“服務+管理”雙驅并進

文/本刊記者 榮蓉 白琳

“服務+管理”雙驅并進

文/本刊記者 榮蓉 白琳

外匯和金融支持租賃行業發展，既要重服務，也要重管理。服務和管理如同左手和右手，不可偏廢。

2015年12月11日，廣東、天津、福建三大自貿區的金改方案新鮮出爐。《中國人民銀行關于金融支持中國（天津）自由貿易試驗區建設的指導意見》中，對租賃業的金融支持政策和措施成為凸顯天津特色和優勢的一大亮點，為天津租賃業的未來發展打出了金融支持牌。

租賃業一直以來是天津的特色優勢產業，已經形成了強大的產業基礎和聚集效應。截至2015年11月，天津的融資租賃法人機構超過500家，注冊資金達2286億元，占全國的18.8%；租賃資產超過6200億元，占全國的四分之一。其中，金融租賃公司7家，占全國的五分之一。

天津租賃業不斷為市場提供創新產品，跨境投融資的規模和渠道迅速擴張，給監管政策提出了新的挑戰。在對租賃業的政策制度創新中，外匯政策無疑是極為重要的一環。在過去幾年的發展中，國家外匯管理局天津市分局不斷探索金融租賃外匯政策制度創新，推動租賃行業的發展。在中國人民銀行天津分行副行長、國家外匯管理局天津市分局（以下簡稱天津市分局）副局長劉通午看來，外匯和金融支持租賃行業發展，既要重服務，也要重管理。服務和管理如同左手和右手，不可偏廢。為此，天津市分局重點抓了以下工作。

在服務方面，通過簡政放權，優化公共服務。天津市分局努力為租賃企業提供高效、便利的服務，對于企業的政策需求隨時答疑解惑；同時，以“請進來、走出去”的方式，了解金融租賃公司在跨境融資、租賃資產流轉、境內外匯資金歸集管理等業務上遇到的困難，在最大程度上幫助企業解決政策需求。

天津市分局進行了不少大膽而穩健的嘗試。其中之一就是結合天津租賃行業特點，在發改委核定金融租賃公司中長期外債指標之后，予以外債登記環節大力支持，通過縮短相關手續辦理時間，保證債務合同的高效實施。此類創新舉措，贏得了租賃企業的歡迎和認可。

在管理方面，通過加強事中、事后管理，切實防范風險。天津市分局在充分了解金融租賃公司主要業務模式、利潤結構、融資渠道和風險控制措施的基礎上，深入研究事中事后監管，完善相關措施。“我們不僅加大了對租賃企業創新的支持力度，同時對違規的租賃企業處罰力度也加大了。”劉通午在接受《中國外匯》專訪時表示。

天津市分局在租賃業務政策上的前沿探索與研究可以說為天津自貿區金改方案的落地實施奠定了扎實的基礎。劉通午表示，天津自貿區要為全國租賃業先行先試、積累經驗；他相信，金改30條的落地將為方興未艾的天津租賃業帶來更有力的政策支撐，推動天津租賃業的創新發展繼續走在全國的前列。

L：《指導意見》對通過加快金融租賃行業發展，支持產業升級，拓寬“三農”、中小微企業融資渠道，服務經濟社會發展大局做出了科學規劃和部署。這是從國家層面對金融租賃發展進行的頂層設計，表明國家支持行業發展的態度和決心。當前，我國經濟進入新常態，金融租賃作為與實體經濟聯系最為緊密的一種金融形態，服務范圍廣，業務模式相對靈活，對實體經濟的支持最為直接。“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶、“中國制造2025”等國家重大戰略，涉及領域與實體經濟緊密相關，都是金融租賃服務的對象。金融租賃行業還具有很大的發展空間，需要監管部門“扶上馬、送一程、加加油”。

我們充分認識到促進金融租賃行業發展的重要意義，超前謀劃創新思路，提升金融服務水平。天津分行和分局在積極落實現有的金融租賃行業外匯管理政策的同時，也在根據《指導意見》研究完善配套本外幣支持政策，增強行業持續發展動力。如支持金融租賃公司開展跨境人民幣業務；鼓勵運用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件的金融租賃公司的支持力度；支持建立形式多樣的租賃產業基金，為金融租賃公司提供長期、穩定的資金來源。

劉通午

L：租賃行業目前是金融租賃、內資租賃、外資租賃互為補充，共同發展。其中，金融租賃公司由于擁有銀行背景，因此一般被納入非銀行金融機構范疇，在相關外匯管理政策方面與一般“企業系”融資租賃公司存在差異：一是金融租賃公司借用短期外債的年度限額需要外匯主管部門核準，獲取難度較“企業系”內資租賃公司小，但中長期外債仍需發改委對項目進行嚴格審批；二是金融租賃公司或其融資租賃項目公司經批準借用的外債資金不得結匯使用；三是未納入外幣境外放款政策框架；四是境內外幣融資不能參與境內外匯資金集中管理；五是不能直接通過衍生品交易對沖風險。

從外匯管理政策需求上，一是對跨境雙向投貸資金渠道的需求。在海外融資方面，出于充分利用國內外兩個市場、兩種資源的目的，融資租賃類公司對外債額度管理方式改革的需求格外強烈。從目前的實際情況看，配合跨境股權投資資金渠道的完善，構建跨境雙向投貸資金渠道，推進跨境投融資外匯政策逐步改變跛行或半跛行的狀況，已成為促進我國融資租賃業提升資金配置效率的關鍵。

