FDI與廣西產業結構演化關系研究
——“FDI與西江經濟帶產生發展研究”系列論文之一

詹小穎

(梧州學院經濟管理學院，廣西梧州543002)

FDI與廣西產業結構演化關系研究
——“FDI與西江經濟帶產生發展研究”系列論文之一

詹小穎

(梧州學院經濟管理學院，廣西梧州543002)

FDI是區域經濟健康發展、產業結構調整優化的重要因素。該文運用面板數據模型對廣西的FDI與產業結構演化之間的關系進行實證研究。研究表明，FDI能有效提高三次產業水平增加值，而對廣西產業結構的高度化發展并無顯著影響。新時期下，廣西應搶抓多重區域合作機遇，形成吸引外資的產業集聚效應，編制產業鏈招商圖譜，鼓勵本土企業對外資的技術效應進行吸收和消化，加強外資流入的區域政策導向，形成引資政策轉型與預期管理，發揮FDI對產業結構調整與優化的助推器作用。

面板數據模型；外商直接投資；產業結構

一、引言

宏觀國際直接投資理論認為，外商直接投資（Foreign Direct Investment,FDI）是區域經濟健康發展和產業結構調整的重要影響因素。有文獻對這個課題進行研究，大多依循下列兩種方法。一是采用宏觀經濟模型進行理論研究，如“兩缺口”模型[1]和“兩階段古諾模型”[2]，從外資的技術溢出效應、就業效應、競爭引致效應、關聯帶動效應和資本供給效應等路徑對FDI與東道國產業、行業結構的調整與優化進行研究。另一種方法是應用回歸分

析，針對FDI與各產業的關系，采用可觀察比率指標，諸如三次產業值增長率、三次產業利用外資存量與固定資本形成的比率，或不可觀察指標諸如全要素生產率、人均生產率等作為應用分析的對象，由此對FDI對東道國產業結構發展的貢獻進行實證分析。Grima[3]利用英國制造業的面板數據進行回歸估計，結果顯示，在競爭程度較高的行業，FDI存在正向技術溢出效應，并促進了該類產業的技術進步和生產率的提高。Eva[4]對捷克的研究表明，FDI企業通過與東道國經濟的聯系促進了東道國產業結構的優化與升級。

近期國內文獻集中在FDI與區域產業結構調整上，從而引申出有關中國整體產業結構發展的結論。程慧芳[5]采用大數據樣本利用最小二乘回歸法，對FDI在我國的空間分布特征及其對我國企業生產率的影響進行了實證分析，結果表明，FDI對本土企業存在外溢比鄰效應，從而間接地促進了我國產業結構的調整。盧荻[6]將我國省域利用FDI劃分為以出口導向和勞動密集型為特征的廣東模式及以進口替代與資本深化為特征的上海模式，上海模式惡化了我國的資源配置效率，廣東模式的成本優勢逐漸喪失，而上海模式通過適當的政策調整仍可持續下去。因此，從利用FDI促進產業發展的角度來看，廣東模式優于上海模式。閻大穎[7]認為，各區域引進外資規模及模式的差異與其對外開放度、基礎設施、技術水平、經濟增長速度和人力資本呈現出某種程度上的正相關關系，外資的這種空間分布差異導致各地區技術進步和產業升級產生較大差距。李勇輝[8]認為，湖南產業結構的調整與FDI存在長期均衡關系，FDI通過投資乘數效應、技術外溢效應等渠道促進了湖南產業結構的調整。段瑜林[9]通過動態和靜態指數對FDI與區域經濟發展、區域產業結構調整的研究認為，雖然全國范圍的FDI與產業結構之間的因果關系較為明顯，但具體到某個省份的某個行業或各個單獨的行業，這種因果關系就較為微弱。

國外研究大都以工業化國家為主體，工業化國家在三次產業結構上與我國存在較大差異。國內既有研究主要以國家層面或某一區域為范疇，對某一省域的利用外資與產業結構的演化關系的研究較少涉及，尤其是在引資規模上遠遠落后于中東部地區的西部省市。因此，本文運用面板數據對引資規模位于西部前列的廣西的FDI和產業結構的演化關系進行實證研究，并提出相關策略和建議。

