金融投資環境及投資體系構建

孫碩

摘 要：金融的發展對經濟的發展來說有著重要的經濟杠桿作用，金融投資活動是現代投資活動的主要形式。文章闡述了金融投資的主要概念，對我國金融投資環境進行了分析，并提出了如何完善金融投資體系的相關政策和建議。

關鍵詞：金融投資；投資環境；投資體系

1 金融投資概述

金融投資可以從兩方面進行理解，一是指將一些金融資產投入到證券市場當中，使其具有某些交易的功能，二是投資者通過對金融產品的買賣獲取相應的收益，當然也伴隨著一定的風險。因此，金融資產具有一些特性，其最為基本的特性是流動性與風險性，當然，隨著時代的發展，它也越來越具有創新性。在以往的分類中，往往按交易的對象將金融資產分為以下幾類。

第一，銀行類金融資產。所謂銀行類的金融資產，其實質是指銀行作為金融投資的主體的發行的金融產品，比如通過貸款進行的間接投資，也包括銀行本身直接購買安全性高的有價證券進行的投資。這類金融資產具有風險性相對較小的特征，由于其主體是銀行，因此具更具有保障性。

第二，證券類金融資產。這也是我們所熟知的金融投資類型，它可以進一步進行劃分，包括證據證券、所有權證券和有價證券三種類型。而有價證券更是被大多數人所熟知，它是最為普遍最為重要的投資方式，它又包括商品證券、貨幣證券和資本證券三類。現實生活中我們大多數所說的證券投資往往就是指的有價證券。

第三，衍生類金融資產。所謂的衍生類金融資產是來源于基礎金融產品，基礎金融產品是指我們平時所常見的凡是能夠獨立進行交易的金融商品，而后根據它的特性進行一些規劃與設定或者組合，派生出一系列的金融產品，這類的金融產品就是所說的衍生金融產品，凡通過購買衍生金融產品，即通過該類產品進行有效投資的投資方式，都稱之為衍生金融投資。相對于基礎金融產品而言，衍生金融產品具有更大的風險性，當然，同時也具有更大的收益性。

第四類就是其它的金融投資方式。往往將之前沒有包括的投資類型，都分類為其它金融投資方式，隨著互聯網等高科技越來越發達，傳統的金融投資方式已經無法滿足大家的投資需求，互聯網給金融投資帶來的沖擊無疑是具大的，也給投資者帶來了更多的投資方式的選擇。

2 金融投資環境分析

一般來講投資環境分析可以分為宏觀分析和微觀分析，而我們一般說的投資環境是外部條件，包括政治環境、經濟環境、法律制度和行政制度等。當然本文所指的投資環境既包括外部環境和內部環境。

2.1 金融投資的外部環境分析

金融投資的外部環境也就是我們所指的宏觀環境，它在金融投資的市場中起著十分重要的作用，維護著金融秩序的穩定，促進著金融企業的不斷發展，對其生存發展產生著重要的巨大影響。

（1）政治環境

穩定的政治環境是一個國家金融投資必要的條件，它可以給投資者帶來更為穩定心理因素，不被政治因素所左右，良好的政治環境有利于形成良性的市場環境，有利于形成積極的市場因素。投資者也因此更會采取積極且良性的投資行為。

（2）法律制度

法律制度能夠為投資者提供可靠的投資保障，完善的法律制度能最大程度的杜絕非市場因素對市場產生的不良影響，法律不僅是對市場的有效保護，更是對中小投資者的保護，能起到防范的作用，也能為市場提供有效的防護壁壘。

（3）金融專業機構

金融專業機構能夠為投資者提供專業的金融服務，能夠促進金融體系的健康發展，在一定程度上也能減少投資風險，擴大投資收益，因此，良好的市場環境少不了專業金融機構的保駕護航，這也是成熟的資本市場必不可少的關鍵一環。

（4）信用記錄

信用記錄的好壞直接影響著投資者進行投資的標的，特別是在當今社會，信用記錄更是個人未來發展的重要組成部分，良好的信用記錄，有利于投資者進行有效的投資組合規劃，并且會產生未來一段時間意想不到投資收益。因此，任何投資者都應注重信用記錄。

（5）社會發展狀況

社會發展的狀況主要是指金融投資理念的建立，人們的文化水平的提高以及對金融認知的不斷深化，隨著社會的不斷發展都影響著金融投資的環境，對金融投資起著重要的影響作用。

2.2 金融投資的內部環境

（1）科技水平

電子科技水平的發展是金融投資發展的重要影響因素，無論是場外交易還是場內交易，都是通過電子交易系統進行投融資活動，這對電子科技水平提出了較高的要求，要求具有足夠高的安全保障性，以避免操作風險帶來的不必要的損失。

（2）創新水平

金融創新是對各種金融產品獲利機會的追逐，而金融創新是當下金融投資的熱點，如何在金融投資市場形成較為活躍的創新水平，能為金融投資市場提供充滿活力的因素。

（3）管理水平與人才

管理水平的高低以及人才資源的多少對于一個國家與地區來說都是非常重要的。只有擁有良好的管理水平，提高管理能力，并且匹配足夠的人才，才能使金融投資環境得到提高并進一步得以完善。