二是對外匯資金集中運營渠道的需求。近年來，境內融資租賃類公司在融資租賃業發達國家（如愛爾蘭、新加坡）設立子公司或項目公司的數量和項目規模急劇擴大，并利用當地政策紅利和資金優勢逐步構建起集團型企業結構。而實現集團成員的外匯資金集中運營，是融資租賃業提升境內外幣資金流轉效率和打通跨境投貸資金雙向流動渠道的又一迫切需求。

三是對金融市場工具交易渠道的需求。金融租賃公司由于其在我國特有的介于“企業系”和“金融系”間的行業屬性，不能像一般融資租賃公司一樣通過衍生品交易實現有效的風險管理，從而形成了對項目的投向和資金來源渠道的限制。因此，涉及搭建金融市場風險對沖工具交易渠道的外匯管理改革創新，有助于緩解金融租賃公司“只能看清問題，不能解決問題”的企業風險管理現狀。

L：這次天津自貿區金改方案，在金融支持天津租賃行業發展方面的確給予了較大的政策傾斜。在《中國人民銀行關于金融支持中國（天津）自由貿易試驗區建設的實施意見》（下稱《實施意見》）中，就金融支持租賃業發展提出了5項創新政策，可細化為12條具體措施，集中體現在三個方面：

一是有效拓寬了投融資渠道。《實施意見》允許區內符合條件的租賃公司在限額內自主開展跨境投融資業務，支持租賃公司依托自貿試驗區要素交易平臺開展以人民幣計價結算的跨境租賃資產交易；允許按照宏觀審慎原則從境外借用本外幣資金，利用國家外匯儲備開展飛機、新型船舶等租賃業務。此政策可以吸引北京、河北乃至北方其他省市的跨國企業集團將資金池設在天津自貿區，可以更好地支持京津冀的協同發展。

二是更加靈活資金運營。例如，允許自貿試驗區內符合條件的跨國企業集團開展跨境雙向人民幣資金池業務，允許區內金融租賃公司開展境外外幣放款業務，允許符合條件的區內金融租賃公司開展跨國公司外匯資金集中運營業務。最后一項可有效滿足金融租賃公司外匯資金統籌管理的需求，助其節約資金管理成本，提高資金管理效率；也有利于促進金融租賃行業健康發展，更好地發揮服務實體經濟的重大作用。

三是進一步提升了業務便利化。具體包括：允許符合條件的區內租賃公司實施外債意愿結匯，允許區內租賃公司在境外開立人民幣賬戶用于跨境人民幣租賃業務，允許區內符合條件的融資租賃公司收取外幣租金等。此外，在總局大力支持下，天津東疆經營性租賃獲批允許收取外幣租金，天津東疆因此成為全國唯一獲批經營性租賃收取外幣租金的試點區域。該試點政策的批復對天津租賃產業發展具有重大意義。特別是在飛機、船舶和大型設備租賃領域，經營性租賃業務以外幣計價結算并收取外幣租金，可有效解決租賃企業幣種錯配的問題，利于其規避匯率風險，降低經營成本。

可以說，這些政策的含金量高，針對性、可操作性強，符合天津租賃行業的發展實際，將為天津租賃業的快速發展提供更加有力的政策支撐。天津租賃業將會迎來一個新的發展時期。

L：金融租賃行業的風險問題是我們當前重點研究的課題之一。在金融租賃行業快速發展的同時，我們也看到金融租賃行業存在的以下風險。

一是信用風險。目前，金融租賃公司支持的較多是大型交通工具、專用設備，對于三農和小微企業的支持仍然不足，行業同質化較為嚴重。這就造成金融租賃公司業務受周期性行業影響，波動率比較大，加之資金量大，租賃時間長，存在一定的信用風險。二是流動性風險。金融租賃公司現階段籌措資金的主要途徑是銀行等金融機構。由于渠道單一，缺乏長期融資途徑，資金流的不匹配容易造成流動性風險。三是資金風險。金融租賃公司受到資本充足率和杠桿率的約束，由于快速發展導致杠桿率水平偏高，資本充足率接近監管紅線，進一步擴大規模將會面臨較大的資金壓力。四是市場風險。國內融資租賃公司主要從事融資性租賃業務，以融資為主要服務手段，賺取利差是其主要的盈利模式，而在專業化經營、市場拓展和業務創新上，與發達國家還存在較大的差距。

天津市分局將主要從以下方面加強基層監管工作：一是要加強跨境資金流動風險監測。在全面了解金融租賃業務流程的基礎上，天津市分局通過謹慎評估業務各環節存在的潛在風險，制定了《東疆保稅港區經營性租賃業務外匯收付管理操作規程》等一系列業務操作規程，并要求銀行報送《銀行辦理經營性租賃業務收取外幣租金情況季度報表》，以切實加強跨境資金流動監測，做好非現場核查和現場檢查。今后，將逐步建立金融租賃行業的金融風險監測評估機制，構建宏觀審慎的金融管理體系，守住不發生系統性、區域性金融風險的底線；同時，為天津金融租賃行業提供質量更好、效果更優的外匯政策支持和服務。二是提高部門間協同效應。金融租賃創新政策是由多個部門配合實施的，因此今后要加強與市金融局、市商務委等相關部門的聯系，加大溝通協調和工作推動力度，利用各方優勢，加強調研、超前謀劃，圍繞金融租賃行業發展出現的新情況、新需求，共同研究推進金融制度創新，助力天津金融租賃行業的發展。