二、FDI與廣西產業結構演變軌跡

廣西的產業結構演變軌跡（1994-2011）如圖1所示，三次產業中，歷年來第二產業增加值占GDP比重最大，且總體趨勢上升；其次是第三產業，第三產業增加值呈現出較大的波幅；在GDP中占比最小的是第一產業，歷年來占30%以下，并呈現逐年遞減的趨勢。

圖1 1994-2011年廣西產業結構的演變軌跡

與此同時，這17年間廣西FDI在三次產業間的分布狀態見圖2。從1994年至2011年，按實際利用外資額所占比重計算，FDI主要投向廣西第二產業和第三產業。與我國其他區域相類似，第一產業的引資規模小，但保持緩慢上升的趨勢；第二產業利用的FDI占比最大，并呈振蕩上升態勢；第三產業利用FDI的比重低于第一產業，雖然經歷了幾個階段的上升，但一直呈振蕩下降態勢，最后相對起點還是下降了0.06%。

圖2 1994-2011年廣西FDI在三次產業間分布比重

結合圖1和圖2我們發現，廣西三次產業利用FDI的變動軌跡與廣西的三次產業結構的變動軌跡呈現出一定程度的對應，并且在1997年、2006年出現較為明顯的對應拐點，即在這兩個拐點后，三次產業增加值和FDI均呈現出第一產業比重相對下降、第二產業比重稍有增加、第三產業比重穩中有升的趨勢。在經濟總量和利用外資總額都相對較小的廣西地區，這種對應的變化趨勢是否存在統計上的因果關系，還需進一步地進行統計檢驗與分析。

三、面板數據模型分析

產業結構調整采用三次產業增加值為衡量指標，設Yis表示i次產業在s時期的產值水平，Yit表示i次產業在t時期的產值水平，則SGit=Yis－Yit為i次產業從s時期到t時期的產值增量。三次產業利用外資采用實際利用外資額指標，則t時期三次產業利用外資分別表示為FDIi1、FDIi2、FDIi3.為消除序列數據中異方差的影響，對變量分別取對數（見表1）。

表1 變量的選取與數據來源

構建如下面板數據模型：

Yit為常數項，為待估參數，T為時期總數，表示第i個觀測單元第t期的相應指標。為隨機誤差項，滿足和，包含了廣西產業結構調整過程中本模型沒有觀察到的因素。為提高模型的效度,對變量進行Fisher-ADF平穩性檢驗。表2的檢驗結果顯示，lnSGit與lnFDIit在1%的顯著水平下均存在單位根,但在1%、5%的顯著性水平，均為一階單整變量。

表2 面板數據平穩性檢驗結果

為避免出現偽回歸，在對面板數據進行參數估計之前要判斷lnSGit與lnFDIit是否存在協整關系。本文采用Pedroni面板協整檢驗方法與Kao ADF統計量進行面板數據的協整檢驗，檢驗結果如表3所示。

表3 面板協整檢驗結果

由表3可知，在5%和1%的置信水平下，Panel ADF-Stat檢驗與Group ADF-Stat檢驗均接受存在協整關系的備擇假設，僅Panelρ-Stat未通過顯著性檢驗，根據主要參照標準原則，變量協整檢驗通過，即lnSGit與lnFDIit之間存在長期均衡關系，由此可見，模型設定符合統計檢驗。模型的回歸結果見下頁表4。

表4 模型估計結果

由F值和D.W.值可知，模型整體的擬合優度較高，回歸結果穩健。首先，FDI對三次產業整體增加值效果的整體水平為2.365。其次，廣西三次產業lnFDI的系數為三次產業FDI的產出彈性，三個彈性系數（0.13、0.58、0.48）均通過了t檢驗，表示FDI規模每增加一單位，其對三個產業產出增加的彈性為0.13、0.58、0.48。三次產業的固定效應系數為模型的截距項，是效率參數，它反映FDI對三次產業增加值影響度的差異和對產業結構的影響效果。估計結果顯示，三次產業的固定效應系數的符號出現了正負差異，第一產業的固定效應系數為-0.12,第二產業為0.25,第三產業為-0.03，FDI對一、二、三次產業的高度化的推動效應分別為負、正、負。綜上實證結果，FDI對廣西三次產業增加值的增長具有推動作用，但對三次產業結構的高度化發展并無顯著影響，FDI對廣西產業結構的調整并未獲得統計上的支持。

