商業銀行開展理財業務風險與防范

陳偉雄　李小琴

摘 要：商業銀行理財業務自2005年開辦以來發展迅速。2011年商業銀行共發行8.91萬款理財產品，2011年末銀行理財產品余額為4.59萬億元。當商業銀行的理財業務已成為一道亮麗的風景線的同時，也會給銀行帶來諸如法律合規風險、市場風險、信用風險等各類風險，并且在理財業務中商業銀行與金融消費者的矛盾日益突出。面對在商業銀行開展理財業務中出現的諸多問題，我們應該深刻的認識到商業銀行開展理財業務過程中的風險，并結合我國的實際情況給出防范措施，引導商業銀行的理財業務向有利于促進國民經濟發展的方向發展。

關鍵詞：商業銀行；理財業務；風險防范

我國商業銀行的理財業務開始于2005年，中國銀行業監督管理委員會發布了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》，在該《辦法》中首次對商業銀行的個人理財業務提出明確的定義。個人理財業務即指商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。

根據《辦法》對個人理財業務的定義，個人理財業務依照其管理運作的方式又可以進一步劃分為理財顧問服務和綜合理財服務。其中綜合理財服務是基于商業銀行對顧客進行理財需求顧問和理財產品介紹的基礎上，按照投資者制定好的投資方案以及理財產品選擇為投資者提供投資和資產管理的服務。

一、商業銀行開展理財業務所存在的風險

2007年中國的資本市場經歷了大牛市，商業銀行的理財產品也得到了很好的發展，收益率也一路上升，然而在2008年初后卻出現了銀行理財產品“零收益”的現象。通過2008年這場“零收益”事件不僅暴露出了投資者的風險意識薄弱，也折射出了商業銀行在理財產品的銷售上存在的嚴重的風險信息不對稱。商業銀行理財業務中所存在的風險主要有以下幾類：

1.操作風險

操作風險主要來自于商業銀行內部，包括理財人員的操作的實物以及內部程序和系統的不完善等。因此要解決操作風險關鍵是從內部入手，對商業銀行理財人員的專業水平、投資能力以及道德品質進行嚴格篩選，并形成良好的激勵機制。通常市場要求銀行理財人員應當根據投資者的資金量、對風險的態度以及收益率要求來推薦為投資者“量身定做”的理財產品組合。而目前商業銀行的現狀是理財人員以自己的銷售任務為導向，其次才是投資者的投資需求以及財產增值，未將投資者的利益優先作為其工作的基本準則。

2.市場風險

市場風險主要來自于市場中利率和匯率的變化，只要市場中的利率和匯率發生變化，投資者的資產就會發生變動，從而對投資者造成投資的損失或是負債成本的增加。由于我國法律法規和金融政策的限制，人民幣的理財產品還是偏向于穩健型，即以央行票據和金融等收益穩健型為主，但是即使是央行票據這種有國家信用做保障的理財，也難以避免市場風險，利率、匯率的變動以及物價指數等都能帶來一定的市場風險，從而影響投資者的收益率。

3.流動性風險

儲蓄業務作為商業銀行多年來的主要業務，導致其傳統的理財產品也以儲蓄型產品為主。對于儲蓄型產品而言，其投資的金額一般較大并且往往不能提前終止合同，在這樣的情況下其最大的風險就是流動性風險。當投資者遇到緊張情況需要動用理財產品的錢時，產品還未到期，一旦投資者提前支取，其所面臨的經濟損失也是非常大的。并且流動性風險和市場風險一起發生時（人民幣儲蓄存款利率大幅提高），投資者的損失又會進一步加大。

二、商業銀行開展理財業務風險的防范

1.建立信息披露機制

就我國商業銀行理財產品業務發展階段而言，其仍處于成長期，還有許多機制需要完善，其中最主要的就是信息披露機制。商業銀行要建立信息披露機制可以借鑒公募基金等投資產品的信息披露機制。商業銀行在進行其理財產品的宣傳、推廣、發行以及銷售時，對該理財產品的設計原理以及收益率計算方式都應該給予詳細的說明。其次，為了加強投資者對銀行理財產品的比較和選擇，商業銀行應在其營業網點或是網站上對其歷史數據進行公開，供投資者進行參考。最后商業銀行可以適當選擇第三方理財機構對其理財產品進行銷售，通過商業銀行的自身渠道進行理財產品的銷售，往往帶有一定的主觀性和任務型，這樣容易造成信息不對稱以及投資道德風險，只有第三方理財機構其作為中立的地位才能保證相應的公正和客觀。