3 金融投資體系的構建

3.1 金融投資存在的問題

由于我國金融投資發展迅猛，投資主體與投資工具更趨于多樣化，正因為如此，金融投資體系的各要素之間往往存在較多的缺陷。主要體現在以下幾點：

（1）投資主體

現代進行金融投資，其投資主體往往是企業以及銀行本身，然而，巨大的經濟利益促使他們越來越是短視思維，因此加大了各種周期較短，風險也很大，但是收益相對較高的投資的比重，并且有研究發現，對于存量資產的重組也越來越受到青睞，正因為如此，我們可以發現，我國證券市場的投資主體存在較為嚴重的結構失衡。

（2）投資工具

我國金融市場的投資工具較為缺乏，一定程度上無法滿足投資者的投資需求，非常明顯的是，西方國家擁有較多的市場工具以及各類的衍生金融產品，而在我國卻相對較少，使得很多投資者有著較大的投資需求，卻難在找不到合適的投資渠道。正因為如此，容易出扭曲的投資，甚至出現一些面臨法律風險的投資。

（3）中介機構

中介機構是金融發展的重要組成部分，但是我國的金融中介機構發展時間較短，而從業的相關人員也表現得不一，素質總的來說相對較為低下，而中介機構的運作平臺也不夠規范，比如證券公司，其分布就太過于集中，集中于沿海地區，而偏遠的內地卻相對較少，再比如投資公司以及事務所，相對國外而言它們的發展時間都過短，其管理與體制都較不成熟，也因此受到較多的質疑。因此，我國的中介機構還面臨著較多的挑戰與困難，需要進一步完善。

（4）政府監管

政府在金融運作中是與市場相抵觸的重要因素，主要原因在于市場本身的運作機制并不真切的需要政府的存在，政府對于市場的干預在一定程度上可能發影響市場的健康發展，但是我國的國情決定著，在很長一段時間內，我們都離不開政府的監管，政府監管在市場運作中起著良性的作用，它不僅有利于維護正常的市場秩序，也有利于保護中小投資者的切身利益。

（5）投資環境

無論是融資工具的發行、流通與交易，還是資本市場存在的結構單一等問題，這此不利的投資環境都會一定程度上扭曲市場，阻礙著我國金融市場的成長與進步。這些問題主要在于我國經濟發展的進程并且投資的基礎也相對較弱造成的，因此，進一步改善金融投資環境，完善金融投資體系，有利于促進我國金融體系的良性發展。

3.2 金融投資體系的完善

由于我國金融投資體系存在著諸多的問題與結癥，我們有必要構建一個較為完善的金融投資體系，對各個層面進行全面分析，綜合考慮整體的效果，促進金融投資的進一步發展，可以通過以下方面來給予不斷地完善：

（1）積極引導個人投資者、鼓勵機構投資者并且吸收國外投資者

我們在完善金融投資市場，為投資者提供投資便利的同時，也需要多制定一些獎勵性的政策，增強金融投資的意識，鼓勵消費者的投資熱情；加強對機構投資者進入金融投資領域的引導，進行投資風險教育，樹立投資理念；另外，還需要積極地吸引更多的境外投資者，引導開放式的國際資本自由流動機制，更大限度的吸引境外投資者，推動金融投資的進一步發展。

（2）加大金融創新力度，為投資者提供多樣化的投資選擇

如何更好地開展金融創新，打開銀證保三方資金的流通渠道，高新技術的發展與應用在此起到關鍵的作用，它為金融創新提供了便利與基礎，應該充分的利用高新技術，做好金融創新。同時應該鼓勵研發人員投入更多的研發熱情，設計出更符合投資者需求的創新品種，符合市場需求，滿足不同投資的個性化需要。

（3）鼓勵中介機構民營化，建立規范的行業制度，強化社會公眾的監督作用

中介機構的不完善以及制度的不健全是制約其發展的關鍵，而市場化、民營化能有效的提高中介機構的運作效率，促使它發展得更為迅速并且健康，因此，我們應該鼓勵民營資本參股中介機構，實現民營化，并且建立起相應的行為規范，納入社會監管，才能增強中介機構的運作能力。

（4）減少政府對金融投資過程和投資行為的直接干預

政府應該減少對金融投資過程與投資行為的干預力度，給予其足夠的發展空間與自由程度，政府對金融投資的管理應該包含以下一些方面，首先是需要明確其發展方向，其次要將一定政府資本合理的運用于金融投資行為，而后需要營造更好的投資環境并且要注意國家安全風險帶來的隱患。

（5）既要改善投資環境中的物質因素，也要改善非物質因素

對于現在投資環境的變化，我們至少要著眼于以下幾個方面，對其進行進一步的改善。首先要積極鼓勵并引導建立成熟的市場體系，其次要完善信息系統，提高信息流動性與信息的透明度，最后需要建立相應的法律法規，從國家層面對利益相關者實施有效的保護。

4 結論

金融投資環境建設是一個改善、調整、重組和優化的過程，如何進行金融投資環境建設，不同經濟發展階段的國家與地區有不同的重點，但是可以肯定的是，我國應該積極投入到金融投資環境建設中，為金融投資者提供一個良好的金融投資環境。

另外，金融投資體系的不健全是影響金融環境發揮功效的主要因素，它已經不能滿足金融投資發展的需要，對其要素進行改進、優化，從而完善整個構成體系，是發展現代經濟的當務之急。金融投資體系的建立與改善，不僅涉及到微觀層面的因素，也涉及到宏觀調控的因素，是一個多元的、動態的系統性工程。需要在經濟發展的過程中不斷摸索與實踐，才能更好地適合金融與經濟健康穩定發展。

參考文獻

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