私募基金春來到

私募的火熱未來是否能持續，還需要很多方面的支持。一位私募人士說：“春天來了，還沒到高興的時候，要能留住春天才行?！?/p>

結構性行情給了善于把握機會的私募基金一個展現的舞臺。最高收益超過200%、超9成產品正收益的成績單，讓私募基金一下子成為各方資金追捧的香餑餑。不僅僅是發行數量上一再加速，更是出現了罕見的一日售罄的情形，火爆的發行甚至讓昔日的公募大佬都開始跟風。自2004年年初深圳國際信托推出第一只真正意義上的陽光私募產品至今，私募基金已走過了十個年頭。剛剛10歲的私募基金，似乎迎來了自己最好的時光。

私募發行盛宴

近半年來，私募基金不斷上演各種發行神話，2014年11月以來，更是頻現一日售罄的火爆行情。這其中，最為搶眼的莫過于2013年的陽光私募冠軍廣州創勢翔，其2014年11月17日通過券商發行的一款產品，開賣不到10分鐘，申購金額就超過2.4億元。此前“醫藥一哥”姜廣策的德傳醫療基金開放申贖，一天凈流入資金就超過2億元。新晉私募也有受益者，2014年3月成立的同安投資目前產品規模已經超過10億元。2014年6月成立的巨杉資產，短短數月的時間已經發行7只產品。

據統計，2014年以來，新發行的私募產品達到1281只，其中，10月新發行且公布發行規模的私募信托產品共計38只，規模區間介于0.03億～5億元，平均規模達到1.75億元。

值得注意的是，轉投私募的昔日明星公募基金經理們也不甘寂寞。曾經的“公募一哥”王亞偉開始發行第二只產品千紙鶴1號，同第一只產品一樣，募集規模同樣為20億元，投資的主要方向依然是他最擅長的二級市場。憑借最近兩年來不俗業績被封為“公募一姐”的王茹遠，從寶盈基金離職僅十多天后，就在上海火速注冊成立私募基金宏流投資，并在2014年11月18日正式發表對投資者的公開信，為即將發行的基金產品造勢。

集體爆發的賺錢效應

有私募人士認為，陽光私募基金發行火熱的主要原因是市場利好。

不可否認，2014年下半年股市走牛而債券市場也持續向好，因此大家普遍認為是發行產品的好時機，投資者投資的熱情也比較高。在筆者看來，在滬港通、央行突然降息等多重利好下，2015年的市場還會繼續向好，因此這種積極的發行態勢還會延續。

據私募排排網數據中心統計顯示，截至2014年11月21日，澤熙投資“山東信托-澤熙3期”近一年來已經取得了204.54%的收益。緊隨其后的是創勢翔“粵財信托-創勢翔1號”，近一年收益為171.15%。此外，還有安信安悅、華潤信托-澤熙1號、華潤信托-澤熙4期等4只產品，2014年以來收益超過100%。據統計，2014年前10個月，公布凈值的私募基金平均收益近15%。其中，1130只產品獲得正收益，占比91.62%，22只產品收益率超50%，144只產品收益超30%。

六禾投資董事長夏曉輝創立私募十年整，其2014年以來最大的感受就是“錢來了”?！澳瓿蹙陀羞@種感受，目前應該還只是開始?！睖隙嗉宜侥蓟鹛寡裕罱欢螘r間，投資者入場意愿明顯提升。其中一家私募基金合伙人介紹說，從公司的情況看，由于前期業績相對較好，最近又吸引了國有大行的追加資金;另一家私募基金董事長表示，從業十年來，最近一段時間最大的感受就是多方資金正在加速入市。

私募基金業績的爆發也吸引了一些投資者從其他理財產品轉向投資股票市場的私募基金，從居民資產配置角度而言，2014年以來，樓市的吸引力已經大幅下降，股市的投資價值則隨之顯現。從投資者的情緒也能看出股市對資金的吸引力在增加。

8個月備案產品超千只

除了2014年市場的投資機會較多以外，私募火熱的另一重要原因就是行業環境的寬松與規范。根據規定，向中國基金業協會備案登記的陽光私募均可以自主發行產品，這給了新產品發行很大的自由度，而此前大多私募是通過信托、券商的通道來發行產品。據格上理財統計，2014年自主發行的基金占總發行量的比例超過50%。

根據基金業協會網站私募基金備案信息顯示，2014年11月18日，第1000只備案私募新品誕生，即凌商—開元證券投資基金，此時距離首只備案私募產品重陽A股阿爾法對沖基金備案僅過了不到8個月。來自證監會網站披露的數據顯示，截至2014年10月末，已完成登記的私募基金管理機構4414家，管理私募基金6518只，管理規模22940.5億元，其中，私募證券投資基金2823只，規模3651.5億元;股權投資基金2953只，規模16917.9億元。

格上理財的統計顯示，私募行業2014年以來的發行量確實大增。截至2014年10月底，私募行業新發產品的數量已達到1096只（有明確投資顧問），比2013年前10個月同期的發行量增長82.39%。從2014年下半年開始，私募行業新產品的發行量大幅提升，7～10月各月的發行量均超過100只，其中9月的發行量超過了200只。

私募黃金時代來臨？

在迎來陽光化后，私募基金似乎迎來了好日子。

從私募行業的發展來說，目前無論是政策環境還是市場環境都非常適合私募行業持續健康的發展，私募行業的春天確實已經到來。錢景財富基金研究員也認為，未來私募基金火熱發行的局面是可以持續的，私募行業的春天正在到來。有專家坦言，未來十年可能是私募最大的風口。

“新國九條”明確提出“培育私募市場”，為私募市場發展提供了制度保障，加之產業升級轉型、養老體系改革以及資產管理的需求，使得當前私募基金行業正面臨重大的戰略機遇期;同時，中國私募股權基金規模占GDP僅0.2%，遠低于美國0.8%的比重，未來發展的空間非常大。

不過，有專家坦言，私募的火熱未來是否能持續，還需要很多方面的支持，比如行業進一步規范的細則出臺、金融交易工具的進一步完善（有助于行業策略性發展的多樣化）、行業業績的持續穩定性等。目前，私募基金產品復雜、非標準化、產品信息披露不完全等問題依然存在，這些不規范都有礙于行業的進一步發展。一組數據顯示，雖然私募基金管理人員分布廣泛，但絕大多數集中在北京、上海、深圳，三地合計占全國的60%。

目前發行最熱的是證券投資類產品，但并非系統性火熱。有專家指出，雖然陽光私募發行的私募產品在大量增長，但私募股權類投資基金的產品卻不如2014年7月之前，主要原因是2014年私募股權類基金違約兌付風險集中爆發，市場上曝出很多跑路的案例，投資者也開始轉向觀望。此外，備案制實施使得備案時間也比較長，因此發行速度反而不及從前。

“春天來了，還沒到高興的時候，要能留住春天才行?！币晃凰侥既耸窟@樣說道。