轉把企業上市作為圈錢場所的誤區。三是證監會要加大對重大違法公司查處與打擊力度，對上市公司和證券機構稽查常態化，并通過實施政策性銀行定向支持實體經濟發展的結構性貨幣政策，弱化寬松貨幣政策對股市的直接刺激，化解股市泡沫與實體經濟相背離的風險。同時，強化企業退出機制的落實，保護股票市場穩定、良性發展，真正保護股民的市場信心。

注釋

①劉元春、閻衍：《2015上半年宏觀經濟十大表現》，《中國證券報》2015年6月28日。②肖立晟：《展望2015：人民幣匯率還會貶值多少？》，中國社會科學網，http://www.cssn.cn/jjx/jjx_gzf/201502/t20150227_1526242.shtml，2015年2月27日。③黎友煥、鄭茜：《我國影子銀行發展現狀及影響分析》，《云南師范大學學報》（哲學社會科學版）2015年第2期。④楊敏、王運寶、付倩倩：《城市“成長痛”》，《決策》2012年第9期。