四、結論與政策建議

本文運用動態面板數據模型對1995-2014年廣西FDI與產業結構演化的關系進行了實證研究，研究結果表明，FDI與廣西三次產業增加值之間存在長期穩定的均衡關系，FDI對廣西三次產業產值水平的增加存在貢獻度，但對三次產業增加值的貢獻度差異明顯，表現為FDI對第二產業的產出彈性的貢獻度最高，其次是第三產業，而對第一產業的產值增加的貢獻度僅為第二產業的20%、第三產業的30%。同時，FDI存量對廣西三次產業的行業高度化發展的作用方向各異，FDI對第一產業、第二產業、第三產業的行業高度化效應分別為負、正、負，即FDI對第二產業的行業高度化發展有正向的推動效應，而對第一和第三產業的高度化發展表現為一定程度上的負效應。因此，FDI對廣西產業結構的影響在現階段僅表現為對三次產業增加值的貢獻，而對產業結構的高度化并無顯著影響。我們認為造成這種結果的原因有三個方面。其一，廣西第一產業的現代化程度低，且第一產業歷年吸收的FDI規模相對較小，第一產業中累積的FDI資本存量與增量極為有限，對擴大農業產業規模、優化行業和產品結構、提升第一產業整體素質有較大的制約因素[10]。其二，盡管FDI對第二產業有0.24個單位的正向效應，但這種促進作用與其他省域相比并不強。主要原因在于，在推動產業結構優化中，提高FDI技術溢出效應是關鍵，而FDI在廣西第二產業投向的選擇是價值鏈上的低端產業，技術成熟、投資周期短、投資利潤率高，而高新技術、先進技術，能夠改進產品性能、節約能源和原料的新設備、新材料等項目的FDI較少，加上廣西第二產業內較多行業的技術水平落后，對外資高

新技術產業投資的吸引力較弱；因此，通過FDI技術溢出效應促進產業結構的優化與升級在廣西區內的效果并不明顯。其三，廣西第三產業中的FDI集中在較低層次的行業，主要是資源開發型、勞動密集型產業，例如2011年房地產業（24.3%）、住宿和餐飲業（52.01%）、交通運輸和倉儲及郵政業（21.01%），而投向對于優化區域產業結構和培育區域要素市場非常重要的高端層次行業的FDI較少，例如金融保險（6.72%）、科學技術研究（5.36%）、計算機服務和軟件業、信息咨詢（2.55%）等被喻為生產性的高端服務業[11]。

上述研究結論為廣西在確立外向型經濟發展戰略的新時期，該研究也為如何實現FDI與廣西產業結構的良性互動與和諧發展提供了一些啟示。

（1）搶抓多重區域合作機遇，調整與優化產業結構，形成吸引外資的產業集聚效應。廣西處在“珠三角經濟圈”“北部灣經濟圈”“大西南經濟圈”等多重區域合作的中心，并作為中國—東盟自由貿易區、“兩廊一圈”“21世紀海上絲綢之路”等三大國際性區域合作框架下的重要通道，廣西應抓住多重區域合作豐富的發展機遇，通過區域合作，增強自我發展能力，尤其是要抓住區域合作的契機，增強產業競爭力，將資源優勢轉化為產業優勢，調整與優化產業結構，形成吸引外資的產業集聚效應。

（2）編制產業鏈招商圖譜，重視產業鏈招商。產業鏈發展是提升區域產業競爭力的關鍵，通過產業鏈整合可以培育和吸引高附加值的產業環節，形成產業鏈優勢。因此，廣西利用外資應以培植自身優勢產業為目標，將本土企業與外商投資的轉移資本進行產業鏈整合，實現產業鏈耦合，有助于形成自主產業創新能力。首先，應制定科學的產業發展規劃，準確定位產業鏈的空間布局。其次，依據產業的空間布局，拓展上下游產業的引資空間，編制產業鏈招商圖譜。最后，重點培育和發展產業鏈上的優勢產業，利用重點產業的內在優勢吸引外資，擴大產業鏈招商引資規模。