2.提升服務水平

理財業務作為商業銀行目前重要的一項個人金融業務，雖然在商業銀行的整體業績中越來越重要，但是商業銀行的主要利潤始終還是來自于銀行的存貸利差，因此商業銀行的核心業務仍是存貸業務而非理財業務。商業銀行的理財還需要依靠整個網點的服務水平的提高，只有網點服務水平提高，提高從業人員專業素養和完善理財機制，使得資產管理和配置更加合理完善，才能帶動商業銀行理財業務的提高。

3.加強產品創新

同質化是影響理財產品發展的重要阻礙因素，銀行之間對理財產品的相互模仿，缺乏創新都導致了商業銀行間低水平的競爭現象。商業銀行要走出這種阻礙圈，就要加強產品的穿心，多與其他金融機構進行合作開發，擴大理財產品的使用廣度。創新一項新的理財產品是建立在客戶的投資需求以及成功的風險管理之上，并且對理財產品創新也是走出同質性阻礙和提高商業銀行理財業務服務水平的有效途徑。

4.量化產品風險

商業銀行在計算預期收益率時應該考慮到更多的風險因素，并且對預期收益率發生的概率以及產品的風險進行量化的說明。銀行在推薦理財產品時不能僅僅告知預期收益率，還需要對理財產品的極端情況下的收益和損失進行詳細的說明。另外，商業銀行還需要設計出一套方案對目標投資者進行風險測試，根據投資者對風險的承受能力進行相應的產品推薦，并且理財經理有義務實時通知通知投資者其資產運作情況。

三、商業銀行理財業務未來發展的趨勢

1.建立理財業務有序化競爭機制

就商業銀行目前的市場競爭來看，商業銀行的理財業務任然偏向于惡性無序性，各大商業銀行為了更快更多的占領市場都選擇通過價格競爭去實現其規模競爭力。商業銀行的理財業務靈活性較大，可以在不同的金融市場和產品上進行轉化和替代，無序的價格競爭又具有高中間業務收入和高理財產品收益率的提點，從而成為商業銀行理財業務的競爭機制。但長期下來，無序的價格競爭不僅會影響商業銀行理財規模的擴張，也會增加金融市場的動蕩，因此商業銀行的理財產品市場應形成有序化競爭機制。

2.理財產品應遵循簡單適用的設計理念

商業銀行設計理財產品的影響因素包括風險因素、金融創新、風險定價等等。商業銀行應以投資者的理財需求為導向，對宏觀政策進行充分的分析，對投資者的預期進行預測，設計出滿足不同風險梯度投資者的理財產品。投資者一般為非專業人士，所以商業銀行盡量設計出功能整合、簡單直觀、易住實用的理財產品。

3.市場的投資者風險揭示應從規避隱性化向公開透明化發展

相對于股票市場、基金市場來說，銀行理財產品的風險較大、收益較客觀，是穩健投資者的選擇。但投資即有風險，商業銀行理財產品也會面臨市場風險、信用風險以及政策風險等等。但是銀行人員在對投資者進行理財產品宣傳時，往往會突出理財產品的收益率以及投資優勢，對其潛在的風險進行刻意隱瞞即風險揭示隱性化，從而導致消費者做出錯誤的投資選擇。要解決這一問題，必須借助監管部門的力量。

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作者簡介：陳偉雄（1988.02- ），男，漢族，湖南湘潭人，湘潭大學商學院研究生，碩士，專業：應用經濟學，研究方向：金融學；李小琴（1992.07- ），女，湖南婁底人，漢族，湘潭大學商學院研究生，碩士，專業：應用經濟學，研究方向：金融學