（3）鼓勵本土企業對外資的技術效應進行吸收和消化，提升產業技術水平。產業技術水平進步是產業持續發展和高度化發展的關鍵動力[12]，廣西高新技術行業在招商引資中，例如海洋技術、生物制藥、通信、電子技術、新材料、新能源等行業，應充分利用外資的技術溢出效應，以提升本土高新技術產品的研發能力、引進技術為主要引資目標，鼓勵外商投資企業在廣西設立研發機構，刺激外商企業在本土市場上展開競爭，吸收外資企業的技術示范效應，從而能逐步形成獨立自主的本土研究與開發創新機制，提高本土產業技術水平，促進廣西產業結構的高度化發展。

（4）加強外資流入的區域政策導向。鼓勵外商對廣西北部灣經濟區的投資，發揮廣西北部灣經濟區重點產業和企業的優勢，按照廣西北部灣經濟區的五大產業功能組團，有針對性地吸引重大外資項目的落戶和集聚。在政策導向上，南寧組團應以現代服務業為主要引資產業，北海組團應以高新技術、海洋產業為主要引資產業，防城港組團應以旅游業、邊境加工貿易、漁業等產業為主要引資產業，欽州組團應以能源化工、林紙漿產業及造紙為重點引資產業[13]。

（5）逐步形成引資政策轉型與預期管理。首先，在現階段，廣西利用外資仍然以資源導向、勞動密集、加工出口為主要模式，盡管在一定時期內，這種模式為廣西三次產業產值水平的增長做出了貢獻，但它并不利于廣西三次產業及行業的高度化發展，對產業結構的優化發展并未表現出助推器的作用。因此，引資過程中應充分考慮廣西產業健康與可持續發展的內在需求，引資政策的制定應具有預期和彈性。其次，在引進外資過程中，應逐漸轉變原有的“資本擴張導向”為“產業鏈整合導向”，培植優勢產業的“內生式”發展道路，矯正以往過分強調“政策優惠，招商引資”的“外生式”引資模式，避免三個引資弊端，體現在政府政

策上則表現為：一是重招商引資數量，輕招商引資質量；二是重單一項目招商引資，輕產業鏈招商引資；三是重對外資的優惠政策，輕本土產業培植。矯正“外生式”的招商引資，探索與規劃“內生式”招商引資與產業發展的路徑。

[1]H.B.Chenery,A.M.Strout.Foreign assistance and economic development[J].The American Economic Reviwe,Sep.1996,56: 697-733.

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[8]李勇輝.FDI與湖南產業結構關系的實證研究[J].當代經濟管理,2008(8).

[9]段瑜林.我國行業集聚與FDI區位集聚的互動性研究——以江蘇等9省為例[J].科技與管理，2008(9).

[10]詹小穎.外商直接投資對廣西產業帶動效應分析——基于產業偏離份額測算法[J].梧州學院學報，2013(4).

[11]詹小穎.外商直接投資與區域經濟增長的關系研究——基于廣西數據的實證檢驗[J].梧州學院學報，2010(1).

[12]劉恩專.外資產業帶動效應的理論與實證分析[J].現代財經,1998(9).

[13]詹小穎,唐擁軍.廣西北部灣經濟區產業集聚與產業生態環境探析[J].廣西社會科學,2013(9).

A Study on the Relationship between FDIand Evolution of the Industrial Structure in Guangxi

Zhan Xiaoying
(School of Econom ics and M anagement,W uzhou University,Wuzhou 543002,China)

FDI is an important factor for developing regional economy and optimizing industrial structure.The papermakes an empirical study of the relationship between FDIand industrial structure in Guangxiby using panel datamodel.It shows that FDI can increase the added value of tertiary industry,but it has no significant impact on the adjustment of the industrial structure.Therefore, Guangxi should seize the opportunity formulti-regional cooperation,achieve industrial agglomeration effect in attracting FDI,make out industrial chain investment patterns,encourage local enterprises to absorb foreign technology effect,strengthen regional policy orientation for FDI and formulate policies for transitionalmanagement so as to take the advantage of FDI TO boost the transformation and optimization of industrial structure.

Panel datamodel;FDI；industrial structure

F831.7

A

1673-8535（2015）04-0013-07

詹小穎（1978-），女，湖北黃岡人，梧州學院經濟管理學院副教授，研究方向：金融與直接投資。

（責任編輯：覃華巧）

2015-05-26

2015年廣西高校科學技術研究項目（KY2015YB300）；國家第六批高等學校特色專業建設點項目（TS12389）；梧州學院重點科研項目（2013B007）